铁矿石价格影响因素

Mysteel周报：本周多空因素交织影响 铁矿价格呈现V型震荡走势（5.20-5.27）

引 言 本周铁矿石价格呈现V型震荡走势，现货价格周环比出现小幅回涨。

Mysteel铁矿价格研究：今冬FMG矿山折扣上涨空间有限 --影响低品位矿价格折扣因素的量化分析

Mysteel铁矿石研究的这个结论来自于对影响低品位矿价格折扣的因素量化分析这些因素按照重要性分为 1）与PB粉的人民币价差；2）当期钢厂螺纹利润；3）库存变化、发货变化 我们的量化分析表明这些因素同FMG的矿山价格折扣有较强的相关性。

Mysteel铁矿价格研究：今冬FMG矿山折扣上涨空间有限 --影响低品位矿价格折扣因素的量化分析

Mysteel铁矿石研究的这个结论来自于对影响低品位矿价格折扣的因素量化分析这些因素按照重要性分为1）与PB粉的人民币价差；2）当期钢厂螺纹利润；3）库存变化、发货变化我们的量化分析表明这些因素同FMG的矿山价格折扣有较强的相关性研究结论可以作为贸易商和钢厂采购的参考依据 一，今年冬天FMG价格折扣涨幅有限 当前钢厂螺纹利润在300元/吨震荡起伏，进入冬季，成材需求下降明显；按照今年非采暖季限产政策与实际情况来看，预计今年采暖季对钢铁产量的影响较小，成材有较大累库可能，难以推升钢厂利润。

力拓CEO：四大因素将影响2017年铁矿石价格

17日，全球三大铁矿石供应商之一的力拓公司首席执行官夏杰思在北京表示，中国经济状况、中国钢铁行业结构调整、全球铁矿石供给增量、中国国产铁矿产量等将会是影响2017年全球铁矿石价格的四大关键因素其中，中国国产铁矿产量这一因素是“非常难以预测”的 夏杰思认为，2016年铁矿石价格大幅上涨主要出现在四季度，因为中国经济增长超出了外界市场的预期，对铁矿石等原料需求超出此前预期。

力拓CEO：四大因素将影响2017年铁矿石价格

3月17日，全球三大铁矿石供应商之一的力拓公司首席执行官夏杰思在北京表示，中国经济状况、中国钢铁行业结构调整、全球铁矿石供给增量、中国国产铁矿产量等将会是影响2017年全球铁矿石价格的四大关键因素其中，中国国产铁矿产量这一因素是“非常难以预测”的 夏杰思认为，2016年铁矿石价格大幅上涨主要出现在四季度，因为中国经济增长超出了外界市场的预期，对铁矿石等原料需求超出此前预期。

力拓CEO：四大因素将影响2017年铁矿石价格

17日，全球三大铁矿石供应商之一的力拓公司首席执行官夏杰思在北京表示，中国经济状况、中国钢铁行业结构调整、全球铁矿石供给增量、中国国产铁矿产量等将会是影响2017年全球铁矿石价格的四大关键因素其中，中国国产铁矿产量这一因素是“非常难以预测”的 夏杰思认为，2016年铁矿石价格大幅上涨主要出现在四季度，因为中国经济增长超出了外界市场的预期，对铁矿石等原料需求超出此前预期。

力拓CEO：四大因素将影响2017年铁矿石价格

17日，全球三大铁矿石供应商之一的力拓公司首席执行官夏杰思在北京表示，中国经济状况、中国钢铁行业结构调整、全球铁矿石供给增量、中国国产铁矿产量等将会是影响2017年全球铁矿石价格的四大关键因素其中，中国国产铁矿产量这一因素是“非常难以预测”的 夏杰思认为，2016年铁矿石价格大幅上涨主要出现在四季度，因为中国经济增长超出了外界市场的预期，对铁矿石等原料需求超出此前预期。

力拓CEO：四大因素将影响2017年铁矿石价格

受中国因素影响铁矿石价格反弹

《华尔街日报》12月28日发表文章，认为受中国因素影响，国际铁矿石价格已经开始反弹并回到2012年初的水平预计铁矿石价格在未来一段时间仍将保持坚挺文章援引有关价格提供商和业内人士分析称，由于中国潜在钢材需求走软以及中国进口商试图降低进口成本，铁矿石价格9月初一度跌至三年低点每吨86.9美元中国铁矿石购买量占到全球铁矿石产量的大约60%，价格下跌拖累了铁矿石企业第三季度的业绩表现。

受中国因素影响 铁矿石价格反弹

《华尔街日报》12月28日发表文章，认为受中国因素影响，国际铁矿石价格已经开始反弹并回到2012年初的水平预计铁矿石价格在未来一段时间仍将保持坚挺文章援引有关价格提供商和业内人士分析称，由于中国潜在钢材需求走软以及中国进口商试图降低进口成本，铁矿石价格9月初一度跌至三年低点每吨86.9美元中国铁矿石购买量占到全球铁矿石产量的大约60%，价格下跌拖累了铁矿石企业第三季度的业绩表现。

受中国因素影响 铁矿石价格反弹

预计未来几周铁矿石价格将保持在每吨140美元，预计2013年铁矿石均价为每吨130美元，但受到季节性因素支撑以及新矿投产影响，预计年初价格将高于年底价格

瑞达期货：钢材日内短线交易，注意风险控制

隔夜RB2410合约减仓整理，现货市场报价上调本期螺纹钢周度产量由降转增，厂内库存及社会库存继续下降，但表观需求回落近期全国多地区出现雨水天气，建筑钢材终端需求或受到影响但铁矿石港口库存现拐点，价格上涨带动黑色系反弹短期钢材市场多空因素交织，行情或陷入区间宽幅整理技术上，RB2410合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方操作上建议，日内短线交易，注意风险控制 隔夜HC2410合约减仓整理，现货市场报价上调。

