下铝板

Mysteel: 铝价震荡下行 铝板带箔出口有望回暖

从来源国分析，2023年9月中国进口铝板、带、片和铝箔主要来自日本、韩国等国家其中，中国自韩国进口铝板、带、片1.84万吨，占比为63%，铝箔0.09万吨，占比17.65%；自日本进口铝板、带、片0.74吨，占比为25.15%，铝箔0.38万吨，占比71.9% 进入九月，铝锭价格一直激涨，最高价达到19750元/吨，出口利润较8月底继续下探，最低降至-715元/吨，以1系铝卷出口东亚为例，9月中国铝板卷出口至东亚利润为-715-633元/吨，8月中国铝板卷出口至东亚利润为-245-241元/吨。

中信证券：看好盈利提升主线下的铝板块配置机会

中信证券研报认为，吨铝盈利提升已成为近期主线，驱动板块重启涨势展望未来，电解铝产能受限且扰动频发，供给持续承压；需求短期具备较强韧性，长期增长具备高确定性紧平衡下铝价有望维持高位，叠加年内能源及原料价格缺乏上涨支撑，吨铝利润预计维持高位，支撑板块后续涨势我们看好铝板块布局机会，维持板块“强于大市”评级

Mysteel：中国铝板带箔2023年上半年市场回顾与下半年展望

一、2023年中国铝板带箔产能变化回顾 据上海钢联Mtsteel铝板带箔团队统计，2023年中国铝板带箔企业总产能2951万吨，其中，铝板卷年产能2303万吨，铝箔年产能648万吨2013至2018是中国铝板带箔行业高速发展的几年，产能利用率均在80%以上，产量增速明显加快，尤其是2017年-2018年，从2018年下半年开始，铝板带箔产量增速开始放缓。

Mysteel：铝板带箔企业产能利用率持续下滑 端午假期正常生产

5月铝箔行业开工率为73.33%，环比下降4.63个百分点，同比下降3.40个百分点 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 2020-2023年中国铝板带箔样本企业产能利用率 数据来源：Mysteel 中国铝板卷和铝箔开工率变化有以下原因： 1.5月起消费逐步平淡，铝板带箔行业传统淡季效应初显，市场需求下滑，房地产投资以及新开工数据不佳，建筑领域订单表现一般，铝价震荡，下游提货积极性不高导致铝板带企业厂内成品库存增多，库存压力增大，预计短期内铝板带龙头企业开工率或将持稳。

Mysteel：终端需求下滑 铝板带箔开工率回落

2.铝板龙头企业反馈4月份其生产节奏减慢，国内订单排至五月份，中小型企业4月份排产期缩短，出口订单方面也十分不如意 综合来看，4月份行业未进入旺季，建材版块订单变现不如预期，故此铝板带行业开工率小幅下跌；而出口订单的减少也一定程度上拖累了铝板带箔的生产，故铝板带箔行业开工率呈小幅下降 据Mysteel铝板带箔团队调研统计：2023年4月全国样本企业铝板卷产量为92.49万吨，环比减少了1.59%，同比增加了57.00%。

明泰铝业：4月铝板带箔销量10.04万吨，同比下降14%

5月4日明泰铝业公告，4月铝板带箔产量10.28万吨，同比下降6%，销量10.04万吨，同比下降14%；铝型材产量0.17万吨，同比下降6%，销量0.10万吨，同比下降44% 。

Mysteel：中国铝板带箔出口量连续四个月下滑

根据海关总署统计，2022年11月中国铝板、带、片出口量为22.83万吨，环比下跌6.24%，同比下跌5.86%2022年1-11月中国铝板、带、片累计出口量为333.02万吨，同比增加27.67% 2022年11月中国铝箔出口10.66万吨，环比减少6.21%，同比减少7.06%，2022年1-11月中国铝箔累计出口量为135.52万吨，同比增加11.58%。

明泰铝业：6月生产铝板带箔9.66万吨，同比下降2%

7月4日，明泰铝业公布2022年6月经营快报，6月生产铝板带箔9.66万吨，同比下降2%；6月生产铝型材0.18万吨，同比增长29%

Mysteel：铝板带出口预计有所下降

根据海关数据，今年1-5月未锻轧的铝及铝材出口290.16万吨，同比增加近74万吨，增幅达34%分品种来看，板带片1-5月出口近160万吨，同比增加52万吨，增幅达48%板带片出口增量占铝材出口增量的70%另外铝锭出口增量贡献了22%，关于铝锭出口的情况我们在上一篇文章中已做分析，点击查看详情。

Mysteel调研：疫情防控下的广东铝板带箔市场运行情况

4月13日0-24时广东卫健委通报，广东全省新增本土确诊病例47例（其中2例为无症状感染者转确诊），广州报告39例，深圳报告8例；新增本土无症状感染者21例，广州报告5例，深圳报告13例，佛山报告3例继东莞深圳疫情影响逐步缓解消散后，近日广东又再次爆出新增病例，此次影响主要涉及到广州市，佛山市，根据了解广州及佛山两市居民正积极进行核酸检测，基本需持有24小时核酸才允许正常工作。

