铝锭价近期

Mysteel朝闻铝市：铝锭社会库存增幅放缓 预计近期铝价偏强震荡

基本面方面，铝锭社会库存增幅放缓，从过去三年农历春节后库存走势来看，自节后第一期库存日期始，铝锭社会库存拐点一般发生在节后第31-35天；从近期铝锭出入库情况来看，铝锭社会库存有望在下周迎来拐点，拐点早于往年同期据Mysteel调研，2月中国原铝产量初值334.19万吨，同比增长22.66万吨2月中国电解铝厂铝水比例为63.6%，同比显著提升，则折算2月铸锭量同比仅增加2万余吨 综合来看，国内需求端逐步恢复、海外宏观货币宽松预期有所升温，预计带动铝价偏强震荡为主。

Mysteel朝闻铝市：铝锭进口利润大幅收窄 预计近期铝价上涨为主

Mymetal：5月25日废铝早讯（国内消费表现仍强劲，铝锭库存延续去库态势，近期铝价震荡为主）

Mymetal：近期中国铝锭现货价格强劲 促成澳洲氧化铝高位成交

据我的有色网了解，过去数周，随着铝棒加工费的火热，中国铝液就地转换率抬升，近月供应维持偏紧态势，消费地铝锭去库超市场预期，铝锭现货价格坚挺，5月19日华南铝锭现货达到13530元/吨同期，SHFE和LME盘面价差的存在，铝锭进口窗口连续打开，市场传出陆续有海外铝锭到达中国港口据海外市场消息透露，国际化大宗贸易商正源源不断往中国运输近50万吨规模进口铝锭 最新海外氧化铝市场消息，5月19日，海外市场成交3万吨西澳氧化铝，CIF至中国主要港口价267美元/吨，船期至7月上旬，此笔成交折合中国港口氧化铝对外售价约2223元/吨左右。

Mysteel朝闻铝市: 铝实际需求更显韧性 预计近期铝价仍随宏观偏强震荡为主

中国4月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）均维持不变今日关注欧元区、美国4月制造业PMI数据，同时本周五将出台美联储更为关注的美国3月PCE物价指数，后续关注宏观情绪变化基本面近期变动有限，云南电解铝产能仍在复产过程中，消费端订单及备货意愿尚可，铝价下跌后铝锭去库速度加快3月铝锭进口量在进口窗口关闭情况下仍创今年高位，铝实际需求更显韧性综合来看，预计近期铝价仍随宏观偏强震荡为主

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（4月12日-4月19日）

③随着铝价继续大涨，，再生铝厂畏高情绪较重，按需采购消耗库存为主，4月11日Mysteel光亮铝线精废差为913元/吨，年内新高④由于近期铝价较为强势，对下游消费有一定抑制，铝锭铝棒库存去库节奏缓慢 总结：国内废铝市场情绪上涨为主下周重点关注电解铝库存数据以及下游消费相关消息。

Mysteel：铝价大涨 沪粤价差拐点已现！

近期铝价持续在20000元/吨以上运行，华南铝锭现货价格积极跟涨并反超华东，沪粤价差拐点已现，原因几何？后续能否持续？Mysteel结合现货市场情况解析如下： 根据Mysteel调研，春节后近一个多月内华南市场电解铝现货以对区域价贴水为主旋律，终在4月初后转为升水成交；同时基差的贴水幅度逐渐收窄，从三月底对盘贴165元/吨到现在收缩至贴30元/吨，而对比华东价由贴水60转为升水30元/吨，Mysteel认为主要由以下几点原因： 从铝锭市场成交情况来看 由于春节后华南现货基差持续走低，贴水扩大至-175元/吨，尽管铝价大涨，但持货商由于3月份升贴水长期亏损导致出货意愿较弱。

国信期货：沪铝偏强运行

节前沪铝上涨0.58%，收于19925元/吨周五夜间，伦铝上涨0.25%，报收2451美元/吨节前氧化铝下跌0.24%，报收3318元/吨 铝方面，供应增加较为确定，但近期云南降水偏少，或影响未来电解铝产能复产计划，关注实际复产的节奏，谨防预期差风险需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间铝锭连续去库后，铝价获得上涨动力随着铝水比提升，铸锭量下降，以及旺季需求的支撑，预计铝锭将正式进入季节性去库阶段，利多铝价。

Mysteel：华南铝基差为何持续走低 旺季来临是否将带动后续现货走强？

电解铝期货价格走势图 三、铝棒出库量高于铝锭 从出库量角度来看，年后华南市场下游企业陆续返工，下游集中补货，出库量稳步提升，但整体呈现上升趋势，且即将进入传统“金三银四”旺季，国内铝棒率先去库一周，但铝锭出库量仍不及往年同期水平，一方面是由于铝价走高，下游企业畏高少采；另一方面，从佛山铝锭和铝棒出库对比图能看出，铝棒出库量高于铝锭出库，说明在铝棒库存偏高的情况下，叠加铝棒加工费近期走低，对铝锭出库稍有抑制。

