冶炼铝锭工厂

Mysteel：近期铝价运行逻辑分析

而从铝水流向角度来看，虽然供需压力由铝锭及各个铝坯料品种共同承担、减产对铸锭量的影响也更为明显，但从自备铝棒生产线的电解铝冶炼厂近期铝棒检修计划来看，12月份铝棒检修也会带来一定规模的铝锭增量 需求端，从光伏板块来看，国庆假期后受组件端库存偏高等因素影响，工业铝型材加工厂订单整体走弱、一开始大厂加工费尚有优势、主要是中小厂受影响，后来大厂的订单、生产线开工率也受到影响目前组件端仍处于主动去库阶段、产量增速不及预期，预计对工业铝型材的偏弱影响仍将持续。

Mysteel：6月铝水比例环比下降能否给铝锭库存带来冲击

在这期间，铝棒产量提升速度大于型材产量提升速度，铝棒加工费持续偏低运行随着竞争加剧、需求转弱，铝棒厂的压力逐渐增加，但外购铝水的加工厂为了保障铝水协议的执行，产量并未出现较大变动，仅部分有多品种生产线的冶炼厂或加工厂出现在不同产品间调配铝水用量的情况，叠加仍有新投产能陆续投产，5月铝棒日均产量仅环比下降0.1万吨/天 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel Mysteel在调研中了解，部分电解铝企业在6月下旬仍存在调减铝水直供比例的计划，一方面因为需求原因、下游加工品压力较大，另一方面，铝锭库存维持低位、现货表现好于铝加工品。

Mysteel：电解铝库存进入降库周期后，何时可快速去库？

据Mysteel了解，云南省电解铝减产的时间正值园区周边铝液直供企业节后开始复产，冶炼厂减产抽槽的铝水由下游加工厂消化了一部分，铸锭了一部分，但铸锭基本在周边消化了据Mysteel调研，云南省铝锭厂库量并无显著增量，而佛山地区自3月初开始，几乎没有来自云南的铝锭到货了另一方面，佛山个别仓库本周6号开始的限装预计在10号结束，这也是本周佛山入库量相对较低的原因之一，而这也导致下周铝锭库存在短期内出现反复的可能。

Mysteel：铝锭社会库存拐点是否即将到来

从下图可以看出，虽然今年春节前铝棒厂因各种原因提前放假导致铝棒产量占比提前下降且比重低于往年同期，但今年春节后铝棒产量占比回升速度早于往年同期，预计带动电解铝铸锭量环比下降 同时，近期巩义去库较快也有这方面原因据Mysteel调研，河南地区电解铝厂铝水比例从1月的55%提升至上周为72% 数据来源：Mysteel 2.铸锭入库比例下降 根据Mysteel测算，近两年铝锭社会库存入库量占电解铝铸锭量（考虑冶炼厂厂库变动）的比重低于往年水平，尤其自2022年6月后，铸锭入库比例为40.7%，远低于往年同期水平，说明冶炼厂铝锭直发加工厂的比重显著增加，这也是去年四季度库存持续偏低的重要原因之一。

贵州公布2023年重点项目清单，年度投资约8004亿

贵州省发改委公布2023年贵州省重大工程和重点项目名单。2023年共安排省重大工程和重点项目4158个，年度预期投资8003.86亿元，涉及“四化”项目、基础设施项目、民生工程三大领域，包含收尾项目、新建项目、续建项目、预备项目四个类型。

Mysteel：中国电解铝2022年市场回顾及2023年展望

2022年电解铝供需平衡受出口、疫情及电力供应影响显著一季度市场对消费仍有所期待，叠加出口预期，供需平衡表现好于往年水平；二季度受华东地区疫情影响，叠加海外宏观衰退预期，消费表现不及往年；年中仓库事件后，冶炼厂及贸易商货源直供下游加工厂的比例增加；三季度受散发疫情及地产表现仍偏弱影响，消费表现偏弱，9月份在疫情影响运输情况有所缓解后，存在补库情况；而四季度预计整体表现去库为主，三季度电解铝减产基本减在铸锭上而保留直供铝液，叠加直供下游货源增加、疫情影响发运等因素供应作用下，铝锭到货有限，铝锭入库减少是库存表现去库的主要原因，目前从Mysteel调研的型材企业订单天数来看，10月份订单天数有所反弹但11月随着疫情扩散程度加大，企业订单天数减少，需求暂无回暖迹象。

