铝锭税点

Mysteel：华南铝基差为何持续走低 旺季来临是否将带动后续现货走强？

Mysteel3月20日铝锭日度库存显示，主要市场电解铝库存（万吨）增加其中无锡27.2，持平；佛山27.4，增0.4；巩义（含保税）19.1，减0.1据Mysteel了解，佛山近期铝锭库存仍在上升，一方面因为西南地区铝锭货源陆续到货、进口货到港有所入库，另一方面铝棒对铝锭的替代作用也对铝锭出库有所抑制从进口货源到港情况来看，佛山铝锭社会库存拐点仍待时日 五、佛山铝基差走势展望 综合来看，佛山地区铝锭库存仍在累库周期、叠加铝价偏强运行，现货基差短期仍将维持贴水，而随着旺季来临，从国内需求来看，铝下游加工开工率继续回升，铝初级加工品产量仍在提升，铝箔行业新增订单快速增长，需求好于预期，下游需求逐步恢复预计将带动佛山铝锭库存加速进入拐点，预计届时佛山铝基差贴水将有所回调。

Mysteel朝闻铝市：海外突发消息带动铝价快速拉涨 实质影响仍待考量

节后沪铝持续走低，持货商挺价出货，市场交付长单尚有需求，华南铝锭整体成交尚可 【日度库存】Mysteel库存速递：2月20日主要市场电解铝库存（万吨）增加其中无锡20，增0.4；佛山19.1，增0.7；巩义（含保税）13.7，增0.9 【宏观新闻】中国2月LPR报价出炉，1年期LPR报价持平于3.45%，5年期以上LPR下调25个基点至3.95%，创历史最大降幅。

贵州公布2023年重点项目清单，年度投资约8004亿

贵州省发改委公布2023年贵州省重大工程和重点项目名单。2023年共安排省重大工程和重点项目4158个，年度预期投资8003.86亿元，涉及“四化”项目、基础设施项目、民生工程三大领域，包含收尾项目、新建项目、续建项目、预备项目四个类型。

Mysteel：2022年11月中国电解铝进出口数据简析

保税区库存较11月底增1.7万吨左右预计12月铝锭进口量高于11月水平，而清关量需要结合电解铝进口利润波动情况而定若出现进口利润，保税区可清关的铝锭量较多 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

瑞达期货：AL2301合约短期轻仓震荡思路为主

宏观上，发布的美国经济数据好于预期，衰退预期短暂减弱，美元指数反弹；以“减少碳排放”之名，美国和欧盟考虑对中国铝征收新的关税 供应端，电解铝方面，白音华二期通电投产，加上其它地区的复产投产顺利，供应抬升趋势 需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续下跌 0.3 个百分点，下游淡季终端停工量大加上疫情扰动，订单缩减，昨日沪铝震荡偏弱，铝锭现货贴水缩窄；库存上，国内外均处低位，国内社库维持降库趋势，下游成交寡淡，降库仍因疫情扰动，流通偏紧。

Mysteel：铝型材2022年上半年市场回顾及下半年展望

6月份以后，市场工业铝型材需求量逐渐恢复，光伏型材和新能源汽车型材增量明显，据乘联会数据，1-5月份，新能源汽车产销分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍，已经双双超过200万辆 2022年下半年市场展望 价格方面：国内铝型材市场价格变化主要依托铝锭基价走势变化，而铝型材加工费长时间保持不变，因此需重点关注市场铝锭基价变化，而下半年铝锭基价走势，参考《Mysteel：电解铝2022上半年市场回顾及下半年展望》一文，对此我们预计下半年国内铝型材价格先跌后涨，粉末喷涂及氧化的铝型材市场含税价格始终保持20000-28000元/吨的区间。

Mysteel朝闻铝市：铝价大幅下跌 现货成交乏力

3.澳联储多年来首次连续加息50个基点，并承诺继续收紧货币政策以遏制通胀加速 三、行业追踪： 据统计数据显示，今年1月至5月，百色市规模以上工业增加值同比增长2.9%有色金属冶炼和压延加工业增加值同比下降2.4%从产品产量看，氧化铝同比下降1.4%，电解铝同比下降23.4% 据Mysteel调研，7月3日当周上海保税区铝锭清关量达16170吨，已接近6月上海保税区铝锭总清关量的18980吨。

