铝锭未来趋势

2023年Mysteel第十届铝产业年会暨电解铝分论坛回顾

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

姚馨：2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

宋建荣：2023年再生铝市场运行情况及展望

③在双碳背景下，且随疫情全部放开，全国经济逐步复苏，2023-2025年废铝消费增速有望继续增快，国内铝加工企业更多的会使用废铝④随疫情结束，许多中小型企业难以为继，大型企业和资金方亦开始关注再生铝行业，未来或将以大型企业为主的再生铝市场格局⑤行业趋势方面：电解铝产能天花板已定，供应量已经不足以应对下游铝加工原材料需求，下游原材料采购或以A00铝锭（铝水）+废铝的局面，二者相互替代，共同推动我国铝行业发展。

贵州公布2023年重点项目清单，年度投资约8004亿

贵州省发改委公布2023年贵州省重大工程和重点项目名单。2023年共安排省重大工程和重点项目4158个，年度预期投资8003.86亿元，涉及“四化”项目、基础设施项目、民生工程三大领域，包含收尾项目、新建项目、续建项目、预备项目四个类型。

2021年10月8日期货公司沪铝短线操作建议

基本面上，供给端国内不断加码限电限产及能耗双控，持续干扰电解铝产能释放，且不排除后期限电范围加大的可能消费端节前持货商积极出货变现，接货方压价观望，整体成交活跃度继续下降节前库存数据显示国内铝锭社库出现一定程度累库，国庆期间海外维持去库趋势，降低3.99万吨至119.84万吨价格方面，铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响 ，限电对供应端影响大于需求端，铝市供不应求的局面将会延续，单边上仍建议以逢低做多的思路对待，在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待。

2021年7月27日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日最新公布的铝锭库存再度显示去库，铝价延续反弹趋势基本面上，供应端河南洪灾以及云南限电依然对电解铝产量有所影响，消费端淡季下游需求边际走弱价格方面，由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，同时宏观流动性拐点尚未正式来临，单边上逢低做多的胜率依然较高，同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

2020年12月11日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：期铝震荡下跌，但库存仍处于低位，或对铝价带来支撑结合铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存暂未出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，四季度供应端施压力度大于前期，但消费端表现强势，短期电解铝库存预计仍难以出现累积，整体看铝价预计维持高位震荡格局。

2020年12月9日期货公司沪锌短线操作建议

结合铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存暂未出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，四季度供应端施压力度大于前期，但消费端表现强势，短期电解铝库存预计仍难以出现累积，整体看铝价预计维持高位震荡格局。

2020年12月10日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：消费端暂无明显利好刺激，期铝下跌结合铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存暂未出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，四季度供应端施压力度大于前期，但消费端表现强势，短期电解铝库存预计仍难以出现累积，整体看铝价预计维持高位震荡格局。

2020年12月9日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：期铝震荡小幅收跌，低库存对铝价或有支撑结合铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存暂未出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，四季度供应端施压力度大于前期，但消费端表现强势，短期电解铝库存预计仍难以出现累积，整体看铝价预计维持高位震荡格局。

2020年12月8日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：期铝承压下跌结合铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存暂未出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，四季度供应端施压力度大于前期，但消费端表现强势，短期电解铝库存预计仍难以出现累积，整体看铝价预计维持高位震荡格局。

2020年12月8日期货公司沪锌短线操作建议

下游今日部分补货，因铝价较上周五继续下跌，对价格较为认可，但同时也有贸易商反馈部分下游客户仍旧看跌后市，因而在期铝变动较大时选择谨慎观望 库存方面，12月7日，LME铝锭库存减少0.28 万吨至135.06 万吨根据我的有色，12月7日，国内铝锭社会库存较上周四增加0.8万吨，至61.5万吨 观点：期铝承压下跌结合铝锭到货及下游消费情况看，预计铝锭库存暂未出现趋势性累增，且价格回调后下游采买积极性依旧较强，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，冶炼厂利润维持高企，行业投复产能持续释放，四季度供应端施压力度大于前期，但消费端表现强势，短期电解铝库存预计仍难以出现累积，整体看铝价预计维持高位震荡格局。

Mymetal铜铝早餐：中国多项宏观数据转暖 预测2020年全球铜需求量将下降41.7万吨

产业端，上周中国 库存转降为升，主因进口铜流入所致，目前冶炼厂检修力度偏大，部分企业硫酸问题仍未得到有效解除；6月下游企业订单表现不佳，铜价拉升引发下游畏高情绪当前风险情绪有所回落，但供给端担忧对铜价形成支撑，短期铜价或以震荡为主 铝 昨日期铝价格下探回升当前国内铝锭社会库存仍延续去化趋势，对铝价形成支撑不过短期受疫情冲击，未来需求前景仍存担忧，加之现在高铝价刺激投复产能释放，电解铝供应存在增长预期，铝价上方压力增大。

