复化铝锭

氧化铝早评：电解铝复产推进扰动市场情绪 供应端持续恢复影响仍在

【现货价格】周一Mysteel山西氧化铝价格3315元/吨持平，河南氧化铝价格3340元/吨持平，山东氧化铝价格3255元/吨持平，广西氧化铝价格3420元/吨持平，贵州氧化铝价格3390元/吨持平。

氧化铝早评：西南电解铝复产预期升温 氧化铝需求仍富有韧性

【现货价格】上周五Mysteel山西氧化铝价格3345元/吨跌5元/吨，河南氧化铝价格3355元/吨持平，山东氧化铝价格3260元/吨持平，广西氧化铝价格3425元/吨持平，贵州氧化铝价格3390元/吨跌5元/吨。

Mysteel：供应减少，进口复化锭与A00铝锭价差或将继续收窄

行情回顾：9月份以来，铝价呈单边上涨走势，复化锭价格也随之上涨由于铝价上涨速度较快，下游再生铝厂畏高情绪较重，多按需采购为主，进口复化锭与原铝价差不断拉大9月22日，广东地区进口复化锭与原铝价差扩大至年内新高的1730元/吨，随后几天开始收窄 图1：进口复化锭与A00铝锭价差 数据来源：我的钢铁 进口复化锭供应逐步减少，与A00铝锭价差节后或将收窄。

国信期货：电解铝复产带动氧化铝需求

周一夜间，沪铝下跌0.19%，报收18185元/吨，伦铝下跌0.73%，报收2257美元/吨氧化铝上涨1.48%，报收2806元/吨 铝方面，云南复产推进，四川受影响产能对总体供应的影响有限，需求端处于淡季，下游多板块订单不佳，铝锭面临累库压力，基本面维持供增需减 氧化铝方面，广西两个新建产能项目开始动工，加剧产能过剩担忧，带给远期供应压力，电解铝复产带动氧化铝需求，而中长期来看，电解铝后期复产不确定性大，对氧化铝的需求情况并不明朗，氧化铝成本或有抬升。

瑞达期货：国内氧化铝价格随着电解铝复产消息刺激止跌

夜盘AL2308合约跌幅 0.33%宏观上，鲍威尔称不排除连续加息可能性，预计到 2025 年美国核心通胀率将回落到 2%；欧洲央行行长拉加德表示，目前不考虑暂停加息，不考虑改变通胀目标；国内利好政策预期升温，国内期货市场整体氛围相对较暖 基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝复产消息刺激止跌；云南地区全面放开电力负荷管理，已有电解铝厂通电复产，电解铝供应持续增加；需求端，假期来临，国内铝下游加工龙头企业开工率周环比持续小幅下滑，后期消费淡季氛围随之加重，订单匮乏，成品库存积压，开工率或持续下行。

国信期货：电解铝复产带动氧化铝需求预期走强

周一夜间，沪铜下跌0.22%，报收68350元/吨，伦铜下跌0.37%，报收8388美元/吨沪铝下跌0.25%，报收18145元/吨，伦铝下跌1.29%，报收2146美元/吨氧化铝上涨1.58%，报收2824元/吨 宏观方面，美联储对7月及后续的加息释放鹰派信号，美元坚挺；国内方面，市场对稳增长、刺激消费的政策预期加强，宏观多空交织，延续震荡 铜方面，全球最大铜生产商智利国家铜业公司因当地暴雨已暂停了智利中部的一些铜矿开采作业，交易所可用库存减少，基本面变化不大，关注本周重要经济指标数据的影响。

Mysteel：废铝紧缺缓解，电解铝与复化锭价差有望进一步扩大

行情回顾 3月份铝价先跌后涨，整体呈V字型走势3月中上旬铝价受“银行事件”影响大幅下跌随着瑞信瑞银完成合并，市场紧张氛围有所缓解，叠加电解铝不断去库，铝价探底回升进口复化锭价格受成本影响，相对电解铝价格波动较小以广西进口96复化锭价格为例，3月份价格在17200-17450之间维持震荡走势 核心观点：电解铝与复化锭价差有望进一步扩大 数据来源：我的钢铁 电解铝价格从3月22日开始大幅反弹，由于复化锭价格反弹速度较慢，电解铝与复化锭价差不断扩大，MysteelA00铝锭与广西复化锭市场价差已经从3月22日的910元/吨扩大至扩大至4月4日的1180元/吨，复化锭的经济性逐渐凸显。

Mysteel废铝求购：广西求购96复化锭和国标铝锭

Mysteel废铝求购：广西铝厂大量求购96复化锭和国标铝锭，联系电话：18270858760

氧化铝现货午评：电解铝复产积极 氧化铝需求预期向好

4月28日，市场天气晴朗好花盛开，就该尽先摘，慎莫待美景难再 【市场热点】 1、据我的有色数据统计，截止到2021年4月23日，中国主要港口氧化铝库存为54.5万吨，较上周下降2.5万吨（利多） 2、国际铝业协会（IAI）最新公布数据显示，2021年3月全球氧化铝产量为1183.2万吨，环比增长11.41%，同比增长7.50%。

氧化铝现货午评：电解铝增复产态势向好 氧化铝价格稳中小涨

4月21日，市场天气以晴朗为主“皮之不存，毛将焉附” 【市场热点】 1、据我的有色网统计，截至2021年4月16日，中国主流港口氧化铝库存总计57万吨，较上周（2021年4月9日）下降0.6万吨（利多） 2、国际铝业协会(IAI)最新公布数据显示，2021年3月份全球原铝产量为572.5万吨，环比增长10.37%，同比增长4.97%。