山东省铝行业“十四五”发展规划

（一）铝冶炼 1.重点攻克氧化铝、电解铝等节能降耗技术，废气、废渣减排和综合治理技术，提升资源综合利用率和节能环保水平 2.加快发展高纯氧化铝粉、（高纯）铝锭制备技术并形成优势产品，发展适用于3D打印使用的高纯、粒度分布集中、球形度高、流动性好、成分可定制的粉体制造产业 3.加速再生铝产业发展，建设循环经济产业基地借鉴外省先进经验，完善再生铝财税优惠政策，支持再生铝企业设备升级改造，建立完善的铝产品回收管理体系，从炉渣、铝产品下料、铝制品回收等环节制定分类标准，提高再生铝原料循环效率。

2019年6月27日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：虽然沪伦比值不断回升，但5月铝及制品出口增幅扩大，据悉是因为国内加工费水平较低，就算加上税的等成本，出口国外依旧有较大的成本优势短期铝锭库存虽然延续去化，但由于下游消费趋弱，铝锭去库速度料将收窄，同时氧化铝价持续下行，成本端支撑减弱，在缺乏基本面支撑下，料铝价上涨乏力 中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，采暖季后电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）虽然短期有所回升，但中线成本端供给压力仍大，因此预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大。

2019年5月13日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 综合观点：因沪伦比值持续上修加之增值税下调，铝锭进口窗口打开预期增加，近期或有内外正套资金介入市场，但国内供给仍未明显增加，建议暂时关注铝厂盈利空间扩大，短期新增和复产量仍未明显上升，但预计远期上涨幅度及速度或受到供应端增长抑制二季度电解铝供给释放压力仍然较大，短期成本端（氧化铝、阳极）价格有所反弹，但中期成本下行预期不变，预计随着炼厂利润的修复，电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，此外采暖季过后，魏桥的50万吨产能已经复产，预计后市铝价向上空间不大。

2019年4月22日期货公司沪铝短线操作建议

在基本面改善叠加宏观利好的情况下，短期铝价维持强势操作上建议逢低偏多思路 华泰期货 综合观点：消费地铝锭库存延续去库，叠加宏观经济环境向好，铝价维持小幅上行，但远期上涨幅度及速度或受到供应端增长抑制降税落地以后，现货升水维持坚挺，预计仍将支撑短期铝价维持坚挺国内冶炼供给产能抬升，电解铝利润修复，供给释放压力仍然较大，旺季去库速度较去年放缓。

2019年3月22日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：下游接货情况有所好转，全国铝锭库存环比下降2万吨国内方面，受降税预期影响，电解铝现货由小幅贴水转为升水，今日升水仍在扩大，反映降税对月差影响仍在，建议现货商维持跨期正套中线看铝锭库存仍处于高位且电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，后市成本端供给压力也较大，据悉国电投务川100万吨氧化铝项目将在2019年4月初投料，7月份达产。

2019年3月20日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：受降税预期影响，电解铝现货由小幅贴水转为升水，今日升水仍在扩大，反映降税对月差影响仍在，建议现货商维持跨期正套电解铝供给压力仍大，电解铝库存续增，但累库幅度不及往年同期水平，对价格有一定支撑但中线看铝锭库存仍处于高位且电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，后市成本端供给压力也较大，据悉百矿集团120万氧化铝项目将加速推进，因此成本下行预期不变，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，因此铝市向上的驱动力不大，维持铝价短暂反弹后偏弱震荡的观点。

《中国铝市场报告》2019年第47期: 铝价表现强势 市场成交尚可

重庆铝锭现货价13660-13700，均价13680元/吨，跌200，下游企业按需采购，市场成交尚好 【铝合金锭】4月1日原铝系铝合金锭A356.2各主流地区价格：山东市场均价14400元/吨；江苏市场均价14450元/吨；浙江市场均价14530元/吨；佛山市场均价14600元/吨今日A00铝锭价格大幅度下跌，持货商积极出货，但下游企业基本都是观望状态，市场成交偏差1日电解铝价格下滑150-180元/吨，再生系铝合金锭国标ADC12部分主流地区均价：广东地区均价14200元/吨；江苏市场均价14000/吨；江西地区均价为14000元/吨；上海市场14000元/吨；山东市场均价14050元/吨；重庆市场均价13850元/吨；安徽市场14000元/吨，沈阳市场均价14250元/吨；今日主流地区价格均下浮50-100元/吨，由于增值税下调政策，部分企业对外报价相应下调，但大型企业报价较坚挺，维持利润，少部分企业持观望态度，视市场情况而定，今日成交一般，市场关注热点在于价格是否下调。

