锰矿行业价格

Mysteel：二季度需求有望抬升？富锰渣2024年一季度市场回顾及后市展望

核心观点： 二季度原料端：主流锰矿价格攀升，而富锰渣原料南非高铁价格却未受其影响，依旧保持平稳，加上化工焦价格或将还存在一到两轮降价预期，带动富锰渣成本支撑下移； 需求端：此前经历了半碳酸价格上升，厂家加大富锰渣入炉配比的先例后，预计未来，如果澳矿价格依旧上升，厂家或将选用富锰渣作为替代原料冶炼合金，当前富锰渣在硅锰冶炼中使用占比较小，市场需求仍有广泛上升空间； 供应端：部分停产观望较久的厂家计划在四五月份进行复产，后续富锰渣开工率及产量预计会在五月份前后得到一定提升； 政策端：据市场了解，新一轮硅锰国储预计即将启动，期待能够提振行业信心。

需求疲软抑制印度进口锰矿石价格走势

锰矿石周进口量已从上周的低位回升 锰矿石市场未来走势将取决于印度国内锰矿石供应和定价的变化，这将直接影响进口锰矿石报价的竞争力此外，钢厂或其他行业的需求上升也会重振市场，并有可能导致价格调整。

Mysteel解读：硅锰南方市场二季度如何抉择？会否打破供需平衡

叠加厂家除主要使用宝丰的化工焦外，为降本还使用部分地方焦炭，在电费和焦炭的双重优势下，成本较前期有所降低，部分厂家可以维持保本生产，亏损幅度减小云南地区目前仍位于枯水期，电费在0.5元/千瓦时左右，锰矿及焦炭运费也处于相对高位，成本无任何优势，厂家皆选择停产来应对目前亏损的局面 以产区成本最高的广西为例，2024年1-3月份的总产量为128968.5吨，2023年1-3月的总产量为327000吨，环比下跌198031.5吨，幅度下跌三分之二左右，产量下跌幅度明显，可见广西生产优势骤减，在高电费低价格的压力下大多数厂家无法维持正常生产，甚至个别小厂逐步退出硅锰行业。

印度MOIL上调2024年4月锰矿报价

印度国内硅锰价格跌至一个月来的最低点 国内和出口市场的需求疲软是价格下跌的主要原因海外买家的询价有限，加上国内钢铁行业的购买兴趣减弱，导致供过于求因此，硅锰矿商被迫调整价格，以吸引买家并清理库存 全球市场情绪不佳导致印度硅锰出口价格下跌：2024年3月印度硅锰6014出口价格月环比下跌4%至815美元/吨，而2024年2月为835美元/吨。

Mysteel：稳企安农 护航实体——期货期权助力铁合金产业风险管理培训会圆满落幕

接着对从盘面角度对硅锰，硅铁主力合约进行回顾与研究，从硅锰价格，成本端（锰矿、电、化工焦），供应，需求等多方面因素对硅锰现货市场展开讲解，2023年铁合金行业充满困难和挑战硅锰高供应导致的过剩全年难以化解，需求端虽有国储收储但是数量不 多，行业面临较大压力；2024年节前钢厂补库量不及预期，贸易商冬储情绪也偏差铁合金总库存保持中高位运行，元旦以来硅锰现货依旧偏弱运行。

2023年印度锰矿石进口量略有增长

业内人士表示，由于国内终端用户行业的需求拉动，产量上升由于锰具有固硫、脱氧和合金化特性，对钢铁生产至关重要，粗钢生产的强劲势头自然推动了对锰矿的需求因此，由于质量规范，印度钢厂更倾向于进口更多 进口矿石价格下跌：印度选矿厂在审查期间抓住机会进口更多锰矿石，因为价格在2023年9月跌至三年半以来的低点例如，南非Mn37%锰矿价格与去年同期的179美元/吨相比下降了20%，印度CNF的平均价格为143美元/吨。

广发期货：全球锰业发展现状与竞争格局分析

2022年，全球前三大锰矿生产国为南非、加蓬和澳大利亚，尽管中国储量位居全球第二，但多为贫矿，且开采难度大，导致锰矿产量远不及储量回顾历年全球锰矿产量变化，锰矿产量自2001年后稳步增长，2005—2008年是锰矿产量高速增长的阶段2009年在金融危机冲击后，全球锰矿需求大幅回落，锰矿价格亦受到强烈冲击，大量锰矿山停产，锰矿产量明显回落随着全球经济的好转以及中国钢铁行业的迅猛发展，锰矿供应逐步恢复正增长。

