国内道路沥青

弘业期货：6月14日国内道路沥青市场价格走势维持弱势

今日沥青主力合约期价一路走低国内道路沥青市场行情表现疲软，且华东地区中石化旗下炼厂对外优惠政策幅度再次下滑百元左右，导致贸易商拿货态度维持谨慎态势，后期看涨氛围依然难以建立此外北方地区低价资源消耗缓慢，对于炼厂销售氛围提升压制明显，且短期内恐难有实质性进展后期市场来看，目前国内道路沥青市场利好支撑难寻，多数业者看跌心态偏强，即使昨日外盘原油期货价格出现拉涨，业者看空后市心态依然普遍存在，另外南方等多数地区降雨不断，终端需求难言乐观。

弘业期货：6月6日国内道路沥青市场价格或继续维持弱势

隔夜EIA报告全面利空，油价周三走低，沥青夜盘继而走跌2.73%，空头氛围浓重昨日国内道路沥青市场价格走势维持稳中下行为主，其中山东、华北、华东、东北地区成交价格下调50-100元/吨不等，挂牌价格东北地区部分炼厂价格下滑200元/吨，其余地区价格虽然稳定但整体成交优惠幅度加大，当前下游需求不振利空影响明显，尤其是多数地区降雨频繁，抑制下游道路沥青需求提升今日国内道路沥青市场价格或继续维持弱势，业者看空后市氛围难以改善。

[沥青]：2024年普通国省道养护工程沥青采购项目招标公告

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[隆众聚焦] ：沥青负荷下降 供需差渐近平衡

导语：随着国内气温逐渐升高，道路施工逐渐进入施工季，同时国内沥青厂家供应水平相对偏低，国内沥青供需差逐渐收窄，渐入平衡状态 一、沥青供需差正值 同比收窄12.5% 本周国内沥青供应减少，供需差有所收窄，但需求在南方降水天气影响夏，恢复速度较缓，供需差值继续维持正值国内沥青供需差为2.8万吨，环比上周减少67.1%，同比12.5% 周内，受国内沥青加工利润不佳影响，炼厂整体开工积极性偏低，且部分主营炼厂多维持间歇生产沥青状态，国内沥青产量减少明显。

[沥青]：中铁十九局环热带雨林国家公园旅游公路土建路面施工TJLM05标项目部（沥青）采购招标公告

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[沥青]：包河区云河临时沥青道路采购招标 询价公告

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[隆众聚焦] ：东北区域套利可观 区外沥青流通性趋强

2024年高低硫价差最高为661元/吨，最低价差为381元/吨，价差振幅为280元/吨由于价差明显，叠加部分低硫资源在品质及下游用途多元化带动下，部分低硫资源以船燃焦化需求为主，道路方向资源在供应本就不足的现状下显得愈加匮乏基于此种情况，部分区域套利窗口不断开启 二 山东及华北与东北地区区域套利变化 由于东北地区供应紧张，叠加区内低硫沥青价格占比增加，区内沥青价格一度成为国内沥青价格高地，部分区外品牌资源开始不断流入区内以作补充。

宝城期货：旺季渐临，沥青振荡向上

据统计，2024年4月国内沥青排产同、环比均有下滑，同比降幅预计高达87万吨需求方面，虽然一季度国内北方地区终端开工滞后，区内沥青资源消耗缓慢，不过步入二季度以后，随着天气转暖，道路施工需求将迎来旺季，届时国内沥青消费预期将显著提升在供需结构趋于改善的背景下，预计后市国内沥青期货价格有望继续走强 整体来看，二季度美联储将迎来降息节点，流动性由紧向宽松格局转变，宏观面偏多氛围有助于提振商品期货价格。

[隆众聚焦]：需求恢复迟缓 沥青市场窄幅调整

受冷空影响，道路表层施工受限，下游采购改性沥青需求较小，抑制企业复工积极性而防水卷材企业停工后也暂无复工 综合来看，国内沥青目前基本处于有价无市的状态，且短期来看，部分炼厂有复产沥青计划或将带动供应上升，需求或在天气好转情况下有逐渐恢复迹象，但预计很难达到供应增速，供需矛盾短时间或难以平衡，国内沥青价格或继续维持稳中偏弱运行 。

