籽棉产量构成因素

新疆棉花产量符合预期

“我们公司共有7条生产线，当前已有4条生产线进入了扫尾阶段，另外3条生产线预计在2024年1月中旬结束，皮棉总产量不如2023年，关键因素是籽棉收购量出现了下滑”新疆一家涉棉企业负责人表示，2023年新疆部分地区籽棉的流通与收购实行了“兵地融合”，如果轧花厂所处的位置较为偏僻或交通不便利，在允许籽棉自由流通之后，那么棉农就会就近选择其他轧花厂出售籽棉，造成一部分轧花厂籽棉收购量不足。

【财联社】下游订单不足，“金九银十”预期落空，新棉上市“底气不足”

据中国棉花协会数据，上周全国籽棉平均收购价为7.44元/公斤，同比上涨26.7%，新疆籽棉平均收购价为7.44元/公斤，同比上涨26.7% 因棉改粮政策、天气等因素，2023年新疆棉花存在种植面积减少、部分区域减产等现象上海钢联农产品事业部棉花分析师杨萍向财联社记者表示，棉花种植面积下降，不利天气使得产区积温不足，大部分棉田单产下降较为普遍，2023/24年度新疆棉产量预估520万吨，较上一年度减少100余万吨。

Mysteel解读：新疆籽棉上市坎坷，各有苦衷

时间不曾为谁驻足，新年度棉花上市已一月有余，籽棉收购过程一波三折，目前新疆籽棉交售已进入中后期，笔者带大家回顾下这一次不同以往的交售大战 新疆棉花加工产能过剩愈加明显，2022/23年度产量623.23万吨，平均每家轧花企业加工量6405吨受棉改粮政策、天气等因素影响，2023年新疆棉花种植面积减少10%左右，部分区域单产下降程度较大，减产幅度高的或超过15%，市场下调棉花产量预期，部分人士预计新疆棉产量低于500万吨，Mysteel农产品预期保底产量520万吨。

Mysteel解读：旺季难旺，棉花价格或宽幅震荡

巴西已逐渐成为我国棉花进口第二大来源国，9月报告上调巴西棉花产量预估12万吨，出口量预估上调12万吨至256.9万吨，与美国棉花出口量几乎旗鼓相当 综上所述，棉花供应得到保障，新花上市在即，生产絮棉的新疆轧花厂已开始零星收购籽棉进行试轧，新年度产量答案有待揭晓，储备棉轮出结束时间未定棉花消费相对乐观，而纱线消化相对偏慢，中间产品库存持续积压，纱厂主动补库意愿或难以提高结合以上分析，市场多空交织，不确定性因素存在，预计短中期棉花价格或迎宽幅震荡。

Mysteel周报：全国棉价下跌，市场成交增量（8.31-9.7）

综合来看，由于新疆棉花加工产能过剩，新年度棉花产量预期减少，市场对抢收仍有所期待储备棉投放及棉花滑准税配额下发，将持续增加国内棉花市场供应，对棉价形成压制8月纺织品服装出口数据同比下滑，纺织传统金九行情表现不佳，纱厂整体接单较少结合以上因素，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡企稳，重点关注籽棉开秤价、纺企接单情况，以及宏观方面消息 详情请看周报 棉花周度报告（8.31-9.7） 。

Mysteel月报：8月棉价重心上移，下游需求不及预期

临近新棉上市，部分市场籽棉收购价格逾9元/公斤，资金炒作情绪升温，郑棉期价重心持续上移，带动现货价格上涨然而，根据棉花调研情况来看，新年度棉花产量好于预期，企业收购或趋于理性纺织传统金九行情来临，当前表现不及预期，需求表现较为平淡结合以上因素，Mysteel农产品预期9月棉花价格重心继续上移，呈先扬后抑走势，重点关注棉产区天气、纺企接单情况，以及宏观方面消息 详情请看月报 棉花月报（2023年8月）.pdf 。

Mysteel解读：郑棉再创新高，原因几何？

随着防疫措施优化，加之产量减少预期，预计籽棉抢收行情或愈演愈烈 综上所述，上游供应端新棉减产和抢收预期，以及国内外天气因素的扰动，棉花价格接连攀升，虽然储备棉轮出等涉棉政策增加棉花供应，缓解当前用棉紧张，但影响有限，加上宏观多次释放积极信号，消费未来预期向好，带动棉花价格继续上涨，预计棉价短期维持震荡偏强。

