铝锭跌长

8月份十种有色金属产量增长9.4% 铜电解铝价格下跌

8月份，全国十种有色金属产量同比增长9.4%，增速同比回落0.1个百分点其中，电解铝、锌产分别增长13.7%和8.6%，提高5和1.3个百分点；铜产量增长2.2%，回落18.8个百分点；铅产量下降3.4%，降幅同比收窄3.3个百分点 1-8月，全国十种有色金属产量3387万吨，同比增长9.4%，增速同比提高3个百分点。

中信建投期货：沪铝逢低做多

国产矿石供应逐渐宽松，氧化铝现货价格有下跌压力，成本端支撑减弱据调研了解，今年云南地区水电并未明显增加，新能源装机增长较快，但对电解铝复产推动有限，短期云南地区大规模复产概率较低消费端下游持续复工，除建筑型材外其余板块订单尚可，铝锭累库幅度收窄，预计库存拐点将近但目前期货较现货升水较高，现货交投一般，03合约交割日临近，不排除部分持货商在期货盘面抛售，铝价上方压力仍存04合约波动区间19000-19300元/吨，逢低做多。

Mysteel朝闻铝市：国内宏观情绪有所改善 反弹后预计窄幅调整为主

【要点小结】 宏观方面，中央汇金表示将继续加大增持力度，扩大增持规模昨日沪指放量大涨超3%，创2022年11月以来最大涨幅美元指数转跌，外盘有色金属反弹 基本面方面，雨雪天气导致铝锭运输周期拉长，铝锭累库幅度收窄，市场对节后累库峰值预期较为乐观根据Mysteel铝水比例数据测算，1月份国内电解铝厂铸锭量环比增加6%，国内铸锭总量约为108万吨，同比减少27.8%。

广州期货：铝价反弹修复

宏观面情绪支撑偏空，人民币贬值支撑内盘价格基本面方面，氧化铝再度走强，成本端带动，国内电解铝产量稳定，行业铸锭量环比有所增长，进口利润窗口打开仍有进口铝流入市场，下游消费仍处节前淡季，国内铝锭库存暂维持低位，近期下游节前集中备货动作带动铝锭出库，节前铝锭累库水平不及往年同期短期来看，铝价上下均有压力，前期价格下跌反弹修复

瑞达期货：沪铝短期区间低买高卖

夜盘AL2402合约跌幅0.81%宏观面，美国12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人，大幅高于19.9万人的前值；同时，美国12月平均时薪同比增长4.1%，高于预估的3.9%，强劲的就业数据及薪资涨幅反映美国当前经济的韧性，不过12月美国非制造业采购经理人指数(PMI)从11月的52.7降至50.6，为5月以来新低 基本面，前期铝土矿供应影响、环保等因素对氧化铝产能限制，国内氧化铝价格受多方因素走高，电解铝产量方面维稳运行，不过受电力供应影响，部分地区冶炼厂有一定的减产风险，加上铝锭进口亏损较大，进口窗口关闭，而国内铸锭量低位，短期铝锭或难有较大补充。

Mysteel月评：基本面有边际改善预期 11月铝价高位宽幅震荡为主

受进口货源补充、国庆期间铸锭量增加及国庆节铝加工企业放假天数较长影响，社库及厂库表现显著累库而兰新线的检修在月内完成，受此影响少部分积压货物也已重新流入市场需求后面各终端板块对铝需求的带动表现出显著差异，关注11-12月铝加工企业订单情况从季节性规律来看，四季度的累库压力一般在10月份体现，叠加云南电解铝产能减产预计带动铸锭量显示下降为主，预计带动铝锭库存有季节性下降预期 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 10月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 动力煤价格上涨明显，据Mysteel样本数据，截至10月31日，陕西14家样本煤矿坑口价较9月底环比持平至下降157元/吨，均值为环比下降46元/吨。

【证券日报】国内电解铝开工产能逼近4200万吨高位，专家预判铝企第三季度盈利持续改善

有业内人士表示对《证券日报》记者：“近期，电解铝全球库存处于历史低位，预计电解铝行业供需关系将长周期持续改善，叠加电解铝原料价格下跌成本下行，第三季度电解铝行业盈利或改善” 从供给端来看，上海钢联铝事业部电解铝分析师姚馨对《证券日报》记者表示：“Mysteel综合2023年7月整体的供应、需求、铝锭及铝棒社会库存及厂库等情况，判断当月理论供应短缺6.6万吨，供需缺口环比稍有扩大。

