年初花生价格

新季花生供需及节假日风险点

相对来说需求端的争议会更大一些，去年由于大减产导致原料价格较高，而花生油粕价格却达不到相应的涨幅，致使油厂的压榨利润极低，某大厂在春节后就未曾开收，整个行业的收购量也处于历史极低的位置根据第三方机构数据显示，2023年年初至今，代表性油厂收购花生约29.6万吨，去年则为134.5万吨，同比降幅约78.0%虽然没有明确的数据统计，但根据收购量和调研反馈，22/23年度油厂及贸易商大概率处于去库阶段，特别是贸易商手中的花生库存基本维持在历史最低，从这一角度出发，在花生上市后，部分贸易商及油厂是有补库的需求，特别是在大量上量现货落价后，进行适当采购是值得期待的，预计在今年10月至春节前的第一个收购旺季，需求量也将会较上半年有一定程度的提升。

花生四季度面临下行压力

未来关注油厂入市意向 原本春节后是油厂大批收购原料花生的旺季，而今年由于原料花生价格维持高位，而花生油粕走货及价格都不是很好，导致上半年油厂需求极差，部分头部油厂甚至完全没有收第三方机构数据显示，2023年年初至今，代表性油厂收购花生约28.8万吨，去年则为132.5万吨，同比降幅约78.3%目前油厂正值收购淡季，大多数油厂选择停收等待新季花生的上市，而9—10月油厂收购意愿及农户出货心态的博弈将在很大程度上影响四季度花生价格走势。

Mysteel半年报：2023下半年国内花生市场行情展望

概述： 2023年上半年花生价格高开高走，整体呈现偏强态势截止至2023年7月7日，全国通货米均价为11920元/吨，较年初上涨1260元/吨，涨幅11.81%与去年同期相比较上涨2770元/吨，涨幅30.27%2022季花生中植时期主产区天气干旱，导致花生种植时间推移；加之去年农户整体收益较差，种植意愿明显降低，部分产区选择改种花生，供需矛盾下花生价格持续攀升。

中信期货：花生短期偏强，中长期维持偏空

22/23年度油菜籽主产国加拿大等国的供需平衡表偏宽松豆油、菜籽油、棕油集体的宽松趋势导致大宗油脂长期趋势偏空，为花生盘面带来压力4月下旬以来，花生走势持续上行，大宗油脂则持续下行，花生和大宗油脂价差拉大，大宗油脂跌势未见好转，为花生价格下行打下基础 （二）种植收益上升天气回归正常，23/24年花生预计增产 2022年，由于年初花生价格持续走低和种植季节的干旱天气，花生种植面积下降，单产降低，花生减产预期显著，业内多预期减产幅度在20%以上，部分调研认为花生产量只有450万吨左右。

Mysteel解读：花生行情陷入僵持，市场蓄势待发

节日过后，花生油走货情况有所好转，部分工厂正处去库存状态受花生价格大幅上涨以及花生粕价格弱势运行的影响，花生油榨利呈负增长状态据Mysteel数据跟踪，本周榨利为-578元/吨，各工厂维持低开机率目前国内一级普通花生油主产区均价在15300-15500元/吨，较年初下调1500元/吨 总的来看，花生市场供需双方多持观望态度，近强远弱局势较为明显一方面产区余量见底，大量集中收购较为困难，多数货源多已入冷库，持货观望，短期集中出货可能偏低；下游消费复苏明显，节日效应已有明显改善；苏丹局势不明朗，远期报价1370-1380美元/吨，贸易商不愿承担风险，后市进口米到港量并不乐观，以上因素继续支撑花生价格维持高位。

浅谈苏丹事件对国内花生影响

从理论上来说，油厂可以在未来持续较低的收购量，毕竟在2019、2020年同期都有过在3-6月持续性的低收购，当时的压榨利润同样偏差，故清淡的下游氛围可能会再持续一段时间，但是即使压榨利润低迷，在19、20年的四季度收购旺季，油厂还是选择入市择机收购，故目前的低收购反而为未来的增量需求添上乐观的砝码 而由于本季04合约的落幕，未来期货合约的价格将更多的关注新季花生的供需情况目前河南地区的春花生已经开始播种，据了解由于一季花生与花生小麦轮作的收益相差不大，新季河南地区春花生的种植面积有所减少，而由于花生价格在22年及23年年初回暖明显，花生/玉米的比价同样上涨，预计麦茬花生的种植面积将有显著性的回暖。