摸底铁合金市场现状

锰矿有望推升锰硅价格，而煤系产品包括化工焦、兰炭甚至火电都有长周期持续下行的可能性此外，随着内蒙古新能源装机以及配套储能的不断完善，未来必将真正实现利用新能源发电对大工业用电削峰填谷的目的，同时也能利用新能源发电成本偏低的优势从根本上降低当地铁合金产品的冶炼成本，进而促使铁合金产能在内蒙古集中，最终达到全行业降本增效的目的由于硅铁单吨耗电约是锰硅的两倍，故从煤系产品价格预期走势以及电力成本两方面考量，硅铁与锰硅的冶炼成本存在进一步分化的趋势，即硅铁冶炼成本回归至低于锰硅的水平。

Mysteel年报：2023年国内锰铁市场回顾与2024年展望

锰矿价格受制于高位库存压制，价格难有反弹，但随着新投产能逐步入场，或可以缓解库存压力，价格或会随之有所反弹电费方面随着新能源发电量的增加，电力成本有机会进一步走低化工焦受制于原料煤价支撑，下跌空间有限 2.下游需求 展望2024年锰铁市场，宏观环境预期改善，房产减少，基建投资增加，新能源行业兴起，因此下游终端市场需求预期修复，产业链传导延伸至锰铁版块，需求拉动存一定空间。

中辉期货：锰硅落后产能淘汰任重道远

目前南方锰硅企业综合平均用电成本仍在0.6元/度左右，即便是丰水期，用电成本相较于内蒙古地区也无优势锰硅合金企业可积极利用光伏发电低成本优势，最终形成“光伏发电基地+储能电站+锰硅企业”的产业格局，推动行业用电成本降低 报团取暖，提升效能除部分龙头企业以外，南方锰硅合金企业呈现出分布范围广、规模小等特点在行业产能过剩且无成本优势的背景下，企业生产经营困难产能改造、环保设施建设均需要大量资金，先进产能建设有更高技术要求，进口锰矿价格走低进一步削弱本土锰矿性价比，南方锰硅厂家可加速企业重组、合并进程，推动产能改造升级，降本增效。

2023年铁合金期价震荡下行，预计2024年需求增幅不大

2023年铁合金行业发生了一些变化，期货价格总体以震荡下行为主，锰硅和硅铁走势基本一致，但在节奏和幅度上略有差异 笔者认为，2023年影响锰硅价格的因素主要有：锰硅产能投放、锰矿端价格走低、下游期现蓄水池扩大 首先是锰硅产能投放情况2023年以来，伴随着锰硅行业产能投放，锰硅产量持续高企，行业内发生了一些深刻的变化首先是在供应端，从往年情况来看，如果南方利润低迷，北方有利润，南方锰硅生产企业减产，则锰硅供应出现缺口，因此南方生产成本是锰硅重要的成本支撑。

印度MOIL公布2023年12月锰矿报价

此外，所有品位锰矿石价格都处于过去三年半以来的最低点，其中 37% 的锰矿石价格明显低于印度国内同品位锰矿石的价格 印度硅锰价格月跌幅超过2000卢比/吨：国内和出口市场活动有限，加上钢铁行业的价格波动，导致印度硅锰价格下跌2023年11 月，赖布尔60-14硅锰出厂的月平均价格跌至 63100 卢比/吨，月环比下跌2200卢比/吨。

本周海外铁合金热点（11.27-12.1）

在57年的项目寿命内，K.Hill预计将向电动汽车行业供应超过350万吨高纯度硫酸锰 2023年1-9月，乌克兰铁合金产量与去年同期相比下降了57.5%，达到19.71万吨2021年战前，乌克兰铁合金企业的产量比2020年增长了15%，达到85.87万吨 印度矿商MOIL公布了12二月份锰矿的报价该矿商将除了锰含量37%以外其他品位矿石的价格均下调了5%。

