新疆皮棉折籽棉价

Mysteel解读：“银十”旺季落空，郑棉破位下跌

10月17日，郑棉期货延续宽幅下跌走势，郑棉主力合约收盘价格16695元/吨，最低触及16630，跌幅2.11%现货方面，今日全国新疆棉3128B均价17929元/吨，跌319元/吨，跌幅1.06%今日郑棉期货主力合约破位下跌，新年度棉花即将大量上市，后市行情如何演绎？且让笔者从基本面情况做简要分析 籽棉价格高开，成本支撑棉价 图1 2019-2021年机采籽棉均价走势图 目前新年度棉花陆续上市，以机采棉为例，目前新疆机采籽棉均价在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，较去年同比涨幅18.41%，轧花厂加工利润亏损。

郑棉市场多空因素交织

棉花期价自9月下旬快速上涨，1月合约9月22日还在17030元/吨，10月18日就一度攀升至22960元/吨，最大涨幅为34.8%在此过程中，驱动棉价上涨的因素主要来自供应端俗称的棉花指的是皮棉，皮棉是籽棉经过加工轧花而成的产物，籽棉收购价对于皮棉定价至关重要今年轧花厂大规模扩张产能，增加产线超过150条轧花厂产能较棉花产量严重过剩，于籽棉而言，供减需增，收购季抢收现象难免因此，自新疆新棉收购季开启，籽棉收购价续走高，北疆机采棉9月底的收购价不及10元/公斤，而国庆节后涨至11元/公斤，折算成皮棉成本，从23000元/吨增加至27000元/吨。

Mysteel解读：籽棉采摘过半，棉价上涨是否落幕？

眼下即将进入11月，据Mysteel农产品棉纺团队电话调研，北疆采摘进度约七成，南疆采摘进度约四成，综合进度过半，收购近四成，加工近15%本年度籽棉开秤价格较去年同期上涨54%（如图一），主因成本上升及加工产能过剩，导致市场抢收；当下新疆采收过半，轧花厂抵制高价棉情绪较高，相关部门出台相应政策控制棉价，进入10月中下旬，棉价也出现回调，籽棉价格空间基本稳定，新棉成本基本形成定局，如机采籽棉收购重心10.3-10.7元/公斤，折合皮棉成本为24000元-25000元/吨的持有成本，郑棉主力2101合约上冲22960元/吨后，近期回落至21000盘整，棉价进入冲高乏力阶段，新棉成本推动棉价上涨动力似乎不足，棉价是否仍存上涨空间？ 图1 2019-2021年机采籽棉均价走势 首先，回顾一下全球及中国供需情况。

Mysteel棉花例会|本周棉价震荡运行

总结：上周国内棉花价格整体呈偏强态势，新疆棉、地产棉、进口棉价格均有不同程度上涨国内新棉采收进入中后期，籽棉价格虽有回调，但新棉加工成本依旧高企，且20/21年度新疆棉库存稀少，新旧棉价格逐步对接，市场现货价格稳中偏强 表1 棉花价格情况（单位：元/吨） 表2 棉花基本面情况（单位：万吨） 【供应方面】 （1）北疆采收渐入尾声，南疆进度过半；截至10月31日，全疆累计加工皮棉153.06万吨，较去年同期减幅17.16%，收购加工落后于同期； （2）随着国内新花上市进入中后期，新棉成本日趋明朗，机采加工成本约23000-24000元/吨，手采加工成本约24000-25000元/吨，期现倒挂仍有1500-3000元/吨的空间，轧花企业难套保，新棉销售情况不佳； （3）储备棉投放调整地产棉销售底价，即：地产储备棉销售底价（折标准级3128B）=上一周国际市场棉花现货价格指数算术平均值，其余储备棉投放底价不变，一定程度上降低国储地产棉竞拍价格，提升纺企竞拍热情。

Mysteel解读：2021年国庆期间棉花市场行情

当前籽棉收购价格折合皮棉价格为18340-18860元/吨此成本价格处于较高位置，当地棉花收购企业表示在下游市场未顺利传导、纺企未积极采购的情况下，籽棉收购还是相对谨慎 湖北地区：国庆期间湖北地区皮棉市场暂稳，因郑棉期货国庆期间休市，贸易商基差点价资源暂无成交，市场购销放缓因外盘美棉表现强劲，且新疆籽棉收购价高开高走，皮棉加工成本远高于同期，市场对节后看涨情绪偏高，预计节后价格上涨动力充足。

