铝锭生产利润

国信期货：氧化铝夜盘冲高回落

目前需求端旺季延续，各板块开工率均有一定回升空间节后铝锭小幅去库，关注去库是否可以持续，且需要预防铝棒库存较高的压力警惕沪铝高位回调风险，建议轻仓持有，生产企业注意锁定订单利润 氧化铝夜盘冲高后回落，从基本面看，至4月末，南北氧化铝厂均有不同程度的复产，且在烧碱及能源成本双双走弱下，氧化铝成本有望下移，行业高利润水平维持，未来供应增加预期较强下游电解铝复产带来的需求增量暂未形成明显压力，但需求增加对价格有支撑作用。

国信期货：铝锭延续累库，氧化铝供应预期走强

周一夜间，沪铝上涨0.56%报收19590元/吨，伦铝上涨0.76%，报收2326.5美元/吨氧化铝下跌0.36%，报收3298元/吨铝方面，铝锭库存拐点未现，供应增加压力之下，铝价向上或遇到阻力，关注复产的实际推进节奏预计沪铝震荡偏强，多单持有，回调可适当买入氧化铝方面，山西氧化铝厂计划复产，并将在一周内出产品，供应端预期增加需求端电解铝复产推进，需求走强多空交织下，氧化铝预计震荡为主，以震荡思路对对待，生产企业锁定利润。

Mysteel：国内废铝市场情绪下跌为主（12月29日-1月5日）

②成本方面，Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年11月中国电解铝行业加权平均完全成本为16038元/吨，较上月上升79元/吨与上海钢联11月铝锭现货均价18967元/吨对比，全行业盈利2929元/吨电解铝11月行业平均利润环比下降234元/吨，环比跌幅约7.4%几内亚矿端事件发酵已带动氧化铝价格突破新高，间接抬升了电解铝生产成本③铝价目前仍处于上涨趋势中，继续看多为主。

[石油焦日评]：炼厂出货放缓 石油焦价格回调（20230612）

石墨阴极市场需求较为稳定，但铝厂采购积极性一般，石墨阴极企业生产利润空间收窄，企业开工积极性欠佳负极市场询单增加，对高品质低硫焦出货仍有利好支撑铝用炭素市场再度交投转弱，中间炭素企业成本压力持续增加，终端现货电解铝成交价格震荡下滑，铝锭去库速度放缓，市场恢复观望状态煅烧焦及预焙阳极企业执行订单合同产销，市场弱稳运行，对石油焦出货支撑稍显乏力 5.后市预测 短期来看国产石油焦资源供应基本稳定，进口资源持续到港，部分贸易商降价抛售回笼资金，对国产资源冲击较大。

Mysteel：铝价涨跌频繁转换，市场在交易什么？

另外，电解铝企业性质不同、规模不同、成本不同、产品结构不同，都会导致大家的复产计划不尽相同经历了连年频繁的停复产之后，企业也要从电解槽的使用寿命、阳极破损率、生产安全稳定性等角度多重考虑即使着手复产，在速度上也会十分谨慎，电解铝产量难以出现快速上升 最近价格波动加大、幅度加宽，多空分歧较大,据Mysteel了解： 多头看涨的原因是：1.市场刺激政策仍可期待；2.受陆续仍有铝液直供加工厂投产影响，铝水比例预计维持高位，铝锭社会库存、仓单将维持低位水平；3.云南土地干旱，降雨增量对发电量增量贡献或不及预期，导致电解铝产能复产的时间节点和量级不及市场预期；4.海外现货贸易升水有回升迹象，带动出口利润上升。

Mysteel：中国铝棒2022年市场回顾与2023年展望

通过Mysteel了解，当前铝棒生产企业大体可分为两类：自用铝液形式及外采铝液形式（采买铝锭及废料暂不作为本次统计范畴），自用铝液基本为电解铝企业，近年伴随铝水就地转化及多元化合金产品的衍生，冶炼厂也逐步开启了自身产品扩充的道路，而这一部分企业的成本相较于外采企业存有相对显著的利润优势（初步调研此类优势值可达20%以上）。