长江期货：花生调整尚未结束

目前产区库存水平在30%左右，较往年明显偏低，而进口花生体量难改国内供需偏紧格局 短期来看，3—5月是进口花生到港的传统旺季往年2月非洲花生集中到港，相比于国产花生，非洲花生的含油率较高，且价格相对较低，部分油厂和贸易商选择进口货源2022/2023年度花生增产，塞内加尔在2022年年初取消每公斤30法郎的出口税，预计出口增多从进口情况来看，目前走货价格依旧偏高，3月9日，山东油料周均价10300元/吨，河南油料周均价10490元/吨，驻马店白沙通货花生米均价11720元/吨，苏丹精花生米黄岛港报价10900元/吨，进口利润继续窄幅振荡，港口交易活跃度不高，多以议价成交为主。

Mysteel解读：USDA美国棉花种植意向报告前瞻

从图1历史美国棉花种植预估数据和粮棉收益比关系可以看出，当粮棉收益比高于0的时候，美国棉花种植面积就会下降；而从2023年1月中旬到2月中旬，棉花收获期货价格平均比2022年初的价格预期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收获价格上涨了3%，而大豆价格略有下降；因此，这些相对作物价格表明，今年棉花的竞争力低于替代作物此外，棉花的高生产成本预计将进一步限制生产者的净回报 图1 2003-2021年美国棉花种植预估与粮棉收益比关系 图2 美国粮棉收益走势 2022/23年度美国棉花种植面积依旧受干旱影响 从美国数据报告显示，2023年美国棉花种植面积在东南部、三角洲、西南部因为粮棉比收益影响转向大豆、玉米、花生和小麦等粮食作物，但在西部，NCC报告说，由于灌溉用水的限制，高地棉花面积将大幅下降（34%），预计玉米和小麦将增加。

Mysteel解读：节后花生价格分化走势明显

2022年在新冠疫情好转、国内经济复苏的背景下，年初花生市场需求惨淡，整个行业情绪跌至低谷，看空心理明显进入3月份，受俄乌战争地缘政治的变动下，全球植物油脂供应收紧，国内花生油企业收购策略转变，带动花生行情扭转颓势2022年下半年花生价格高开高走，强势运行5-9月正值新花生种植和生长阶段，国内极端天气频现，花生生长期受创，加之花生种植利润下降，种植户种植意愿降低，导致花生减产减种2023年春节后，花生市场又会出现怎样的行情？ 临近年关，与往年相比，市场活跃度相差甚远，油厂收购力度减退以及现货价格相对高位下，中间环节大多选择按需采购，建立安全库存。

Mysteel解读：2022年11月中国花生进口总量同比下降34.9%

主要原因是：1.2021年初国内行情低迷，油厂开秤时间推移，整体收购意愿并不积极，国内花生价格存在明显的下行趋势，导致进口花生的利润空间有限，贸易商远期合同存在风险2.受新冠疫情影响，进出口船舱紧张，进口花生到港时间存在不确定性，非洲花生储存条件有限临近市场收尾阶段，进口花生存在虫粉和黄曲霉素、酸价升高的风险 数据来源：海关总署 截止至2022年11月中国花生累计进口量为639663.52吨，累计进口量较2021年同期相比减少342999.79吨，同减少34.9%。

Mysteel解读：2022年10月中国进口花生小幅增长，环比增长9.31%

主要原因是：1.2021年初国内行情低迷，油厂开秤时间推移，整体收购意愿并不积极，国内花生价格存在明显的下行趋势，导致进口花生的利润空间有限，贸易商远期合同存在风险2.受新冠疫情影响，进出口船舱紧张，进口花生到港时间存在不确定性，非洲花生储存条件有限临近市场收尾阶段，进口花生存在虫粉和黄曲霉素、酸价升高的风险 数据来源：海关总署 截止至2022年10月中国花生累计进口量为611254.25吨，累计进口量较2021年同期相比减少363293.95吨，同减少37.2%。

【财联社】高供应弱需求，金九银十棉价“高光不再”

常山北明（000158.SZ）内部人士向财联社记者表示：“今年纺织行业难做，年初棉花价格高，年内波动也比较大，但纺织产品内销市场需求不旺，外销困难，下半年公司也采取了一系列措施，但重要还是看下游市场恢复情况” 供应方面，今年高温天气有利于棉花生长，上海钢联农产品事业部棉花分析师杨萍在接受财联社记者采访时表示，从当前坐桃数量和吐絮情况来看，全国棉花单产预期增加，今年棉花播种之前，棉价持续高位震荡，棉农种植积极性较高，全国种植面积较2021年增加2.5%，2022年全国棉花产量预估逾600万吨。

