铝锭仓

仓向辉：电解铝和氧化铝能耗标准的修订思路

2023年3月23日，2023年（第三届）中国铝产业链上游高峰论坛在重庆富力凯悦酒店盛大召开 本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司主办，旨在对2023年国内外宏观环境、铝产业供需格局变化、氧化铝上市之路进展、产业链的发展之路等进行全方位、多角度的深入解读，并对今年价格走势做出专业前瞻，助力产业链参与者提前布局 在本次大会上，国家轻金属质量检验检测中心正高级工程师仓向辉作了题为《电解铝和氧化铝能耗标准的修订思路》的主题演讲。

裕强供应链：关于“此次铝锭事件风险仓库涉及裕强供应链不实传闻”告知函

中储股份：关于“此次铝锭事件风险仓库涉及中储”的不实信息系谣言

中储发展股份有限公司 关于市场传闻的澄清公告 一、传闻简述 近日，中储发展股份有限公司(以下简称“公司”、“中储”)关注到针对近期部分地区仓储物流领域发生的风险事件，网络上有人肆意散布天津中储被列为风险仓库的不实信息。

Mymetal：无锡主要仓库铝锭库存情况汇总

无锡几家主要交割仓库情况了解如下： 一、五矿无锡物流园：由于在惠山区管的严，铁路入库没停，运转正常，汽车入库暂时停止了，2月10日汽车能正常，总体库存量不多，节前是3.5万吨，春节期间增加2万吨，目前到了5.5万吨，出库目前是停止，2月10号才能恢复出库 二、无锡国联和炬申都在惠山区，情况与五矿无锡物流园情况一样，其中炬申的库存天山到铁路货量多,目前库存4.4万吨。

2024(第七届)中国华南铝产业峰会圆满落幕

电解铝产能已接近天花板，合金化发展导致铝水比例逐年攀升，铝锭社会库存处于多年来低位，各类铝坯料产量屡创新高2023年全球经济增长放缓，地缘政治风险频发，铝锭贸易呈现出新形势，面临诸多挑战与机遇这一背景何智勇分享了“进口锭对国内铝锭及仓单的影响判断”；张宪策分享了“如何规避铝锭价格风险”“在铝锭贸易中有哪些套利机会”；汪滨分享了“铝棒产量维持高位，对铝锭的替代分析”；林进宇分享了“地产需求下降是否会拖累整个铝市场需求”“产业链绿色低碳发展对现实铝锭贸易带来哪些变化”；张鸿分享了“铝水比例预期及对铝锭现货市场影响”“后续全球铝锭贸易流向将如何变动”。

王宏飞：用数据拨开迷雾 多维度分析中国电解铝市场发展趋势

现货贸易带动近年来铝锭社会仓库入库量较为稳定，下游需求缺口由初级加工品及进口进行补充 再者，王宏飞提到政策红利赋予电解铝行业持续利润2017年至今中国电解铝行业始终保持盈利，供给侧改革红利逐渐体现成本显著提升的同时，铝价上涨幅度更大，主要受益于供应持续呈现缺口全行业盈利水平接近100%，但能源优势仍是决定竞争力的关键因素而从各项成本来看，煤价波动下降，电价波动率随之下降，主产区（除新疆）全年平均电价差异缩小。

广州期货：铝价维持趋势偏多判断

海内外宏观情绪依旧偏多，俄罗斯制裁持续影响市场逼仓预期，支撑铝价国内电解铝运行产能持续抬升，云南地区水位补充情况良好，目前供应端保持相对稳定，铝锭进口盈利窗口关闭，后续进口补充相对有限，保税库存维持增长态势，下游企业因高铝价抑制开工，企业来单量减少，对原料价格存畏高情绪，需求在旺季边际修复但程度有限，伦铝库存去库，国内交易所库存累积，社库去库，铝棒现货库存累积整体上看，铝价突破上方压力走势趋强，目前盘面受宏观情绪引导大于基本面影响，海外消费复苏有乐观预期，俄铝制裁引发全球市场供应恐慌，高铝价或成为市场常态，下游接受抬价仍需时间消化，隔夜铝价回调站稳小幅收涨，整体判断认为铝价趋势看多。