Mysteel：疫情反复环境下各地区铝行业现状（10月18日更新）

虽然河南氧化铝厂生产成本高企，挺价惜售情绪较浓，但受氧化铝整体供需过剩因素影响，河南市场氧化铝价格与山西等地价差维持在120元/吨的运费差，并无过大套利利润空间预计河南地区后期氧化铝供需依旧以维持自给自足为主 电解铝方面： 新疆维吾尔自治区：据Mysteel调研，当地企业严格配合管控政策，生产没有影响运输方面，铝锭汽运运输受到影响；铁路运输受季节性运输果蔬影响，集装箱略有紧张，前期能提货但速度偏慢。

2022年（第五届）中国华南铝加工高峰论坛在广东佛山成功举办

趋势来看，铝锭进入降库周期尾声，消费增速是否能跟得上供应增速决定了库存变化趋势仓储重复质押事件对市场节奏有扰动 电解铝行业成本及利润方面，自5月开始，随着铝价的下跌开始出现亏损，且亏损比重逐步扩大；企业间成本差异拉大，成本曲线左右两端差异超过5000元/吨；若按照加权平均现金成本来计算，7月电解铝行业亏损比重为7%，现金流亏损决定企业是否调整生产。

Mysteel朝闻铝市：消费淡季背景下 铝价上行动力不足

基本面，广西、甘肃等地因生产利润收窄已有放慢新投进度的计划，而本周进口铝锭清关及到港量也在持续下降，电解铝供应压力略有好转但随着消费逐渐步入淡季，铝价反弹空间依旧有限短期来看，铝价将继续维持弱势震荡

Mysteel周评：电解铝市场一周评述（2022.7.14-7.21）

从基本面来看，广西、甘肃等地因生产利润收窄已有放慢新投进度的计划，而本周进口铝锭清关及到港量也在持续下降，电解铝供应压力略有好转但随着消费逐渐步入淡季，铝价反弹空间依旧有限预计下周沪铝主力运行区间17600-18300元/吨

Mysteel日报：宏观情绪回暖 铝价震荡运行

四、明日预测 宏观面，地缘政治危机及其影响继续发酵，欧洲能源危机较为严重，为应对日益严峻的天然气供应形势，欧盟20日颁布"节气”条例，要求今年冬天所有成员国须将天然气消费量减少15%，天然气紧缺和电价飘升对海外铝冶炼厂受到的打击尤为严重，对铝价有一定支撑基本面，广西、甘肃等地因生产利润收窄已有放慢新投进度的计划，而本周进口铝锭清关及到港量也在持续下降，电解铝供应压力略有好转。

【证券日报】11家上市铝企上半年业绩预增，汽车和电力成铝需求两大增量“担当”

受LME的拉动，国内电解铝企业利润升至高位据测算，当时行业吨铝平均利润已达6000元左右，企业生产积极性较高，同时拉动了国内铝产品的出口 不过，在美联储激进加息后，加之国内疫情反复，铝价开始双双回落其中，沪铝一度跌至18600元/吨；伦铝跌至2420美元/吨 尽管上半年铝价呈现先扬后抑走势，但铝企整体盈利情况不错上海钢联分析师方艺静对《证券日报》记者表示，“2022年1月份至6月份，电解铝加权成本均价为16764元/吨，与当月上海钢联铝锭1月份至6月份现货均价21406元/吨对比，全行业平均盈利约4600元/吨，较去年同期盈利水平增加548元/吨。

Mysteel：铝棒2022上半年市场回顾及下半年展望

其中铝液占据了总成本的95%以上，从而铝价的走向也很大程度的影响了铝棒行业的运行，而通过Mysteel了解，当前铝棒生产企业大体可分为两类：自用铝液形式及外采铝液形式（采买铝锭及废料暂不作为本次统计范畴），自用铝液基本为电解铝企业，近年伴随铝水就地转化及多元化合金产品的衍生，冶炼厂也逐步开启了自身产品扩充的道路，而这一部分企业的成本相较于外采企业存有相对显著的利润优势（初步调研此类优势值可达20%以上）。

