中东铝锭

电解铝西进成趋势 中东部产能增速下降

2013年我国电解铝产量再创新高统计局数据显示，2013年1-8月中国电解铝总产量为1424.24万吨，累积同比增加6.79%近10年来，中国电解铝产量一直处于不断攀升的过程中，使得我国电解铝供应持续过剩，这意味着，近年来国家对电解铝行业的产能调控仍无成效，而这给铝价的步伐带来一定的抑制影响 从2012年中国电解铝各地区产量分布看，很显然河南依旧是我国电解铝大省，占电解铝总产量的18%，其次青海，山东等地，而从分布情况中我们可以看出，中国电解铝产量主要集中在西部地区，如青海，内蒙古，甘肃，宁夏、贵州、新疆、云南、四川等省份，约占到电解铝总产量的50%以上，西部地区蕴藏着丰富的煤炭和天然气等资源，由此造成的西部地区低廉的电力成本，对电解铝企业的进驻有着极大的吸引力。

分析称2015年电解铝供应过剩依旧

目前整体库存量处于全年度的低位目前处于低位的主要原因有，电解铝企业自用及销售电解铝液的比例增加，导致电解铝锭这个商品形式减少其次是现在大部分电解铝锭均来自西北地区，运距及运输周期都延长 看完国内的电解铝情况，我们再来看看国外的形势据IAI数据显示，1-10月份原铝产量累计4333万吨，同比增加了131万吨2014年国外新增的电解铝产能主要是来自中东，印度及俄罗斯。

李旬：中国2015年电解铝供应过剩依旧

目前整体库存量处于全年度的低位目前处于低位的主要原因有，电解铝企业自用及销售电解铝液的比例增加，导致电解铝锭这个商品形式减少其次是现在大部分电解铝锭均来自西北地区，运距及运输周期都延长 看完国内的电解铝情况，我们再来看看国外的形势据IAI数据显示，1-10月份原铝产量累计4333万吨，同比增加了131万吨2014年国外新增的电解铝产能主要是来自中东，印度及俄罗斯。

3月供需难改善 铝价低位徘徊

由于价格优势，显然中国电解铝产能正不断向西部转移，从数据中我们可以看出，目前西部电解铝产量已占电解铝总产量的65%，预计未来电解铝产能西进是趋势，中东部地区电解铝产量增速仍处于下滑趋势 图七 2013年12月国内电解铝产量图 数据来源：国家统计局、我的有色网 2、国内铝锭库存大幅反弹 从国内铝锭主要城市现货库存走势图可以看出：2月国内库存出现猛增现象，南海地区库存增量最多，杭州地区增幅最大；上海、无锡地区均出现明显上升。

12月假期备货有限 铝价下行趋势未改

11月新疆地区电解铝产量为27.4万吨，同比增长119.9%，占全国产量的14.0%，在上月成为中国最大的产铝省份后，当月仅次于河南产量，位居次席西部地区电解铝企业具有明显的成本优势，这直接导致新疆等西部地区的电解铝产能持续扩张，加之中东部地区电解铝减产规模有限，未来国内电解铝产量仍将处于高位 图七 2013年11月国内电解铝产量图 数据来源：国家统计局、我的有色网 2、国内铝锭库存明显下降。

产能稀释成本 铝价平台或将走低

相关的政策实施对于国内市场经济发展有着至关重要的作用，当前市场谨慎观望的情绪较为明显，或将影响房地产的进一步投资，所以2014年房地产对铝消费的提振作用或将有限建筑铝型材、铝合金消费仍将低迷，预计2014年成品铝库存量仍将高位运行 从基本面来看，随着铝企纷纷西进，相对廉价的电力资源拉低铝锭生产成本，成本支撑将再度下移产量方面，西部产能将会继续扩大，中东部地区的电解铝行业出现亏损，但并没有因为铝价低迷而出现大规模减产。