Mysteel解读：2月铝板带产量和开工率均有下滑

据Mysteel铝板带箔团队统计，2022年2月全国铝板带产量为77.86万吨，同比增加37.01%，环比下降7.69%调研结果显示，2月份铝板带产量同比增加的原因是：今年年前的铝板带市场订单需求旺盛，下游客户备货积极性高涨，铝板厂家订单排的十分饱满，2月份都在生产交货而去年的2月份，疫情发酵与物流运费上涨，当时铝锭价格大幅上涨，破近十年新高，导致铝板带企业订单清淡，终端和贸易商畏高，加上终端客户复工比较晚，多于元宵后复工，所以今年2月铝板带产量比去年同期有一定增加；环比减少的原因为：春节后铝锭价格一路攀升，下游客户提货积极性下降，畏高情绪浓，不敢下单。

Mysteel解读：1月份铝板开工率小幅下滑

据Mysteel铝板带箔团队统计，铝板企业2022年1月整体开工率69.71% , 同比增加了1.33个百分点，环比减少了3.65个百分点调研结果显示，1月份铝板开工率同比增加的原因是：去年1月份国内疫情呈点状扩散和春假假期周期比较长对铝板企业开工率造成一定影响；另外是2021年1月海外疫情加剧，铝板出口受到较大影响，使铝板企业订单减少。

明泰铝业：1月铝板带箔销量同比下降32%

2月7日，明泰铝业公告，公司2022年1月铝板带箔销量为6.86万吨，同比下降32%；铝型材销量为0.18万吨，同比增长80%

华宝证券：稳增长背景下，基建发力将提振铜铝板块

新基建包括5G、新能源车、特高压、光伏、风电等领域将对于铜铝需求有明显带动在稳增长环境下，随着基建发力及地产企稳，铜铝板块迎来底部布局良机，建议重点关注铜板块中铜箔、电磁线等加工端龙头企业，铝板块中板带箔及铝模板企业； 同时，随着碳中和下碳排放强度双控及循环经济体系建立，再生铜铝企业将迎发展良机，建议关注再生铜铝及水电铝龙头企业

国金证券：双碳下电解铝板块大有可为

我国电解铝行业过去20年内的两次产能转移，均是以电力成本为导向，未来该导向仍难改变我国西部地区水利资源丰富，随未来风光能的装机铺设，西部地区清洁能源使用比例提升、电力成本降低，因此我国电解铝产能西移将成为大趋势短期看，我国电解铝增量将集中在水电发达的云南地区 电解铝为能源密集型产业，成本是核心因素，看好具备规模优势和全产业链生产能力的企业能够长期控制成本其次，结合目前电价波动较大，拥有便宜电价或自备电的企业优势更加显著。

Mysteel：市场需求转弱 铝板带箔开工率下滑

背景：2021年已经步入十一月下旬，电解铝价格一路上涨至24500后，由于煤炭保价稳供政策出台，电解铝价格一度跌至19000继而震荡盘整铝板带箔加工企业流动资金和财务成本压力得以缓解，那么其生产企业开工情况和市场需求情况如何呢？Mysteel铝板带箔团队对行业相关企业进行调研，并简要分析总结 市场需求转弱 企业开工率下滑 据Mysteel铝板带箔团队样本企业调研，2021年10月铝板带箔企业开工率为72.13%，环比下降了0.39个百分点。

明泰铝业：10月铝板带箔销售9.23万吨 同比下降1.7%

11月2日，明泰铝业发布2021年10月经营快报，铝板带箔生产9.69万吨，同比增长2%，销售9.23万吨，同比下降1.7%；铝型材生产0.15万吨，同比增长27%，销售0.12万吨，同比增长44%

Mysteel：铝锭升水背景下部分铝板带箔企业基价上调

铝板带箔加工企业的报价模式是采用电解铝基价+加工费，现河南和山东两地升水明显增加，且升水势态未见下浮迹象，而是持续加大河南和山东两地铝板带箔加工企业成本上移150元/吨，迫使铝板带箔加工企业不得不上调铝锭基价 因此近两三日河南和山东两地铝板带箔加工企业纷纷上调电解铝现货基价，按照现有价格基础上再上浮100元/吨铝锭调节价铝板带箔加工企业齐聚一心，上调铝锭基价，降低原料成本 同时，我的有色网也调研了近30家河南和山东企业的订单量和排产期情况，新增订单从4月中旬之后表现乏力，相较于月初来说呈现下降趋势，尤其表现在彩涂卷。

Mysteel：疫情之下，中国铝板带出口情况简析

东南亚受疫情较严重的国家主要为韩国和日本，其疫情基本上得到有效管控，其铝板、带、片出口量30.43万吨，占出口总量的11.63%；铝箔出口量12.36万吨，占出口总量的9.54%东南亚疫情风险较大的国家印度、泰国，其铝板、带、片出口量24.51万吨，占出口总量的9.36%；铝箔出口量23.02万吨，占出口总量的17.78% 与此同时，我的有色网也对部分铝板带箔企业展开调研，据我的有色网调研：铝板带箔企业表示，四月份由于国内消费转好，开工率受疫情影响较少，其排产期在25天左右，但是5月份和6月份的产量及开工率存在很大的不确定性，例如，有些客户当天下单，由于港口停止接货后又取消订单，这是常有的事情，存在很多不确定性。

Mymetal：9月中国铝材出口环比持续下滑 铝板片带降幅较大

铝型材9月出口量为8.63万吨，环比下滑4.97%，同比下滑5.06%其中越南、菲律宾、英国为中国9月出口铝型材前三多的国家 铝板、片、带9月出口量为19.71万吨，环比下滑9.66%，同比下滑25.51%其中墨西哥、韩国、美国为中国9月出口铝板、片、带前三多的国家 铝箔9月出口量为10.03万吨，环比增加2.27%，同比下滑17.70%。