内地籽棉价格走势

Mysteel解读：基本面缺乏支撑 纯棉纱仍难改弱势

截止11月17日，棉花商业总库存236.99万吨，环比上周增加40.88万吨（增幅20.85%） 其中，新疆地区商品棉181.90万吨，周环增加39.13万吨（增幅27.41%）内地地区商品棉20.89万吨，周环比减少0.15万吨（增幅0.72%） 当前北疆籽棉交售基本结束，南疆交售进度接近 8 成，机采棉价格多在 7.0-7.4元/公斤之间整体来看，储备棉停止销售短暂提振市场信心，但新棉逐步大量上市，轧花厂加工进度加快，供应量陆续增加，而下游棉纺织市场产销形势偏弱，原料备货需求不高，下周全国商业库存将继续增加，短期棉价或将延续偏弱震荡走势。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （11月6日-11月10日）

新疆棉：截至11月9日，国内3128皮棉均价16928元/吨，周环比上涨0.42%其中新疆市场3128B机采棉价格16500-16800元/吨，手采棉价格16600-17000元/吨内地市场3128B新疆机采棉价格16800-17000元/吨，手采棉价格17000-17300元/吨当前新棉大量交售，目前北疆籽棉交售价格持稳，机采棉收购价格在7.3-7.5元/公斤，新棉收购进入尾声，上方套保压力较大，国内棉价或延续震荡走势。

Mysteel解读：郑棉偏弱震荡，下游交投疲软

10月份以来 ，新棉陆续采摘交售，前期市场对籽棉价格有较高预期，不过今年疆内并未出现籽棉抢收情况机采籽棉收购价格由开秤时的8.0-8.3元/公斤下降至7.4-7.5元/公斤 内地籽棉收购价亦有不同程度下调，收购数量有限当前郑棉期价偏弱震荡，棉花贸易企业积极销售；国内下游交投清淡，棉纱价格偏弱运行，纺企顺势走货，成品库存累积，对于后期信心不足 预期短期内棉价将维持弱势震荡格局 郑棉期货价格偏弱震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年10月27日，郑棉主连偏强弱势震荡，暂收于16115元/吨；郑棉期货持续下行，一方面由于下游消费低迷，虽然有减产预期，但储备棉、进口棉以及下游的棉纱库存填补了市场缺口；另一方面 10月份新疆籽棉交售价高开低走，目前已明显低于棉农、合作社的预期，因此籽棉交售进度比较缓慢，下游棉纱市场维持弱势，纱线库存持续累积，纺企补库意愿不强。

Mysteel解读：郑棉偏强上行，下游需求旺季不旺

进入9月底，新棉上市在即，市场对于籽棉价格仍有较高预期，新棉抢收预期驱动棉价抬升，疆内个别地区零星开秤，未出现抢收态势，市场表现谨慎 内地轧花企业谨慎收购，收购数量有限国内下游需求有所转淡，郑棉期价偏强震荡，贸易企业积极销售，下游新增订单不足，结构性矛盾依然突出，纺企按需采购预期短期内棉价将维持偏强震荡格局 郑棉期货价格偏强震荡 图1 2022-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年9月27日，郑棉主连偏强震荡上行，暂收于17430元/吨；当前国内棉市对于籽棉价格仍有较高预期，新棉抢收预期驱动棉价抬升，郑棉期货重心上移，贸易商积极对外出货，棉花现货价格坚挺；不过随着储备棉陆续轮出和滑准税进口配额下达缓解供应端压力，下游旺季预期落空，市场多空因素交织，下游纺织订单不及预期，国内棉价承压运行。

Mysteel解读：棉价高位震荡，新棉价格预期偏高

进入9月下旬，新疆棉采收进入倒计时，新疆少数轧花厂虽提前预收手摘棉，报价9.2-9.3元/公斤，但尚未形成主流报价，内地籽棉价格也延续4.3-4.6元/斤区间价格波动下游棉纱交投氛围一般，上下游结构性矛盾依然突出，纺企顺价出货，即期利润持续为负 棉花价格震荡整理 图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，新疆市场棉花价格暂稳，3128B新疆市场3128B新疆机采棉18100-18250元/吨，手采棉18300-18350元/吨。

Mysteel解读：郑棉震荡弱稳，下游减停产增多

现阶段疆内籽棉收购价格稳定，皮棉成本逐渐固化，下游棉纱市场淡季明显，成交低迷，叠加国内疫情反弹，纺企开机率持续下滑部分内地棉纺织企业春节前集中询价、补库的意愿偏低预计郑棉短期将维持震荡弱稳态势 全国棉花商业库存大幅增加 图2 2020-2022年全国棉花商业库存走势图 据Mysteel统计，如图2所示， 全国商业库存环比有所增加，新棉集中上市，棉市供应将不断增加。

