苹果市场价格差异

Mysteel解读：基本面难觅利好支撑 苹果市场仍难破局

整体来看，苹果市场价格两极分化逐渐明显 从新季花量情况来看，据4月上旬Mysteel实地调研统计，今年陕西产区花量情况分化较为明显，地区之间情况各有差异，局部偏小年山东烟台栖霞产区、蓬莱产区、招远产区花量相对较为充足；蓬莱产区普遍恢复性增产，花芽基数够用；沂源产区去年偏大年，但今年花量来看也较为充足此外甘肃庄浪等地整体表现为恢复性增产，山西运城等地则花量明显偏少整体来看，今年苹果花量相对正常，花期矛盾暂不突出，后期需重点关注天气等因素对坐果率的影响。

9月乘用车市场零售达到192.2万辆，同比增21.5%

目前成熟耐用消费品和传统车基本都是多元化经销模式为主，直营模式不可能成为车市主流模式近期的苹果新品上市，借此可见世界高端数码产品的渠道组合特征由于其手机的创新不足，市场热度偏低，价格迅速变化，官网、直营店、电商平台、专卖店等渠道的多元化优势充分体现这些渠道在新品资源的配置、售后政策、价格变化等都有明显差异 目前电动汽车市场快速发展，大部分电动车还没有完整的滞销淘汰周期，未来的市场变化应该较快。

Mysteel月报：8月全国苹果市场早熟品种陆续交易

从库存富士来看，走货整体持缓慢态势，中秋备货阶段库存走货集中在 3.5元/斤 左右货源，高价货源成交一般陕西库存货源基本以客商自存自发为主从早熟品种来看，嘎啦质量及价格两极分化明显，客商订购好货积极性较高，嘎啦价格未延续往年高开低走之势月末早熟富士陆续摘袋上色，山东红将军零星上市，由于连续阴雨天气影响，陕西早富士上色缓慢，今年南北上市时间差异不明显 详情请点击： Mysteel苹果市场月度报告（2022年8月）.pdf 。

Mymetal：2020/03/30中国稀土市场日报

另外，电子消费产品例如苹果手机公布下调预计消费，以及部分喇叭音响生产企业表示汽车产量减少，公共娱乐场所需求量明显减少而风电方面，项目型订单目前相对稳定；电动工具方面有所减量但相对其他领域显稳定磁材下游客户订单已经减少，但对于磁材采购还没有完全体现，因此磁材担忧后期会有库存积压，暂时对金属及合金原材料采购更谨慎预计，进入四月份磁材订单减少更明显，消费端显弱，供应端暂无利好，镨钕系价格走势仍偏弱 中重稀土方面：今日中重稀土市场整体成交偏淡，交易试探性强，各品种活跃度有所差异。

瑞达期货：3月17日客商囤货继续 苹果05合约小幅上涨

总结：国内苹果现货市场表现有所差异，东部苹果看货客商较少，预计出货压力凸显；西北地区客商数量较多，且采购积极性相对较高，因果农惜售情绪强烈，现货价格小幅上浮虽然疫情好转，带动终端需求回升，但与正常情况相比，需求仍受明显压制，加之果农惜售情绪再起，预计销售进度放缓技术上，k线组合在下跌途中显现“早晨之星”，预示短期或小幅反弹为主。

春节前消费成苹果关键因素

现货市场整体现货价格并未出现明显上涨，预期春节前后苹果将呈现两极分化走势，市场主力资金依旧酣战AP2001合约苹果期货能否在春节消费支撑下继续将交割逻辑演绎到底值得关注 元旦春节备货对价格形成支撑 受2018年苹果减产造成价格偏高的事实，市场对2019年苹果抱有很强预期早熟苹果出现高开低走后，市场趋于冷静晚熟苹果上市推迟，西北地区苹果质量差异较大，造成贸易商入市积极性偏弱，果农被动入库。

苹果春节前消费成关键因素

元旦春节备货对价格形成支撑 受2018年苹果减产造成价格偏高的事实，市场对2019年苹果抱有很强预期早熟苹果出现高开低走后，市场趋于冷静晚熟苹果上市推迟，西北地区苹果质量差异较大，造成贸易商入市积极性偏弱，果农被动入库经过11月地面货接近尾声，市场已经开始进行冷库货的销售贸易商收购价格与冷库出库货价格不对等，甚至于倒挂，主要原因是贸易商向低价收购赚取利润，冷库货入库后成本提高，希望顺价销售，整体市场处于价格博弈中。

