螺纹钢热卷板价差

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

炼钢产能过剩大背景下，成材价格往往难以脱离成本走出独立行情节后钢价下跌，钢厂减产的直接影响是炉料价格下行、成本坍塌，反之，钢厂复产对炉料需求的拉动确定性更强，成本涨幅大于成材，即时利润愈发局促三是热轧卷板价格表现强于螺纹钢从生产工艺上看，热轧卷板成本比螺纹钢高120元/吨左右春节后，由于建筑钢材下游需求启动相对缓慢，而制造业用钢需求表现强劲，卷螺价差从节前低点105元/吨大幅走扩至220元/吨左右。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

炼钢产能过剩大背景下，成材价格往往难以脱离成本走出独立行情节后钢价下跌，钢厂减产的直接影响是炉料价格下行、成本坍塌，反之，钢厂复产对炉料需求的拉动确定性更强，成本涨幅大于成材，即时利润愈发局促三是热轧卷板价格表现强于螺纹钢从生产工艺上看，热轧卷板成本比螺纹钢高120元/吨左右春节后，由于建筑钢材下游需求启动相对缓慢，而制造业用钢需求表现强劲，卷螺价差从节前低点105元/吨大幅走扩至220元/吨左右。

Mysteel早报：吉林建筑钢材早盘价格预计稳中趋跌

一、宏观&行业热点回顾 1、由于近日市场表现超出商户预期，山东、广东、山西、新疆等多省钢协陆续发布相关文件，呼吁大家主动采取自律、控产措施，抵制钢厂之间恶性竞争，促进行业平稳健康发展。

Mysteel早报：吉林建筑钢材早盘价格预计平稳运行

一、宏观&行业热点回顾 1、宏观&热点： 国家统计局：中国1-2月固定资产投资50847亿，同比增4.2%-我的钢铁网 (mysteel.com) 国家统计局：中国1-2月粗钢产量16796万吨，同比增1.6%-我的钢铁网 (mysteel.com) 国家统计局：中国1-2月全国房地产开发投资同比降9%-我的钢铁网 (mysteel.com) 2、昨日回顾：昨日吉林省内建筑钢材价格小幅下跌，长春市场西林螺纹HRB400E22mm3440元/吨，较前一个工作日下跌10元/吨，西钢盘螺HRB400E 8-10mm3630元/吨，较前一个工作日下跌30元/吨。

宝城期货：螺纹钢上涨驱动力减弱

然而，考虑到短流程钢厂利润较好，且废钢供应偏宽松，后续将贡献螺纹钢供应增量此外，板材供需矛盾在积累，尤其是热轧卷板，卷螺价差收缩至绝对低位，预计钢厂会调整产品结构，铁水再度转向建筑钢材，螺纹钢供应将逐步回升，低供应利好效应有限 下游需求增量有限 需求季节性走弱明显，高频需求指标持续下行同口径下，螺纹钢最新周度表需为266.90万吨，比上月末值下降29.18万吨，位于近年来同期低位，同比降幅为8.37%。

Mysteel：邯郸钢市“银四”仍是值得期待

（2）卷螺差逐步扩大 一季度：卷螺差逐步扩大，由一月份的最低价差30元吨逐步扩大至3月份的340元/吨；其中1月份平均价差108元/吨，2月份平均价差165元/吨，3月份平均价差282元/吨，具体起如下： 1、春节过后，加上冬奥会及冬残奥会的举行，对于需求的影响最大的莫过于螺纹钢；而卷板明显需求率先启动，在需求预期向好的情况下，市场情绪相对乐观，价格启动明显强于建筑钢材； 2、供应方面：邯郸及武安区域主要生产板材为主，热卷产量占比邯郸五大品种产量的39%，其次是中厚板、工业线材分别占27%和24%；在执行采暖季限产和压减粗钢产量来讲，邯郸和武安区域影响品种最大的就是热卷，热卷供应相比去年同期减量明显。

第三季度螺纹钢价格将在成本线上下波动

近期，由于部分板材出口退税取消，板材出口量下降，叠加国内螺纹钢与热轧卷板的差价大幅收缩，期货盘面的价差已经收缩到200元/吨左右梁太庚预计，下半年，钢企的生产资源倾向于流向工业材及螺纹钢等建筑钢材，进而影响螺纹钢市场供给 从需求方面来看，房地产方面，由于受“三条红线”调控政策影响，房地产企业融资受限，房屋在建规模及新开工面积开始下降，房地产行业对螺纹钢的需求强度有所减弱。

螺纹钢需求旺季临近

虽然4、5月终端需求发力引发库存大幅去化，但高于往年的库存仍占用了上下游企业的大量资金，库存压力对现货价格的压制持续加大 产量减少概率很大 据不完全统计，从8月下旬至9月上旬，全国钢厂检修有所增多，新增轧线检修每日约3万吨，主要集中在建筑钢材生产线此外，随着热轧卷板与螺纹钢现货价差逐步扩大，大型钢厂存在将铁水从螺纹轧线转产板材的动力。

螺纹钢需求旺季临近

虽然4、5月终端需求发力引发库存大幅去化，但高于往年的库存仍占用了上下游企业的大量资金，库存压力对现货价格的压制持续加大 产量减少概率很大 据不完全统计，从8月下旬至9月上旬，全国钢厂检修有所增多，新增轧线检修每日约3万吨，主要集中在建筑钢材生产线此外，随着热轧卷板与螺纹钢现货价差逐步扩大，大型钢厂存在将铁水从螺纹轧线转产板材的动力。

