铝锭下游产业链

Mysteel调研：河南地区氧化铝、电解铝企业走访调研报告

原料采购来源主要为三门峡地区企业在河南有铝产业链生产优势，且有自备电厂铝水日产在660吨，其中150吨给周边轮毂生产厂，铝水下线直接做成轮毂，节省成本 电解铝企业E：企业目前暂未满产，原料采购来源主要为洛阳地区铝锭产量25万吨/年，每年外销20万吨，长单占比量小，内部使用一部分下游初级加工产能方面：大板锭12万吨、铝棒12万吨、铸扎13万吨；精深加工方面：板带箔共22万吨，其中铝箔有3万吨。

付易文：上海钢联A00铝锭价格方法论宣讲

上海钢联电解铝团队通过持续不断的拜访调研，梳理了全国百余家电解铝生产企业、贸易商、下游加工企业并且建立了长期有效的沟通机制，目前A00铝锭企业样本覆盖率已达80%以上目前我网发布的主要铝锭区域价格，城市价格在第三方信息服务机构中覆盖面最广，且准确及时 国内目前50家A00铝锭产业链企业、10家中大型铝加工厂商以上海钢联A00铝锭市场价格作为现货基准写进采销合同或者参考。

Mysteel调研：广东废铝供应紧张，价格震荡偏强

开年以来，电解铝多方消息酝酿，本周云南电解铝锭限产落地，当前电解铝锭社会库存持续增加，铝价当周反弹有限，但废铝市场成交较好目前多数下游铝加工厂订单转好，之前多数废铝供应商在铝高价时囤货，出货价格低于成本价，供应商多捂货不出，而下游铝加工厂废铝库存较少，为使企业正常生产，多提高采购价格，积极收货，市场出现废铝价格过高的、市场不见货的问题为此上周我们前往广东市场调研，情况如下 企业A 企业介绍：国内知名的铝合金液态金属生产商，通过直接为压铸企业提供铝液配送，减少了压铸企业重熔铝锭的材料烧损、天然气/电的耗用，更节省了企业的厂房、设备、人力等的投入，排除铝锭在库资金的压力；为压铸企业的铝液运转、废料的整理以及快速的回收加工返还铝液提供优质和专业的服务，减少了压铸企业的现场管理压力，确保产品的质量精良，成为汽车轻量化产业链里面的减碳、减排先锋。

Mysteel：中国废铝2022年市场回顾与2023年展望

5月，铝价受电解铝厂意外事故刺激上涨，部分废铝供应商逢高出货，但仍有部分供应商对后市行情看涨，捂货不出市场流通货源紧缺，价格高企，废铝精废差一度低至87元/吨，废铝经济效益减弱，下游再生铝厂出现亏损减产及停产，废铝需求有不同程度减弱 6月，废铝市场急速走跌，中旬受美联储加息及佛山铝锭质押事件冲击，期铝大幅受挫，现货市场跟跌下行，产业链呈迅速探底态势，废铝市场受累走低，价格迅速下跌导致废铝市场悲观情绪浓厚，废铝供应商选择止损、逢高大量出货，下游再生铝厂家采购意愿减弱、压价按需采购，市场成交量稍有转好。

Mysteel：广东废铝2022上半年度回顾及下半年展望

4月随着厂家库存的消耗，下游铝厂开始提高采购价格积极收货5月，铝价受电解铝厂意外事故刺激上涨，铝价高企一段时间后随着疫情的持续发酵，市场流通货源紧缺，价格高企，废铝精废差一度低至87元/吨，废铝经济效益减弱，下游再生铝厂出现亏损减产及停产，废铝需求有不同程度减弱6月，受美联储过盛加息及佛山铝锭质押事件冲击，期铝大幅受挫，现货市场跟跌下行，产业链呈迅速探底态势，废铝市场受累走低，价格迅速下跌，加之疫情后消费未完全复苏，宏观环境不太乐观，且伴随着7、8月份传统淡季，导致废铝市场悲观情绪浓厚，广东废铝市场上供需双弱。

Mysteel：疫情管控加码 佛山铝锭短期供应偏紧

仅3月中国电解铝复产及新投共计108万吨，其中云南、广西、贵州共计54万吨，占比94.4%新投铝厂周边配套下游都不成熟，产业链无法延伸是短期弊端，产量往往只能以铸锭单一形式往外释放，云南、广西、贵州三省铝锭主要流入佛山据Mysteel中国主要地区电解铝库存显示，截止4月11日，佛山19.9万吨，较4月6日去库0.1万吨，环比上年同期去库力度减少1万吨 Mysteel佛山地区电解铝库存 数据来源：Mysteel 现货成交方面，早间市场接货意愿回暖，基本已贴水10元/吨成交为主。

云铝股份经营业绩实现“三连增”

