越南铝锭厂

月评：春节因素扰动短期供需 2月氧化铝价格窄幅震荡运行

截止本月底，澳洲FOB价格在366美元/吨左右，环比下跌1.08%；海运费价格处于26美元/吨左右，较上月小幅上涨约3美元/吨据Mysteel了解，国内铝厂陆续开始增加越南等周边地区的进口量，主要原因在于：自年初国内氧化铝价格大幅上涨，内外差价逐渐拉开至百元以上，促使氧化铝进口窗口持续打开另外，西南部分电解铝企业为弥补短期的长单缺口以及未来的补库需求，对进口货的依赖度也有所增加 1.3 影响价格的因素分析 2月氧化铝价格呈窄幅震荡走势，影响价格变化的主要因素有以下两点： 第一，随着汽运效率逐步下降，部分氧化铝企业逐渐进入假期模式，除部分低库存铝厂继续加紧铁路发运以完成保供任务，节前下游备货需求已至尾声，氧化铝价格暂稳调整。

Mysteel：西南氧化铝供需错配 刚需采购带动价格继续探涨

反观需求端，云南电解铝暂未有进一步计划，各区域铝企保持稳定生产，截止目前运行产能约458万吨/年，并且四川及贵州产能利用率也处于阶段内高位，短期氧化铝刚性需求仍较高 另外，近日某大型产业链集团基于当前南北价差及长单执行的现状，为保障云南当地铝厂的生产稳定性，已开始考虑进行北货南运、采购进口货等措施目前需重点关注的点在于：第一，国内部分企业前期已陆续增加越南进口货的采购量，且仍有部分货量在途，短期对价格的博弈可能造成影响。

Vinacomin计划将Nhân Cơ氧化铝厂产能增至200万吨

据海外媒体消息，越南煤炭与矿产工业集团(Vinacomin)计划新建氧化铝厂和电解铝厂，同时提升Nhân Cơ 氧化铝厂产能Vinacomin的目标是2030年后将其氧化铝产能提高至600-800万吨，电解铝产能达到45-90万吨 Vinacomin 计划将Nhân Cơ氧化铝厂产能提高至200万吨，扩建项目将利用Đắk Nông省的铝土矿资源，需要31.2万亿越南盾的投资，计划于2029年投产。

Mysteel：复化锭市场供需两弱过后将迎来哪些机会？

由于近期马来、越南等东南亚复化锭出口国国庆节发货量减少的原因，复化锭价格跟随铝价快速上涨，复化锭与A00铝锭价差始终维持在较窄区间铝价的短期快速上涨让再生铝厂产生畏高情绪，大多选择按需采购或暂停采购，复化锭市场出现了供需两弱的局面，随后复化锭与A00铝锭价差开始扩大，截至9月6日，广东地区96复化锭与A00铝锭价差扩大至1470元/吨 属于复化锭市场的机会即将到来 本次铝价上涨主要有以下原因：①电解铝低库存。

Mymetal：进口窗口持续打开 铝价上行乏力

据我的有色网了解，近期国内外氧化铝成交逐渐活跃，首先由于国内氧化铝市场供应偏紧，厂内库存处于较低水平，而电解铝厂压价采购，所以贸易商参与程度增加，市场大单成交多与贸易商有关；其次，海外氧化铝近期出现低价成交，除澳洲外，印度、越南氧化铝也不断流入市场，供应过剩压力显现 从成本端来看，国内铝土矿价格的下调使得部分北方氧化铝厂重回盈利状态，内矿生产线复产意愿强烈，同时倒逼进口矿下调价格而北方氧化铝厂目前在寻求产量与利润最优的平衡，因此氧化铝价格或将陷入阶段性僵持，短期运行区间维持在2100-2200元/吨。

Mymetal：近期中国铝锭现货价格强劲 促成澳洲氧化铝高位成交

相比上一笔4月30日成交的3万吨西澳氧化铝，至中国主要港口CIF价为256.5美元/吨，此笔海外氧化铝的成交价上涨了10.5美元/吨 前期电解铝内外盘呈现震荡偏弱走势时，海外氧化铝并未能取得价格相对较为乐观的成交5月15日，越南2.5万吨氧化铝Fob招标价246美元/吨，来宝集团旗下牙买加Jamalco氧化铝厂产3万吨氧化铝最后的FOB招标价 235美元/吨左右；5月16日，一笔3万吨澳粉成交，FOB价245美元/吨，这三笔成交折合中国港口氧化铝对外售价约2120元/吨左右。

