籽棉价格会下跌

Mysteel早报：棉花早间价格或小幅上涨（20221102）

现货情况：棉花价格稳中下跌，走货压力较大，随着新棉陆续上市，供应量逐渐增加；新疆籽棉价格稳中下调，棉农惜售心理较强，交售进度十分缓慢 市场热点：俄罗斯暂停某项协议，谷物市场飘红，美元走疲，棉花期价出现反弹；近两日，美联储将召开为期两天的11月议息会议 二、行情预测 基本面维持弱势格局，受外盘提振，预计棉花早间价格或小幅上涨。

Mysteel解读：新棉缓缓上市，后市走向如何？

从当前轧花企业公示的籽棉价格来看，结合当前油厂预购新棉籽均价3元/公斤左右，预计加工成本约12000元/吨以内，那么新棉加工成本与期货价格价差约1400元/吨左右，轧花企业收购利润空间尚可但是从新疆产能过剩的角度来看，利润空间大概率会逐步压缩，籽棉价格仍有可能被推高，重点关注郑棉期价的走势 现货价格坚挺 短期仍有支撑 图2 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 9月份以来，郑棉期价重心下移，月度下跌1595元/吨，跌幅10.62%，但现货价格表现却相对坚挺，截止2022年9月30日，全国3128皮棉均价15890元/吨，月环比下跌1.27%。

Mysteel解读：8月棉市表现边际向好，关注纺企接单情况

综上所述，当前国内棉花供大于需，新年度棉花即将上市，市场预期籽棉价格偏低；因出现不利天气及8月USDA美棉预估值或存在偏差，预期9月USDA报告偏空；美联储将于9月20日至21日召开货币政策会议，鹰派信号较强；因此，笔者预计9月棉花价格或有下跌可能，关注籽棉开秤价及纺企接单表现

棉花等待方向选择

成本方面，受籽棉价格高开振荡影响，新棉成本较高据笔者调研，11月15日新疆机采籽棉（40%衣分）主流交售价格为10.2元/公斤左右，主要采收形式为蛋卷棉，当前皮棉加工成本在23000元/吨左右，较棉花2201合约贴水1500元/吨左右，企业等待套保机会疆内部分压力较大企业为避免后期价格下跌风险，近期适量售出新棉，主销贸易企业为主，市场低价陈棉减少，新棉成交促使市场价格重心略有上移。

Mysteel日报：新棉成本支撑 国内棉价企稳

四、行情预测 今日棉花现货价格整体暂稳，市场成交清淡；下游市场行情偏弱，新单较少，坯布端累库明显絮棉已上市，价格较高，引导市场对后期机采籽棉价格期望较高，市场棉价挺价氛围较强短期来看，棉价将会因为需求弱、新棉成本高等因素来回拉锯；但中期来看，供需关系无较大问题、宏观环境转弱，棉价存制约甚至下跌空间。

Mysteel日报：国内棉花价格上涨 市场观望为主

四、行情预测 今日棉花现货价格整体上调，但市场成交清淡；下游市场行情偏弱，新单较少，坯布段库存累库明显；但新棉即将上市，籽棉抢收预期让棉企对新棉价格期望较高，导致市场棉价挺价甚至冲高故短期来看，棉价将会来回拉锯波动；但中期来看，下游需求及宏观环境转弱，棉价存制约甚至下跌空间

棉花日报：郑棉震荡偏弱 纺企继续观望（210701）

今日内地地区皮棉报价较昨日下跌，跌幅100-150元/吨近期郑棉运行区间稳中偏强，下游挂单机会不足，且受宏观抛储传闻影响，纺企持谨慎观望心理，市场实单成交走弱地产棉方面，3128B毛重报价16200元/吨，籽棉收购价4.2元/斤，棉籽价格1.7元/斤，近期市场价格企稳，下游需求清淡不佳 今日进口棉市场人民币价格跟随期货下调200-250元，市场一口价货源相对较少，故相对价格波动少，纺企基差点为主，今日略有小量成交。

