大冶进口电解铜

Mysteel周报：铜价冲高回落下游逢低补库 升水上扬市场成交有限（7.31-8.4）

市场到货量较少仍是主因，周内铜价冲高回落，且现货升水持续上扬，下游采购情绪未有明显回升，更多逢低接货为主广东市场电解铜现货库存结束下降，小幅表现回升铜价走高抑制下游消费，市场需求转弱，从周内广东市场现货一度贴水60元/吨亦可反应本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计6.81万吨，较27日增0.56万吨，较31日增0.27万吨；进口亏损依旧，加之前期部分炼厂出口入库，保税区库存继续增加 四、电解铜周度产量分析 本周（7.27~8.3）国内电解铜产量23.40万吨，环比增加0.3万吨；本周产量增加主因有赤峰冶炼企业检修完成恢复生产，但大冶等部分冶炼企业仍在检修，其他冶炼企业仍维持正常高产。

宏源期货：沪铜短期仍有上涨空间

国内废铜供给增加或使3月粗铜产量环比增加，粗铜供需缺口将收窄虽然中色大冶弘盛铜业产能40万吨高纯阴极铜项目投产，但大冶有色、浙江江铜富冶和鼎铜业、铜陵金冠、白银有色、青海铜业和江西铜业共250万吨精炼产能3—4月将进入检修期，中国3月电解铜生产量环比将下降，供需紧平衡沪伦铜价比值围绕近5年均值波动，进口窗口关闭限制中国铜精矿、粗铜及电解铜进口量总之，3月国内电解铜供需将呈现紧平衡状态 传统消费旺季来临支撑下游需求 因电线电缆行业新增订单难见明显回升，多家铜杆企业因成品库存高位而选择检修或停产，精铜杆（再生铜杆）生产企业开工率较上周下降。

Mysteel周报：国内电解铜供应紧张加剧 下周铜价震荡盘整为主（8.12-8.19）

本周沪伦比值表现较好，进口盈利窗口继续打开，加上国内现货升水不断攀升，从而使进口盈利空间扩大，继续刺激电解铜清关进口；但受限于境外铜总量偏少，保税区库存相对偏低，因此清关量仅维持少量；不过保税区库存依然表现持续小幅下降趋势 四、电解铜周度产量分析 据Mysteel调研得知，本周国内电解铜产量18.33万吨，环比减0.52万吨；安徽铜陵铜企因电力供应紧张而间接性停产，产量受损；赤峰冶炼企业检修后逐步恢复，不过产出依然处于低位；广西铜冶炼企业检修持续，周产量影响0.26万吨，湖北大冶因电力供应紧张铜冶炼企业间歇性限产，产量本周下降0.45万吨。

Mysteel日报：精铜杆报盘高企 再生铜杆交易情绪回暖

国内高温天气持续，能源供应紧张对华东市场供应端影响较为明显，大冶、铜陵、五矿、张家港、富冶等企业产量均受限制叠加前期报税区持续去库后进口铜清关有限，国内现货供应紧张，报盘品牌稀少，好铜与平水铜价差更是走扩至30~50元/吨，湿法铜报价稀少凌晨美联储会议纪要显示加息缓解迹象，宏观面转好基础上，持货商顺势挺价惜售，导致今日升水高企下游畏高，多选择观望，成交以贸易商走量为主 电解铜-广东市场：今日广东铜价下降，市场成交一般。

Mysteel午评：铜价反弹力度弱上海电解铜交投清淡升水再跌

而下游企业买货意愿低迷，市场对铜价再度下跌的担忧升温，多保持谨慎观望态度，待进入7月后再行交易加之进口非标铜货源较为充足补充市场，1#电解铜价格支撑不强，甚至出现贴水报价，但成交寥寥 市场情绪：今日现货报价跌至平水附近，报价以进口好铜和平水铜以及祥光、大冶等国产铜为主，也有较多非注册品牌报价报价持稳变化不大，主流报价下月票好铜升水10~20元/吨，平水铜贴水10~升水10元/吨。

期货日报：铜价牛市即将终结

另据统计，上海保税区库存上周上升1.25万吨，至27.03万吨近期，由于6月上旬LME亚洲仓库注销的仓单（以国产品牌为主）集中到达国内，入库明显增加并且预计后续还有部分货物等待入库，上海保税区库存有望进一步上升6月以来，山东复产的两家冶炼厂向市场供应精炼铜，加之进口铜增加，使得国内铜供应逐渐改善随着8月大冶阳新弘盛40万吨电解铜新项目投料，下半年国内铜产量有望进一步回升 需求回升不及预期 1—5月，全国固定资产投资（不含农户）205964亿元，同比增长6.2%。