云铝股份持续开展节电专项活动，全年节电超4500万千瓦时；实施电解节能专项行动、应对分时电价优化调整生产运行模式，采取有效措施降低黑电压和辅助电耗，各电解铝生产线均达到分档目标 云铝股份以科技创新为引领，全力推进新能源建设发展，建成绿电新能源“分布式光伏+储能”项目一期13.7兆瓦，累计发电236万千瓦时 在产业结构调整方面，云铝股份构建了“1+N”绿色铝材完整产业链，扩大铝应用向中高端产品升级；开发了多种圆棒、铝箔新产品，与10余家行业头部企业达成战略合作；创新铝合金多因素联动定价机制，取得行业定价权；主导起草《绿色设计产品评价技术规范》，铝锭、铝合金、铝箔等7种产品通过碳足迹认证，云铝涌鑫、云铝涌顺、云铝浩鑫通过全球ASI绩效标准认证；与国际知名企业建立了稳固的上下游关系，成为马可迅在国内唯一的合格供应商，云铝浩鑫成为全球最大软包装企业安姆科的合格供应商。

广西百色疫情散去 “南国铝都”产业活力再现

” 徐飞身后，百色银海铝业偌大的电解铝车间里机器轰鸣，工人们戴着安全帽、护目镜和口罩，在电解铝生产线上忙碌着 在不远处的百色银海铝业公司的铸造车间，生产自电解铝车间的铝液通过专用密封罐车运抵这里在工人的操作下，仿若胡萝卜汁的900摄氏度高温铝液从巨型铝水煲倾泻而下，经过加工制造成铝锭、铝棒等产品 作为广西第一家地方性电解铝企业，成立于2000年的百色银海铝业公司，在百色市铝产业链中处于承上启下的关键环节，满产情况下每年消耗氧化铝40万吨、铝用碳素10万吨，为下游铝加工提供20万吨铝水或铝锭。

电解铝企重回铸造铝锭老路了吗？

由于铝棒产量大，且对应的贸易相对闭环，主要直接应对的是铝材加工厂家的实际需求，下游厂家订货谨慎，且具有生产上的极度灵活性，因此很难将成本迅速传导至下游，甚至出现了销售和成本每吨倒挂近600元的情况这也就意味着生产即亏本为破解困局，一些铸棒厂纷纷改做重熔铝锭的生意，以等待铝棒市场回暖一些电解铝厂家也见状调整生产计划重点生产铝锭于是近期市场上开始出现铝锭增多，铝棒减少的景象 产业链拓展仍是大势 近期，随着国家对大宗商品价格的调控，铝棒和合金锭所需的硅、镁等辅料价格开始回调，铝棒加工费也开始上调，市场有了好转，这也让企业松了一口气。

2021年4月29日期货公司沪铝短线操作建议

同时印度等国家疫情的再次爆发为全球经济的复苏速率增加不确定性基本面上，在碳中和政策造成的减量预期下铝价将继续保持高位，但同时抛储尚未落地不排除价格回调风险铝锭库存降幅有所放缓站在目前的时点，我们维持铝价中期向上的判断不变，但不宜追高随着铝价快速走高，下游备货节奏恐被拉长且相对谨慎，从而不利于铝价在产业链顺畅传导，因此预计国内电解铝继续维持小幅去库态势，但去库速率或难以提升同时5-6月电解铝行业或将迎来集中投复产期，或迎来供需两旺。

2021年4月22日期货公司沪铝短线操作建议

在碳中和造成的减量预期下铝价将继续保持高位站在目前的时点，我们维持铝价中期向上的判断不变，但是随着铝价快速走高，下游备货节奏恐被拉长且相对谨慎，从而不利于铝价在产业链顺畅传导，因此预计4月国内电解铝继续维持小幅去库态势，但去库速率或难以提升海外方面则持续关注疫苗接种及疫情控制情况短期来看，铝锭开启去库，整体重心向上，但在节奏上需保持谨慎，不排除有回调，谨慎者可静待买点价格区间17800-18500。

2021年4月23日期货公司沪铝短线操作建议

在碳中和造成的减量预期下铝价将继续保持高位，但同时抛储尚未落地不排除价格回调风险铝锭库存周度降幅4.3吨，基本符合市场预期站在目前的时点，我们维持铝价中期向上的判断不变，但是随着铝价快速走高，下游备货节奏恐被拉长且相对谨慎，从而不利于铝价在产业链顺畅传导，因此预计4月国内电解铝继续维持小幅去库态势，但去库速率或难以提升海外方面则持续关注疫苗接种及疫情控制情况短期来看，去库逻辑下整体重心向上，但在节奏上需保持谨慎，不排除有回调，谨慎者可待抛储落地风险释放后的买点。

张瑜：2020年上半年中国铝产业链运行与展望

电工圆干近期加工费区间震荡，但仍有继续下跌的趋势进入4月以来，海外铝价受疫情影响，大幅下跌，国内外铝价形成倒挂铝材出口利润随之大幅下降，五月甚至出现出口亏损的现象同时，由于目前海外消费依旧处于半停滞状态，国际需求受限在价差倒挂与消费萎靡的双重作用下，2季度铝材出口量不甚乐观 最后，张瑜对2020年7月份铝产业链进行了展望其一，短期内中国电解铝供应压力过大行业利润刺激电解铝企业新增及复产，进口铝锭已进入中国市场；其二，4月申报废铝进口的数量有明显提升，国内随着经济活动恢复，废旧回收增加，增加国内旧废铝供应，另外，精废铝价差收敛对原铝多添比例有挤出效用，这块的原铝增量边际弱化；其三，国内下游消费已出现转弱迹象，半成品加工费已开始回落。

