华东氧化铝价格

中信建投期货：沪铝反弹沽空为主

氧化铝现货价格趋于稳定，成本端扰动减弱供应端进口货源有少量流入，国内到货变化不大，现货短期维持偏紧格局，华东地区成交尚可，巩义地区成交一般消费端略有差异，建筑板块订单持续回落，光伏及新能源车订单持稳考虑到春节假期临近，在下游完成补库后，需求将出现走弱，短期铝价震荡偏弱 03合约波动区间18700-19000元/吨，反弹沽空为主

瑞达期货：沪铝AL2402合约做多思路为主

由此矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，而前期大雪天气影响部分氧化铝发运，电解铝厂提高厂内库存的意愿提升，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝年末在下游刚需带动下，消费韧性仍将带动库存去库，且前期去库幅度大超预期，加上青海发布《关于启动抗震救灾电力保供负荷管理应急措施的通知》，应急管理期间会对省内电解铝厂有10%应急负荷调控要求，期价走强 现货方面，近期整体现货成交一般，制约现货升水走高，短期华东现货升贴水或弱势震荡为主。

Mysteel：2023年铝产业年度均价汇总

同时，氧化铝期货上市后，带动氧化铝现货市场活跃度加强 预焙阳极整体仍维持偏过剩格局，价格波动主要受成本波动影响2023年国内预焙阳极行业价格单边下行，全年未见涨势，其中上半年阳极价格宽幅下行，下半年价格止跌企稳，其中7-10月份连续4个月价格环比持平，临近年底原料市场波动下行，预焙阳极再次失去成本支撑，市场价格进一步下探 电解铝方面，受国内外供需平衡的不同表现及宏观预期影响，伦铝价格下跌幅度大于国内，LME铝2023年同比下跌15.82%，2023年上海钢联A00铝锭华东市场全年均价为18690元/吨，同比下跌6.6%，全年多次出现铝锭进口利润。

瑞达期货：沪铝AL2402合约前期多单可以考虑部分止盈离场

由此矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，而前期大雪天气影响部分氧化铝发运，电解铝厂提高厂内库存的意愿提升，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝年末在下游刚需带动下，消费韧性仍将带动库存去库，且前期去库幅度大超预期，加上青海发布《关于启动抗震救灾电力保供负荷管理应急措施的通知》，应急管理期间会对省内电解铝厂有10%应急负荷调控要求，期价走强，但淡季消费仍限制电解铝上行空间 现货方面，近期整体现货成交一般，制约现货升水走高，短期华东现货升贴水或弱势震荡为主。

Mysteel：2023年6月中国氧化铝成本分析及预测

第二，国内烧碱价格演绎震荡偏弱行情据Mysteel调研了解，本月山西、河南、山东、广西等区域氧化铝企业采购价格纷纷下跌其中，山西50%离子膜碱价格下跌100元/吨至2800元/吨（折百）左右，河南32%离子膜碱价格下跌100元/吨至2960元/吨（折百）左右；山东32%离子膜碱价格一路下跌至710元/吨从市场表现来看，虽然华东区域部分装置检修落地，市场供应有所下降，但是华北地区前期检修的装置陆续复产，市场供应较为充足，而且下游需求增长乏力，主力下游采购价格不断下调导致市场悲观情绪升温，成交价格以下行为主。

Mysteel月评：供需双向发力 6月氧化铝价格出现止跌回稳迹象

据Mysteel调研了解，本月山西、河南、山东、广西等区域氧化铝企业采购价格纷纷下跌其中，山西50%离子膜碱价格下跌100元/吨至2800元/吨（折百）左右，河南32%离子膜碱价格下跌100元/吨至2960元/吨（折百）左右；山东32%离子膜碱价格一路下跌至710元/吨从市场表现来看，虽然华东区域部分装置检修落地，市场供应有所下降，但是华北地区前期检修的装置陆续复产，市场供应较为充足，而且下游需求增长乏力，主力下游采购价格不断下调导致市场悲观情绪升温，成交价格以下行为主。