Mysteel半年报：2023下半年国内棉花市场行情展望

从需求端来看，当前纺织服装处于淡季，订单稀少，纱厂开机持续下调，需求走弱，价格传导不畅；随着“金九银十”行情启动，下游用棉需求将逐渐提高，关注实际接单表现 综合来看，短期供需多空博弈，美联储加息等外围因素不确定性较强，国内政策发挥调节作用，棉花价格或维持区间震荡；新年度棉花产量预期减少，籽棉收购加工成本或将明显提高，持续关注产区天气结合当前市场因素分析，Mysteel农产品预计2023年下半年棉花现货价格或冲高回落，走势大致如图所示。

【证券日报】棉价短期上涨幅度较大，下游企业积极应对

下游企业积极应对 从棉花产业链下游来看，由于原料价格上移，成本再次提升，纺织厂利润空间被压缩，新增订单或将受到影响在价格和库存的双重“夹击”下，企业又该如何应对？ 新赛股份表示，公司2023年新轧季籽棉收购预计在9月下旬、10月上旬开始，公司届时将根据所属棉花加工企业所在植棉区的籽棉收购价格、质量、产量，以及预期现货市价等因素确定收购及生产加工量。

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20220913)

美元指数走软，支撑大宗商品价格反弹；USDA发布9月供需报告，2022/23年度美棉期初库存、产量、出口和期末库存预估上调，全球棉花产量预估上调；郑棉期价开盘跳水，受下游低位买盘进入，逐步收复跌幅市场多空因素交织，预计短期棉花期现基差或略有扩大，关注下游纺企接单情况及籽棉开秤价格

Mysteel解读：棉花2022上半年市场回顾及下半年展望

9月中下旬，2022年度棉花将陆续上市，根据种植面积增加、生长情况良好等因素分析，预期产量增加2022年棉花种植成本提高，流转土地合计种植成本费用3300元/亩，如按籽棉单产400公斤/亩计算，则每公斤籽棉种植成本超过8元/公斤，目前棉籽市场价3.9元/公斤左右，预计到籽棉上市期有所下跌，粗略计算棉花加工成本超过16000元/吨因2021年度部分新疆轧花厂经营不当或退出棉花市场，新疆轧花产能收缩，加工企业收购更为谨慎，或出现籽棉压价的现象，轮入政策出现概率较大，因而籽棉收购价格或出现冲高回落走势。

郑棉市场多空因素交织

棉花期价自9月下旬快速上涨，1月合约9月22日还在17030元/吨，10月18日就一度攀升至22960元/吨，最大涨幅为34.8%在此过程中，驱动棉价上涨的因素主要来自供应端俗称的棉花指的是皮棉，皮棉是籽棉经过加工轧花而成的产物，籽棉收购价对于皮棉定价至关重要今年轧花厂大规模扩张产能，增加产线超过150条轧花厂产能较棉花产量严重过剩，于籽棉而言，供减需增，收购季抢收现象难免因此，自新疆新棉收购季开启，籽棉收购价续走高，北疆机采棉9月底的收购价不及10元/公斤，而国庆节后涨至11元/公斤，折算成皮棉成本，从23000元/吨增加至27000元/吨。

农业农村部：2021年4月中国农产品供需形势分析（涉棉部分）

棉花：2020/21年度籽棉收购加工基本结束，皮棉销售快于往年据国家棉花市场监测系统数据，截至4月2日，全国皮棉销售率为85.1%，同比提高19个百分点本月预测，全国棉花播种面积、产量和消费量维持上月不变2020年9月-2021年2月，中国累计进口棉花166万吨，较上年同期增加100.7%考虑到受经济向好带动纺织服装需求稳定释放、内外棉价差较大等因素影响，进口上调20万吨至240万吨，期末库存增加至754万吨。

Myagric：“金九”即将来临 棉价上涨难度依旧不减

从上面数据得出结论，棉区产量下降空间不大，不会影响整体大局，后期市场炒作产量数据空间基本消失在供给基本持稳的情况下，籽棉开称价格形象因素就靠成本及后期市场需求影响而2018年度因天气炒作减产籽棉价格高开；2019年度因天气良好、市场需求恢复，籽棉价格低开高走；本年度新疆天气依旧问题不大，市场需求暂不确定，故籽棉开称价格有待预估 图四 国内年度籽棉开称价格走势图 出口市场难以打开 内需市场有限 下游采购启动未知 市场上涨速度放缓 受疫情影响，2020年度我国棉纺出口市场基本对半夭折。