兴仁登高新材料公司2021年生产电解铝液24.91万吨

巴铃重工业园区主要以铝及铝合金新材料精深加工产业为主作为巴铃重工业园区的龙头企业，2021年贵州兴仁登高新材料有限公司生产电解铝液24.91万吨，实现产值约40亿元、利润3.9亿元2021年公司熔铸车间总产量达19万吨，目前每天生产铝锭总产量在570吨左右 2021年6月10日，贵州电网与兴义地方电网通过兴仁登高新材料变电站实现220千伏互联互通，联合向发展高耗能产业的登高新材料公司供电，进一步提升电网稳定运行水平。

天山铝业：预计2021年净利同比增长100.28%

1月24日天山铝业公告，预计2021年净利润38.3亿元，同比增长100.28%2021年铝锭平均价格大幅上涨，同比上涨幅度约33.6%报告期公司积极组织生产，电解铝、高纯铝、氧化铝、发电、碳素等均保持满负荷稳定生产

电解铝企重回铸造铝锭老路了吗？

在此轮铝价的上涨中，上游的电解铝厂家和一些铝锭贸易商可谓赚得盆满钵满从国内各大电解铝上市公司三季报中可以看出，铝锭价格上涨给电解铝企业带来了超预期收益 云铝股份10月24日晚间发布的三季报显示，1-9月，公司实现归属于上市公司股东的净利润达到32.32亿元，同比增长466.69%而这个业绩还是在面临云南省电力供应紧张，公司部分生产系统限电停产的不利局面和计提6.6亿元资产减值的情况下核算的。

我的有色：李琦：原料供应格局、碳中和与产业变革是电解铝企业利润高企的主要原因

中国电解铝企业利润自去年铝价低位反转以来持续走高，Mysteel我的有色3月22日铝锭利润已经接近4000元/吨左右，为多年来的高位电解铝企业利润高企是原料供应格局， 碳中和政策目标，以及产业变革三方面共同作用的结果 一、铝土矿供应宽裕，氧化铝生产弹性高 铝产业链供应格局存在着上大下小的格局，即铝土矿产量扩张快于氧化铝，氧化铝产量增长速度快于电解铝。

文山铝业50万吨水电铝项目电解槽全部顺利通电

据了解，文山铝业该项目长期规划100万吨电解铝，一期建设规模为年产50万吨普通铝锭生产系统及配套设施项目占地1182亩，位于文山市马塘工业园区铝产业片区一期总投资44亿元，项目建成达产后，铝材就地转化率将达到80%，可实现年营业收入63.8亿元，年利润总额6.8亿元 目前，文山铝业正在规划5至8万吨的合金生产线，预计本月可完成建设，生产出来的产品不仅品种有所增加，产品品质也将有所提升。

Mymetal：《国元期货&上海钢联-铜铝直播》——铝篇（登录下载附件）

铝杆线板块对于原铝的使用量也较之前有了明显增加，脱氧铝杆、非标铝杆等废铝常规使用量较大的加工企业纷纷采购铝锭进行生产加工，加之铝杆加工费维持高位，使用铝锭进行生产利润仍可以保障，企业使用铝锭生产成为普遍现象据我的有色网测算，目前铝杆线板块原铝使用量较去年同期增加约1.5万吨/月 总结 1、电解铝成本下滑，行业利润回升，冶炼厂减产检修意愿不强，二季度电解供应维持稳定。

瑞达期货：2月28日沪铝期货投资晨报

隔夜伦铝震荡下行全球新冠肺炎疫情持续蔓延，其中韩国27日新增确诊病例激增334例，市场担忧情绪升温；同时下游加工企业复工速度较缓，供应过剩局面加剧，近期国内电解铝库存持续累积，对铝价压力较大不过美国2月PMI数据表现不及预期，且疫情风险增大，令美元承压回落；同时电解铝价格下滑，企业生产利润不断压缩，成本端支撑逐渐增强，铝价下行空间有限 现货方面，某大户今日未公布采购计划，缺少该部分参与，市场铝锭现货供应宽松，持货商出货非常积极，相较而言买方力量有所不及，市场出多接少，双方成交一般。