Mysteel月评：供需矛盾激化导致5月氧化铝价格延续跌势

八、下月预测 成本方面，国内氧化铝原材料价格窄幅震荡概率较大烧碱市场仍需关注华北及华东区域氯碱企业装置检修情况，供应收窄对市场价格形成有效提振，不排除短期烧碱市场仍有上行可能；铝土矿现货资源偏紧局面难改，且短期国产及进口矿均存在刚性需求，预计短期价格稳中偏强运行；煤炭价格调整空间相对有限，仍有望延续弱稳行情。

[石油焦日评]：石油焦市场出货尚可 炼厂焦价部分涨跌（20230517）

1.今日关注点 2023年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16603元/吨，较上月下降477元/吨。

Mysteel：2023年4月中国氧化铝成本分析及预测

然而，近期国内氧化铝新投项目集中释放，铝土矿需求量大幅增加，国内铝矿现货资源相对偏紧，持货商报价仍较为坚持 第二，进入4月份，国内煤炭供应端整体稳定，市场处于用煤淡季，需求较为疲软，煤矿多以兑现长协用户需求为主，贸易商观望情绪浓厚，煤矿拉煤车辆较少，为刺激拉运煤价继续下调 第三，烧碱方面，受主力地区采购价格不断上调提振市场心态，叠加华北及华东企业装置检修助力，供应端收窄，4月中上旬国内烧碱价格呈上行趋势。

Mysteel：2023年2月中国氧化铝成本分析及预测

具体来看： 铝土矿方面，2月份国内铝土矿价格表现稳中偏强春节假期后国内矿山逐步恢复，但矿山开采恢复仍需一定时间，国产矿供应增加缓慢，持货商报价持续坚挺同时国内氧化铝增复产带动进口矿需求稳中向好，且印尼即将禁矿，对进口矿价格形成一定支撑 烧碱方面，2月份国内烧碱价格弱势下跌月初春节假期结束，下游需求并未完全恢复，市场成交氛围仍显清淡，市场多以维持前期订单为主，华北及华东部分区域因库存压力显现导致华北地区主力下游采购价格接连下调，受此影响整体市场成交氛围表现不佳。

瑞达期货：沪铝AL2212合约短期轻仓宽幅震荡思路为主

宏观上，近期市场对美联储放缓加息步伐的预期减弱，担忧经济前景的情绪再起，宏观压力仍存 供应端，氧化铝方面产能过剩格局延续，近期部分地区价格有企稳迹象;电解铝增产方面阿坝铝厂复产加上广西政策鼓励其复产项目或提速，减产方面在河南、云南地区减产后暂无新的规模减产消息，供应端利多因素减弱 需求端，疫情影响此消彼长，上周铝下游加工龙头企业开工率环比下跌 0.1个百分点，大部分下游板块上周开工率维稳为主，虽需求在房地产利好上有改善预期，但目前需求仍是淡季表现，昨日华东现货市场交投转淡，流通货源逐渐宽松，需求方偏谨慎。

Mysteel日报：铝价低位震荡 现货成交有所好转

铝价偏低运行，近日华东华南市场终端提货积极性有所增加，大户持续收货；但中原地区受厂区封闭运行影响，现货表现不佳，预计将持续至周末成本方面，广西、山西氧化铝价格下跌整体来看，基本面支撑有限，铝价仍存继续下跌风险

Mysteel：2022年6月中国氧化铝成本分析及预测

据Mysteel调研，6月份河南氧化铝采购32%离子膜碱价格上调300元/吨（折百），山西氧化铝采购50%离子膜碱价格也上调300元/吨（折百）受碱厂降低生产负荷及出口支撑，部分地区液碱价格小幅上涨，然而本月液碱价格存在较为明显的区域性差异，受检修装置复产及走货不佳等影响，华东等部分地区液碱价格适当下调另外，当月片碱价格涨势明显强于液碱价格由于碱厂仍有一定预售量且部分企业存在检修计划，当月片碱价格继续上涨，但随着月末市场低价货源开始，价格上行压力增大。

月评：原材料成本压力凸显 6月氧化铝价格逐步筑底

第二，虽然下游对高价货源存在抵触情绪，但本月烧碱价格整体上涨为主据Mysteel调研，6月份河南氧化铝采购32%离子膜碱价格上调300元/吨（折百），山西氧化铝采购50%离子膜碱价格也上调300元/吨（折百）受碱厂降低生产负荷及出口支撑，部分地区液碱价格小幅上涨，然而本月液碱价格存在较为明显的区域性差异，受检修装置复产及走货不佳等影响，华东等部分地区液碱价格适当下调另外，当月片碱价格涨势明显强于液碱价格。