印度棉花价格上涨 出口开始减慢

印度棉花协会称，10月1日11月30日，印度新棉上市量达到850-950万包，大大高于去年同期的550万包，原因是印度棉花公司(CCI)以最低支持价格(MSP)采购，农民们渴望出售 截至12月2日，CCI累计采购了328.5万包棉花由于CCI的采购，印度籽棉价格在11月23日几乎达到了6000卢比/公担，然后下跌在古吉拉特邦的拉杰科特地区，目前的售价约为5215-5405卢比/公担。

棉花日报：皮棉出货偏慢 下游接单平淡（201118）

疆内新棉销售进度缓慢，轧花厂囤货惜售，继续等待高位套保机会目前南疆籽棉价格趋稳，机采籽棉价格6.2-6.4元/公斤，市场进入收购尾声 今日内地地区皮棉报价小幅调整，3128新疆机采棉14700-15100元/吨，手采棉价格14900-15400元/吨因期价低位盘整，下游采购节奏略显松弛，近期市场成交量有回落态势目前市场高指标资源较为稀缺，贸易商基差报价偏高，挺价情绪蔓延 今日市场内外盘面价格下跌幅度较大，但外棉价格挺价意愿较强，尤其是巴西、澳大利亚新棉。

棉花日报：部分纱支走好 棉市表现平平（200927）

四、行情预测 当前市场焦点主要为美国禁止从中国新疆维吾尔自治区进口产品、新疆籽棉开秤价美国禁令虽然影响出口，但短期我国暂有内需支撑预计影响幅度较小；而当前令人担忧的为新疆籽棉高开，加工成本目前皮棉价格难以覆盖，后期如果为降低成本打压籽棉价格，将同步带动皮棉价格下跌；另外国庆长假在即，市场避险情绪较强，盘面波动将会较大。

棉花日报：期价弱势下跌 纺企刚需采购（200924）

四、行情预测 当前市场焦点主要为美国禁止从中国新疆维吾尔自治区进口产品、新疆籽棉开秤价美国禁令虽然影响出口，但短期我国暂有内需支撑预计影响幅度较小；而当前令人担忧的为新疆籽棉高开，加工成本目前皮棉价格难以覆盖，后期如果为降低成本打压籽棉价格，将同步带动皮棉价格下跌；另外国庆长假在即，市场避险情绪较强，盘面波动将会较大。

棉花投资价值逐步显现

成本支撑、收储因素限制棉价深幅下跌 本年度籽棉收购成本整体在12000—12500元/吨，加上资金利息折合2005合约在12500—13000元/吨，成本会对期货价格产生一定支撑不过需要注意的是，国内基差贸易盛行，成本支撑力度在弱化 国内收储支撑持续，原则上到3月底，本周收储限价13144元/吨，高于期货2005合约价格及现货价格500—600元/吨。

棉花投资价值逐步显现

成本支撑、收储因素限制棉价深幅下跌 本年度籽棉收购成本整体在12000—12500元/吨，加上资金利息折合2005合约在12500—13000元/吨，成本会对期货价格产生一定支撑不过需要注意的是，国内基差贸易盛行，成本支撑力度在弱化 国内收储支撑持续，原则上到3月底，本周收储限价13144元/吨，高于期货2005合约价格及现货价格500—600元/吨。

郑棉否极泰来为时尚早

据国家棉花市场监测系统数据显示，截至2019年11月30日，2019/2020年度内地籽棉收购均价较上年度同期下跌12.5%，新疆籽棉收购均价下跌23.9%二是后期政策尚不明朗2019年是新疆棉花目标价格补贴实施“三年一定”的最后一年，后期政策尚不明朗，对棉农植棉积极性也有一定影响 总的来讲，只要新疆棉花种植意向没有出现较大幅度的下滑，国内产量最终会相对稳定。

