毛利铜棒

Mysteel节后预测：铜棒价格重心上移 供需形势压力仍存

基本面来看，铜棒产业订单逐渐向头部企业聚集，但下游需求复苏进度不及预期、企业毛利率下降及废料价格偏高等因素令铜棒产业利润收窄从年前远期接单情况来看，企业反馈订单量偏少，春节结束下游企业复工后，预计铜棒订单阶段性增长，但持续时间存疑价格方面，从近5年春节前后全国铜棒价格走势来看，节后一周至两周内，预计铜棒价格短时有小幅上涨趋势，后续二季度随着订单量减少，供需环境走弱，铜棒价格将再次回落

Mysteel调研：2023年4月铜棒企业产能利用率环比下降4.04%

据Mysteel铜棒团队统计，铜棒企业2023年4月整体产能利用率56.90% , 较3月的60.94%，环比下降4.04%分企业规模来看，大型企业 2023年4月的产能利用率为62.06%，较3月环比下降3.48%，4月铜棒需求从3月的旺季逐渐回落，制冷、阀门、卫浴等板块需求均有不同程度下降，其中制冷类下降尤其明显铜棒企业生产积极性较高，但下游订单缩量导致企业依靠一些价格优惠争取订单，同时铜价波动打压下游备货积极性，临近五一假期也只是按需采购为主；中小型企业产能利用率为48.62%，较3月环下降4.6%，4月中小企业产量也呈下降态势，跌幅较大型企业更加明显，主要是大型企业降价之后小型企业的价格优势丧失，另外中小企业的产线主要以连铸为主，4月的连铸棒表现较挤压棒更加弱势，更低的技术门槛导致价格更加混乱，企业毛利逐步收窄，部分小型企业拒绝亏损接单。

Mysteel调研：年末将至 铜棒价格能否反弹？

铜棒下游传统消费的下滑叠加疫情冲击，下游企业采购情绪多日持续低迷，铜棒企业开工率近几日表现下滑，同时多地疫情导致废铜周转和运输效率不高，以废铜为主要原料的黄铜棒企业原料补库受到影响，原料库存开始下降，同时限制铜棒价格下跌幅度 今年下游阀门企业价格竞争激烈，订单毛利长期受到压缩，叠加铜棒价格震荡幅度较大，企业铜棒原料库存常年处于低位，且备货意愿一直不高，资金链紧张是中小企业面临的常态化难题。

Mysteel日报：铜棒出货散单为主 节前备货需求不显

下游市场 下游广东某卫浴公司反馈传统卫浴及五金业务今年表现收缩，主要系其与地产关联度较高，受上半年地产行业下行、疫情反复导致施工暂停或延缓的影响较大，目前来看今年金九银十会有小幅增量，但今年业务向下的大趋势难改，且卫浴市场逐渐向高端化发展，低端产品淘汰率更高，毛利率更低 后市预测 本周铜价震荡格局难改，铜棒价格上涨空间有限，各厂表现情况不一，稳价出货和借机提高价格情况皆有，但整体市场情绪仍不容乐观，加之疫情影响再起，铜棒价格维持偏空判断。

铜加工毛利不到5% 供需长期扭曲

铜加工行业位于产业链中游，连接上游冶炼和下游终端消费，其冷暖反映国内铜供需的真实状况证券时报记者近日调研后发现，在中低档产品产能富余，下游需求疲软，以及成本刚性上涨的多重夹击之下，铜加工行业亏损面正在扩大 宁波长振铜业有限公司营销部负责人谢水水告诉记者，随着近几年大量企业涌入，铜棒、铜缆、铜管等通用产品开始陷入低价竞争怪圈，2010年以来，公司产品的产销量总体变化不大，但毛利率下滑较快，“目前高精度产品的毛利率不到10%，公司平均产品的毛利率在5%以下”。

铜加工毛利不到5% 供需长期扭曲

铜加工行业位于产业链中游，连接上游冶炼和下游终端消费，其冷暖反映国内铜供需的真实状况证券时报记者近日调研后发现，在中低档产品产能富余，下游需求疲软，以及成本刚性上涨的多重夹击之下，铜加工行业亏损面正在扩大 宁波长振铜业有限公司营销部负责人谢水水告诉记者，随着近几年大量企业涌入，铜棒、铜缆、铜管等通用产品开始陷入低价竞争怪圈，2010年以来，公司产品的产销量总体变化不大，但毛利率下滑较快，“目前高精度产品的毛利率不到10%，公司平均产品的毛利率在5%以下”。

铜加工毛利不到5% 供需长期扭曲

铜加工行业位于产业链中游，连接上游冶炼和下游终端消费，其冷暖反映国内铜供需的真实状况证券时报记者近日调研后发现，在中低档产品产能富余，下游需求疲软，以及成本刚性上涨的多重夹击之下，铜加工行业亏损面正在扩大 宁波长振铜业有限公司营销部负责人谢水水告诉记者，随着近几年大量企业涌入，铜棒、铜缆、铜管等通用产品开始陷入低价竞争怪圈，2010年以来，公司产品的产销量总体变化不大，但毛利率下滑较快，“目前高精度产品的毛利率不到10%，公司平均产品的毛利率在5%以下”。

博威合金:具备消费属性和出众盈利水平的高端铜加工企业

公司不同于市场一般印象中的铜加工企业，下游以电子消费行业的铜接插部件为主（占比60%左右），有助于规避经济周期对公司业务的影响公司的客户以500强在华公司为主，比如富士康、安德鲁等，通过和国际知名厂商合作，公司紧跟下游需求的变化情况，并且在合适的时候向国内推广公司产品技术含量高，大多面向高端细分市场，所以在价格方面具备一定的话语权，盈利水平较高公司精密铜棒单吨毛利在3000元左右，比竞争对手高出1000-1500元/吨。

博威合金:国内高端铜加工行业龙头企业

研发优势助毛利率高于同类企业 博威合金是国内铜合金棒材的主要生产商以年产量计，2008年公司排名全国第三；2009年以3.43万吨的产量上升至全国第二，仅次于金田集团当年10.68万吨的产量而金田集团主要以生产低端的普通黄铜棒为主，在中高端的精密铜棒子行业中，公司产量稳居国内第一。