氧化铝现货午评：电解铝复产未阻铝价大涨 氧化铝价格利好叠加

4月15日，市场多云见晴你不知道明天和意外哪个先来 【市场热点】 1、我的有色网统计，截止到2021年4月12日中国主要市场电解铝库存为120.8万吨，较4月8日下降2.5万吨（利多） 2、据我的有色网统计，2021年3月中国电解铝产量329.24万吨，环比增加9.10%。

Mymetal：利润驱使下电解铝厂加快投复产步伐 氧化铝需求呈上涨趋势

图一、国内电解铝产能、产量以及开工率情况 数据来源：我的有色网 如图一所示：受利润影响，目前国内电解铝开工率维持较高水平，截至2019年8月，电解铝产量为306.5万吨，运行产能为3601万吨，产能利用率高达72.06%。

铝企复产带动9月电解铝、氧化铝产量增加

调研数据显示，9月国内氧化铝产量为494.3万吨，同比增幅4.79%，环比小幅下降0.66%，但日均产量较8月上涨2.65%，主要是8月意外停产的两家氧化铝企业山西华兴和香江万基逐渐复产影响10月氧化铝产量预计为529.9万吨，同比增幅为7.83%，日均产量较9月大幅上涨，除以上两家企业持续复产增加产量外，受近期大幅推升的氧化铝价格带动，山东地区氧化铝企业包括中铝山东。

中国铝业已基本恢复旗下氧化铝和电解铝的全部闲置产能

中国铝业(2600.HK:行情)(601600.SS:行情)的管理层周一称，该公司已基本上恢复了旗下氧化铝及电解铝的全部闲置产能 “我们已基本上恢复了所有的闲置产能，”中国铝业母公司中铝集团副总裁吕友清对路透表示 中国铝业的原铝年产能为400万吨，而氧化铝的年产能则为1,100万吨。

中国铝业已基本恢复旗下氧化铝和电解铝的全部闲置产能

中国铝业(2600.HK:行情)(601600.SS:行情)的管理层周一称，该公司已基本上恢复了旗下氧化铝及电解铝的全部闲置产能 “我们已基本上恢复了所有的闲置产能，”中国铝业母公司中铝集团副总裁吕友清对路透表示 中国铝业的原铝年产能为400万吨，而氧化铝的年产能则为1,100万吨。

Mysteel朝闻铝市: 铝实际需求更显韧性 预计近期铝价仍随宏观偏强震荡为主

中国4月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）均维持不变今日关注欧元区、美国4月制造业PMI数据，同时本周五将出台美联储更为关注的美国3月PCE物价指数，后续关注宏观情绪变化基本面近期变动有限，云南电解铝产能仍在复产过程中，消费端订单及备货意愿尚可，铝价下跌后铝锭去库速度加快3月铝锭进口量在进口窗口关闭情况下仍创今年高位，铝实际需求更显韧性综合来看，预计近期铝价仍随宏观偏强震荡为主

国信期货：氧化铝夜盘冲高回落

目前需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间节后铝锭小幅去库，关注去库是否可以持续，且需要预防铝棒库存较高的压力警惕沪铝高位回调风险，建议轻仓持有，生产企业注意锁定订单利润 氧化铝夜盘冲高后回落，从基本面看，至4月末，南北氧化铝厂均有不同程度的复产，且在烧碱及能源成本双双走弱下，氧化铝成本有望下移，行业高利润水平维持，未来供应增加预期较强下游电解铝复产带来的需求增量暂未形成明显压力，但需求增加对价格有支撑作用。

广州期货：铝价维持趋势偏多判断

海内外宏观情绪依旧偏多，俄罗斯制裁持续影响市场逼仓预期，支撑铝价国内电解铝运行产能持续抬升，云南地区水位补充情况良好，目前供应端保持相对稳定，铝锭进口盈利窗口关闭，后续进口补充相对有限，保税库存维持增长态势，下游企业因高铝价抑制开工，企业来单量减少，对原料价格存畏高情绪，需求在旺季边际修复但程度有限，伦铝库存去库，国内交易所库存累积，社库去库，铝棒现货库存累积整体上看，铝价突破上方压力走势趋强，目前盘面受宏观情绪引导大于基本面影响，海外消费复苏有乐观预期，俄铝制裁引发全球市场供应恐慌，高铝价或成为市场常态，下游接受抬价仍需时间消化，隔夜铝价回调站稳小幅收涨，整体判断认为铝价趋势看多。

国信期货：沪铝偏强运行

节前沪铝上涨0.58%，收于19925元/吨周五夜间，伦铝上涨0.25%，报收2451美元/吨节前氧化铝下跌0.24%，报收3318元/吨 铝方面，供应增加较为确定，但近期云南降水偏少，或影响未来电解铝产能复产计划，关注实际复产的节奏，谨防预期差风险需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间铝锭连续去库后，铝价获得上涨动力随着铝水比提升，铸锭量下降，以及旺季需求的支撑，预计铝锭将正式进入季节性去库阶段，利多铝价。

国信期货：沪铝震荡偏强

氧化铝现货市场成交多元，价格偏弱震荡为主，行业利润将有所收窄多空交织下，预计氧化铝期货震荡为主，关注下游复产节奏，以震荡思路对待 铝方面，供应端将延续走强，关注云南实际复产规模及速度，预防预期差风险需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间铝锭出现去库后，预计未来整体库存震荡下跌为主，将给予铝价上涨动力随着氧化铝价格偏弱，电解铝成本有下降空间，行业利润将继续得到修复预计沪铝震荡偏强，多单可持有。