Myagric：地产棉利润微薄，后续发展堪忧

二是机械化程度不高,地产棉都是手工棉，种植面积没有新疆棉大，依靠人工进行采摘，人工成本高,并且产量还低于新疆机采棉三是年轻劳动力流失,青年外岀务工较多，留在当地种植棉花的较少，劳动力缺失四是植棉收益低,并且棉花种植比其他经济作物繁琐；玉米小麦等农作物的替代性强，且经济效益高五是今年棉农交售棉花的平均价格为3.00元/斤,同比下降9.64%，籽棉销售价格比去年同期低，达不到棉农的预期 综上所述，笔者认为,影响棉花加工厂利润的主要因素在于籽棉成本,依据今年市场的籽棉价格和植棉面积统计，预计明年南疆机采棉种植面积将继续扩大,轧花厂也更愿选择加工高品质机采棉；而内地种植面积将继续缩减，若无强有力的价格补贴出台，内地轧花厂和种植户将会持续大规模减少。

Myagric：籽棉价格持续升温 新棉负重前行

进入10月，新疆籽棉大量上市，对新疆棉花预期产量减少的炒作以及两大国关系缓和使得棉价在近期走出了一波反弹的趋势郑棉突破万三关口，籽棉收购价也是纷纷上涨，但籽棉价格的上涨意味着皮棉的加工成本提高，利润逐渐缩窄前期不论是贸易商还是轧花厂对新花进行套保，使得郑棉仓单压力加大，加之下游需求仍旧较为疲软，棉花供需主要问题并没有解决，因此短期各因素促成的上涨并不改变新棉面临的销售压力 籽棉收购价持续升温 图1 10月全国各地区籽棉价格比较 国庆长假之后，各地籽棉开始集中上市，由图1可以看出10月份以来籽棉收购价呈先先抑后扬趋势。

籽棉抢收压力不减

上个年度，南疆地区加工企业亏损严重，今年收购时普遍比较谨慎北疆企业去年盈利不错，本年度相对比较积极，北疆承包加工线的承租价格也明显提升；兵团在出租加工线时还要求了企业的最低加工量在这些因素影响下，北疆企业对收购量有了较高的预期与此同时，北疆地区由于前期天气因素的影响，产量达不到预期，预计减产30万吨以上 受减产预期和企业收购压力的双重影响，在农民和加工企业的博弈中，农民占据了主动权，籽棉价格逐步从4.5元/公斤的最低位，上行至目前最高达到5.3元/公斤的收购价。

农产品走势分化：棉花涨逾3% 豆油、菜籽跌逾1%

随着谈判取得阶段性成果，后期棉价上行又有了新的推动因素 除了籽棉价格提升外，今年的棉籽价格由于质量问题，出现明显降幅，目前市场价在1.75元/公斤左右，导致皮棉加工成本明显抬升，核算成本达到毛重12600元/吨皮棉销售方面，虽然新棉尚未大量上市，但陈棉存量大，价格萎靡，目前疆内标准级皮棉毛重报价在12600元/吨左右，企业基本微利 今年北疆地区由于天气原因，产量有望调减30万吨左右。

棉花日报：郑棉高开震荡 棉市短期向好（191014）

今日内地地区市场表现一般，因尽快促进资金回笼，内地部分贸易企业大量抛货，陈棉库存收窄，因市场迎来宏观因素利好刺激，郑棉期价大涨，点价基差资源结算价格跟随上调，故当前一口价资源优势相对明显；今日内地地区籽棉价格基本不变，棉籽价格小幅下调，如河北地区籽棉当前最低价在1.1元/斤，较上周下调0.2元/斤，皮棉价格则暂时不变 四、期货行情综述 今日郑棉主连暴涨，涨365，涨幅2.95%，盘中最高12830，最低12380，总手114.5万，增加78.2万，持仓69.5万，增加43650，结算12660，受宏观利好消息刺激，近期郑棉大幅上涨，预计短期内郑棉将持续走强；上周五美棉ICE收于64.25，涨0.25，涨幅0.39%，成交5606，减少33427，持仓13.1万，结算64.96，因全球部分主植棉区产量大减，以及中美协商取得进展，宏观环境缓和，美棉盘面迅速拉升。

Myagric：短期积弱难返 郑棉8月或迎重要节点

国际方面USDA七月报告再度提高棉花期末库存量，因消费量的增幅或许慢于产量增幅，则对国际市场形成一定的利空但后期09合约的交割、下游的订单回归、储备棉轮换、新棉上市籽棉开秤价级运行价，一定利好支撑郑棉上涨，郑棉01合约上涨压力位为15000元/吨，合理运行空间为14000-14800元/吨，集中关注国际宏观面消息、主产棉区天气和季节性订单因素变化