Mymetal : 2020年第二季度铝行业运行情况简析与展望--《国贸期货&上海钢联铜铝直播》——铝篇（登录下载附件）

进入4月以来，海外铝价受疫情影响，大幅下跌，国内外铝价形成倒挂铝材出口利润随之大幅下降，五月甚至出现出口亏损的现象同时，由于目前海外消费依旧处于半停滞状态，国际需求受限在价差倒挂与消费萎靡的双重作用下，2季度铝材出口量不甚乐观 三、二季度铝产业链展望 短期内中国电解铝供应压力过大行业利润刺激电解铝企业新增及复产，进口铝锭已进入中国市场；4月申报废铝进口的数量有明显提升，国内随着经济活动恢复，废旧回收增加，增加国内旧废铝供应，另外，精废铝价差收敛对原铝多添比例有挤出效用，这块的原铝增量边际弱化；国内下游消费已出现转弱迹象，半成品加工费已开始回落。

Mymetal：疫情下的再生金属产业现状及后市展望线上直播会议纪要

由于产量及成交较少，合金锭价格处于高位，与原铝价格形成倒挂，但是随着下游逐步复工，预计合金锭价格下跌空间较大据了解，目前已有部分铝厂开始提高铝锭使用占比，来替代废铝原料的不足合金锭与A00铝锭价差在1000元/吨之上，合金锭厂家会更多考虑使用电解铝锭 三：2020年第一季度废铝产业链展望 从进口废铝的下降以及国内回收商复工较晚来看，废铝的供应压力仍然较大国内的回收体系还不是特别完善，预计恢复正常供应得到5月份了。

分析人士：有色金属价格韧性超出预期

从以往来看，铜铝价格走势具有高度的同向性有色金属下游加工业的利润水平尚未迎来向下的拐点，使得有色金属价格的韧性超出预期 “根据目前获得的产能调研数据推算，年内电解铝产出约接近8月产量水平（增复产基本与减停产的产能相当），今年采暖季预计对市场影响不大，未来4个月月均产量接近308万吨到今年年底，国内铝锭库存将下降至77万吨附近，每月降幅接近5万吨如果产业链中间环节备货需求增加，库存降速将会更快。

《中国铝市场一周报告》2019年第29期

但由于目前北方地区氧化铝厂仍处于亏损状态，部分氧化铝厂挺价惜售，整体市场现货成交平淡短期来看，我们预计目前氧化铝价格维持底部区间运行概率较大电解铝方面，从本周公布的库存情况来看，铝锭库存环比接近持平，去库未形成趋势下游订单未见明显改变，消费淡季表现相对明显近期铝价受到宏观因素影响较多，目前海外宏观数据普遍偏弱从铝产业链来看，暂无明显指向性趋势短期铝价维持区间震荡 查看更多 。

产业链遭遇“肠梗阻” 电解铝“南北大迁徙”

由广西投资集团投资的来宾银海铝业公司电解铝产能25万吨，去年3月开始一度停产记者日前在这家公司看到，电解铝项目已复产冯柳江说，去年上半年，广西投资集团、来宾市政府、广西电网公司达成协议，安排集团下属的一家水电企业、3家火电企业以成本价向铝厂供电，铝厂电价下降了0.086元／千瓦时，铝锭生产成本下降了1178元／吨 李志刚说，铝厂生产成本下降后，从而维持了电解铝生产，也打通了上中下游铝产业链，实现了下游铝材加工复产。

产业链遭遇“肠梗阻” 电解铝“南北大迁徙”

由广西投资集团投资的来宾银海铝业公司电解铝产能25万吨，去年3月开始一度停产记者日前在这家公司看到，电解铝项目已复产冯柳江说，去年上半年，广西投资集团、来宾市政府、广西电网公司达成协议，安排集团下属的一家水电企业、3家火电企业以成本价向铝厂供电，铝厂电价下降了0.086元／千瓦时，铝锭生产成本下降了1178元／吨 李志刚说，铝厂生产成本下降后，从而维持了电解铝生产，也打通了上中下游铝产业链，实现了下游铝材加工复产。

邹城:“补链式招商”促铝产业升级

然而，仅凭两家企业还无法撑起“电解铝—铝锭—铝型材—铝型材精深加工”的产业链条围绕铝产业招引上下游项目，成为企业和地方政府的迫切愿望 “坐着等，项目不会自己来，我们主动出击到全国各地去招商”邹城市招商局局长王勇说，为此邹城市加大“补链式”招商引资力度，吸引上下游项目入园落户，产业链条不断拉伸，产业集群效应逐步显现。