2020年籽棉价

Mysteel解读：不破不立，郑棉价格深度下沉后或迎来新生

图2 2020/21-2023/24年度国内籽棉价格走势 其次，我们来看国内棉价，随着郑棉价格连续下跌，籽棉价格也出现下调，从8.00元/公斤逐步降至7.40元/公斤左右。

Mysteel解读：棉价稳中有降，下游成品库存积压

进入11月中下旬，新疆棉采摘明显提速，当前北疆籽棉采收工作基本结束，南疆大部棉区预计11月底采收结束，其中喀什棉区受疫情管控、采棉机不足等因素影响采收有所推后由于下游需求疲态尚未改善，新棉逐渐上量，陈棉价格逐渐向新棉价格靠拢郑棉仓单数量的大幅下滑使得郑棉反弹空间也将受限，短期可能将围绕新棉加工成本波动 国内棉花价格偏弱震荡 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 截至2022年11月25日，全国3128皮棉均价15024元/吨，月环比下跌6.38%。

Mysteel解读：棉价持续下跌，下游订单匮乏

10月下旬以来，新疆籽棉价格小幅下降，轧花厂预售积极，贸易商采购谨慎内地市场新棉收购成本高于新疆，部分轧花厂仍处于停收停机状态，观望心态浓烈下游棉纱交投氛平淡，成交不佳，成品去库压力大，企业对于后期缺乏信心随着新棉陆续上市，市场供应压力增加，花纱价格延续弱势下行格局 国内花纱价格齐跌 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel统计显示，截止2022年10月28日，全国3128皮棉均价15876元/吨，周环比下跌1.07%。

Mysteel解读：棉价保持坚挺，籽棉收价上扬

进入10月中下旬，新疆棉采摘明显提速，但籽棉收购进度缓慢局面仍未出现明显改善，当前新疆棉交售进度48.5%，同比下降35.9个%，国内棉花现货价格坚挺，郑棉期货价格率先下行国内纺织市场“金九银十”传统旺季表现低于预期，下游订单同比明显减少，市场只能寄希望于明年的春夏季订单棉花后市仍不容乐观 国内棉花价格保持坚挺 图1 2020-2022年郑棉主连价格走势图 据Mysteel统计，如图1所示，截止2022年10月21日，全国3128皮棉均价16048元/吨，内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格16000-16350元/吨，手采棉价格16200-16650元/吨。

Mysteel解读：新棉缓缓上市，后市走向如何？

从当前轧花企业公示的籽棉价格来看，结合当前油厂预购新棉籽均价3元/公斤左右，预计加工成本约12000元/吨以内，那么新棉加工成本与期货价格价差约1400元/吨左右，轧花企业收购利润空间尚可但是从新疆产能过剩的角度来看，利润空间大概率会逐步压缩，籽棉价格仍有可能被推高，重点关注郑棉期价的走势 现货价格坚挺 短期仍有支撑 图2 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 9月份以来，郑棉期价重心下移，月度下跌1595元/吨，跌幅10.62%，但现货价格表现却相对坚挺，截止2022年9月30日，全国3128皮棉均价15890元/吨，月环比下跌1.27%。

Mysteel解读：金九旺季，棉市仍不具备大涨动力

另一方面，去年加工成本高企，现货价格持续下跌，轧花厂资金严重亏损，受消极情绪影响，今年轧花厂抢收棉花心态将大打折扣，谨慎避险心理偏强，籽棉价格或将呈现高开低走态势由于今年加工成本逐渐明朗化，市场预期值大幅下降，进一步制约未来棉价上行 图2 2020-2022年纺织品服装出口金额 从下游纺织情况来看，受国内外新冠疫情、新疆棉溯源问题等因素影响，8月份纺织品服装出口增速有所放缓。

Mysteel解读：棉花新年度开启，市场面临诸多挑战

在此期间内，2018年度籽棉价格高开低走，区间5.8-6.1元/公斤；2019年度籽棉价格持续上涨，区间4.7-5.3元/公斤；2020年度籽棉价格逐渐冲高后略有回落，区间5.6-6.8元/公斤；2021年度籽棉价格高开，急速拉升后略有回落，区间8.5-11.4元/公斤 图3 新疆籽棉与棉花加工成本对照图 棉籽市场青黄不接，油厂开工率较低，据Mysteel农产品了解，当前新疆棉籽疆内到厂价3.4元/公斤上下，随着籽棉即将大量上市，棉籽价格或出现跌幅。