广州期货：铝价反弹修复

宏观面情绪支撑偏空，人民币贬值支撑内盘价格基本面方面，氧化铝再度走强，成本端带动，国内电解铝产量稳定，行业铸锭量环比有所增长，进口利润窗口打开仍有进口铝流入市场，下游消费仍处节前淡季，国内铝锭库存暂维持低位，近期下游节前集中备货动作带动铝锭出库，节前铝锭累库水平不及往年同期短期来看，铝价上下均有压力，前期价格下跌反弹修复

瑞达期货：沪铝震荡为主

夜盘AL2403合约涨幅0.40%宏观面，近期的经济数据和美联储官员的言论打击市场对美联储3月开始降息的预期，市场预计3月美联储降息的可能性已低于50% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上短期铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强，仍有一定的成本支撑，多空交织，震荡为主。

瑞达期货：沪铝今年节前累库总量或远低于去年同期水平

夜盘AL2403合约涨幅0.16%宏观面，近期的经济数据和美联储官员的言论打击市场对美联储3月开始降息的预期，市场预计3月美联储降息的可能性已低于50% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上短期铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强，仍有一定的成本支撑。

瑞达期货：沪铝短期区间18700-19100偏多思路为主

夜盘AL2403合约涨幅1.42%宏观面，近期的经济数据和美联储官员的言论打击市场对美联储3月开始降息的预期，市场预计3月美联储降息的可能性已低于50% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上短期铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强，仍有一定的成本支撑。

瑞达期货：多空因素交织下沪铝或以震荡为主

夜盘AL2403合约跌幅0.27%宏观面，近期的经济数据和美联储官员的言论打击市场对美联储3月开始降息的预期，市场预计3月美联储降息的可能性已低于50% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上短期铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强，仍有一定的成本支撑，多空因素交织下沪铝或以震荡为主。

瑞达期货：铝社会库存或将进入传统累库周期

夜盘AL2403合约跌幅0.16%宏观面，近期的经济数据和美联储官员的言论打击市场对美联储3月开始降息的预期，市场预计3月美联储降息的可能性已低于50% 基本面，氧化铝因部分地区重污染天气及矿石短期供应不足等原因现货供应延续偏紧，电解铝生产平稳，进口原铝或有增加，当下正处消费淡季，铝加工企业在1月中旬逐步进入春节放假状态，订单进一步减少，铝社会库存或将进入传统累库周期，不过电解铝当前库存水平处于低位，加上短期铝价走低，刺激下游节前集中备货积极，带动出库走强，国内铝锭连续去库，今年节前累库总量或远低于去年同期水平，加上氧化铝偏强，仍有一定的支撑，沪铝或以震荡为主。

瑞达期货：低库存及原料端干扰下沪铝期价走强

夜盘AL2402合约涨幅0.03%宏观面，美国12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人，大幅高于19.9万人的前值；同时，美国12月平均时薪同比增长4.1%，高于预估的3.9%，强劲的就业数据及薪资涨幅反映美国当前经济的韧性，不过12月美国非制造业采购经理人指数(PMI)从11月的52.7降至50.6，为5月以来新低 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素高位运行，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：铝社会库存后续有较大累库预期

夜盘AL2402合约跌幅0.65%宏观面，美联储12月会议记录显示，决策者认为通胀上行风险下降，2024年适合降息，但未提供何时降息的信号；与会决策者强调政策在一段时间内保持限制性立场是合适的，需要保持到通胀明显持续地朝着委员会的目标下降 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：沪铝AL2402合约短期震荡

外盘金属，隔夜LME金属普跌，不过伦铝涨0.82%宏观面，CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%到明年3月维持利率不变的概率为18.8%，累计降息25个基点的概率为69.9%，累计降息50个基点的概率为11.3% 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充，而电解铝年末在下游刚需带动下，消费韧性仍将带动库存去库。

瑞达期货：沪铝期价走强

夜盘AL2402合约跌幅0.56%宏观面，美国12月Markit制造业PMI终值为47.9，预期48.4，前值48.2；欧元区濒临衰退，制造业PMI第18个月处于收缩区间 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：在低库存及原料端干扰下沪铝期价走强

夜盘AL2402合约跌幅0.59%宏观面，美联储12月会议记录显示，决策者认为通胀上行风险下降，2024年适合降息，但未提供何时降息的信号；与会决策者强调政策在一段时间内保持限制性立场是合适的，需要保持到通胀明显持续地朝着委员会的目标下降 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。