国信期货：氧化铝夜盘冲高回落

目前需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间节后铝锭小幅去库，关注去库是否可以持续，且需要预防铝棒库存较高的压力警惕沪铝高位回调风险，建议轻仓持有，生产企业注意锁定订单利润 氧化铝夜盘冲高后回落，从基本面看，至4月末，南北氧化铝厂均有不同程度的复产，且在烧碱及能源成本双双走弱下，氧化铝成本有望下移，行业高利润水平维持，未来供应增加预期较强下游电解铝复产带来的需求增量暂未形成明显压力，但需求增加对价格有支撑作用。

中信建投期货：沪铝区间操作

受全国大范围雨雪天气影响，铝锭到货不畅，电解铝社会库存累库不及预期，贸易商及下游逢低采买情绪尚可，铝锭出库变化不大下游加工企业开工率出现明显下滑，铝棒累库较为明显，目前录得17.62万吨，环比增加3.5万吨基本面整体表现尚可，宏观影响趋弱，较强的基本面使得铝价进一步下跌空间有限，单边空单可逢低减仓，持货商套保单继续持有 03合约波动区间18700-19000元/吨，区间操作为主。

中信建投期货：沪铝单边空单可逢低减仓

供应端电解铝铝水比例仍处高位，预计春节假期开始铸锭量才会明显提升，节前铝锭到货难以明显提升下游加工企业开工率出现明显下滑，铝棒累库较为明显，铝锭累库幅度弱于预期，基本面整体表现尚可宏观影响趋弱，较强的基本面使得铝价进一步下跌空间有限，单边空单可逢低减仓，持货商套保单继续持有 03合约波动区间18800-19200元/吨，区间操作为主

中信建投期货：短期铝价高位震荡

随着铝价的大幅反弹，下游接货情绪略有回落目前电解铝供应端略微偏紧，华南地区保持升水，上期所仓单数量偏低，02合约持仓较高，考虑到节后归来第一个工作日即面临交割，盘面短期对多头有利本周下游多数企业将开启春节假期，预计开工率将逐步回落，铝锭库存拐点将近，压制铝价反弹空间短期铝价高位震荡 03合约波动区间19000-19500元/吨，逢高多单可部分减仓

中信建投期货：沪铝区间操作

隔夜沪铝大幅上涨，受美元持续走弱影响，伦铝走势偏强，沪铝表现跟涨基本面看供应端国内铝锭现货流通偏紧，进口货源补充较少，且多是直接流向下游终端，国内电解铝社会库存继续录得下跌，上期所仓单库存来到2月低位，对铝价支撑明显考虑到元旦期间有少量进口货源到货，国内到货情况一般，预计节后小幅累库目前终端消费除河南地区受环保影响有所减产，其他板块整体持稳，短期铝价高位震荡 沪铝02合约高位震荡，运行区间19500-19800元/吨，建议区间操作为主。

Mysteel：有色价格普涨 铝为何呈现偏弱局面

进口铝锭窗口持续打开，且盈利空间较大，相对低价位的进口锭受到下游终端企业青睐双节期间由于海关停止报关，港口船只出现积压现象，市场对进口锭供应量较为担忧 沪伦比值走势图 数据来源：Mysteel 节后大幅累库 多头减仓获利离场 双节期间铝锭社会库存呈现大幅累库局面，据Mysteel中国主要市场电解铝库存显示，2023年双节假期共增加8.2万吨，日均增加0.91万吨，环比上一年增涨15.8%。

Mysteel月报：汽车行业（2023-10）

展望10月，一方面国内节后国内铝锭现货库存有窄幅累库的预期，现货和当月合约价对应的铝锭进口利润仍较高，预计带动进口货源持续流入市场，届时关注对基差影响，以及关注低仓单、低库存能否继续对铝价形成较强支撑；另一方面，美联储议息决议在10月的月底，预计下旬开始，宏观预期对铝价的影响权重将会加大供需方面，预计10月电解铝供需维持双强格局，一方面电解铝后续新投产能量级有限，产量维持稳中有升格局；需求方面，从季节性来看，受假期影响、10月份部分加工企业有休假停产情况，实产日期偏少，所以铝表观需求一般环比持平左右。