Myagric：郑棉剑指万三 新棉初露峥嵘

自10月份以来，新疆棉花已进入大规模加工和入库公检期，同时亦是籽棉收购高峰期但与往年不同的是今年疆内轧花厂籽棉收购量不及预期，籽棉单产下降导致疆内籽棉价格出现普涨现象，机采棉由开秤时的5.05元/公斤上涨到日前的5.40元/公斤，手摘棉由开秤时的5.60元/公斤上涨到日前的6.00元/公斤，日收购量在150吨左右现阶段新疆籽棉价格可能还会不断上调，新棉后市初露峥嵘 郑棉期货或将走出弱势 图1 2019年郑棉主连走势图 据我的农产品网观察，如图1所示，郑棉主连在九月中下旬遭遇一波大跌，下跌1300元/吨，跌幅达10%左右。

Myagric：籽棉上市之际的忧虑与盼头

国家棉花市场监测系统预计2019年我国棉花的总产量将达到616万吨，同比上升0.9%，其中新疆棉产量预计达526.6万吨往年，各地轧花厂在开始收购籽棉的时期，基本都会出现不同程度的抢收现象，但今年的收购表现略显平静，开秤价格不断刷新低，单日收购量较少，部分加工厂迟迟未对外发布收购通知 忧虑三：籽棉价格高开低走或重演 如下图所示，柱状图为我的农产品网2017、2018年籽棉收购均价（包含机采与手采籽棉）统计情况，曲线为同时期郑棉主连收盘价走势情况，笔者认为，随着棉花期货的广泛应用，两者之间的紧密程度越来越大，去年籽棉收购均价与郑棉主连收盘价均为自高向低的走势，近日，郑棉期货再度呈现持续下跌走势，9月27日盘中最低价12010再破逾3年历史低位，上一个低点为12075（2019年8月6日），在市场看空主导的氛围下，籽棉价格是否再次跟随期价自高向低？ 郑棉主连收盘价与籽棉收购均价对比图 盼头：棉副价格支撑 皮棉成本下降 据我的农产品网了解，受限水政策落实时间，以及今年新疆棉花苗期经历长达1个月有余的低温降雨天气影响，籽棉上市时间较往年偏晚。

27日纯棉32S利润走势监测

棉花方面，近期市场表现一般，纱线应季订单增加，但终端消费需求仍显疲软受郑棉期价下跌影响，部分地区籽棉收购价格有所下滑，预计节前棉价稳中有降棉纱方面，近日市场行情报价持稳，订单以老客户居多，后续订单同比乏力；大部分纺企前往上海参加展会，拓展客户群体

Myagric：宏观波澜再起 棉花收储能否赴约

2019/20年度籽棉将继续实行18600元/吨目标价格补贴，籽棉价格越低，政府补贴支出将越多，政府在补贴与收储之间应如何抉择？政府怎样保证既要平衡收支，又能保障市场稳定？这些可能要等到九月底籽棉开秤后，才能一见真晓 但收储多半是对棉价利好的，就目前国际局势紧张的情况下，即使不能拉涨，也能对棉价起到稳定的作用，起码不会快速下跌但对下游纺企来说，可能充其量只是稳定其担忧原料波动的定心剂。

棉花周报：新花购销缓慢 市场回暖受阻（181224-28）

受期货下跌影响，内地轧花厂收购籽棉价格下调0.02-0.04元/斤，棉农惜售情绪再次上涨据了解，轧花厂周走货量普遍在200吨左右，出货速度缓慢预计内地新棉加工会持续到春节前新疆棉方面，市场交投仍以17年点价和国储为主，因价格优势明显，点价稍显火热目前内地贸易商多以去库存、回笼资金为首要目标，部分贸易商尚未打算购入新棉年关将至，下游陆续放假，因订单量不足，部分纱布厂计划提前放假，皮棉销售或将难上加难。

棉纱周报：高库存让利出货 低需求交投偏弱（181224-28）

受期货下跌影响，内地轧花厂收购籽棉价格下调0.02-0.04元/斤，棉农惜售情绪再次上涨据了解，轧花厂周走货量普遍在200吨左右，出货速度缓慢预计内地新棉加工会持续到春节前新疆棉方面，市场交投仍以17年点价和国储为主，因价格优势明显，点价稍显火热目前内地贸易商多以去库存、回笼资金为首要目标，部分贸易商尚未打算购入新棉年关将至，下游陆续放假，因订单量不足，部分纱布厂计划提前放假，皮棉销售或将难上加难。