弘业期货：有色金属日报0129

华东方面，周末华东暴雪天气仍在持续，交通和室外施工均受到明显影响，令下游需求减弱;持货商唯有降价出货，但成交依旧没起色南储华南报价：电解铜现货均价53580元，涨220元;升贴水报价，40至90元，跌15广东方面，各大冶炼厂增加发货量再加上进口铜到货量增加，令广东库存猛增;而下游需求却在减弱，总体成交较淡

“金九”铜市未有起色 “银十”铜价偏弱运行

9月份乃传统消费旺季，但因国内经济增长放缓，铜需求持续萎靡不振使现货供应由升水转为贴水，疲软的需求一而再打击持货商信心，抛售一直伴随铜价冲高回落 图五电解铜和升贴水走势图 数据来源：我的有色网 国内其他主要市场铜价维持相同趋势，其中东北地区沈阳市场精炼铜现货价格高于上海市场400元/吨左右，且货源从当地和山东市场，进口铜较少；华东地区上海市场进口好铜成交较好，主因市场铜价偏低，好铜在市场转手速度快；华南地区广州市场精炼铜价格高于上海市场200元，且一直都是升水出货；天津市场表现一般，华北市场三大冶炼厂检修完毕，当地市场供应正常，成交一般。

补库需求冷淡 铜价仍将承压

今年上半年铜价低迷，冶炼厂更无心恋产，趁检修期减产清库，多家大型铜冶炼厂7月份都下调了产量上述江西大型铜冶炼企业7月的产量较6月缩减了8000—10000吨，湖北大冶也降低了近10000吨产量，金川集团也有一定规模的供应削减由于冶炼厂的减产，上海等地的电解铜供应吃紧，特别是某些高品质的货源减少在国内供应受限的情况下，下游只能加大海外铜的进口力度 其次，从进口贸易的角度来看，一方面，6月中旬铜进口套利的窗口被打开，6月订单集中下单，部分船货7月到港；另一方面，海外进口铜到国内港的升水再度攀升，7月最高时升至200美元/吨上方，也吸引了海外货源进入国内。

Myyouse:国内铜精矿一周评述

我的有色 上海讯：本周高品位铜精矿现货资源报盘较少，铜精矿交易稍显清淡，受沪铜持续下跌所累，价格小幅也有下跌，贸易商心态谨慎，出货较少，市场活跃度不高，成交一般 在价格持续下跌达2周之久后的本周二（6月25日），铜精矿首次出现弱势反弹并趋于稳定，以江西上饶地区20%-23%品位铜精矿为例，从最近一月的交易情况来看，最低成交价为43795元/金属吨，含税计价系数变化区间为85%-87%，目前冶炼厂采购以20%品位、含税计价系数86%为准，采购意愿不强，矿商出货也相对消极。

8月铜价高位盘整为主

7月国内市场为传统淡季，铜价价格在72000元左右徘徊，国内进口铜持续减少，出口铜总量同样受到限制，2011年6月国内精炼铜进口量为178638公吨，国内出口铜出口量为3065公吨，生产企业按单生产，由于各地企业限电政策也同样影响下游需求 7月市场铜现货供应依然情况好转，大型铜企如江西铜业、大冶有色虽出货不多，但市场上铜现货库存依然较多，由于外盘持续处于高位不利电解铜进口，导致保税区铜库存依然处于高位，流入国内市场铜较少。

7月铜市强势震荡

6月市场铜现货供应依然比较紧张，大型铜企如江西铜业、大冶有色出货不多，而外盘持续处于高位不利电解铜进口，国内在6月份进口铜比较少，保税区铜依然高库存量减少30万吨至30万吨，流入国内市场铜开始增多。

6月铜价或企稳反弹

5月市场铜现货供应依然比较紧张，大型铜企如江西铜业、大冶有色出货不多，而外盘持续处于高位不利电解铜进口，国内在5月份进口铜比较少，保税区铜依然高库存量达60万吨，流入国内市场铜不多。

临近交仓 交投疲软

江西铜业电解铜上午出厂报价68100元/吨，金川集团电解铜出厂价格为67825元/吨，大冶有色出厂价报68000元/吨，阳谷祥光铜业报68200元/吨，北方铜业报68000元/吨 国统局发布数据显示，4月份CPI同比上涨5.3%，PPI同比涨6.8%，较上月相比略有回落今年以来国家从宏观调控等全方位入手，对稳定价格做了全面部署，使进口增速出现放缓，至4月底未锻造的铜及铜材进口同比下降22.6%至116.7万吨。