棉花日报：收购成本偏高 棉厂待价而沽（201119）

一、内容摘要 1）现阶段疆内籽棉采收已接近收尾阶段，仅剩南疆部分地区籽棉少量交售； 2）今日新疆棉价格稳中有涨，轧花厂挺价意愿较强，但市场出货速度较慢，购销清淡； 3）内地三级籽棉收购价3.55元/斤，折合皮棉市场报价14000-14400元/吨 4）今日外棉价格企稳，市场走货不畅，各品种棉花价差逐步缩窄； 5）今日纯棉纱市场交投平淡，部分地区纱厂下调棉纱报价100-300元/吨，市场信心不足。

我的农产品：需求难以为继 郑棉上行受阻

当前新疆南疆机采棉上量，北疆地区花厂收购大部分已完成截止截止10月30日，虽然郑棉仓单数量已锐减到4441张，单有效预报却增至618张，近半月以来郑棉仓单注册数量大幅增加，新季皮棉即将大量上市，市场新棉供应将逐步进入快速增长阶段，套保压力较为明显短期内郑棉主连或将维持震荡运行 籽棉价格持续走高 纺企采购意愿减弱 据我的农产品网了解，新疆地区手摘籽棉的收购价格在6.3- 8.3元/公斤，机采籽棉交售价格在6.1-7.2元/公斤，手摘籽棉折皮棉成本在15000元/吨附近，机采棉收购成本在14000元/吨附近。

郑棉下方空间有限

美国当前市场年度陆地棉出口同比增加7%，为近6年同期高位，美棉出口尚可，美棉或已经完成阶段性筑底国内储备棉库存较低，本次计划轮入50万吨新疆储备棉，数量不大，后续有继续轮入外棉的可能当前内外棉价差处于低位，有利于增强国内纺织服装的竞争力，进而利于增加棉花、棉纱的消耗当前盘面价格已经低于按照国内机采籽棉的最新收购价折算的皮棉成本 整体来看，国内棉市供强需弱，经贸磋商的不确定性使得市场避险情绪增强。

中央储备将轮入新疆棉50万吨 但其利多影响被打折扣

另外，一些贸易商和轧花厂也会通过期货盘面提前锁定销售利润 从棉花下游行业看，纺织产品出口短期内不可能恢复至正常水平，纺织厂的产品库存也需要时间消化，这会让中央储备轮入新疆棉50万吨的利多影响打一个折扣 新疆籽棉收购接近尾声，皮棉价格稳定 据期货日报记者了解，今年新疆籽棉单产下降，新皮棉产量不及预期，机采棉占比扩大，籽棉收购价格呈现低开高走态势，新皮棉现货价格稳定，部分轧花厂等盈利较好。

当前棉花加工企业现货销售仍是更优选择

根据近期籽棉收购行情，新疆地区目前40%衣分标准级手摘棉收购价约为5.6元/公斤，新疆地区棉籽价格目前为1.8元/公斤左右，我们以此为参考，按照综合加工费800元/吨测算当前价格下皮棉成本及不同因素对皮棉成本影响测算过程中，衣亏率及损耗率均按照1%计算 表为标准级手摘籽棉折皮棉价格参考 从绝对成本而言，标准级籽棉折算皮棉成本在12400元/吨以上，当前新疆地区3128标准级手摘皮棉现货价格约12600元/吨，也即按照当前籽棉及棉籽收购价格测算轧花加工利润在1000元/吨左右，能够覆盖综合加工成本。

棉花期货有望酝酿阶段性反弹

国际市场上，印度北部籽棉上市，价格在4700-5250卢比/公担，低于5550卢比/公担的MSP价格，CCI公司开始启动小规模收储国内市场来看，外部扰动因素缓和叠加新疆减产，刺激籽棉收购价不断上涨10月12日，新疆手摘籽棉均价约5.56元/公斤，折皮棉约12750元/吨，折CF2001套保压力位约12850元/吨；新疆机采籽棉价格5.04元/公斤，折皮棉约12390元/吨，较前两日上涨650元/吨，折CF2001套保压力位约12490元/吨。

坯布日报：布市回温缓慢 采购意愿不强（190911）

部分地区已开始零星采摘籽棉，少数轧花厂已开秤，籽棉收购价5.5-5.6元/公斤，较去年下降2元/公斤左右内地地区皮棉价格较昨日保持不变，优指标18年新疆机采棉3128B一口价12800-13000元/吨，手采棉12900-13200元/吨，公重带票籽棉收购价2.9-3.2元/斤，衣分40%，水分16%左右储备棉挂拍11979.4029吨，实际成交11979.4029吨，成交率100%；成交均价11963元/吨，较前一交易日下跌8元/吨，折3128价格13284元/吨，较前一交易日上涨80元/吨。

