铝锭未来

姚馨：2023年中国电解铝市场分析及未来预测

由上海钢联电子商务股份有限公司主办，临沂市发展和改革委员会、临沂市投资促进服务中心、罗庄区投资促进服务中心、山东省铝业协会联合指导的的“2023 中国再生铝产业高质量发展研讨会-山东站”于2023年8月24日-25在山东临沂鲁商铂尔曼酒店召开 本次大会旨在对2023年再生铝市场进行深度探讨解读面对2023年国内外供需格局变化，聚焦宏观环境、废铝价格的中长期走势、再生铝产业链的发展之路、下游铝加工行业技术水平发展变革等话题，响应党中央“走出去调研”的口号，本次会议邀请国家及地方政府相关部门、行业协会、行业组织、工程院所及相关科研机构和院校、铝加工企业及下游用户、配套服务企业、主要新闻媒体及专业期刊等从多个角度对2023年的再生铝市场进行深度探讨解读，共谋发展之路。

王宏飞：2022年中国电解铝市场分析及未来预测

2022年10月12日-13日，“2022年（第三届）中国再生铝产业链高峰论坛”在山东临沂铂尔曼酒店盛大召开 此次会议由上海钢联电子商务股份有限公司主办，中国物资再生协会、山东省铝业协会、中国再生资源产业技术创新战略联盟、滨州市铝行业协会、上海铝业行业协会、临沂市铝业行业协会的联合指导支持本次会议以2022年中国铝行业发展现状及趋势、构建绿色铝供应链、2023年铝市场分析为主题搭建再生铝产业上下游资源互通平台。

Mymetal：几内亚在未来几年将陆续上马的氧化铝和电解铝项目梳理汇总

一、氧化铝厂+配套的火力发电厂 截止2020年6月，计划未来几年在几内亚投资建设氧化铝厂+配套的火力发电厂的企业如下： 1、中国铝业集团 2、国家电力投资集团 3、河南国际矿业公司 4、几内亚赢联盟 5、特变电工 6、山东淄博润迪铝业 7、美铝几内亚分公司CBG 8、阿联酋环球铝业集团EGA几内亚分公司GAC 备注和说明： 1、几内亚政府明确要求：凡是在几内亚开采铝土矿、年开采量超过1500万吨的外资矿企，必须承诺在几内亚投资建设氧化铝厂，将一部分铝土矿就地加工成氧化铝，帮助几内亚逐步实现工业化，提升价值链。

神火股份：预计未来铝价会处于相对较好水平

神火股份在业绩说明会上表示，鉴于国内外铝市都处在一个低速增长的供应环境中,加之中国电解铝铝产能的“天花板”效应，随着消费的增长，电解铝很难出现明显的过剩,铝锭低库存格局仍将持续，综合来看，未来铝价会处于相对较好水平

国信期货：氧化铝夜盘冲高回落

目前需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间节后铝锭小幅去库，关注去库是否可以持续，且需要预防铝棒库存较高的压力警惕沪铝高位回调风险，建议轻仓持有，生产企业注意锁定订单利润 氧化铝夜盘冲高后回落，从基本面看，至4月末，南北氧化铝厂均有不同程度的复产，且在烧碱及能源成本双双走弱下，氧化铝成本有望下移，行业高利润水平维持，未来供应增加预期较强下游电解铝复产带来的需求增量暂未形成明显压力，但需求增加对价格有支撑作用。

国信期货：沪铝偏强运行

节前沪铝上涨0.58%，收于19925元/吨周五夜间，伦铝上涨0.25%，报收2451美元/吨节前氧化铝下跌0.24%，报收3318元/吨 铝方面，供应增加较为确定，但近期云南降水偏少，或影响未来电解铝产能复产计划，关注实际复产的节奏，谨防预期差风险需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间铝锭连续去库后，铝价获得上涨动力随着铝水比提升，铸锭量下降，以及旺季需求的支撑，预计铝锭将正式进入季节性去库阶段，利多铝价。

