预焙阳极价格

Mysteel：预焙阳极价格再度持稳 企业成本倒挂明显

4月预焙阳极价格延续平稳走势，原材料市场虽然小幅上涨，阳极成本端支撑较前期有所好转，但整体力度依旧有限，山东大型电解铝企业4月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比3月价格持平自2024年1月以来，预焙阳极调价多次搁浅，价格暂未有明显波动利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约3995.6元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均亏损117.6元/吨，较上月增加1.5元/吨，多数企业成本倒挂明显。

Mysteel月评：下游需求良好 3月预焙阳极价格横盘运行

供需方面，阳极企业多根据订单排单生产，部分企业订单充足，生产积极性较高，预焙阳极整体供应稳定山东某企业改扩建项目稳步推进中，将在9月逐步达产，云南电解铝复产进度慢于预期，行业整体产能运行较为稳定，预焙阳极需求良好据Mysteel了解，山东大型电解铝企业4月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比3月价格持平，本轮价格调涨再次搁浅，部分预焙阳极企业成本倒挂，行业盈利能力继续受限 。

Mysteel：预焙阳极价格低位盘整 企业成本压力增大

3月预焙阳极价格延续平稳走势，山东大型电解铝企业3月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比2月价格持平近期原料石油焦价格先涨后跌，煤沥青价格继续走高，预焙阳极成本端支撑向好，自去年11月份以来，国内预焙阳极价格在经历连续3个月下跌后在2月份开始止跌企稳。

Mysteel月评：供需面表现良好 2月预焙阳极价格持稳运行

供需方面，阳极企业多根据订单排单生产，部分企业订单充足，生产积极性较高，个别企业满负荷运行并积极寻找外焙资源以保证准时交付产品，预焙阳极整体供应稳定部分新建产能稳步推进中，鲁运预焙阳极新材料项目近期举行开工仪式，后期投产后，可年产电解铝阳极材料30万吨下游电解铝行业当前国内电解铝行业运行较为平稳，且云南电解铝未来复产存在可能，预焙阳极需求良好据Mysteel了解，山东大型电解铝企业3月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比2月价格持平，本轮调价继续搁浅，如果后期原料价格继续上行，预焙阳极企业成本压力将进一步增加。

Mysteel月评：原材料下滑明显 1月预焙阳极价格继续走跌

供需方面，目前北方地区部分企业受重污染天气影响开工小幅下滑，多数阳极企业原料库存充足，春节期间按计划正常生产，预焙阳极供应稳定下游电解铝行业暂无减复产计划，企业生产将维持稳定状态，预焙阳极需求良好据Mysteel了解，山东大型电解铝企业2月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比1月价格持平，本轮价格调涨再次受限，后期仍需关注原料价格走势对预焙阳极生产企业盈利情况的影响 。

Mysteel月评：成本面支撑不足 12月预焙阳极价格延续下行

供需方面，目前多数阳极企业生产运行平稳，部分企业受订单及重污染天气影响开工小幅下滑，商用企业多执行长单生产发货，预焙阳极供应稳定当前电解铝行业暂无减复产计划，企业生产将维持稳定状态，预焙阳极库存充足，接货顺畅 综合来看，近期石油焦与煤沥青价格双双走弱，预焙阳极成本端依旧利空，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业1月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比12月下跌150元/吨。

Mysteel月评：原料下行需求转弱 11月预焙阳极价格由稳转跌

供需方面，目前多数企业生产运行平稳，预焙阳极整体供应充足，后续仍需关注采暖季重污染天气预警对北方阳极生产企业开工的影响云南电解铝减产已落实到位，内蒙古虽有新建项目投产但产能并未完全释放，预焙阳极整体需求暂无明显好转 综合来看，近期石油焦与煤沥青价格双双走弱，预焙阳极成本端依旧利空。

Mysteel月评：10月预焙阳极供需良好 价格持稳运行

本月阳极原料价格小幅下行，生产企业亏损情况有所改善，目前多数阳极企业小幅亏损，少数企业处微盈利状态，北方部分企业本月受重污染天气影响，产量小幅缩减，下游少部分电解铝产能继续投产，阳极需求向好，国内预焙阳极市场产销稳定，出货良好 图1 中国主流地区预焙阳极价格走势 数据来源：Mysteel 从供应面看，10月预焙阳极企业多平稳运行，整体供应暂无明显波动。

Mysteel：价格上涨乏力 预焙阳极成本压力持续

近期原料市场波动调整，预焙阳极价格继续保持横盘走势，山东大型电解铝企业10月预焙阳极采购基准价格较上月继续持平，执行现汇价格4225元/吨阳极企业在高成本压力下普遍亏损，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约4253.3元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在-28.3元/吨附近，较上月上调90.6元/吨。

Mysteel月报：10月预焙阳极价格或趋稳运行

本月原料价格涨跌互现，成本端较上月小幅增加，受连续亏损压力影响，预焙阳极生产企业对原料多以按需补库为主，下游电解铝企业需求平稳，北方企业尚未进行大批量冬储备货，本月国内预焙阳极市场产销稳定，出货良好 图1 中国主流地区预焙阳极价格走势 数据来源：Mysteel 从供应面看，9月预焙阳极企业运行平稳，产量小幅增加。