Mysteel：生产要素成本显著上升 氧化铝价格下方支撑较强

随着疫情逐步得到控制，物流运输趋于畅通，下游企业原料库存持续累积，采购意愿有所减弱，市场看空情绪升温，受走货不佳及低价货源冲击，华北地区烧碱价格小幅下跌但是另一方面，由于部分碱厂采取检修措施且下游刚需支撑，华东、西北、西南等地区烧碱价格仍在稳中上涨另外，片碱企业库存低位，还有一定预售量，挺价意愿较强，价格小幅上涨 图5 国内主流地区烧碱价格走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 另外，通过Mysteel研究发现，以河南、山西、贵州、广西、云南、山东、内蒙古、重庆等为代表的传统氧化铝生产地，烧碱对氧化铝的依赖度明显偏高，同时河北刚进入氧化铝行业，其区域发展对烧碱的影响尚不明显。

Mysteel：2022年4月中国氧化铝成本分析及预测

另外，环保压力较前期略有缓解，且多地运输不畅情况有所改善，国产铝土矿开采量增加，河南及山西价格受挫下跌第二，随着国家保供稳价政策持续发力，国内煤矿保持相对高位稳定生产，主产区煤炭市场呈现供需偏宽格局，煤炭价格呈现震荡回落局面多数煤矿仍维持长协保供，市场观望情绪较浓，终端用户补库需求较弱第三，4月中下旬国内华东、西北及西南等部分地区烧碱价格开始出现下跌迹象 氧化铝成本比重方面，2022年4月份铝土矿及煤炭成本占比较上月小幅下降。

2022年1月19日期货公司沪铝短线操作建议

国投安信期货 隔夜内外盘铝价延续震荡偏强周初国内库存延续锭减棒增，综合库存小增，累库时点将至交割结束后华东现货小幅升水，目前库存以及基差水平偏中性氧化铝和动力煤呈现回升趋势，电解铝成本阶段性见底沪铝中期震荡偏强趋势未改，短期消费转弱价格或有反复，暂以高位震荡对待 信达期货 宏观方面，美联储再度强调 3 月份加速加息和缩表的必要性，使得市场情绪偏焦灼。

Mysteel：河南废铝2021年市场回顾与2022年展望

之后，电解铝成本端动力煤及氧化铝的大跌难以支撑过高铝价，铝价出现断崖式下跌，废铝再次随原铝大幅回调至17000-18000元/吨之间 第四季度，由于市场流通货源紧张，废铝回收商补库较难，对于废铝价格有一定支撑，震荡偏强运行 二、2021年河南废铝价格相关性分析 图2-1：Mysteel华东A00铝锭—光亮铝线精废差走势图（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 如图所示，河南市场废铝价格紧跟原铝价格波动，今年精废差基本维持低位运行。

Mysteel：氧化铝现货日评（10月22日）

目前市场成交氛围依然较为活跃，华东市场依然货源紧张，市场维持高位运行国内限电政策持续实施，电解铝企业限电减产情况存在，且根据政策实施或即将实施进一步减产措施 海外市场方面，近期海外市场成交清平目前海外市场氧化铝供应依旧维持紧张局面，海外氧化铝市场暂无新的产量释放 【铝市分析】 国内对煤价干预政策及美国9月多项数据好于预期致使Taper预期上升，隔夜外盘金属价格全线重挫，伦交所三月期铝价跌6.26%至2903美元/吨。

Mysteel：氧化铝现货日评（10月21日）

国内市场方面，近期煤炭、烧碱等原料价格出现下跌，市场观望情绪较浓成本方面，碱昨日部分前期价格较低厂家价格上调，上调幅度在60-100元/吨左右，带动华北市场价格整体上行，市场交投氛围依然活跃，厂家库存偏低华东市场厂家开工依然维持较低负荷，货源供应显紧张，除个别企业价格调整外，整体相对稳定预计今日液碱市场整体维持相对稳定以观部分下游消化能力，但部分低端价格依然有上调可能需求方面，贵州等地区又出台新的限电政策，部分电解铝企业在限电减产基础上可能出现进一步减产，氧化铝需求可能有所下降。