国信期货：沪铝震荡偏强

氧化铝现货市场成交多元，价格偏弱震荡为主，行业利润将有所收窄多空交织下，预计氧化铝期货震荡为主，关注下游复产节奏，以震荡思路对待 铝方面，供应端将延续走强，关注云南实际复产规模及速度，预防预期差风险需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间铝锭出现去库后，预计未来整体库存震荡下跌为主，将给予铝价上涨动力随着氧化铝价格偏弱，电解铝成本有下降空间，行业利润将继续得到修复预计沪铝震荡偏强，多单可持有。

氧化铝早评：供需两端消息扰动再现 下游维持刚需采购

<6 云南文山铝业有限公司一月份实现了铝液Al99.70以上率达到100%，铝液Al99.85以上槽台率97.92%，Al99.85高品质铝锭占比98.81%，创电解铝投产以来最优水平 【市场预测】当前国内氧化铝市场热点匮乏，关注点主要集中在国内铝土矿及下游电解铝供应变动预期，短期这些消息影响都比较有限而据Mysteel调研了解，3月份初南方地区部分氧化铝企业将陆续复产，且3月北方地区部分企业也有复工复产计划，同时伴随着重污染天气影响减弱，未来氧化铝产量增长仍存期待，尤其北方地区供需从紧平衡转向宽松的预期升温。

Mysteel节后预测：成本逻辑环绕 ADC12价格高位震荡

铝棒产量存递减预期，但市场对于铝锭铸锭量却存有不同意见对于春节假期铝锭累库量是否会超过80万吨，市场不得而知通过2月5日的电解铝库存数据来看，虽然出库量下滑明显，但同样累库量一直不高，仍然仅处于45万吨水平对于未来的库存量是高于市场预期还是低于市场预期，在现阶段宏观情绪偏弱的背景下，空头没有信心趁机进场砸盘，市场多头也不敢贸然进场正因如此，沪铝连日缩量下跌盘整，总体波幅较小但总的来说，未来沪铝反弹上行的空间远大于其下跌的空间。

Mysteel早读：美国CPI打击降息预期 有色金属涨跌不一

◎天山铝业1月10日在互动平台表示，公司电解铝批复的合规产能为140万吨，已建成120万吨公司正在积极与政府相关部门沟通剩余20万吨合规产能的建设规划，未来如有明确的进展情况，公司会及时披露相关信息 ◎盘北晟宏铝业拟建再生铝生产项目，项目目前处于环境影响报告书受理公示阶段分期建设2条15万吨/年再生铝生产线，建成后总产能30万吨/年，一期建设15万吨/年再生铝锭项目，二期工程建设15万吨/年再生铝棒项目。

Mysteel年报：2023年国内电解铝市场回顾与2024年展望

从近年来冶炼厂的产能置换情况来看，产能逐渐向资源及能源富集地区考虑，这也使得在同样的供需平衡下，今年以及未来铝冶炼端的利润水平会比往年有更好的表现Mysteel结合供需平衡及铝价展望，判断2024年中国电解铝冶炼端利润水平有望同比提升 数据来源：Mysteel 五、综合展望 2023年，Mysteel A00铝锭中国价波动区间为17690~19860元/吨，均价为18693元/吨，同比下降6.2%。

2023年Mysteel第十届铝产业年会暨电解铝分论坛回顾

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

姚馨：2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

本周（11月11日-11月17日）有色金属涨跌不一

本周有色金属价格涨跌不一本周铜价重心上移，BACK月差再度扩大，现货升水表现承压走低；但后续部分地区换月后流通货源偏紧，现货升水交割后表现走高周内下游消费仍表现疲软，畏高情绪有所显现，因此采购需求不佳，现货成交氛围低迷本周铝价偏弱震荡运行，一方面海外宏观情绪反复，另一方面，国内基本面偏弱供应端虽然云南电解铝限负荷带来的减产基本落地，但对未来几个月的供需平衡并无逆转作用，整体供需仍偏过剩为主，需求整体不及预期拖累铝锭社会库存去库不及预期。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （11月13日-11月17日）