Mymetal：近期电解铝强势去库原因浅析

在河南省铝贸易商的作用下，新疆、内蒙发往华南、华中的铝锭被部分截留，虽然巩义当地铝锭社会库存仍在去库周期中，但贸易商及下游加工厂货源较往年有了明显增加因此，在河南省铝产业转型的影响下，现阶段及未来一段时间，华东、华南地区铝锭库存中枢降低或将成为趋势而在贸易商的作用下，铝锭出入库量不规律将愈发常见，短期的去库和累库并不能真实反映市场情况 小结：当前电解铝市场仍处在供需双弱的博弈格局下，基本面乏善可陈，铝锭库存的去化成为市场上为数不多的讨论点。

2018年9月26日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：国内市场情绪担忧俄铝将出口铝锭至国内从而增加国内供给，因此日内铝价走势偏疲软此外采暖季限产比例限制或取消，电解铝限产产量或减少也是市场最大利空之一而目前美国对华关税措施落地，叠加政府加大基建版块投资力度，短期内宏观利空出尽，国内风险偏好有所修复，叠加下游消费回暖，铝锭维持去库趋势，去库速度和时间均高于市场预期，预计未来铝价将小幅震荡上行，但其涨幅或受到高库存的拖累。

2018年9月27日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价走势疲软市场担忧采暖季限产比例限制或取消，电解铝限产产量或减少也是市场最大利空之一政府加大税收优惠政策，短期内宏观气氛明显转暖，国内有色市场风险偏好有所修复，叠加下游消费回暖，铝锭维持去库趋势，去库速度和时间均高于市场预期，预计未来铝价将小幅震荡上行，但其涨幅或受到高库存的拖累。

广发期货：俄铝事件峰回路转LME铝创最大单日跌幅

LME铝库存138.5万吨，环比减少1.05万吨，未来LME库存或将恢复连续回落的趋势沪期铝库存87.83万吨，环比增加0.28万吨国内现货电解铝库存方面，铝锭周一数据环比小幅回落3万吨，至222.7万吨，其中佛山地区库存回落最快，与该地贸易商及下游企业看好后市有关，逢低买货积极性较高此外，近期关注铝棒库存，铝棒产量提升与整体铝水改做铝棒有关，这是由于铝棒加工费高企导致中游冶炼制棒积极性提高的，与铝棒情况相对的话，铝锭产量或环比出现回落。

铝行业遇冷 今年“放假期”比往年早

而对于未来，预计2014-2015年铝市依然维持国内过剩、全球偏紧的局面，显而易见这将导致伦强沪弱的格局，而这一格局趋势还将延续此外，铝下方虽有显性库存下滑的支撑，但新增产能在2014年底逐步投放，随着大量低成本地区的铝锭流入市场，现货市场将迎供过于求的状况，加之中国房地产市场下行预期不变等利空因素存在，因此判断2015年中国电解铝市场仍面临着较大的下行压力。

2015国内铝市或仍面临较大下行压力

而对于未来，该机构预计2014-2015年铝市依然维持国内过剩、全球偏紧的局面，显而易见这将导致伦强沪弱的格局，而这一格局趋势还将延续此外，铝下方虽有显性库存下滑的支撑，但新增产能在2014年底逐步投放，随着大量低成本地区的铝锭流入市场，现货市场将迎供过于求的状况，加之中国房地产市场下行预期不变等利空因素存在，因此判断2015年中国电解铝市场仍面临着较大的下行压力。

“2014年新疆有色金属发展高层研讨会”会议报道

由新疆有色金属行业协会、上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）、万达期货有限公司联合主办的“2014年新疆有色金属发展高层研讨会暨第三届西北有色金属高峰论坛”于2014年9月17-19日在新疆乌鲁木齐中和大酒店隆重召开！ 参与会议的主要嘉宾有：新疆有色金属行业协会秘书长季玲女士，上海期货交易所铝品种负责人沈忠明，万达期货股份有限公司副总经理李辉先生，我的有色网总经理温晓红女士，宏源证券固定收益部首席分析师、清华大学硕士研究生导师范为博士，新疆自治区经信委原材料处处长汪远智先生，新疆众和股份有限公司现代物流公司总经理高伟先生，万达期货股份有限公司总经理助理吴鹏先生。