Mymetal：下游消费增长力度已出现减弱--《国元期货&上海钢联铜铝直播》-- 铝篇

4月中旬，随着铝价强势反弹，电解铝企业开工率稳定，震荡区间2200-2300元/吨 电解铝方面：电解铝成本下滑，行业利润回升，冶炼厂减产检修意愿不强，二季度电解供应维持稳定电解铝降库明显，主要原因有三，一季度积攒的刚性消费在4月集中释放；废铝供应短缺原铝开始替代；铝价处于历史低位，加工厂存在备货行为鉴于近期大户在华东华南两大市场大量收货，叠加进口铝锭的量在短期内造成的冲击有限，铝价大概率偏强震荡。

2019年8月8日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：前日传出俄铝阿钦斯克(Achinsk)氧化铝工厂暂停运作但已于晚间恢复运行，海外氧化铝FOB价格再次跌破300美元/吨国内氧化铝低位震荡尚未见到起色，电解铝产能盈利空间增加，且铝下游正处于淡季，电解铝厂或加速投产进程，建议继续关注库存变动，若铝锭库存开始累积，则铝价仍有下跌空间中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，随着电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，另外中线成本端供给压力仍大，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大，而底部亦有成本支撑，建议在13500-14200区间内波段操作。

铜价似有转向之势 锌仍属震荡行情

中国上海期货交易所沪铜周五收市全线再跌.分析师指出,隔夜伦铜的走弱,奠定了沪铜今日弱势盘的主基调,不过尾市市场传言本周上期所库存可能下降,令大多期约扳回不少跌幅.他们指出,下周端午小长假即将来临,而且伦铜亦没有方向感,估计沪铜仍会维持震盪格局.今天仍处于震盪收敛形态,有传言库存会减少,尾市拉了一把.不过现货市场货仍多,价格上不去.国内外铜价的三角形整理仍在继续,理论上向上向下皆有可能.不过个人倾向于下跌的可能性更大一些,因原油续涨的难度较大,现货压力依旧存在,以及美元汇率仍有可能反弹等.不过长假即将来临，估计铜价难以形成有效突破. 伦敦金属交易所(LME)工业金属价格周五跳升,因美元下挫,但鉴于经济和需求成长前景的不确定性,分析师对涨势能否持续感到怀疑.三个月期铜MCU3一度升4%,报4,650美元,收报4,610美元,周四收报每吨4,469美元.在英国信贷评等展望被调降後,市场担心美国的"AAA"信贷评等,引发对美国资产的抛售,美元兑欧元下挫.因美元的因素,金属价格上涨.市场人士抛售美元.英国评等展望被下调实在令人恐惧,因认为美国可能是下一个.但问题是如何协调仍很疲弱的需求与高企的金属价这对矛盾,这是拉锯战.中国将停止购买,他们对市场的支撑作用不会持续太久.LME铝库存增加至创纪录的419万吨,5月猛涨近40万吨,三个月期铝MAL3由周四的收盘价1,452美元跌至1,446美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高,因美元大幅下挫,且库存降低,在长周末假期前提振市况,但对全球经济体质的忧虑挥之不去,令铜价困于本周窄幅交投区间内.下周一为美国阵亡将士纪念日,此间市场将休市一天,周二恢复交易.COMEX-7月期铜HGN9收高4.65美分,或约2.3%,收报每磅2.0975美元,交易区间为2.0410-2.1215美元.市场陷于2.01-2.14美元的窄幅周度交投区间内,突破任何一边,都会形成趋势,1600GMT,COME预估期铜成交量为12,053口,周四最终成交量为19,396口.截止5月21日未平仓合约增加996口,至107,391口.五,美元挫至年内低点,并有望录得两个月最大周度跌幅,因市场担心美国的"AAA"信贷评等. 相关新闻报道 中国证券监督管理委员会近日批复同意,用于期货实物交割的阴极铜和铝锭,必须是在上海期货交易所注册的品牌;而LME注册的阴极铜、电解铝将不再作为替代品直接用于交割.