史万利：充分利用“天时、地利、人和”，推进合金行业高质量发展

在铁合金价格方面，今年初以来，我国铁合金各品种价格维持在较低水平，价格走势相对平稳 在原料进口方面，史万利介绍，我国生产锰系铁合金所需的锰矿85%以上依赖进口，主要进口来源国为南非、澳大利亚、加蓬据统计，1月—9月份，我国累计锰矿进口量为2336.80万吨，同比增长5.10%；累计铬矿进口量为1302.81万吨，同比增长12.71% “国家越来越重视铁合金行业，将部分铁合金品种纳入国家战略资源的范畴，并高度关注原料进口矿的供应保障问题。

朱比特（Jupiter）2024财年一季度锰矿产量为786308吨，环比减14.67%

除了这些因素对粗钢需求的负面影响外，它们还导致美元持续走强，对包括中国在内的许多国家的经济产生了影响自2023年7月以来，中国出台的经济政策措施总体上尚未为下游锰矿市场提供持续的直接支持 本季度，全球粗钢产量继续保持在良好水平，尽管较上季度有所下降，但产量同比有所增长中国粗钢生产也是如此考虑到这些产出水平，再加上建筑业等钢铁密集型行业的需求受限，以及受到充足库存的影响，本季度价格面临压力。

Mysteel：“稳企安农 护航实体——2023年内蒙古普源铁合金产业基地活动之锰硅期权服务产业风险管理研讨会”圆满落幕

成本端港口锰矿价格较年初累跌幅15%左右，2023年1-8月，国内锰矿进口量同比增加6.8%，且粗钢产量拖累锰矿价格，海外矿山报价持续下调，南非半碳酸二季度跌超10%，锰矿库存持续偏高接下来对于下游需求进行了分析，粗钢行业盈利水平较低，钢铁行业利润率0.27%，在41大类中排名倒数第三，加之钢厂利润恶化，吨钢毛利持续地位，钢厂熊市主动去库，我们现在的人均钢铁指标是美国70年代的水平地产投资今时不同往日，“保交楼”是首要任务，拿地和销售仍未看出好转。

印度硅锰的价格保持区间震荡

矿石价格的潜在优势使得硅锰生产商能够保持报价稳定46%澳大利亚锰矿的价格为4.80美元/吨度，CNF维扎格 钢材价格环比下降：由于建筑行业需求不足，印度钢材市场持续低迷，原材料大宗交易价格较低，影响了国内钢坯价格。

铁合金下游补库，但过剩压力仍较大

根据海关数据，5月、6月、7月份锰矿进口量都在250万吨左右在锰硅维持高产量的情况下，锰矿每月的需求缺口为30万吨～40万吨埃赫曼未提及航运何时恢复，锰矿供应仍是锰硅产业链的最大变数 铁合金行业产能过剩的压力仍在 2023年初铁合金现货、钢厂招标价格明显回落，7月份跌幅趋小，8月份略有反弹 据相关机构统计数据，1月份硅铁标志性钢厂招标价为8750元/吨，2月份为8430元/吨，3月份为8150元/吨，4月份为7880元/吨，5月份为7580元/吨，6月份为7300元/吨，7月份为7250元/吨，8月份为7330元/吨。

铁合金企业积极运用期货工具破局突围

”铁合金期现行业人士说 刘黎明认为，硅锰下半年需求具备阶段性回升可能，成本支撑或有进一步下行空间下半年锰矿发运预计依旧较为宽松，锰矿现货价格难以走强，电力成本稳定，焦炭成本或存在下行空间；进入四季度，锰矿供应宽松难以改变，若钢材需求在政策支持下有所回升，硅锰价格仍将面临供应方面的压力 锰硅硅铁“兄弟”供需特点不一 记者在调研企业中获悉，目前锰硅、硅铁供需格局略有不同，锰硅供给处于高位，而硅铁产量处于历史低位，两者下游不管是钢厂需求还是金属镁行业需求均偏弱。

印度7月锰矿进口量环比增长55%

2023年1月-7月，南非出口至印度数量为178万吨，占印度锰矿进口总量的62%加蓬紧随其后，出口至印度数量为87万吨占30%澳大利亚出口至印度数量为18万吨，占6%，位居第三 在进口的锰矿中，96%以上用于钢铁工业，以强化金属和去除杂质，其余极少部分用于电池和化肥行业 锰矿进口量攀升的原因 进口锰矿价格下降：数据显示，锰矿的月均价格大幅下跌。