Mysteel解读：花生油2022上半年市场回顾及下半年展望

上半年出口量相对去年来说是处于减量的状态主要原因是由于今年花生油价格处于高位，花生油需求较为薄弱 4、库存分析 2022年上半年，花生油库存整体呈现逐渐累库的状态，去库存仅在年初有小幅体现年初去库主要是春节之前花生油需求较强，且年后油厂大部分选择停机或者低开机率运行，因此花生油库存也处于上半年低位。

Mysteel解读：花生2022上半年市场回顾及下半年展望

概述： 2022年上半年花生价格低开高走，整体呈现偏强态势截止至2022年6月30日，全国通货米均价为9200元/吨，较年初上涨980元/吨，涨幅11.9%与去年同期相比较上涨550元/吨，涨幅6.35%在新冠疫情好转、国内经济复苏的背景下，2022年年初花生市场需求惨淡，整个行业情绪跌至低谷，看空心理明显进入3月份，受俄乌战争地缘政治的变动下，全球植物油脂供应收紧，国内花生油企业收购策略转变，带动花生行情扭转颓势。

Mysteel解读：葵花籽油2022上半年市场回顾及下半年展望

在年初，葵油价格性价比较高，除本身包装用之外，调和用油市场所占份额也较高，整体消费情况良好；自俄乌冲突之后，葵油价格一路飙升，价格与花生油可以一较高下，在传统淡季及市场高价的影响下，消费需求持续减弱 包装油方面，除新疆个别油厂走货情况尚可之外其他地区油厂走货滞缓，消费情况不佳，国内小包装油利润倒挂现象普遍，部分葵花籽油生产者暂停葵油的包装灌装 散油方面，国内葵花籽油价格稳居高位，有价无市现象明显，油厂及贸易商惜售心理较强，挺价意愿强烈，市场上除部分食品厂刚需少量采购之外基本无成交。

Mysteel解读：浅谈近年国内花生种植情况

直到2017年，花生需求好转，种植利润上升等种种原因导致播种面积明显提升到4600千公顷左右，而后来由于人工成本提高，再加上产区机械化程度不高，导致2018年-2019年国内花生种植面积增速缓慢，几乎没有明显上升2020年初，国内公共卫生事件爆发，市民不能在外堂食，居家就餐行为增多后，较大程度上带动了当年花生制品和花生油的消费量，花生的价格自此水涨船高，致使2020年大多种植户对于花生的种植积极性大大提高，播种面积由2019年的4600千公顷扩增到2020年的4700千公顷，产量也有所提升。

Mysteel解读：花生市场供需错配，年后能否改善？

2021年新花生价格高开低走行情变动幅度较大，走势异于往年从2021年国内花生价格走势图来看，大致可以分为以下5个阶段： 第一阶段：【2021年1月至2021年3月中旬高位震荡】 2021年年初，节日备货情绪浓厚，花生价格上涨明显，较2020年12月初涨幅达到30%。

Mysteel解读：2021年终盘点——油料行业大数记

通货花生最高点出现在1月下旬10400元/吨，较年初相比增涨6.5%价格最低点出现在12月8600元/吨，较年初相比下滑11.8% 【-18.1%】截止到2021年12月5日，油料米全国均价为8430元/吨。

Mysteel：中国花生市场年度报告（2021版）

2021年，花生种植面积小幅减少，但各产区整体单产能力有所提升受疫情恢复的影响，花生产业链终端消费能力分散，导致国内供需不平衡从近4年来看，国内花生价格呈现不断上升的趋势，而后开始大幅反弹2018年1月份，花生价持续格探底，后期逐渐小幅度反弹2019年花生价格经过低谷后，呈现大幅上涨的态势2020年花生价格再创历史新高，后期回归年初价格，涨跌窄幅波动2021年新季花生上市，花生价格高开低走，整体趋势缓慢下滑。

花生短期易跌难涨

市场跟踪的样本规模油厂花生原料库存明显高于往年同期水平 6月末，国内规模油厂基本全部停收，收货均价从春节后的9500元/吨下跌到8000元/吨左右，收货价格大幅下滑反映出油厂到货压力非常大 今年年初海外运力受限，进口米到港虽有延迟，但总量并未受到太大影响，尤其是塞内加尔货源，整体到港量仍维持高位 综合来看，旧作花生库存压力偏高，当下已进入购销淡季，现货行情低位难返，且油厂库存充足，直接影响其新季开秤后的收货积极性，继而施压新季花生的开称价格。