分析师表示,这表明作为亚洲最重要有色金属定价中心的上海期货交易所,将正式取消已在伦敦金属交易所(LME)获准注册的阴极铜、电解铝品牌无需再向上期所申请品牌注册即可作为替代品交割的特权.刊登在证监会网站上的批复,同意了上期所对阴极铜<0#SCF:>、铝<0#SAF:>、锌<0#SZN:>和天然橡胶(资讯,行情)<0#SNR:>期货合约的修改方案,主要涉及上述合约的交割品级和替代品.首创期货期货分析师肖静称,进口铜只要符合品级,再注册一下还是可以用于交割的,这几天交易所公告栏上也都是密密麻麻的注册通知,"我认为交易所此举并不是为了阻碍两市之间的正常套利行为,而是想摆脱LME的影响,强调自己的位置."中国收储和经济复苏预期是支撑本轮铜、铝等有色金属价格企稳回升的最主要因素之一,上期所沪铜主要合约SCFc3年内最大反弹幅度已逾七成,其国际影响力也在日益加强 全球第六大镍生产商--法国东北亚首席代表VincentTrelut周四称,全球镍库存今年料大幅下降,因需求上升而产量减少.各国于2007和08年建立了大量镍库存.Trelut在业内会议上称,包括伦敦金属交易所(LME)及生产商在内的库存量估计于去年底达到475,885吨,可满足全球20周的需求;但今年底时可能降至340,786吨,足够全球15周的消耗量.LME期镍MNI3自2007年中开始猛跌,因消费全球镍产量达三分之二的不锈钢产业大幅滑坡,使镍厂减产并推迟新项目.但中国不锈钢产量今年回暖,提振了国际市场参与者的信心.Trelut向记者表示,预计今年全球镍厂开工率为总产能的77%,产量料为160万吨.他表示,镍产量目前低于需求,但新生产的镍和库存应该能满足需求. 交易商及冶炼厂官员表示,中国原铝和精炼锌库存正在提高,因进口量激增,且3-4月间冶炼厂减产後重启闲置产能,但目前需求仍显疲弱.较高库存压低了上海的原铝现货价格,本月来已走低1.6%,而同期伦敦金属交易所(LME)期铝上涨2%.上海现货锌价本月来共涨4%,亦低於LME同期8%的涨幅.价格走低料使两种金属未来数月中的进口量下降.3-4月间,其进口量一度创历史新高.消息人士估计,目前在公共及私有仓库堆放的原铝约有40万吨,而大部分库存均在本月内完成.另外亦有精炼锌库存约50万吨.这些库存包括上海期货交易所的库存,可满足中国一个月的原铝需求和一个半月的精炼锌需求.广东南海市一金属加工厂的经理及一位交易员称,进口原铝报价较国内现货价低每吨50-300元人民币,而5月初时为100-200元,这使终端用户削减了国产铝锭的采购量.这位经理称,"有超过20万吨的原铝目前存放在中国的仓库中."这不包括交易所的库存.据估计,中国铝冶炼厂於3月起重启的闲置产能与新增产能合计逾100万吨.(对我们生产的金属)需求变得很差,"河南省某大型铝冶炼厂的销售经理表示,并称采购商不愿购买原铝.海关数据显示,中国4月未锻轧铝及铝材进口较前月激增近200%达439,902吨.株冶集团一位高层人士估计,4月进口精炼锌可能超过10万吨.今年3月精炼锌进口量达创纪录的121,027吨.他并表示3月来锌冶炼厂已重启闲置产能,但目前需求仍然疲软,估计全国范围内的精炼锌库存约达50万吨 中国国有研究机构安泰科高级分析师徐爱东周三称,中国2009年原镍产量料同比增长11%达23万吨,不锈钢产量则会同比减少6%.徐爱东在行业会议间隙向记者表示,主要镍冶炼厂如金川集团等计划增产,将提高今年的镍产量.但他亦透露,今年中国不锈钢产量将降至690万吨,低于去年的734万吨,主要受到经济下行影响.徐爱东说,部分不锈钢厂今年削减了产量,其他厂的开工率超过总产能六成;今年过後,中国不锈钢产量将会提高8-10%.业内人士称今年的不锈钢产量快速回升,但仍具不确定性.2007年镍价自高位下跌时,含镍生铁厂商曾受到冲击,但上海青山矿产品有限公司高层江新芳称,该产品仍有不错的前景,不但低含镍量的生铁仍有吸引力,中高含镍量生铁亦可在每吨12,000美元的价位开始盈利.伦敦金属期货交易所(LME)三个月期镍MNI3目前价位为每吨12,675美元,自去年12月的9,000美元上涨.徐爱东称,中国今年的含镍生铁产量可能从去年的70万吨下降到60万吨. 。