Mysteel解读：棉价持续下跌，下游订单匮乏

10月下旬以来，新疆籽棉价格小幅下降，轧花厂预售积极，贸易商采购谨慎内地市场新棉收购成本高于新疆，部分轧花厂仍处于停收停机状态，观望心态浓烈下游棉纱交投氛平淡，成交不佳，成品去库压力大，企业对于后期缺乏信心随着新棉陆续上市，市场供应压力增加，花纱价格延续弱势下行格局 国内花纱价格齐跌 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel统计显示，截止2022年10月28日，全国3128皮棉均价15876元/吨，周环比下跌1.07%。

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20221017)

棉花出疆发运受到较大影响，内地与新疆自提价差呈扩大趋势，当前轧花企业、贸易企业利润均较为可观，籽棉仍未大量交售，价格稳中有升；新棉上市进度缓慢，商业库存仍呈下滑走势，纺企原料拿货意愿不积极预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注籽棉价格走势及宏观面消息

Mysteel解读：棉价保持坚挺，籽棉收价上扬

进入10月中下旬，新疆棉采摘明显提速，但籽棉收购进度缓慢局面仍未出现明显改善，当前新疆棉交售进度48.5%，同比下降35.9个%，国内棉花现货价格坚挺，郑棉期货价格率先下行国内纺织市场“金九银十”传统旺季表现低于预期，下游订单同比明显减少，市场只能寄希望于明年的春夏季订单棉花后市仍不容乐观 国内棉花价格保持坚挺 图1 2020-2022年郑棉主连价格走势图 据Mysteel统计，如图1所示，截止2022年10月21日，全国3128皮棉均价16048元/吨，内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格16000-16350元/吨，手采棉价格16200-16650元/吨。

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20221010)

当前新疆各区域轧花厂开秤价格混乱，机采籽棉价格5.1-5.8元/公斤，随着棉花加工陆续开展，棉籽价格略有回落；受新冠疫情影响，棉花收购、加工、入库、出疆发运等环节受到影响，内地库存持续下降，陈棉价格坚挺；下游纺企订单行情低迷，部分企业让利销售预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注纺企接单及籽棉价格走势

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20221012)

当前新棉销售利润较为可观，新疆部分轧花厂边产边销，部分棉企开启预售模式；市场仍以2021年度棉花报价为主，一口价坚挺，内地库存紧张，纺企多观望等待新棉大量上市预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注籽棉价格走势及USDA即将公布的10月供需报告

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20221013)

新疆棉出疆运输受限，内地核查库多暂停核查，市场交易陈棉资源为主USDA发布10月供需报告，2022/23年度全球棉花消费量预估较9月下调66万吨，期末库存预估上调67.9万吨，数据利空，ICE美棉期价大幅下跌预计短期棉花期现基差或略有扩大，关注籽棉价格走势及宏观面消息

棉价仍存下跌空间

旺季成色不足 一方面，在国内新棉上市之际，供应压力增大，且新棉成本对于期货的支撑较弱；另一方面，需求短期有所支撑，但长期难以为继中期来看，郑棉仍存在一定的下行空间 近期，新疆机采棉收购展开引领棉花走势，郑棉振荡中枢降至14000元/吨展望后市，利空因素持续消化中，棉价仍有下行空间 成本支撑较弱 9月中上旬以手摘棉为主，南疆手摘棉籽棉收购从6.90—7.0元/公斤开秤价涨至7.7元/公斤，内地籽棉收购价格最高达到8.5元/公斤。

Mysteel解读：棉价平稳震荡，新棉上市或推迟

内地库新疆棉基差有所调高，临近国庆长假，下游纺企节前补库，点价和一口价棉花资源部分成交，整体购销氛围同比仍偏淡纺企谨慎情绪增加，棉市多空因素交织，皮棉价格或将延续横盘震荡走势 新棉集中上市期或延迟 现阶段，新疆各产棉区陆续进入采收期，大部分企业并不急于收购，计划将开秤期推迟至10月8日前后较去年有所延迟，对于延后收购籽棉，无外乎以下几点原因，首先，新年度棉农期望籽棉交售价与轧花厂开秤预期价相差比较大，“收购价”短期难以达成；其次，9月中旬以来郑棉连续下行，籽棉收购风险上升；再则北疆机采尚未大面积展开，开秤难以上量；加之疫情防控严格，加工企业相关工作人员到位有些困难，因此推后开秤；最后，截止目前仍有很大一部分棉花加工企业自筹、自有收购资金不充足，而且金融机构信贷资金尚未到位。

