长期供应铝棒铝锭

2022年3月1日期货公司沪铝短线操作建议

上方压力24765，下方支撑21000 中信期货 逻辑：国内现货受消费尚未完全启动影响继续走弱，铝锭最近的消费弱于铝棒，本周铝棒维持去库，铝锭小幅贴水，海外供给扰动增加，进口亏损持续扩大，预计国内铝价维持高位震荡走势供应端：预计3月份日产量环比回升，整体国内电解铝产量继续低位运行海外铝干扰扩大，国内进口亏损扩大消费端：节后下游需求缓慢恢复中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。

2022年2月8日期货公司沪铝短线操作建议

中信期货 逻辑：节后铝锭+铝棒库存累积幅度处于近四年偏低水平，另外受广西疫情影响，华南市场现货流通维持偏紧状态，因此在铝价涨幅较大的情况下，国内现货依然维持坚挺供应端：预计1月份电解铝产量环比回升，国内产量维持低位运行，欧洲电力成本高企，海外电解铝限产担忧加剧消费端：房地产政策松动背景下，房地产市场有所改善中长期来看，供应增长较为缓慢，需求预期向好，铝价维持乐观。

2022年1月26日期货公司沪铝短线操作建议

中信期货 临近春节，下游需求持续走弱，本周铝锭+铝棒库存维持累积，然期货价格回调至21000附近时，铝现货仍有较强支撑供应端：预计1月份产量环比将小幅回升，但整体国内电解铝产量继续低位运行消费端：电解铝初级需求渐入淡季，预计1月下游企业开工率将有下降中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端各地房地产稳楼市政策频繁发布，市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。

【银河期货】电解铝需求韧性仍存 供应边际趋于宽松

受访人员：银河期货有限公司 师富广 客户观点： 短期逻辑：政策和供应占主导逻辑，需求进入淡季：目前广东、巩义地区明显进入淡季，库存企稳开始增加，无锡地区受益于出口和新能源相关行业的订单，表现维持较好的态势；供应较低：1、短期运行产能供应维持低位，去年同期运行产能3950万吨，目前3820万吨，绝对值少了130万吨；2、进口窗口持续中断，进口补充不足，1月份~2月份进口估计很少；3、铝水转化率偏高，铸锭少，结构性因素导致铝锭库存少，春节累库节后高峰期大概在120万吨上下，较低的水平，但是铝棒库存会比较高；政策情绪偏暖：近期政策陆续支撑市场情绪，央行周一降息（预期内），但是周二的新闻发布会大超预期，“鸽声嘹亮”，就差自己亲自下场，发改委催促重大项目抓紧落地，所以短期政策属性比较乐观；能源属性再次发力：煤炭价格再度大涨，全球能源价格维持高位，铝一定程度被做为煤炭的替代品炒作；供应链危机：山东地区氧化铝大规模减产，山西河南有概率加入，氧化铝产量大减对电解铝的影响会存在不确定性，有一定概率影响电解铝供应； 中长期逻辑：供应端短期虽遇到挫折，但中期维持产能爬坡，大周期遭遇产能天花板，2022年电解铝运行产能继续增长，前低后高，目前运行产能大概3820万吨左右，预计至2022年底运行产能达到4100~4150万吨的水平，全年产量根据投产节奏预计在3920~4000万吨的区间，取决于投产的进度，国内供应前紧后松；需求端：需求的惯性以及地产后端竣工的尾声，新能源及光伏领域的爆发式增长，板带箔、组件出口维持高位，导致上半年需求维持韧性增长，光伏+汽车是确定性大幅增长的，核心在于地产，只要地产企稳，需求就是增长的，地产弱势，需求就会持平甚至下行，所以近期地产政策的偏暖预期给市场信心；伴随下半年全球加息推进，全球需求下行，出口预期减少，国内地产周期带来的负面影响传导至竣工端，需求共振减弱，但是上半年预计紧平衡； 公司简介：银河期货有限公司注册资本为人民币23亿元，作为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心会员、中国金融期货交易所全面结算会员，可代理国内所有品种的期货交易，提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等多维度矩阵服务。

Myyouse：电解铝现货库存低位之浅析

而建筑铝型材的主要原料就是6063的铝棒为了长期获得优质资源，并在成本上获得竞争优势，很多铝棒加工企业均选择与电解铝企业签订铝液供应合同而电解铝企业为了减少铝锭价格的波动风险，亦愿意接受这样的合作模式这种模式的推广直接导致铝锭这种产品越来越少，所以我们认为这是导致电解铝锭现货库存低位的根本原因 原因四、汽车运输比重加大，入库数量比例下滑 目前国内电解铝成本优势最大的区域在西北，而西北电解铝成本优势最大的省份是新疆。