3月15日铜市午评

MMI讯:近来国内沪铜持续下跌，今日沪铜持续上周之跌势，以59390元/吨低开盘，开盘后震荡下探，盘中冲击回升力度贫乏，截止午盘沪铜主力1006合约最新价为58560元/吨，大幅下跌930元/吨；国内现货市场今日以升水100-150元/吨出货，价格定在58100-58400元/吨，但出货较少，持观望状态人较多 今日上海现货市场以58100-58400元/吨出货，贸易商表示目前出货较少，主要因为价格不稳定，加上近来CPI数据大幅增加，国内市场交易冷谈；江西市场1#电解铜以58100元/吨出手，出货较少；铜陵市场1#电解铜58200元/吨出货，成交少；湖北大冶市场1#电解铜价格在58050元/吨，福建市场进口电解铜以长江均价58050出货，各地市场上午成交情况较差。

Myyouse:9日铜市综述

上海讯：上周周一受智利地震影响，沪铜大涨，今日沪铜主力1006合约低开低走，主因智利地区不确定因素较多，加上美元形势走强，沪铜今日以60190元/吨低开，开盘后震荡下探，盘中回升势头不明显，最高为60280元/吨，最低至59120元/吨，最终以59170元/吨尾收，大幅下跌1400元/吨 今日江西市场1#电解铜上午出价58750元/吨，较之前一交易日下跌650元/吨，铜陵市场报价58800元/吨，湖北大冶市场报58700元/吨，福建地区报价进口电解铜7023美元/吨，但成交情况一般，目前国内铜行情不太稳定，大多以观望为主。

Myyouse:2日铜市综述

上海讯：周一受智利地震影响，沪铜大涨，今日沪铜主力1006合约低开低走，主因智利地区不确定因素较多，加上美元形势走强，沪铜今日以60190元/吨低开，开盘后震荡下探，盘中回升势头不明显，最高为60280元/吨，最低至59120元/吨，最终以59170元/吨尾收，大幅下跌1400元/吨 今日江西市场1#电解铜上午出价58750元/吨，较之前一交易日下跌650元/吨，铜陵市场报价58800元/吨，湖北大冶市场报58700元/吨，福建地区报价进口电解铜7023美元/吨，但成交情况一般，目前国内铜行情不太稳定，大多以观望为主。

9月份国内铜行情将振荡上扬

上海期货交易铜期货和国内铜现货价格一直远远低于LME市场铜期货价格，国内外比值严重倒挂；进口铜精矿加工费价格一直持续下降，使得国内铜冶炼企业在进口铜精矿加工生产中每吨电解铜要产生几千远的亏损，长此下去，企业生产慢以为继，也不利于国内铜冶炼企业健康发展这九家成员公司为：江西铜业集团公司；铜陵有色金属集团有限公司；云南铜业集团；金川集团有限公司；中条山有色金属集团有限公司；白银有色金属有限公司；大冶有色金属公司；烟台鹏辉铜业有限公司和赤峰金剑铜业有限责任公司。

八大铜企联合限产以避免加工费缩水

CSPT现有的八家成员企业分别是云南铜业(集团)有限公司、江西铜业集团公司、铜陵有色金属(集团)公司、金川集团有限公司、大冶有色金属公司、中条山有色金属(集团)公司、白银有色金属公司和烟台鹏晖铜业公司05年CSPT成员企业电解铜产量169.7万吨，占当年全国电解铜总产量的66.7%；进口铜精矿314万吨，占当年全国总进口量的77.5% 所谓价格参与条款即在计算向中方企业出售铜精矿的价格时，国际供应商将铜的加工精炼费从基准的3个月期伦敦金属交易所铜价中扣除，无论伦敦金属交易所铜价如何变化，加工精炼费的降低意味着中国冶炼商进口价格的提高。

八大铜商联合减产 拒绝为国外供货商打工

据了解，中国铜原料联合谈判小组的8家成员企业分别为云南铜业(集团)有限公司、江西铜业集团公司、铜陵有色金属(集团)公司、金川集团有限公司、大冶有色金属公司、中条山有色金属(集团)公司、白银有色金属公司和烟台鹏晖铜业公司G云铜、G江铜、G铜都的第一大股东均是其中的重要成员2005年，上述八家企业电解铜产量169.7万吨，占全国电解铜总产量的66.7%，进口铜精矿314万吨，占总进口量的77.5%。