国信期货：沪铝供增需减局面维持，铝及氧化铝震荡运行

周五夜间，沪铝下跌0.54%，报收18265元/吨，伦铝下跌0.42%，报收2273.5美元/吨氧化铝下跌1.04%，报收2764元/吨 铝方面，上周供应端整体在产产能继续增加，下游铝加工行业开工率继续下降，铝锭库存虽处于历史低位，但目前已出现累库，未来累库压力大，整体供增需减利空铝价 氧化铝方面，上周现货价格小幅上涨，电解铝复产带动氧化铝需求，而中长期来看，供应端预计仍有增量，电解铝后期复产不确定性大，对氧化铝的需求并不明朗。

国信期货：电解铝复产带动氧化铝需求

周一夜间，沪铝下跌0.19%，报收18185元/吨，伦铝下跌0.73%，报收2257美元/吨氧化铝上涨1.48%，报收2806元/吨 铝方面，云南复产推进，四川受影响产能对总体供应的影响有限，需求端处于淡季，下游多板块订单不佳，铝锭面临累库压力，基本面维持供增需减 氧化铝方面，广西两个新建产能项目开始动工，加剧产能过剩担忧，带给远期供应压力，电解铝复产带动氧化铝需求，而中长期来看，电解铝后期复产不确定性大，对氧化铝的需求情况并不明朗，氧化铝成本或有抬升。

国信期货：关注库存拐点铝及氧化铝震荡运行

周二夜间，沪铝上涨0.14%，报收18230元/吨，伦铝下跌2.28%，报收2205.5美元/吨氧化铝上涨0.5%，报收2820元/吨 铝方面，云南复产推进，四川近期降水增多，减产担忧有所弱化，中长期来看，高温天气、降水等因素对电解铝产能的影响不确定性仍然较大；需求端处于淡季，下游多板块订单不佳，铝锭面临累库压力，库存拐点或逐渐显现，基本面维持供增需减 氧化铝方面，电解铝复产下氧化铝需求增加，现货价格持续小幅上涨，需求端干扰因素逐渐消退，期货近几日反弹。

国信期货：前期多单继续持有，可逢低做多

其中，新能源车市场零售305.9万辆，增长36%未来新能源汽车对铝需求的带动仍然值得期待当前铝下游需求处于淡季，铝锭库存继续下降并处于历史同期低位，随着铝水比回落，后续铝锭及铝棒将面临库存压力，基本面偏弱 氧化铝方面，近期现货价格止跌，供应端稳定，西南地区电解铝复产带动广西等地氧化铝需求量，地区内价格回升矿石价格坚挺，未来成本或稍有上移 总体来说，铝延续震荡偏弱，建议震荡思路对待。

Mysteel：4月电解铝成本降幅扩大 全行业理论盈利比重为97%

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16603元/吨，较上月下降477元/吨与上海钢联4月铝锭现货均价18707元/吨对比，全行业盈利2104元/吨电解铝各成本项中，氧化铝成本微降，阳极和电力成本贡献绝大部分降幅铝价环比上升，成本下降，电解铝4月行业平均利润环比上涨811元/吨 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 考虑招投标周期后 自备电价随煤价下跌 国家统计局数据显示，3月份，中国原煤产量为41722.5万吨，同比增长4.3%；1-3月累计产量115302.7万吨，同比增长5.5%。

Mysteel：家电原材料周报（4.10-4.14）

宏观方面，继CPI后3月美国PPI也超预期放缓，有色金属普遍反弹基本面来看，市场对云南省电解铝产能运行情况的担忧仍存铝锭厂库转降，上周累库的内蒙、新疆库存均下降现货方面，铝价下跌后下游积极备库，铝锭库存降幅扩大，预计铝价反弹后对提货积极性稍有影响，但整体去库趋势不变目前需求及供需平衡表现暂不及3月水平，但若云南省电力紧张情况对电解铝供应端产生影响，预计超期铝价跟随政策及宏观情绪波动 四、家电行业动态信息一览 1.Q1国内空调扩产排产忙长虹美菱却直言“后市不容乐观” 国内家用空调一季度扩产排产忙，资本市场投资者热情高涨。

9日国内光亮铝线市场早讯

热点新闻：①美联储理事沃勒表示，通胀仍然相当高，利率维持在高位的时间可能比目前一些人预期的要长，美联储需要在一段时间内维持紧缩的政策立场②Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年1月中国电解铝行业加权平均完全成本17269元/吨，较上月下降276元/吨与上海钢联1月铝锭现货均价18332元/吨对比，全行业平均盈利1063元/吨电解铝各成本项中，氧化铝价格在成本核算周期内有所上涨但难抵挡电力成本（主要受动力煤价格下跌带动）及阳极成本的跌幅。