Mysteel：需求迟滞 负反馈对焊管的影响加剧

矿石方面，受多方因素影响，铁矿石在2023年下半年库存开始去化，达到阶段性低点，矿石价格短期内有较强支撑，但随着年末库存的逐步走高，尤其2024年初已经接近这几年的高点，铁矿石价格应声回落 综合来看，钢价的下跌与矿、焦价格的回落相互影响，但矿、焦基本面的变化才是影响其价格的主要因素，尤其春节后矿、焦价格的大幅回落也是导致钢价随之走低的主要原因 四、焊管反应滞后 下行还有空间 数据来源：钢联数据 近几年焊管与带钢的价格基本呈现震荡走低的态势，管带差的振幅也逐年缩小，如图所示，价格上涨时，管带差往往处于低值，而价格下跌时，管带差又往往处于高值，主要是焊管市场相对滞后，存在生产加工和消化库存的周期，而此轮下跌行情中，焊管的整体跌幅还没有跟上带钢的调整幅度，后期市场或有补跌的可能。

Mysteel：市场风云万变 无缝管市场能否踏上春山

2024年一季度，全球经济可能面临一些挑战，如经济增长放缓、贸易紧张局势、国际形势紧张等这些因素可能导致市场对原材料的需求减少，从而压低期货价格同时，随着欧洲夏天的到来，对原油、天然气的需求短期将减少，这也对黑色系期货产生了影响加之国内极端天气出现，导致下游需求减少，一些重大项目施工和开工有所延后，这也对铁矿石相关品种期货价格有所影响 2.供需矛盾逐渐增大：随着无缝管产能过剩问题的加剧，市场供需矛盾逐渐增大。

发货需求大，矿价与运价背离

中国铁矿石进口需求符合季节性规律，但总量不及往年2024年年初至3月18日，中国铁矿石期现货价格均大幅回落，其中青岛港到港CFR价格较年初下跌26.5%与往年相比，2024年1—2月铁矿石累计进口量不及2022年和2023年其中，澳大利亚铁矿石发运至中国货量累计同比下降7.31%，巴西铁矿石发运至中国货量累计同比下降10.92%，大幅下跌的原因是2月下旬澳洲天气因素影响发货，船期推迟。

Mysteel解读：近日铁矿石价格连续上涨，是反弹还是反转？

铁矿石的价格能否进一步上涨，重点还需关注供需的边际变化是否如预期演绎： 铁矿石供应方面，随着天气因素对于海外供应影响的逐步减弱，接下来铁矿石周均发运量较一季度通常表现为增加趋势；铁矿石需求方面，原料下跌已经给出钢厂即期利润，叠加成材库存压力减弱，预计钢厂将会逐步复产。

Mysteel解读：3月钢厂高炉停复产情况及4月份停复产计划

②利润或成为限制生产的主要因素 图二 从上图二中可以明显看到钢厂的即期毛利进入3月后走扩的驱动力明显减弱，前期即期利润出现走扩是由于原料端的让利所致，虽然3月的上半月市场仍处于下行阶段，即期利润仍在原料价格让利的影响下走扩，但进入下半月以后，市场出现了阶段性的反弹，在这过程中铁矿石价格相对于其他黑色系品种涨幅较为显著，受此影响生产成本有所抬升，阻碍了即期利润继续走扩的节奏。

【界面】港口持续累库，铁矿石价格却为何大涨超5%？

月中后，铁水继续回落，叠加美国消费者价格指数(CPI)超预期，美国3月降息预期下降，国内中期借贷便利(MLF)降息预期也落空，宏观情绪有所转弱，铁矿石价格开始回落 进入下旬，矿商FMG在曹妃甸清关延误，央行超预期降准，叠加钢厂节前补库因素，市场信心有所修复，铁矿石价格有所回升月底，美联储如期不降息叠加非农数据超预期，市场下调对美国未来降息的预期，加上国内股市疲软影响市场信心，铁矿石价格再次回落。

Mysteel周报： 需求压力大，铁矿石持续过剩，价格弱势调整（3.1-3.8）

供应端方面，近期全球铁矿石发运量远端供应受天气因素影响减弱，本期反弹至年内高位反观需求端，本周共新增10座高炉复产，9座高炉检修，其中检修的多为中大型高炉，复产多为小高炉为主，综合导致铁水的复产量少于检修量库存端，本期45港铁矿石库存延续前10期累库趋势，高于去年同期水平 价格走势方面，本周黑色系价格涨跌互现。

Mysteel月报：需求带动铁水复产 三月铁矿指数均价环比或小幅上涨

而3月份影响矿价走势的主要因素在于钢材库存开启去库的节点，根据Mysteel统计的五大材总库存数据显示往年基本是在节后的第4周去库，也就是在今年3月中旬左右可能会开启去库，与此同时五大材的表观消费与往年相比处于正常的上升节奏所以在钢材正式开始去库之前，原料端仍有很大概率将继续承压下行，再加上当前铁矿石估值水平仍旧偏高，还有向下修复的空间在当钢材开启去库，市场信心预计将会持续改善，成材价格将开始止跌反弹，而铁矿石作为原材料价格也会受到影响表现出共振上行的趋势。