Mysteel解读：郑棉震荡偏强，棉花去库存难提速

8月中下旬以来，国内纺织市场部分订单略有增加，下游企业对于原料询价积极性提高，但迫于整体消费黯淡局面和供应压力，国内棉价呈微幅抬升走势，棉花期货均价稳中有涨随着2022年度新疆南疆手摘棉采收时间临近，部分轧花厂计划于9月中旬前试开秤，考虑到上年度抢收的教训，多数轧花厂或先以观望为主预计新年度籽棉开秤价格或低于预期 郑棉主连价格偏强震荡 图1 2020-2022年郑棉主连价格走势图 据Mysteel统计，如图1所示，郑棉主力合约进入8月后开始逐步反弹，最近跟随市场情绪维持偏强震荡态势。

Mysteel解读：棉市需求欠佳，棉价弱势震荡

4月份以来，国内棉纺产业链各环节面临压力，棉价持续高企、下游订单迟缓、价格难以传导以及部分地区疫情迫使企业降低生产，棉花整体消费需求呈下降趋势，原料采购受到很大限制在棉价高位运行下，新年度植棉成本上涨对棉农植棉积极性的影响较低；籽棉价格相较去年下行概率较大预计当前棉花现货市场或将延续震荡行情 国内棉价维持弱势震荡 图1 2020-2022年国内3128美好价格走势图 据Mysteel统计显示，如图1所示，近半个月来，国内棉价持续维持震荡走弱，新疆市场棉花价格稳中有降，下跌约100-200元/吨左右，3128B机采棉价格22300-22450元/吨，强力28手采棉22400-22700元/吨。

Mysteel解读：2022年中央一号文件-完善棉花目标价格政策

全国棉花单位面积产量1892.6公斤/公顷（126.2公斤/亩），比2020年增加27.4公斤/公顷（1.8公斤/亩），增长1.5%全国棉花总产量573.1万吨，比2020年减少18.0万吨，下降3.0%2021年新花上市期，籽棉价格高开高走，北疆部分地区机采价格高至11.4元/公斤（衣分40%），南疆部分地区手采价格高至11.7元/公斤（衣分40%），折合皮棉价格后远高于棉花目标补贴价，棉农种植收益较好。

Mysteel：中国棉花市场年度报告（2021版）

报 告 摘 要 2020年四季度纺织订单大批量爆发，纱厂原料补库意愿大幅提升，刺激市场棉花消费，上下游价格联动性较强，另一方面新花上市时期籽棉价格不断攀升，整体呈高开高走趋势，对现货价格形成强有力的支撑，成本支撑下国内棉花价格持续走高延续2020年纺织行业旺季势头，2021年下游订单火爆，纱厂订单排期普遍1-2个月，纱线成品无库存,在需求端的支撑下，叠加新棉抢收预期，籽棉供不应求，国内棉花价格向上攀升，国内棉花期货最高涨至22960元/吨，创下近十年新高，同比上涨50%。

Mysteel解读：站上新的起点 棉市居高思危

产能增加，叠加产量预期下降，2021/22年度新疆籽棉价格高开高走，轧花厂籽棉收购加工成本处于近十年高位 图2 2020/21、2021/22年度新疆棉加工量统计 2021年中央储备棉轮出、投放连续进行，如图3所示，7月5日至9月29日轮出累计成交63.08万吨，成交率100%，10月8日至11月9日第一批投放累计成交39.56万吨，成交率61.19%，11月10日开始第二批投放，计划上市总量60万吨，其中包含2019年度新疆棉、2018-2020年度进口棉。

ICAC11月月报：西非棉花生产强势回归

虽西非产量能否稳定在高水平还不能确定，但对未来西非棉花生产来说仍是很好的现象 具体看，西非棉花产量增长最多的是马里2020/21年度，马里棉花产量从28.4万吨锐减至6.3万吨，降幅达77.82%，给西非棉花生产带来巨大冲击，主要原因是播种期遇上新冠疫情爆发和棉价下跌虽马里政府为棉农提供籽棉补贴，但还是没能挽回全部损失，再加上生产成本大增，导致上年度马里棉花产量大幅下降2021/22年度，马里植棉面积预计为82.416万公顷，为历史最高水平，且籽棉价格上涨，产量有望全面恢复。

Mysteel解读：棉价高位运行 市场成交趋弱

导语：截至10月28日24时，2021年度棉花新疆累计加工132.02万吨，较去年同期164.11万吨减少19.55%28日新疆皮棉加工6.76万吨，去年同期日加工量6.67万吨，新年度棉花加工进度偏慢，皮棉供应还未集中上量，纺企棉花原料库存在1-2个月，并不急于购进原料，下游后道订单不足、棉价高企，导致纱厂采购原料心态谨慎 图1 2020-2021年中国轧花厂开工率统计 据钢联数据显示，10月28日中国轧花厂开工率为60.56%，较去年同期下降19.72%，降幅为24.56%；新年度棉花整体加工进度偏慢，北疆籽棉交售进入后期，南疆、东疆交售进度近半，轧花厂收购价格稳中有降，机采籽棉10.0-10.3元/公斤，手采籽棉11.3-11.6元/公斤，棉农交售情绪升温；地产棉方面，内地指标4、5级籽棉偏多，采购积极性不高，轧花厂3级皮棉加工后价格在21000-21500元/吨，库存低位运行，成交表现一般；预计随着籽棉上市逐步上量后，轧花厂开机将持续上升。