[沥青]：2024年度上海青谊路建新材料科技有限公司道路石油沥青采购

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[沥青]：承德市2024年度普通干线公路第一批养护工程沥青采购招标公告

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[隆众聚焦]：传统需求淡季 改性沥青供应趋弱

由于终端道路表层施工淡旺季的影响，尤其气温条件影响下，预计短期改性沥青供应难改疲态，节后下游复工或逐渐自南向北恢复，从历年情况来看，改性沥青供应一般在3月份逐渐复产，一般在5月份国内各地区改性供应全面复工

[沥青月评]：供应低位 沥青市场低价惜售（2024年01月）

区内下游道路需求停滞，部分业者有冬储备货需求，但受制于疆内供应低位且主营沥青出货限量，贸易商接货有限，部分考虑外采区外低价资源，多数观望为主 3. 市场影响因素分析 1）月内国内供应在传统淡季影响下，继续下降。

[隆众聚焦]：90#沥青资源紧俏 业者入库惜售

数据来源：隆众资讯 近期，国内沥青价格在成本与供需博弈之下窄幅调整为主，截止2024年1月10日，国内沥青均价为3651元/吨，环比上周3640元/吨上调11元/吨，涨幅0.3%，较去年同期价格3836元/吨下降85元/吨，跌幅7.8%。

[隆众聚焦]：山东沥青供应位居首位 区内资源流出为主

沥青焦点文章，隆众聚焦

[沥青]：河南交投交通建设集团有限公司豫东分公司养护综合基地采购沥青项目招标公告

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[聚焦隆众]：2023年国内沥青厂库均值同比减少16.5%

从累库表现来看，多出现在二季度， 分阶段来看，2019年国内厂库平均库存水平在33%左右，与价格相关性系数为0.4，去库较为明显的月份为7月和12月去库速度在4月份最慢且整体库存水平在6月份达到年内最高一季度国内炼厂开工率相对较低，南方地区道路工程赶工需求加大对沥青的消耗量，同时北方地区冬储消耗，厂库库存降至年内最低 2020年国内厂库平均库存水平在35.1%左右，与价格相关性系数为-0.4，去库较为明显的月份为2月、4月、10月。

[隆众聚焦]：西南刚需有所回落 沥青价格表现抗跌

改性沥青施工遇阻，整体开工有所下降统计周期内，北方地区下雪天气结束后，由于道路结冰等原因施工条件不佳，南方部分地区存在环保检查的因素，影响对改性的需求，川渝地区由于空气质量警报等因素，部分市政路段施工受到影响，赶工进度相对缓慢，周内需求情况有所放缓 整体来看，周内西南地区刚需有所放缓，沥青需求处于年内需求淡季，北方地区需求有所停滞后，西南地区的刚需无法支撑国内整体的供应，短期国内沥青库存出现明显回升。

[聚焦隆众]：物流活跃度降低，周内沥青总库存累库7.4%

综述 本周虽然国际原油反弹，但是沥青基本面依旧偏弱，厂库及社会库累库速度加快，环比增加7.4%，周内以低价资源成交为主。

[聚焦隆众]：从华东市场视角出发，展望国内沥青供需变化

预计月度消费最低点仍出现在2月份，高点出现在9月份，与沥青下游消费的淡旺季有一定关系下游消费仍集中在下半年，沥青道路建设施工期一般是从雨季结束之后，金九银十需求集中释放，四季度进入收尾阶段，带动消费量增加 3、沥青未来市场进出口展望 数据来源：中国海关、隆众资讯 2024年，随着国内沥青供应逐渐修复，而国外炼厂在受沥青加工利润影响下供应或有下降，同时人民币汇率偏高，进口沥青价格与国内沥青价格依旧存在倒挂现象，高价或抑制下游采购积极性，预计2024年进口数量有所减少，在270万吨左右。