土铝锭

力拓二季度铝土矿产量同比减少5%，电解铝产量同比增长11%

7月18日力拓发布的2023年二季度产量报告显示，当季公司铝土矿产量为1350万吨，较上一季度增加12%，同比减少5%，2023年上半年铝土矿产量累计达2560万吨，比去年同期减少8%今年一季度高于往常的降雨量对Weipa矿的影响还在持续，导致该矿的利用率降低以及货运距离更长此外，Weipa和Gove的设备停机也对产量产生了较大影响预计2023年力拓全年铝土矿产量将处于5400万吨至5700万吨的相对低位。

力拓一季度铝土矿产量同比降11%，电解铝产量同比增7%

4月20日力拓发布的2023年一季度产量报告显示，当季公司铝土矿产量1210万吨，较上一季度下降8%，同比减少11%，主要是由于雨季对Weipa矿生产的影响另外Weipa和Gove矿设备停机对产量产生了进一步影响 一季度氧化铝产量186万吨，同比下降2%，环比减少4%产量下降主要是由于昆士兰氧化铝厂计划外停电以及Yarwun氧化铝厂稳定性问题 一季度力拓电解铝产量78.5万吨，环比基本持平，同比增长7%，增量来自加拿大Kitimat铝厂的复产。

Mysteel早报：印尼或将禁止铝土矿出口 佛山铝锭现货预计贴水扩大

【昨日市场回顾】 华南地区铝锭主流成交价20490-20510元/吨，均价20500元/吨，涨85元/吨 广东佛山主要有色仓储恢复装卸后，持货商出货积极性提升，但市场买兴一般。

东方希望包头稀土铝业电解铝生产运行情况

Mysteel1月5日报道：东方希望包头稀土铝业有限责任公司电解铝建成产能88万吨，铝水比例为90%左右， 目前满负荷运行

铝土矿价格再涨 电解铝库存止跌

铝：铝土矿价格再涨，电解铝库存止跌 期货市场，沪铝活跃合约收盘价14165元/吨，环比涨0.6%；LME3月铝收盘价2103.5美元/吨，环比涨0.81%，沪伦比值回落至6.734LME铝库存111.53万吨，环比增加0.93万吨；沪期铝仓单73.67万吨，环比降0.33万吨 现货方面成交价格13960-14000元/吨，上涨60元/吨；广东南储报14040-14140元/吨，上涨100元/吨；两地价差110元/吨。

新疆建设兵团发改委、工信委、国土资源局联合对钢铁、电解铝行业进行现场督查

为贯彻落实国家钢铁、电解铝等行业去产能工作部署，坚决消除兵团范围内钢铁落后产能及电解铝违规新增产能隐患，新疆建设兵团发展改革委、工信委、国土资源局于近日联合对四、六、七、八、十三师等淘汰钢铁落后产能重点师和电解铝产能重点师进行了现场督查 通过督查进一步提高了相关师对国家去产能决策重要性的认识，增强了执行国家政策的主动性以及淘汰落后产能的决心。

新疆建设兵团发展改革委、工信委、国土资源局联合对钢铁、电解铝行业进行现场督查

为贯彻落实国家钢铁、电解铝等行业去产能工作部署，坚决消除新疆建设兵团范围内钢铁落后产能及电解铝违规新增产能隐患，新疆建设兵团发展改革委、工信委、国土资源局于近日联合对四、六、七、八、十三师等淘汰钢铁落后产能重点师和电解铝产能重点师进行了现场督查，通过督查进一步提高了相关师对国家去产能决策重要性的认识，增强了执行国家政策的主动性以及淘汰落后产能的决心。

氧化铝早评：供需两端消息扰动再现 下游维持刚需采购

<6 云南文山铝业有限公司一月份实现了铝液Al99.70以上率达到100%，铝液Al99.85以上槽台率97.92%，Al99.85高品质铝锭占比98.81%，创电解铝投产以来最优水平 【市场预测】当前国内氧化铝市场热点匮乏，关注点主要集中在国内铝土矿及下游电解铝供应变动预期，短期这些消息影响都比较有限而据Mysteel调研了解，3月份初南方地区部分氧化铝企业将陆续复产，且3月北方地区部分企业也有复工复产计划，同时伴随着重污染天气影响减弱，未来氧化铝产量增长仍存期待，尤其北方地区供需从紧平衡转向宽松的预期升温。

瑞达期货：铝价回落部分地区需求走强

夜盘AL2402合约跌幅0.29%宏观面，美国就业数据表现强劲，纽约联储主席言论偏鹰派，美元指数偏强运行 基本面，前期铝土矿供应影响、环保等因素对氧化铝产能限制，国内氧化铝价格受多方因素走高，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充 后市来看，电解铝主流消费地区河南环保限产，加上部分地区铝下游加工企业受环保管控及消费淡季，铝社会库存后续有较大累库预期，拖累铝价，不过当前库存绝对值较低，加上铝价回落部分地区需求走强，跌幅或有限。

瑞达期货：短期铝锭或难有较大补充

夜盘AL2402合约涨幅0.26%宏观面，美国12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人，大幅高于19.9万人的前值；同时，美国12月平均时薪同比增长4.1%，高于预估的3.9%，强劲的就业数据及薪资涨幅反映美国当前经济的韧性，不过12月美国非制造业采购经理人指数(PMI)从11月的52.7降至50.6，为5月以来新低 基本面，前期铝土矿供应影响、环保等因素对氧化铝产能限制，国内氧化铝价格受多方因素走高，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：沪铝短期区间低买高卖