中国电解铝产能利用率与开工率分析

但西部资源丰富，正成为电解铝投资的新热土，许多大财团纷纷远赴西部投资分析师预计，2013年中国电解铝产能及产量将继续高速增长，2013年电解铝产能或达到3000万吨以上，但产能利用率仍维持在72%-75%左右因产能过剩将抑制铝价走势，导致电解铝企业利润进一步缩水 在电解铝行业整体亏损背后，中国铝冶炼企业的开工率明显不足，通过调研中东部地区电解铝冶炼企业的开工率数据得出，2013年中国铝冶炼企业的整体开工率维持在70%-85%区间，大中型电解铝冶炼企业表示，订单同比持稳，维持正常开工，但基本都是维持无利生产，且部分企业正进行生产重心的转移，即减少铝锭产出，增加深加工产品产出，整体开工率约为80%；小型电解铝冶炼企业则表示，成本太高，基本处于亏损经营，有减产或关停的现象。

中国电解铝产能利用率与开工率分析

但西部资源丰富，正成为电解铝投资的新热土，许多大财团纷纷远赴西部投资分析师预计，2013年中国电解铝产能及产量将继续高速增长，2013年电解铝产能或达到3000万吨以上，但产能利用率仍维持在72%-75%左右因产能过剩将抑制铝价走势，导致电解铝企业利润进一步缩水 在电解铝行业整体亏损背后，中国铝冶炼企业的开工率明显不足，通过调研中东部地区电解铝冶炼企业的开工率数据得出，2013年中国铝冶炼企业的整体开工率维持在70%-85%区间，大中型电解铝冶炼企业表示，订单同比持稳，维持正常开工，但基本都是维持无利生产，且部分企业正进行生产重心的转移，即减少铝锭产出，增加深加工产品产出，整体开工率约为80%；小型电解铝冶炼企业则表示，成本太高，基本处于亏损经营，有减产或关停的现象。

中国电解铝产能利用率与开工率分析

但西部资源丰富，正成为电解铝投资的新热土，许多大财团纷纷远赴西部投资分析师预计，2013年中国电解铝产能及产量将继续高速增长，2013年电解铝产能或达到3000万吨以上，但产能利用率仍维持在72%-75%左右因产能过剩将抑制铝价走势，导致电解铝企业利润进一步缩水 在电解铝行业整体亏损背后，中国铝冶炼企业的开工率明显不足，通过调研中东部地区电解铝冶炼企业的开工率数据得出，2013年中国铝冶炼企业的整体开工率维持在70%-85%区间，大中型电解铝冶炼企业表示，订单同比持稳，维持正常开工，但基本都是维持无利生产，且部分企业正进行生产重心的转移，即减少铝锭产出，增加深加工产品产出，整体开工率约为80%；小型电解铝冶炼企业则表示，成本太高，基本处于亏损经营，有减产或关停的现象。

中国电解铝产能利用率与开工率分析

但西部资源丰富，正成为电解铝投资的新热土，许多大财团纷纷远赴西部投资分析师预计，2013年中国电解铝产能及产量将继续高速增长，2013年电解铝产能或达到3000万吨以上，但产能利用率仍维持在72%-75%左右因产能过剩将抑制铝价走势，导致电解铝企业利润进一步缩水 在电解铝行业整体亏损背后，中国铝冶炼企业的开工率明显不足，通过调研中东部地区电解铝冶炼企业的开工率数据得出，2013年中国铝冶炼企业的整体开工率维持在70%-85%区间，大中型电解铝冶炼企业表示，订单同比持稳，维持正常开工，但基本都是维持无利生产，且部分企业正进行生产重心的转移，即减少铝锭产出，增加深加工产品产出，整体开工率约为80%；小型电解铝冶炼企业则表示，成本太高，基本处于亏损经营，有减产或关停的现象。

银河期货:宏观数据出炉，铝价承压下行

基于进口下滑原因，贸易顺差为287.3亿，创下18个月以来新高总体来看，最新出炉的数据并不乐观，市场对经济增长的忧虑再起从铝市场自身基本来看，LME铝库存虽然维持下降态势，但下降幅度有所收窄，LME库存总量维持在440万吨左右随着消费的转淡，国外铝消费有所转淡，日本铝现货交易不活跃，日本主要港口铝升水维持在120美元/吨，中东铝锭买方报价115美元/吨，且下游并不急于购货消息面上，广西省上半年电解铝产量38.5万吨，同比增长1.1倍。