石油焦基准价格

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（3.29-4.7）

预焙阳极市场分析 本周预焙阳极价格持稳运行，山东大型电解铝企业4月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比3月价格持平，本轮价格调涨再次受限，近期石油焦价格延续窄幅上行走势，煤沥青市场继续坚挺运行，预焙阳极生产企业成本压力再度提升。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（3.25-3.29）

电解铝方面，云南省电解铝企业继续复产，虽然整体复产推进较为缓慢，但部分铝厂炭块采购积极性增加，预焙阳极需求向好成本方面，国产石油焦供应量或存下行预期，但下游部分企业仍处亏损状态，对石油焦市场支撑力度有限，预计短期内价格仍以持稳为主，或有个别炼厂根据库存情况，窄幅调整焦价；煤沥青原料煤焦油仍存上涨空间，成本面存较强利好，预计下周煤沥青新单商谈价格重心继续上涨据Mysteel了解，山东大型电解铝企业4月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比3月价格持平，近期预焙阳极原料市场小幅上涨，但本轮价格调涨再次受限，面对当前市场行情，预焙阳极生产企业成本压力再度提升。

Mysteel：预焙阳极价格低位盘整 企业成本压力增大

利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约3994.1元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，近期阳极成本上扬而价格持稳，两相对比之下平均利润环比上月下降138.9元/吨左右，多数企业再次进入亏损区间 图1 山东市场预焙阳极价格与利润走势（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 在本轮结算周期内石油焦成本在预焙阳极原料成本项中占比达到64.87%，煤沥青成本占比27.11%，石油焦价格涨后回落，煤沥青成交重心节节上行，石油焦在成本占比中较上月小幅缩减。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（2.26-3.1）

预焙阳极市场分析 本周预焙阳极价格持稳运行，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业3月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比2月价格持平，本周石油焦价格震荡调整，煤沥青市场挺价运行，预焙阳极成本端支撑稳定。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（1.29-2.2）

预焙阳极市场分析 本周预焙阳极价格持稳运行，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业2月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比1月价格持平，本周石油焦价格震荡调整，煤沥青价格持续推涨，预焙阳极成本端支撑稳定。

Mysteel：预焙阳极下跌未止 盈利空间小幅缩窄

1月预焙阳极价格延续下行走势，山东大型电解铝企业1月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，较上月下调150元/吨近期原料石油焦和煤沥青价格双双走弱，成本端继续拖拽预焙阳极价格下行，目前国内阳极价格已经连续14个月未见涨势利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约3845.7元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在32.3元/吨附近，较上月减少9.5元/吨，部分成本控制较好的企业处于微盈利状态。

Mysteel：12月电解铝成本维持上涨 电力成本贡献主要涨幅

阳极原料价格跌幅略大于阳极价格跌幅，部分成本控制较好的企业处于微盈利状态采暖季北方重污染天气频繁来袭，部分企业受重污染天气预警影响，产量小幅缩减，下游内蒙古铝电项目新增产能投放完毕，区域内阳极需求小幅增加，其余地区预焙阳极市场产销稳定，月中北方大部分地区受雨雪天气影响原料及成品运输短时受限，随着气温回升天气好转，交通运输逐渐恢复正常 上海钢联阳极价格走势图 数据来源： Mysteel 近期石油焦与煤沥青价格双双走弱，预焙阳极成本端依旧利空，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业1月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比12月下跌150元/吨。

Mysteel月评：成本面支撑不足 12月预焙阳极价格延续下行

供需方面，目前多数阳极企业生产运行平稳，部分企业受订单及重污染天气影响开工小幅下滑，商用企业多执行长单生产发货，预焙阳极供应稳定当前电解铝行业暂无减复产计划，企业生产将维持稳定状态，预焙阳极库存充足，接货顺畅 综合来看，近期石油焦与煤沥青价格双双走弱，预焙阳极成本端依旧利空，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业1月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，环比12月下跌150元/吨。

Mysteel：11月电解铝成本继续上移 理论利润收窄

展望12月，阳极原材料方面，当前炼厂多为满负荷开工，国内石油焦供应继续增加，进口石油焦仍在持续到达国内市场，石油焦整体供应处于高位水平，预计石油焦价格维持弱势震荡走势；近期煤沥青原料煤焦油拍卖价格进入反弹通道，成本面支撑煤沥青新单推涨，进入冬季后深加工企业装置检修减少，短期来看煤沥青上涨存有阻力预焙阳极整体供应充足，预焙阳极成本端依旧利空据Mysteel了解，山东大型电解铝企业12月预焙阳极采购基准价格为4028元/吨，环比11月下跌100元/吨。

Mysteel：年终弱势收官 预焙阳极盈利依旧承压

利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约3986.2元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在41.8元/吨附近，较上月增加48.2元/吨，部分成本控制较好的企业处于微盈利状态 图1 山东市场预焙阳极价格与利润走势（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 在本轮结算周期内石油焦成本在预焙阳极原料成本项中占比达到66.57%，煤沥青成本占比25.40%，石油焦价格低位震荡，煤沥青均价整体下行，石油焦在成本占比中较上月小幅上升。

[隆众聚焦]：供需矛盾仍存 11月石油焦价格下行为主

11月份整体来看，国内石油焦价格呈现下行趋势下游需求市场交投弱势，11月部分地区受环保政策影响，低硫煅烧焦企业开工率降低，对石油焦市场支撑不足预焙阳极基准价下调，叠加石墨电极市场开工负荷减少，负极材料利润偏低，市场多持观望心态。