Mysteel成本：2023年1月电解铝成本解读

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年1月中国电解铝行业加权平均完全成本17269元/吨，较上月下降276元/吨与上海钢联1月铝锭现货均价18332元/吨对比，全行业平均盈利1063元/吨电解铝各成本项中，氧化铝价格在成本核算周期内有所上涨但难抵挡电力成本（主要受动力煤价格下跌带动）及阳极成本的跌幅铝价环比下降，电解铝1月行业平均利润环比上下降398元/吨 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 动力煤价格下跌 自备电成本明显下降 国家统计局最新数据显示，2022年12月全国原煤产量4亿吨，同比增长2.4%；1-12月原煤累计值45亿吨，同比增长9.0%。

Mysteel日报：铝价波动有限 市场需求走弱

一、市场总结 今日铝价涨跌有限，市场接货稀少华东现货市场库存续增，临近长假持货商出货压力增大，逐步下调出货，报价在贴20元/吨至均价，但下游基本放假，需求欠佳，现货市场继续走弱，成交清淡连日来华南市场铝锭现货成交价基差保持在升水附近，现货套保较为困难，叠加春节后到货增加，贸易商接货积极性极低，导致现货成交偏弱 二、今日价格 1月16日无锡市场电解铝现货价格18440元/吨，跌20元/吨；佛山市场电解铝现货价格18470元/吨，跌80元/吨；巩义市场电解铝现货成交价18270元/吨，跌40元/吨。

Mysteel午报：铝价低位反弹 华东现货市场交投一般

华东地区铝锭主流价大幅下跌，现货铝价18900-18940元/吨，均价18920元/吨，跌40元/吨 今日早盘沪铝低位反弹，主要因为贵州电解铝企业实施负荷管理，或将影响部分供应，对铝价有所支撑，但华东现货市场依旧维持弱势，持货商积极出货为主，报价在贴20至贴10元/吨，临近交割，部分买家对可交割货源采购积极性较高，整体交投一般 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

瑞达期货：沪铝短期轻仓宽幅震荡思路为主

宏观上，美联储公布的11月会议记录显示，大多数美联储官员认为不久后放缓加息步伐是适当的，宏观压力趋缓 供应端，氧化铝方面产能过剩格局延续，近期部分地区价格有企稳迹象;电解铝增产方面阿坝铝厂复产加上广西政策鼓励其复产项目或提速，减产方面在河南、云南地区减产后暂无新的规模减产消息，供应端利多因素减弱 需求端，疫情影响此消彼长，上周铝下游加工龙头企业开工率环比下跌0.1个百分点，大部分下游板块上周开工率维稳为主，虽需求在房地产利好上有改善预期，但目前需求是淡季，较难有明显改善，昨日沪铝升水小幅下移，铝锭成交略有好转。

Mysteel早报： 预计华东电解铝价格维持弱稳运行

华东地区铝锭主流18690-18730元/吨，均价18710元/吨，跌90元/吨 昨日早盘沪铝冲高震荡回落，华东现货市场持货商积极出货，报价在贴30至贴10元/吨，临近交割换月商家接货交付长单，下游厂家逢跌按需进行补货，交投积极性尚可，但情绪仍较谨慎 【今日市场预测】 昨夜美国公布通胀数据，高于预期，美元维持强势，商品市场明显承压，市场仍以贸易商出货为主，整体情绪偏谨慎，预计今日华东市场电解铝价格维持弱稳运行。

Mysteel早报： 铝价宽幅震荡 预计华东电解铝价格维稳运行

华东地区铝锭主流18610-18650元/吨，均价18630元/吨，跌80元/吨 昨日早盘沪铝弱势震荡，华东现货市场持货商出货报价在贴20至贴10元/吨，小幅上调贴水出货，现货需求稳中偏强，贸易商采购交付长单积极性尚可，下游谨慎观望情绪浓，逢低按需采购为主，交投尚可 【今日市场预测】 供应方面，云南地区各铝企公布减产的公告压降负荷，争取通过一些措施降低减产的损失和减产量，现货需求方面，华东地区表现较一般，下游观望情绪较浓，按需采购，整体情绪偏谨慎，预计今日华东市场电解铝价格维稳运行。