春节前苹果期货将高位运行

按照实际库存测量情况，霜降前下树入库苹果在硬度上能够满足交割要求，后期苹果在硬度上已经出现一定的欠缺，叠加今年果农货入库偏弱，对苹果的分级和储藏要求不一，造成质量差异偏大，对有效和快速组织合格货源造成困难收购前期，西北地区苹果价格相对偏低，75#起步价格在2.5元/斤，货源尚可，能够注册出8000元/吨的苹果仓单受糖心病等影响，担心挑选出现偏差造成质量标准不合格，市场不敢大规模进行注册后期果农货入库积极，整体货源减少，价格出现一定程度上涨，注册成本出现上涨，支撑近月盘面不断走强，形成典型的反向市场结构。

苹果上市在即 价格何去何从

需求方面，国内苹果主要消费分为三大块：鲜食消费、深加工消费和出口消费其中国内鲜食消费占比最多，占总消费的85%左右深加工消费和出口消费占比较小，消费情况基本稳定苹果价格显示，国内下游消费从15年开始就到了一个瓶颈，但是随着国内每年产量不停增长，近些年苹果整体保持供应过剩的情况从自身供需情况来看，今年苹果价格难复制去年那种大涨行情不过除了关注苹果产量外，苹果的质量问题也是不容忽视的，根据多家机构调研情况的出今年苹果的整体质量要低于大年水平，由于树龄老化和前期的天气原因，使得部分产区出现了果径偏小和果面果锈严重的现象，这将导致后期苹果市场不同品质价格差异较大的情况出现。

专家：炒作题材逐渐转淡 苹果后市逻辑如何演变？

表2采用苹果（统货）平均批发价对苹果月间价差规律进行了测算，由于统计品种与期货合约标的品种有差异，具体报价数值不具有参考意义，这里仅直观考虑价差数据红色箭头指向可以观察到同一年度库存果与新果价格有明显关联目前仓单情况来看，尚未有1907合约仓单注册进来，后期需注意是否发生交割风险 长期：价格中枢回归市场需求 苹果作为非刚性消费的农产品，在炒作题材逐渐过去后，价格将进一步回归市场需求。

苹果上涨动能减弱

虽然有消息传出陕西部分产区受去年落叶病影响，今年坐果不佳，山东产区部分地区同样出现坐果不佳的现象，从而进一步带动市场炒作做多苹果热情，但当前坐果尚未完成，影响面积仍需确定，因此市场对苹果今年产量预期的变化料对后市苹果价格带来较大波动 目前市场各机构预期差异较大，但从近期我们调研结果来看，今年全国苹果产量相对2018年或同比增产20%—30% 另外，日前中果网也发布了对苹果2019年产量的报告，其中栖霞产区相较2018年增产30%左右，较2017年增加10%以内。

供需缺口支撑苹果价格

同时，苹果期货交割品与现货贸易的通货收购存在一定的差异，注册仓单往往需要对货源有充分了解，优果率偏低会直接造成成本增加旧作苹果交割主要出现在2017年丰产的陕西，2018年苹果受灾严重，无论是价格还是优质率上都提高了仓单制作的成本不同产地、不同品种交割品的市场价值差异也较大，多头配对到高品质交割品，市场价值可以达到11000元/吨以上，如果配对到品质较差的交割品，市场价值可能在10000元/吨以下。

苹果期货助力贸易商搞好经营

在此市场状况下，苹果市场没有一个明确的标准，加上贸易商等随时根据市场供求态势浮动变化苹果标准，一方面令苹果现货价格波动较大，不同产区菜果价格存在较大差异，市场很难寻找到一个权威的价格风向标；另一方面由于分级不严格，果农采摘后通常将低、中、高档苹果一起打包出售，贸易商只能根据自身经验确定收购价，同时不同的贸易商对同一货物的出价也有很大差别，果农很难寻找到较为准确的价格作为参考依据，只能根据贸易商的报价评估苹果价格，信息的不对称很容易造成果农在出售苹果时因为混有较少的差果而影响整批货物的价格。