Mymetal：澳粉价格跌跌不休 海外氧化铝厂减产规模恐将扩大

据行业人士透露，澳洲、越南、印度等地区现金成本在220美元/吨以下，但是美国、西班牙、牙买加、巴西等地区现金成本都在240美元/吨以上近期关注到，美国路易斯安娜45万吨/年产能的Lalumina氧化铝厂（非冶金级氧化铝厂）计划减产如果海外电解铝减产规模扩大，海外氧化铝企业恐将实施减产 四、总结 图3 澳洲氧化铝主要港口发运情况周度统计 数据来源：钢联空间数据、我的有色网 目前国内大部分氧化铝企业已处于亏损状态，国内氧化铝厂以执行长单为主，现货出货意愿不强。

Mymetal：《国元期货&上海钢联线上直播沙龙—铝专场》

铝制品1-2月出口量为28.57万吨，同比下滑16.29% 1-2月对美国出口铝产品同比下滑22.50%，对韩国出口铝产品同比下滑32.26%，对澳大利亚出口铝产品同比下滑22.08%，对日本出口铝产品同比下滑47.97%，对越南出口铝产品同比下滑22.46% 三、2020年第二季度铝下游分析观点总结： 1、海外疫情扩散导致市场情绪发酵，短期铝价下跌风险仍存 2、电解铝总库存已超过250万吨，短期内供应端仍将持续施压 3、用铝终端及铝材出口不畅向上传导，下游开工率整体偏低，二季度或仍难以恢复正常水平 4、预计短期铝价震荡偏弱为主，若5-6月海外疫情出现拐点或电解铝企业规模性减产，二季度铝价或将出现小反弹，运行区间10800-12500元/吨 风险点：电解铝厂仍存在因库存累积或亏损减产风险 。

Mymetal：越南欲从上游发力 推动铝产业发展

因该国目前仍未有电解铝厂，氧化铝只能外销据了解，2019年越南煤炭和矿产集团（Vinacomin）两家氧化铝厂超产运行，产量达到136万吨，产品主要销往亚洲国家EGA于Vinacomin有着长期的合作关系，近期双方又续签了氧化铝供应协议，根据协议EGA每年将继续从Vinacomin购买300,000吨氧化铝另外中国和印度也是越南氧化铝出口的主要市场，2019年越南出口至中国氧化铝共计15.7万吨，占中国总进口量的9.6%。

Mymetal：春节期间全国氧化铝港口、厂家库存及物流运输情况概览

另一方面，目前除了越南的进口氧化铝是袋装的，其余国家进口的氧化铝主要是散货船，由于港口氧化铝主要使用聚丙烯材料的吨袋进行包装运输，近期生产聚丙烯吨袋的企业开工率较低，大部分仍处于放假阶段，港口包装袋不足，装卸能力受限，致使港口库存出现堆积 2、厂家库存方面 2.1、氧化铝现货库存方面：山西、河南地区物流运输压力较大，货车出省市受限并且目前物流车队较少，大部分仍处于放假期间，导致发往当地站台的氧化铝量也出现明显减少，部分氧化铝厂货物堆积在厂库，前期堆放在站台的部分货物可以通过火运发往西北地区，整体晋豫地区厂家现货库存增加明显；新疆氧化铝物流仓库至当地电解铝厂的货车运输发运不畅，电解铝厂短期内氧化铝供应保障有压力，铝厂厂库库存下降明显；广西、贵州地区物流运输压力一般，虽然出省出市运输压力较大，但是区内货物运输正常，各氧化铝厂厂内库存增加不明显；目前山东滨州地区所有非滨州市籍车辆进入滨州市境内，或车辆载有非滨州市居民，除运送必需的生产生活物资和应急保障物资外，全部劝返，并做好车辆信息登记。

2018年铝行业运行情况

巴西海德鲁氧化铝厂停产等造成海外氧化铝供应短缺，我国全年净出口氧化铝95万吨中铝集团、魏桥等境外铝土矿资源开发项目持续推进美国、欧盟、墨西哥、越南等贸易摩擦连锁反应凸显，外部发展环境日趋严峻，铝材未来出口将面临严峻形势 2019年，国内外环境日趋复杂，贸易摩擦深层次影响即将显现，下游消费形势不容乐观，铝行业下行压力依然较大我部仍将继续深化供给侧结构性改革，继续联合有关方面保持对严控电解铝新增产能的高压态势，严格执行电解铝产能置换政策，研究建立通过市场化法治化手段化解产能过剩的长效机制，积极扩大铝应用，引导铝工业高质量发展。