2019年3月21日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：消息面，力拓（Rio Tinto）周三表示，受飓风天气影响，已基于标准程序暂缓其位于澳大利亚北部的Weipa铝土矿运营国内方面，受降税预期影响，电解铝现货由小幅贴水转为升水，今日升水仍在扩大，反映降税对月差影响仍在，建议现货商维持跨期正套中线看铝锭库存仍处于高位且电解铝成本（如氧化铝、阳极碳素等）重心持续下移，后市成本端供给压力也较大，据悉国电投务川100万吨氧化铝项目将在2019年4月初投料，7月份达产。

Mymetal：铝合金锭市场简述（4月1日）

4月1日原铝系铝合金锭A356.2各主流地区价格：山东市场均价14400元/吨；江苏市场均价14450元/吨；浙江市场均价14530元/吨；佛山市场均价14600元/吨今日A00铝锭价格大幅度下跌，持货商积极出货，但下游企业基本都是观望状态，市场成交偏差 4月1日电解铝价格下滑150-180元/吨，再生系铝合金锭国标ADC12部分主流地区均价：广东地区均价14200元/吨；江苏市场均价14000/吨；江西地区均价为14000元/吨；上海市场14000元/吨；山东市场均价14050元/吨；重庆市场均价13850元/吨；安徽市场14000元/吨，沈阳市场均价14250元/吨；今日主流地区价格均下浮50-100元/吨，由于增值税下调政策，部分企业对外报价相应下调，但大型企业报价较坚挺，维持利润，少部分企业持观望态度，视市场情况而定，今日成交一般，市场关注热点在于价格是否下调。

Mymetal：电解铝交易人员心态指数调研第77期

认为下周价格将震荡下跌的企业观点主要为政府出台减税降费措施，对企业有降成本之功效，因此对铝锭价格是利空同时，19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放认为下周价格将维持震荡盘整的企业观点主要为，目前电解铝供需格局较为稳定，铝价会将维持区间震荡

Mymetal：库存拐点初显 能否支撑铝价

春节过后，铝价有所回暖，而增值税的超预期调降使铝价大幅波动，近月合约因大量买入而走势偏强，远月合约则因大量卖出而大幅下跌调整过后，基本面重新主导铝价从库存来看，在经历了春节前后长达近两个月的累库阶段后，国内电解铝库存终于在3月出现了拐点尽管是否会开启一段旺季去库存过程尚为未知数，但下游消费端回暖效应已经初显，在国内铝价长期低迷的情况下，库存有望成为铝价基本面中难得的亮点 一、库存端 图1 2017-2018年中国电解铝库存（万吨） 数据来源：我的有色网 图2 2016-2019年春节前后中国电解铝库存 数据来源：我的有色网 从近期库存走势来看，春节前后铝锭库存变化量与往年相比相差不大，由于春节期间铝厂正常生产，而下游企业悉数放假，所以形成规律性累库现象。

2018年10月11日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：国内由于新增产能逐渐释放，氧化铝价略有回落，但由于自身成本支撑，氧化铝价回落幅度受限，电解铝成本端支撑仍存，叠加最新10月魏桥预焙阳极采购价格再度上涨140元/吨，铝价当前与成本倒挂幅度加剧，后市由于亏损导致的电解铝减产量仍有增加可能，预计后期价格持续下跌将会导致更多铝厂被迫减产，因此成本端看铝的下跌空间或有限根据最新消息，河南中孚因亏损减产15万吨产能央行短期释放流动性，另外国务院确定完善出口退税政策，加快退税进度的措施，对国内铝出口构成利好，因此短期看国内有色市场风险偏好有所修复，叠加显性库存增幅极低，采暖季限产文件已落地，预计利空情绪有所释放，铝价短期或有波段性上涨可能，但由于四季度新增投产较为集中，如果价格持续上涨，则新增产能释放将如期释放，其次铝锭库存仍处在历史高位，因此上行亦有阻力，预计价格在14000-15000区间内窄幅震荡。

2018年9月26日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：国内市场情绪担忧俄铝将出口铝锭至国内从而增加国内供给，因此日内铝价走势偏疲软此外采暖季限产比例限制或取消，电解铝限产产量或减少也是市场最大利空之一而目前美国对华关税措施落地，叠加政府加大基建版块投资力度，短期内宏观利空出尽，国内风险偏好有所修复，叠加下游消费回暖，铝锭维持去库趋势，去库速度和时间均高于市场预期，预计未来铝价将小幅震荡上行，但其涨幅或受到高库存的拖累。