郑棉年内难现趋势行情

郑棉期价下方有支撑跌幅有限 收购成本最低的新疆机采棉，目前籽棉按平均5.9元/公斤、棉籽按1.68元/公斤、衣分为40、回潮为13%来计算，棉花成本为14705元/吨新疆目前零星出现15500元/吨毛重的皮棉销售价，折算在15200元/吨的水平只要后续籽棉价格不继续下滑，预计期棉14800—15200元/吨区域有一定支撑。

郑棉：年内难现趋势行情

郑棉期价下方有支撑 跌幅有限 收购成本最低的新疆机采棉，目前籽棉按平均5.9元/公斤、棉籽按1.68元/公斤、衣分为40、回潮为13%来计算，棉花成本为14705元/吨新疆目前零星出现15500元/吨毛重的皮棉销售价，折算在15200元/吨的水平只要后续籽棉价格不继续下滑，预计期棉14800—15200元/吨区域有一定支撑。

降税“题材”被放大 棉价意外“摔倒”

“针对9月26日夜盘和27日白天盘面的持续下滑来说，做空的理由最初说是进口纺织品降税，虽然这与国内棉花、棉纱、坯布等市场没有“半毛钱”的关系接着说是新疆地区新产籽棉收购价大幅下调了，很快市场又发现这个理由不成立：新疆籽棉收购开秤价近日运行一直较为稳定，加上折算后的皮棉成本人人皆知做空的理由随后又转为北疆地区机采籽棉价格出现大幅下滑方面了，实际上这个现象并不存在。

Myagric：初收见涨，新疆籽棉价格何去何从？

导语：进入9月份，全国大部棉花处于裂铃吐絮期，各棉区光温水条件较好，利于棉花裂铃吐絮，石河子和奎屯轧花厂陆续开工收购籽棉内地方面，各主要地产棉已开始加工18年新棉然而从今年籽棉收购情况来看，今年的籽棉价格却越收越涨，今年新疆籽棉价格将何去何从？ 籽棉初收见涨的背后 进入9月中下旬，新疆籽棉陆续进入采摘期，石河子，昌吉，奎屯，巴楚等轧花厂零星开秤，然而开秤价格却让轧花厂望而却步，阿克苏手摘棉开秤价格7.6元/吨，衣分40%，含水12%，折合皮棉成本16400元/吨（除加工费）。

14日棉花市场早盘预测

我的农产品网14日消息，昨日国内皮棉现货报价暂稳，内地库皮棉出货缓慢；昨日国储棉挂拍成交2.01万吨，成交率65%，成交均价15004元/吨，上涨40元/吨，折3128价格16410元/吨，下跌57元/吨新疆各地陆续开秤收购籽棉，南疆收购价小幅上涨已破7.5元/公斤，内地3级籽棉收购价为3.5-3.7元/斤；上周美棉签约继续下降令市场失望，美飓风消息基本被市场消化，中美谈判难有成果，USDA供需报告的压力继续压迫市场，预计短期内皮棉价格偏震荡为主。

郑棉1905合约或再上19000点

由于新疆轧花厂产能超1000万吨，产能过剩导致年年存在抬价抢收情况今年恰逢兵团改革取消“五个统一”，籽棉竞争性抢收会比往年严重可以预见，抬价抢收将成为棉价上涨的推手，主要在9、10月体现 综合考量，笔者预计北疆机采棉（36衣分）开秤价在7元/公斤左右，折皮棉成本约17500元/吨；南疆手摘棉（40衣分）开秤价在7.7元/公斤左右，折皮棉成本约17700元/吨。

皮棉：国内新棉采摘接近收尾

据我的农产品网调查，截至2017年12月8日，全国新棉采摘进度为97.3%，同比下降1.6个百分点，较过去四年均值减缓1.6个百分点，其中新疆采摘97.5%；全国交售率[2]为89.6%，同比下降0.2个百分点，较过去四年均值加快2.6个百分点，其中新疆交售98.5% 据了解，2017年9-11月，新疆地方籽棉收购均价为7.23元/公斤，籽棉折皮棉价在15200-15500元/吨；而内地籽棉收购价格维持在6.8-7.0元/公斤，籽棉折皮棉价在14000-15400元/吨。

新疆：籽棉价格走低 皮棉成本高于去年

棉籽价格的走低，使得新疆皮棉加工成本上涨，主要等级籽棉折皮棉价格在16000元/吨左右，较去年高约1000元