工信部发布2018年铝运行情况

巴西海德鲁氧化铝厂停产等造成海外氧化铝供应短缺，我国全年净出口氧化铝95万吨中铝集团、魏桥等境外铝土矿资源开发项目持续推进美国、欧盟、墨西哥、越南等贸易摩擦连锁反应凸显，外部发展环境日趋严峻，铝材未来出口将面临严峻形势 2019年，国内外环境日趋复杂，贸易摩擦深层次影响即将显现，下游消费形势不容乐观，铝行业下行压力依然较大我部仍将继续深化供给侧结构性改革，继续联合有关方面保持对严控电解铝新增产能的高压态势，严格执行电解铝产能置换政策，研究建立通过市场化法治化手段化解产能过剩的长效机制，积极扩大铝应用，引导铝工业高质量发展。

2018年中国铝产业与金融促进论坛圆满结束

四、电解铝企业也正向海外发展，马来西亚齐力建设电解铝厂年产能70万吨但国外建厂配套成本偏高目前依旧以国内布局为主，未来可能逐渐延伸至海外 五、铝加工出口同比上涨20%，出口订单在增加，美国增加钢铝关税10%，对出口市场形成一定压力国内部分铝加工开始在越南和马来西亚建厂总体来说，产业链和价格链需得到平衡，企业需形成自己的生产线，不断进行技术改革与创新 北矿力澜科技咨询（北京）有限公司高级分析师黄珊艳在会议上做题为“环保政策对铝原料市场的影响”的主题演讲。

2018年中国铝产业与金融促进论坛圆满结束

四、电解铝企业也正向海外发展，马来西亚齐力建设电解铝厂年产能70万吨但国外建厂配套成本偏高目前依旧以国内布局为主，未来可能逐渐延伸至海外 五、铝加工出口同比上涨20%，出口订单在增加，美国增加钢铝关税10%，对出口市场形成一定压力国内部分铝加工开始在越南和马来西亚建厂总体来说，产业链和价格链需得到平衡，企业需形成自己的生产线，不断进行技术改革与创新 北矿力澜科技咨询（北京）有限公司高级分析师黄珊艳在会议上做题为“环保政策对铝原料市场的影响”的主题演讲。

《中国铝市场报告》第084期

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中铝国际首个海外总承包氧化铝项目投产

中铝国际(02068)公布，其位于越南林同之首个海外EPC总承包氧化铝厂项目近日已开工投产，设计年产能规模为65万吨 公司表示，内地虽然是全球最大铝生产国及消费国,供求量占全球40%以上，但由于原材料供不应求，因此，开拓海外市场,成为有色金属工程行业的必经之路 而除了越南外，公司目前还积极在委内瑞拉寻找合作机会，公司副总裁吴跃武近日已率团到当地为展开项目进行洽谈，主要就氧化铝、电解铝及铝加工项目交换意见。

中国有色逆流而上首次突破“双千亿”

2008年国际金融危机以来，赞比亚、蒙古的矿山纷纷减产、停产，中国有色集团作出了“不减少一吨产量、不裁减一名员工、不减少一分投资”的承诺，赢得了项目所在国的信任、尊重与支持 因为稳中求胜，中国有色集团连续入选ENR评选的“全球225家最大的国际工程承包商”，建设了伊朗第一座铬铁合金厂、钼铁合金厂；越南第一座铜矿山、第一个铜冶炼厂；哈萨克斯坦第一个电解铝厂，填补了这些国家有色金属工业的空白。

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4月28日，在温家宝总理访问马来西亚期间，中铝公司党组成员、副总经理张程忠和马来西亚GIIG公司董事长阿拉巴，在吉隆坡布城签署《亚洲铝厂合资协议》，合资建设年产37万吨的电解铝厂温家宝总理和马来西亚总理纳吉布共同见证了协议签字仪式 中铝公司凭借具有自主知识产权的铝工业技术和世界一流的技术服务水平，积极参与国际市场竞争，先后向伊朗、印度、哈萨克斯坦、越南等国家输出技术、设备和技术服务。

越南国家煤炭矿产工业集团首个氧化铝精炼厂六月份投产

年产60万吨的氧化铝精炼厂计划是大约在2012年10月份完工，商业产品希望在2013年的上半年产出目前没有在当地投资电解铝厂的计划，是因为越南糟糕的能源供应状况，所以Vinacomin愿意输出它的氧化铝产品

中国有色集团构筑全球供销网络

目前，中国有色集团已在２０多个国家和地区成功开展经济技术合作，拥有境外重有色金属资源量８００多万吨、铝土矿资源量１．６亿吨，正在跟踪的重有色金属资源量７２５０万吨、铝土矿资源量２６．７亿吨 “我们还正在积极建设赞比亚中国经济贸易合作区、赞比亚谦比希铜冶炼厂、谦比希铜矿西矿体，在国内外工程总承包方面，还先后承建了哈萨克斯坦电解铝厂、越南生权铜联合项目、赞比亚ＫＣＭ竖井工程等。