棉花短期市场情绪乐观

短期来看，棉花价格预计维持乐观走势，这一看法主要基于两个驱动：驱动一来自上游生产端的成本支撑，驱动二来自下游的需求支撑一方面，由于新年度棉花预计减产以及轧花厂扩产能，籽棉收购价预计高开，所以成本端对棉花价格有一定的支撑作用；另一方面，今年纺织厂需求较好，棉纱厂库存维持低位，加之“金九银十”需求旺季即将到来，后市将利多棉花价格 种植面积和产量减少 国内棉花种植区分为内地和新疆，新疆的棉花产量在500万—600万吨，内地大概有几十万吨，但今年国内棉花种植面积逐渐减少。

我的农产品：多空交织 郑棉震荡偏强运行

不过新疆棉农植棉意向面积同比增长0.61%；黄河流域意向面积同比下降28.80%当前植棉意向变化主要原因有以下两点：一是内地棉花集约化管理程度低，影响棉农种植积极性，植棉意向普遍下降；二是新疆地区籽棉收购价同比上涨；加上新疆棉花目标价格补贴政策的支持；所以新疆棉农植棉积极性稳中有升 国内外棉期价维持震荡上涨 图2 2020-2021年郑棉主连与ICE美棉走势图 进入4月以来，如图2所示，国际棉价持续上涨，其主要受助于美国农业部(USDA)报告上调对美国棉花出口量的预估，并下调年末库存预估的利多推动。

我的农产品：籽棉购价高于同期 地产新花利润压缩

图2 2019-2020年度山东籽棉收购走势图 目前内地籽棉整体交售进度不快，一方面是棉农籽棉尚未完全采摘结束，轧花厂未开机数量较多，另一方面是近期郑棉下跌，市场收购价格下滑，棉农销售情绪强烈。

棉花日报：年关临近 皮棉有价无市（200113）

今日内地地区报价稳中有涨，近期受期货价格连续上涨影响，贸易商纷纷将报价上调，19年3128级新疆棉报价在14100-14400元/吨之间，毛重带票，但是由于年关临近，下游备货能力不足，皮棉走货一般，基本处于有价无市的状态；地产棉方面，河北、山东籽棉价格均有上调，价格在6.5-6.7元/公斤之间，皮棉报价在13200-13500元/吨，轧花厂积极收购籽棉，加工热情高涨 四、期货行情综述 今日郑棉主连收于14430，涨145，涨幅1.02%，盘中最高14445，最低14300，总手34万，增加62626万，持仓61.5万，增加7195，结算14371；今日郑棉延续上周整体上涨走势，受宏观面的中美贸易协议如期进展影响，市场对中美贸易协议较为乐观，但是春节假期将近，下游开机率的下降对棉花需求减少等因素也将对棉价上涨空间形成制约，故预计短期内郑棉走势震荡偏强为主。

Myagric：棉纺市场2019年回顾及2020年展望

四、内地主产省份植棉意向大都减少其原因是今年内地籽棉收购价格高开低走，棉农收益减少，而且今年棉花行情持续疲软，轧花厂收购加工不积极，农户变现困难以及收益较低，同时内地棉花较其他经济作物费工费时，集约化管理程度偏低 8.3 棉花供需及走势预测 表2 中国棉花供需平衡表 2018年以前，随着我国棉花产量增加，产需缺口呈收窄趋势，进口棉花填补市场缺口，消费增长较快，期末库存出现明显下调。

Myagric：多方交织下 棉价将去往何方

十一月份到来，气温逐渐降低，新疆部分地区已迎来降雪，新疆的籽棉采摘交售工作已接近尾声，北疆大部地区交售接近结束，南疆采收也已达高峰时段，籽棉价格逐渐趋于稳定，皮棉上涨幅度有所放缓；并且于14日，国家粮食和物资储备局发出公告，从2019年12月2日开始轮入50万吨的新疆棉这些因素交织下，无疑会给棉市带来影响 图1 内地地区籽棉收购价格走势图 内地籽棉价格虽在刚开秤之时棉农报价较为混乱，最高的天津达到6.8元/公斤，最低的湖北江苏为5.8元/公斤，在九月底的时候籽棉价格趋于稳定，但仍不及去年同期价格。