Mysteel月报：家电行业（2023-10）

展望10月，一方面国内节后国内铝锭现货库存有窄幅累库的预期，现货和当月合约价对应的铝锭进口利润仍较高，预计带动进口货源持续流入市场，届时关注对基差影响，以及关注低仓单、低库存能否继续对铝价形成较强支撑；另一方面，美联储议息决议在10月的月底，预计下旬开始，宏观预期对铝价的影响权重将会加大供需方面，预计10月电解铝供需维持双强格局，一方面电解铝后续新投产能量级有限，产量维持稳中有升格局；需求方面，从季节性来看，受假期影响、10月份部分加工企业有休假停产情况，实产日期偏少，所以铝表观需求一般环比持平左右。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（9月28日-10月13日）

9月28日Mysteel废铝团队对下周（2023年9月28日-2023年10月13日）国内部分废铝市场趋势调查结果如下：由图1和图2可以看出，在调研的100家废铝供应商中，48%持涨价观点，24%持跌价观点，28%持稳价观点；在调研的50家再生铝厂中，42%持涨价观点，24%持跌价观点，34%持稳价观点 多方观点汇总： ①从Mysteel统计的电解铝社会库存来看，周四电解铝社会库存为47.3万吨，库存相较于周一减少2.6万吨，电解铝锭低社会库存和低仓单将持续为铝价提供强有力的支撑，铝价短期很难大跌。

Mysteel月报：10月电解铝价格偏强震荡为主

月初受期货大涨影响，交割品牌溢价明显，促使发往新疆的成交量大增，同时也带动了部分非交割品牌的价格上行而从基本面来看，多数氧化铝企业受利润回暖驱使，提产及复产积极性提升，供应端增加预期叠加云南电解铝复产结束，市场对价格走势的分歧逐渐拉大，成交价格呈现一定差异化 上海钢联分地区氧化铝价格走势图 数据来源：Mysteel 市场展望 展望10月，一方面国内节后国内铝锭现货库存有窄幅累库的预期，现货和当月合约价对应的铝锭进口利润仍较高，预计带动进口货源持续流入市场，届时关注对基差影响，以及关注低仓单、低库存能否继续对铝价形成较强支撑；另一方面，美联储议息决议在10月的月底，预计下旬开始，宏观预期对铝价的影响权重将会加大。

Mysteel节后预测：佛山A00铝锭节前备货差强人意 节后运行或将稳中趋弱

但临近节前，市场备货情况表现一般，据了解，华南市场下游部分工厂有提前放假计划，个别大厂也较往年假期延长，部分贸易商开始谨慎接货，多选择甩货变现为主 四、后市预测 价格方面：目前来看，供需基本面短期难以出现大幅的变化，电解铝规模复产结束后，供应增速收窄，节后预计到货不足，铝锭社会库存或将难以累库而节前现货市场需求表现不足，节后铝价仍有趋弱可能，但沪铝受低库存低仓单以及国内宏观经济增长预期支撑，预计仍然偏强震荡为主。

广元经开区突出首位产业打造绿色铝都核心区

（1）壮大原铝资源规模利用中国西部（广元）铝锭贸易中心，借助蓉欧班列、综合保税仓、国际商品直采中心等平台，积极引进俄罗斯、哈萨克斯坦、新疆、云南等地铝锭，汇聚南铝北铝资源成立再生循环铝交易中心、再生铝云平台，引进建设60万吨循环再生铝项目截至目前，电解铝产能达到61.5万吨，循环再生铝产能达到40万吨 （2）擦亮绿色品牌优势推进绿电铝评价认证，预计2023年绿电铝认证50万吨以上。

Mysteel：从电解铝供应端视角推演的铝表观供需演变

我们在研究中发现，在各园区铝水就地转化率持续提升态势下，电解铝产量虽然同比提升，但铸锭量却同比显著下降，而铸锭量中进入社会公共仓库的比例维持偏低水平，对铝锭社会库存量的影响将有所持续结合我们从电解铝供应端视角对供需平衡的推演，可以看到后续的一些结构性机会，详情如下： 一、电解铝产量同比增加但铸锭量同比下降 据Mysteel调研，2023年1-7月中国电解铝产量为2361.72万吨，同比增加32万吨左右。