Mysteel日报：国内棉价稳中有降 纺企刚需采购

内地地区新疆棉价格稳中有降，跌幅100-300元/吨，3128B机采棉价格22600-22700元/吨，手采棉价格22750-22900元/吨，强力28籽棉收购价基本稳定，新疆机采籽棉10.5元/公斤左右，手采籽棉11.6元/公斤左右，加工有序进行，新棉报价坚挺，有价无市，期价震荡下行，纺企刚需采购，基差资源成交情况一般 港口外棉人民币报价上调100-300元/吨不等，美金报价上调2美分/磅，如2020年度巴西棉M1-1/8报价22200-22500元/吨，美金报价127-128美分/磅；印度棉S-6M1-5/32报价21500-21700元/吨，美金为114-115美分/磅。

Mysteel日报：国内籽棉收购降温 市场静待供需报告

一、内容摘要 1)新疆部分地区籽棉价格下调0.1-0.4元/公斤，农户惜售情绪较强，市场交售量不大； 2)地产籽棉价格4.8-5元/斤，衣分38-40%，因收购成本较高，皮棉难有成交； 3)国内地区2020年度疆棉价降100-300元/吨，下游需求偏弱，市场成交延续清淡； 4)港口外棉清关人民币价格下调100-500元/吨不等，美金价格上调1-2美分，市场成交好转； 5)全国纯棉32s环锭纺均价30420元/吨，交投偏弱，观望氛围浓郁，下游询盘问价居多，实际成交较少。

Mysteel日报：全国棉花价格下降 市场交投清淡

一、内容摘要 1)近期籽棉价格止涨回调0.3-08元/公斤，衣分40%机采籽棉报10.3-11元/公斤，但棉农惜售情绪较强，轧花厂收购量不足； 2)国内地区2020年度疆棉价降200-600元/吨，下游需求偏弱，市场成交延续清淡； 3)港口外棉清关人民币价格下调500-1500元/吨不等，主因基差和期货下调，市场成交好转； 4)全国纯棉32s环锭纺均价30420元/吨，有价无市，纺企排单生产为主，织厂接单利润不佳。

Mysteel日报：全国棉花价格上涨 纱价跟随上调

内地地区新疆棉价格上涨500-700元/吨左右，3128B机采棉价格22500-23000元/吨，手采棉价格22700-23300元/吨，强力28国内籽棉陆续上市，棉农惜售心理较强，棉花加工成本居高不下，部分轧花厂暂停收购棉花陆续入库公检，加工、公检进度慢于去年同期，部分企业开始销售2021/22年度新疆棉，资源数量不多，现价成交稀少 港口外棉人民币报价上调500-600元/吨，2020年度31-3-37美棉人民币净重带票自提报价23500-23800元/吨，巴西棉M1-1/8报价23000-23200元/吨，印度棉S-6M1-5/32报价22000-22300元/吨。

Mysteel解读：孤军奋战 棉花能否突破前高

2020年部分新增生产线投入生产的时间偏晚，虽然今年没有公布新的轧花厂加工编码，但“僧多粥少”导致的籽棉抢收场景将不可避免，因此，2021/22年度新疆籽棉集中开秤价高开已成定局2019/20年度、2020/21年度前期至中期，籽棉价格越收越高，受多重因素影响，今年收购价高开高走或高开低走的情况皆有可能，棉农交售、轧花厂收购都需要保持适当理性的心态 需求端 去年国庆节以来，纱厂开工、利润表现长期较好，棉花消费提速，USDA9月供需报告显示，2021/22年度中国棉花消费量预估值继续维持892.7万吨。

Mysteel解读：新棉上市在即 棉价能否突破新高？

2020/21棉花年度即将结束，新棉上市的脚步也越来越近受恶劣天气影响，今年棉花收获时节或推迟7-10天，预计9月20日轧花厂陆续开秤，“十一”前后或迎来籽棉交售的高峰期在今年产量调减和抢收愈演愈烈的预期下，棉价是否突破新高？ 历年籽棉、皮棉价格走势 图1 近五年籽棉价格走势图 从图中可以看出2020/21年度籽棉价格呈现高开高走的趋势，收购均价最高达7.08元/公斤左右，收购中后期均价高于2018/19年度，基本恢复至历年收购价水平。