夜盘AL2402合约跌幅0.81%宏观面，美国12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人，大幅高于19.9万人的前值；同时，美国12月平均时薪同比增长4.1%，高于预估的3.9%，强劲的就业数据及薪资涨幅反映美国当前经济的韧性，不过12月美国非制造业采购经理人指数(PMI)从11月的52.7降至50.6，为5月以来新低 基本面，前期铝土矿供应影响、环保等因素对氧化铝产能限制，国内氧化铝价格受多方因素走高，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：低库存及原料端干扰下沪铝期价走强

夜盘AL2402合约涨幅0.03%宏观面，美国12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人，大幅高于19.9万人的前值；同时，美国12月平均时薪同比增长4.1%，高于预估的3.9%，强劲的就业数据及薪资涨幅反映美国当前经济的韧性，不过12月美国非制造业采购经理人指数(PMI)从11月的52.7降至50.6，为5月以来新低 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素高位运行，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：铝社会库存后续有较大累库预期

夜盘AL2402合约跌幅0.65%宏观面，美联储12月会议记录显示，决策者认为通胀上行风险下降，2024年适合降息，但未提供何时降息的信号；与会决策者强调政策在一段时间内保持限制性立场是合适的，需要保持到通胀明显持续地朝着委员会的目标下降 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：沪铝AL2402合约短期震荡

外盘金属，隔夜LME金属普跌，不过伦铝涨0.82%宏观面，CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%到明年3月维持利率不变的概率为18.8%，累计降息25个基点的概率为69.9%，累计降息50个基点的概率为11.3% 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充，而电解铝年末在下游刚需带动下，消费韧性仍将带动库存去库。

瑞达期货：沪铝期价走强

夜盘AL2402合约跌幅0.56%宏观面，美国12月Markit制造业PMI终值为47.9，预期48.4，前值48.2；欧元区濒临衰退，制造业PMI第18个月处于收缩区间 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

瑞达期货：在低库存及原料端干扰下沪铝期价走强

夜盘AL2402合约跌幅0.59%宏观面，美联储12月会议记录显示，决策者认为通胀上行风险下降，2024年适合降息，但未提供何时降息的信号；与会决策者强调政策在一段时间内保持限制性立场是合适的，需要保持到通胀明显持续地朝着委员会的目标下降 基本面，近期铝土矿供应影响仍在，矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

Mysteel：从价差和库存变动分析12月华南铝锭市场

供应端，云南减产后，去库格局依然成立，目前社会库存仍然较低，对铝价有一定支撑成本端，由于几内亚油库发生爆炸引发铝土矿供应担忧，国内氧化铝环保等原因减产，氧化铝市场维持涨势，电解铝成本也进一步提升需求端，建筑用铝及多版块用铝需求呈现季节性走弱态势综合来看，宏观预期提振铝价，成本方面驱动走强，低位库存对价格有支撑，多重利好刺激铝价近期呈现大幅反弹行情，但是长期来看，随着元旦假期的临近，铝锭社会库存有望逐步进入累库状态，1月份之后国内铸锭总量也或将呈现环比走高的情况，入库量将保持较为宽松，累库压力或将制约铝价继续上行。

瑞达期货：后续铝下游开工或持续走低

夜盘AL2402合约涨幅0.29%宏观面，第三季度美国国内生产总值(GDP)及上周美国初请失业金等数据表明，美国劳动力市场彰显韧性，经济在一定程度上保持活力 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，12月份行业铸锭量或将增加，上周国内铝锭进口窗口打开，部分港口地区进口铝锭少量增加，供应端仍有一定压力；下游，上周国内铝下游开工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，部分加工企业出现减停产，拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过近期库存去库表现较好且去库速度超预期，短期或以震荡为主。

瑞达期货：沪铝短期或震荡

夜盘AL2402合约跌幅0.18%宏观面，美国12月Markit制造业PMI数据表明制造业活跃度持续回落，但服务业需求有所回暖，整体经济或仍保持一定韧性，短期内美元指数在市场利率预期下调后或相对承压，但经济数据持续走强及美联储官员鹰派言论或使美元指数小幅修正 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，12月份行业铸锭量或将增加，上周国内铝锭进口窗口打开，部分港口地区进口铝锭少量增加，供应端仍有一定压力；下游，上周国内铝下游开工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，部分加工企业出现减停产，拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过近期库存去库表现较好且去库速度超预期，短期或以震荡为主。

瑞达期货：沪铝短期或以震荡为主

夜盘AL2402合约跌幅0.05%宏观面，美国12月Markit制造业PMI数据表明制造业活跃度持续回落，但服务业需求有所回暖，整体经济或仍保持一定韧性，短期内美元指数在市场利率预期下调后或相对承压，但经济数据持续走强及美联储官员鹰派言论或使美元指数小幅修正 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，12月份行业铸锭量或将增加，上周国内铝锭进口窗口打开，部分港口地区进口铝锭少量增加，供应端仍有一定压力；下游，上周国内铝下游开工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，部分加工企业出现减停产，拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过近期库存去库表现较好且去库速度超预期，短期或以震荡为主。