周内下游消费仍表现疲软，畏高情绪有所显现，因此采购需求不佳，现货成交氛围低迷 铝：本周铝价震荡偏弱运行，一方面海外宏观情绪反复，另一方面，国内基本面偏弱供应端来看，虽然云南电解铝限负荷带来的减产基本落地，但对未来几个月的供需平衡并无逆转作用，整体供需仍偏过剩为主，需求整体不及预期拖累铝锭社会库存去库不及预期 铅：本周铅价偏强运行，下游电池厂消费不温不火，接货意愿不佳，逢低入市寻低价货源补库为主，叠加周内部分炼企交割货源到库，本周库存大增。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （11月13日-11月17日）

有色金属：本周有色金属价格涨跌不一本周铜价重心上移，BACK月差再度扩大，现货升水表现承压走低；但后续部分地区换月后流通货源偏紧，现货升水交割后表现走高周内下游消费仍表现疲软，畏高情绪有所显现，因此采购需求不佳，现货成交氛围低迷本周铝价震荡偏弱运行，一方面海外宏观情绪反复，另一方面，国内基本面偏弱供应端来看，虽然云南电解铝限负荷带来的减产基本落地，但对未来几个月的供需平衡并无逆转作用，整体供需仍偏过剩为主，需求整体不及预期拖累铝锭社会库存去库不及预期。

国信期货：沪铝供增需减局面维持，铝及氧化铝震荡运行

周五夜间，沪铝下跌0.54%，报收18265元/吨，伦铝下跌0.42%，报收2273.5美元/吨氧化铝下跌1.04%，报收2764元/吨 铝方面，上周供应端整体在产产能继续增加，下游铝加工行业开工率继续下降，铝锭库存虽处于历史低位，但目前已出现累库，未来累库压力大，整体供增需减利空铝价 氧化铝方面，上周现货价格小幅上涨，电解铝复产带动氧化铝需求，而中长期来看，供应端预计仍有增量，电解铝后期复产不确定性大，对氧化铝的需求并不明朗。

国信期货：前期多单继续持有，可逢低做多

其中，新能源车市场零售305.9万辆，增长36%未来新能源汽车对铝需求的带动仍然值得期待当前铝下游需求处于淡季，铝锭库存继续下降并处于历史同期低位，随着铝水比回落，后续铝锭及铝棒将面临库存压力，基本面偏弱 氧化铝方面，近期现货价格止跌，供应端稳定，西南地区电解铝复产带动广西等地氧化铝需求量，地区内价格回升矿石价格坚挺，未来成本或稍有上移 总体来说，铝延续震荡偏弱，建议震荡思路对待。

国信期货：氧化铝震荡偏强运行

铝方面，云南已逐步开启复产，消息称此次总体复产产能或将超过预期，但目前来看复产速度较为不确定；上周铝锭及铝棒库存都有小幅上涨，未来去库面临压力，供增需减的偏弱局面维持 氧化铝方面，随着云南电解铝复产，氧化铝的需求预期增强，但考虑到电解铝从开启复产到正常生产运行需要时间，氧化铝供应过剩短期内较难缓解，预计价格将仍然承压运行后震荡企稳 总体来说，铜预计高位震荡，铝延续震荡，建议震荡思路对待。

广元：争做铝基新材料产业绿色转型升级“领跑者”

一是以系统谋划、科学规划引领绿色转型升级认真落实省委、省政府和市委、市政府要求，以碳达峰碳中和目标为引领，将铝基新材料产业绿色转型升级纳入《广元市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》和《广元市“十四五”新型工业化发展规划》《广元市铝产业发展规划（2021-2025年）》等专项规划未来3年，我市将通过稳定发展电解铝产能，扩大铝锭外购规模，大力发展绿色循环再生铝，加快铝基新材料产业延链补链强链，聚力发展千亿铝基新材料产业集群。