瑞达期货：苹果价格波动加剧险

目前产区苹果入库基本完毕，整体入库率创十年以来新低，库外苹果货源也相对不大，使得客商采购相对谨慎而从季节性看，11月苹果价格处于年度低位，叠加前期苹果合约仓单复检流出的结果，使得市场对苹果质量的担忧加剧后期库存将成为供应端的主要影响因素，需关注其具体市场行情今年替代品水果上涨幅度均高于去年同期水平，替代品的涨价减弱了对苹果需求的冲击由于产区果源差异分化，导致苹果价格波动加剧险，短期建议AP1905合约可逢低轻仓买入。

西部冷库清库中 AP901期价窄幅上涨

整体来看，东西部产区库存货行情有明显差异 现货方面：山东烟台栖霞苹果市场纸袋富士一二级以上果农统货价格在2.6-2.8，客商80#以上一二级价格在3.5-3.6左右（单位：元/斤） 观点总结：新年度苹果产量、优果率均预计下降，新季苹果减产幅度已成定局，重点在于减产幅度的多少，后期天气仍存不确定因素。

郑商所相关负责人：需多维度看苹果期货交割

容许度对超市或者农贸市场来说就是不合格苹果的占比 从苹果经销商角度来看，这个标准也不高果商收购苹果时，对感官指标的要求与国家标准有一定的差异在苹果经销商的眼中，一个好的苹果不仅仅是要符合国标中这些感官指标的要求，还要求红色的深浅以及苹果的光亮程度红的程度越深、光亮程度越高，这样的苹果在现货市场的价格才越高在苹果贸易商眼中，抛开这红度和亮度两个指标，仅仅看国标中的感官指标，这样的苹果只能说是现货市场的中等货。

需多维度看苹果期货交割

从苹果经销商角度来看，这个标准也不高果商收购苹果时，对感官指标的要求与国家标准有一定的差异在苹果经销商的眼中，一个好的苹果不仅仅是要符合国标中这些感官指标的要求，还要求红色的深浅以及苹果的光亮程度红的程度越深、光亮程度越高，这样的苹果在现货市场的价格才越高在苹果贸易商眼中，抛开这红度和亮度两个指标，仅仅看国标中的感官指标，这样的苹果只能说是现货市场的中等货。

郑商所：苹果注册仓单数量增加明显

容许度对超市或者农贸市场来说就是不合格苹果的占比 “从苹果经销商的角度看，这个标准也不高”上述郑商所相关负责人说，果商收购苹果时，对感官指标的要求与国家标准有一定的差异在苹果经销商眼中，一个好的苹果不仅要符合国标中这些感官指标的要求，还要求红色的深浅及苹果的光亮程度红的程度越深、光亮程度越高，这样的苹果在现货市场的价格越高在苹果贸易商眼中，抛开红度和亮度两个指标，仅仅看国标中的感官指标，这样的苹果只能说是现货市场的中等货。

苹果期货：果农和产业企业的好帮手

由于苹果期货上市时旧季苹果已采摘入库，因此，当前存储的现货苹果是无法按照苹果期货交割标准收购入库的，而是以现货市场标准，如不同产区的地方标准或不同企业的收购标准来执行的当前库存苹果标准存在很大的不一致性，价格上也有很大的不一致性目前，如果用现有的存储现货苹果来注册苹果期货仓单，由于各产区收购与库存成本不同，很可能造成仓单成本也存在较大差异 “站在现货贸易商的角度，按照当前现货苹果价格（仅限于去年收储和当下市场销售的苹果）可以推算出苹果期货的仓单注册成本。

让期货标准引导苹果产业升级

首先，在去年收储的苹果中，符合期货交割标准的苹果在现货市场上大量存在，75mm以上符合交割标准的苹果能够达到50%以上但是传统苹果贸易中往往将一、二级苹果混合储存，而一些交易者并不熟悉苹果产业，主观地认为分拣交割品有很高的成本 其次，造成苹果现货市场价差异的主要原因是质量容许度的大小质量容许度就是不合格果的占比，期货交割标准要求质量容许度不超过5%，而现货市场中质量容许度的差异巨大，从符合标准到70%都有，质量容许度越高，现货价格越低。