Mysteel：原料上涨成本增加 预焙阳极市场盼涨情绪浓厚

以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约4343.9元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在-118.9元/吨附近，较上月减少137.8元/吨，部分生产企业步入亏损区间 图1 山东市场预焙阳极价格与利润走势（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 在本轮结算周期内石油焦成本在预焙阳极原料成本项中占比达到67.62%，煤沥青成本占比25.14%，石油焦价格小幅回暖，煤沥青均价整体上行，改质沥青在成本占比中较上月小幅上升。

[隆众聚焦]：8月份山东石油焦市场月度回顾

原料端渣油受原油价格影响震荡走高，月度价格环比上涨2.31%，下游需求8月市场交投尚可，预焙阳极市场产销稳定月度采购基准价暂稳过渡石墨电极市场交投良好，成交价格环比上涨10.12%截止8月31日，山东3B石油焦成交价格在2176元/吨环比上涨102元/吨或4.92% 数据来源：隆众资讯 据隆众资讯了解， 8月开始检修的石油焦装置共计3套，较7月检修涉及装置减少2套，同时8月份山东地炼恢复石油焦装置共计5套。

Mysteel月评：宏观与基本面共振带动8月铝价上涨

8月底南方氧化铝价格较7月底上涨55元/吨北方氧化铝价格环比上涨35-60元/吨 上海钢联分地区氧化铝价格走势图 数据来源：Mysteel 据Mysteel调研，山东大型电解铝企业7月、8月、9月预焙阳极采购基准价格均环比持平；从阳极原材料价格价格来看，8月石油焦价格环比基本持平为主，改质沥青价格稍有上涨，则预计阳极利润稍有下降。

Mysteel：7月电解铝成本继续下降 主要受电力成本带动

预焙阳极价格走势图 数据来源：Mysteel 原材料方面，8月国产检修炼厂基本恢复正产生产，而石油焦进口量或环比继续下滑，石油焦整体供应较7月份变化不大，预计石油焦市场或有窄幅上涨预期；近期煤沥青原料煤焦油市场呈现一定反弹态势，且市场对于后期看涨情绪依旧较高，煤沥青成本面存较强支撑，据Mysteel了解，山东大型电解铝企业8月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，环比7月价格持平，此前受成本抬升影响，市场多看涨8月价格，在本轮调价过后，目前价格尚未达到市场预期，近期石油焦小幅探涨，煤沥青价格偏强调整，成本端对预焙阳极尚有支撑，后期仍需关注原料价格走势对预焙阳极生产企业盈利情况的影响。

Mysteel月评：原料价格走势趋稳 7月预焙阳极价格环比持平

需求方面，本月云南电解铝继续复产，虽然整体复产速度较前期有所放缓，但区域内复产产量逐步爬坡，预焙阳极需求良好据Mysteel了解，山东大型电解铝企业8月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，环比7月价格持平，此前受成本抬升影响，市场多看涨8月价格，在本轮调价过后，目前价格尚未达到市场预期，近期石油焦小幅探涨，煤沥青价格偏强调整，成本端对预焙阳极尚有支撑，后期仍需关注原料价格走势对预焙阳极生产企业盈利情况的影响。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（7.3-7.7）

预焙阳极市场分析 本周预焙阳极价格持稳运行，山东大型电解铝企业7月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，环比6月价格持平，近期原料中高硫石油焦价格反弹，煤沥青暂稳运行，阳极成本端尚有支撑本周各市场预焙阳极价格如下：山东市场预焙阳极价格4225-4525元/吨；河南市场预焙阳极价格4190-4500元/吨；甘肃市场预焙阳极价格4265-4365元/吨；内蒙古市场预焙阳极价格4165-4425元/吨。

[石油焦日评]：石油焦出货放缓 成交价格涨跌互现（20230505）

低硫炭素市场节后多以按需采购为主，虽然石墨电极企业持续低迷，但石墨阴极领域需求稳定，低硫煅烧焦企业产销稳定，低硫石油焦市场交投表现尚可铝用炭素市场来看，预焙阳极最新采购基准价再度宽幅下滑，炭素企业原料采购心态不及节前，炼厂出货速度放缓，终端现货电解铝价格持续维持在18500元/吨以下震荡，市场去库不及预期，对铝用炭素市场利好支撑不足 5.后市预测 目前港口石油焦库存持续新高，国产石油焦价格较进口仍有优势，但下游炭素企业加工利润持续收紧，贸易商入市心态谨慎，市场供需矛盾依旧存在。

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（3.27-3.31）

预焙阳极市场分析 本周预焙阳极价格持稳运行，中高硫石油焦市场宽幅下行，煤沥青价格跌势延续，预焙阳极成本面支撑乏力，据Mysteel了解，4月份山东某铝厂预焙阳极采购基准价格下调520元/吨，现汇价格5375元/吨，承兑价格5410元/吨受阳极价格连续下行以及原料波动影响，生产企业仅执行现有订单生产，原料采购积极性一般。

Mysteel：预焙阳极价格走弱 企业盈利空间缩窄

受原料价格持续下行影响，预焙阳极价格连续四个月下跌，累计跌幅达1305元/吨利润方面，以山东市场价格为成本测算依据，在本轮结算周期内预焙阳极的生产成本约5347.6元/吨，较上月增加40.7元/吨，与山东预焙阳极采购基准价对比，企业平均利润在547.4元/吨附近，较上月减少65.7元/吨综合来看，预焙阳极成本上涨而价格下跌，双重因素影响下企业利润空间较上月小幅缩减 图1 山东市场预焙阳极价格与利润走势（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 在本轮结算周期内石油焦成本在预焙阳极原料成本项中占比达到71.51%，煤沥青成本占比23.06%，煤沥青价格跌幅明显，石油焦价格波动较小，改质沥青在成本占比中较上月小幅降低。