Mysteel月评：下游需求继续回暖 8月预焙阳极价格稳定

截至8月底，预焙阳极价格已经连续3个月持平，本月原料价格涨跌互现，成本端较上月小幅增加，生产企业按照订单制定采购和生产计划，产量释放平稳，西南区域电解铝企业持续复产，行业开工继续增加，带动预焙阳极需求提升明显，本月国内预焙阳极市场产销稳定，出货良好 图1 中国主流地区预焙阳极价格走势 数据来源：Mysteel 从供应面看，8月预焙阳极企业运行平稳，产量继续增加。

Mysteel：成本上涨利润收窄 9月预焙阳极价格有望上行

近期预焙阳极价格继续持稳运行，作为价格风向标的山东大型电解铝企业8月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，在经历前期连续7个月的持续下行后，预焙阳极价格止跌企稳，目前阳极价格已经连续3个月持平利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约4206.1元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在18.9元/吨附近，较上月减少175.8元/吨。

Mysteel月评：原料价格走势趋稳 7月预焙阳极价格环比持平

前期原料价格逐步企稳，对预焙阳极价格尚有支撑，随着原材料市场价格低位，以及云南电解铝持续复产，部分企业根据市场行情变化，制定采购和生产计划，产量逐步释放，本月国内预焙阳极市场产销稳定，出货良好 图1 中国主流地区预焙阳极价格走势 数据来源：Mysteel 从供应面看，7月预焙阳极企业运行平稳，产量小幅增加。

Mysteel月评：原料价格波动调整 6月预焙阳极降幅收窄

市场综述 据Mysteel统计，6月全国预焙阳极市场价格继续下行，山东大型电解铝企业6月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，较上月下调300元/吨，环比下跌6.63%，前期原料价格走弱，继续拖拽预焙阳极价格下行，虽然本月预焙阳极降幅收窄，但阳极价格跌幅仍超成本跌幅，在高成本低价格的情况下，预焙阳极企业利润受到一定挤压，企业主要执行现有合同产销，加之原材料市场近期波动明显，工厂对于原材料采购较为谨慎。

Mysteel：预焙阳极盈利继续承压 7月价格有望止跌企稳

6月预焙阳极价格延续下行，山东大型电解铝企业6月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，较上月下调300元/吨，较1月份6580元/吨下调2355元/吨虽然近期原料市场价格推涨，但由于前期煤沥青跌幅较大，涨幅不及跌幅，原料端继续拖拽预焙阳极价格下行利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约4138.3元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在86.7元/吨附近，较上月减少208元/吨。

瑞达期货：国内氧化铝及预焙阳极价格弱势运行

夜盘AL2307合约跌幅0.19%宏观上，美联储暂停加息，这是美联储本轮加息周期中首次暂停加息,市场情绪提振，不过美联储 FOMC 6 月点阵图显示还会有两次加息 基本面上，国内氧化铝及预焙阳极价格弱势运行，电解铝成本支撑下移；云南地区水量增加下，电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比小幅上行，行业订单向大厂转移，带动开工率略涨，后期仍受到传统消费淡季影响，需求疲软，订单不足显现，开工率或持续下行。

Mysteel月评：成本面利空依旧 5月预焙阳极价格继续回落

需求方面，目前除云南外的电解铝待投复产产能相对有限，市场对云南复产时间及复产量的预期有分歧，仍需等待新一轮降雨对蓄水量及水力发电量的影响虽然近期原料市场价格推涨为主，但由于前期煤沥青价格跌幅较大，6月预焙阳极价格延续下行，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业6月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，较上月下调300元/吨，如果后期煤沥青价格继续保持在上行通道，预焙阳极企业成本压力将进一步增加 。

瑞达期货：国内氧化铝及预焙阳极价格弱势运行

夜盘AL2307合约涨幅0.88%宏观上，市场对美联储6月停止加息的预期较大，在下周美国最新通胀数据和美联储利率决定落地前，宏观情绪保持回暖 基本面上，国内氧化铝及预焙阳极价格弱势运行，电解铝成本支撑下移；云南地区水量增加下，电解铝有复产预期；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比持平，铝线缆大型企业交货期临近，企业排产增加，开工率录得上涨，但企业新增订单均下滑，其余各版块受到传统消费淡季影响，需求疲软，订单不足显现，开工率或持续下行。

Mysteel月评：成本端利空明显 4月预焙阳极价格宽幅回落

在预焙阳极价格连续下跌的行情下，部分企业受前期高价原料和炭块库存拖累，在本月步入亏损区间 图1 中国主流地区预焙阳极价格走势 数据来源：Mysteel 从供应面看，4月预焙阳极企业检修与复产交替，全国预焙阳极供应小幅减少。

Mysteel：预焙阳极价格连跌 企业盈利继续承压

4月预焙阳极价格宽幅下行，作为价格风向标的山东大型电解铝企业4月预焙阳极采购基准价格为5375元/吨，较上月下调520元/吨受原料价格下行和需求偏弱影响，预焙阳极价格已连续5个月下跌，累计跌幅达1825元/吨利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约4642.7元/吨，较上月下跌705元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在732.4元/吨附近，较上月增加185元/吨。