李忠双：后期冷热轧卷板市场价格将企稳

根据历年变化，一般情况下，6月、7月份属于家电传统产销旺季，进入8月份后旺季基本结束，这将在一定程度上对冷热轧卷板需求形成抑制 二是“长强板弱”格局转为“板强长弱”当前，板材价格高于建筑钢材价格，二者价差恢复至合理水平截至7月底，上海市场5.5毫米热轧卷板价格为3940元/吨，而?20毫米Ⅲ级螺纹钢价格为3690元/吨，比热轧卷板价格低250元/吨。

后期冷热轧卷板市场将平稳运行

李忠双表示，当前，钢贸商拥有的现货资源并不充裕，缺货、断档等现象较为普遍部分钢厂库存正在向社会库存转移，这说明钢厂销售状况也有所好转 从供给来看，后期冷热轧卷板市场供给或将增多最近一段时间以来，冷热轧卷板和建筑钢材的价差有所缩小以上海市场为例，5月末，5.5毫米热轧卷板均价达3590元/吨，Φ20毫米Ⅲ级螺纹钢均价达3630元/吨，价差缩小至40元/吨，一改此前两者价差高达300元/吨的局面。

业内人士预测：下半年钢价有望跌势放缓并反弹

二是钢价具有明显的区域、品种差异前5个月，区域价差缩小“往年，华南市场钢价高于华东市场，华东市场钢价高于华北市场今年，华北市场钢价基本与华东市场持平，部分品种价格甚至高于华东市场”夏仕卿说，“同时，板带材价格低于建筑钢材，冷轧产品价格低于热轧产品价格5月份，热轧卷板与螺纹钢的价差基本在10元/吨，冷、热轧产品价差高达410元/吨” 夏仕卿认为，今年前5个月，钢价持续下跌，风险得以释放，预计在基本面持续转好的情况下，下半年钢价下跌走势将趋缓并有望反弹。

12月份建筑钢材市场将趋稳

近来，螺纹钢、线材等建筑钢材市场表现仍好于冷热轧卷板、中厚板等板材市场，长材价格高于板材价格12月2日，上海市场Φ16毫米～Φ20毫米Ⅲ级螺纹钢价格为4120元/吨，5.5毫米热轧卷价格为3740元/吨，螺纹钢价格高于热轧卷价格380元/吨钢厂生产螺纹钢、线材等长材的利润好于生产热轧卷板等板材的利润，致使钢厂将产能向长材倾斜据此预计，后期建筑钢材产量将继续增加 二是南北价差扩大。

2018钢铁中国·第十届山东（青岛）钢市高峰论坛暨首届山东钢铁行业供需交流会圆满落幕

他指出板材市场将执行产量高位、需求减弱、风险增加三个关键词热冷差依然会维持550-650元/吨之间，热轧降速预期会超过冷系产品现货与期货间价差过大，如无意外，现货难得的情况下会有极差修复他预测指出2019年板材市场将继续延续2018年四季度高风险态势 上海钢联高级分析师曹剑勇 接下来由上海钢联总裁助理任竹倩作了关于《2018三季度钢铁运行逻辑及后期展望》为主题的演讲，她指出钢材价格总体强于原料，推动钢厂利润持续高位扩张，由于打击地条钢，直接冲击建筑钢材，促成螺纹钢长期强于卷板。

服务提升与产品创新——上期所黑色论坛顺利举行

他认为，当前热轧板卷企业处于集中检修期，一定程度上将减少市场供应其次房地产、汽车、家电需求的增长令下游补库可期出口方面，由于内外价差修复，热轧卷板出口量总体企稳这些因素都助力热轧卷板需求反弹 综合而言，热轧卷板供应在未来2个月还是会保持低位，需求环比回升，而价格震荡回升但是需要注意螺纹钢现货市场的情况，或影响热轧卷板市场价格波动 随后上海钢联建筑钢材分析师冯锦云发布2017年螺纹钢市场半年报。

四川钢市一周评述（9.19-9.26）

建材方面：本周建筑钢材库存小幅减少本周威钢两座小高炉继续停产，螺纹钢产量每日约在4000吨；成钢棒材线材并行生产且后期将维持此状态，由于区域价差不合理，外发货意愿仍然偏低，周期延长，市场库存仍以下降为主但根据调查，川内钢厂厂内库存量直线飙升，部分已经突破历史新高，部分厂家不得不做出后期限产三分之一的打算而板材方面，本周攀钢增订资源开始陆续到货，商家积极降价销售，但下游采购不积极，市场整体热轧卷板库存仍有所上涨；中板、冷轧市场到货偏少，库存依然小幅下降为主。

“齐头并进”还是“分道扬镳”

我们认为，上海虽然作为国内最大的钢材资源集散地，但其主要效果还是集中在板材方面建筑钢材由于生产工艺相对简单，华东及周边地区建筑钢材的产能扩张也十分迅猛，再加上其在2008年之后需求增长迅速，其在现货市场上的流通也更多的转向了直接、快速，并未向热轧卷板一样再费周章辗转到上海钢材市场来既然如此，其价格的灵活性自然也要高于热轧卷板，这也正是在2009年下半年之后二者之间的价差一直相互超越的原因之一 最后我们看一下二者价差波动的季节性规律，由于建筑行业受气候影响较大，所以螺纹钢价格季节性波动尤为明显。

热轧卷板基础知识介绍——影响热轧卷板价格变化的主要因素

一、钢材市场供求关系决定价格趋势 供求关系是决定长期价格趋势的最主要因素2008年以前，国内热轧卷板需求旺盛，同时热轧卷板对生产工艺的要求较高，在当时只有少数大型钢厂有能力进行生产，生产线数量也较少，市场供应能力十分有限，因此热轧卷板市场价格普遍高于螺纹钢、线材等建筑钢材价格 随着国内热轧卷板产量的快速增长，供需矛盾的缓解，市场价格与其他品种价差逐渐缩小。

济南钢市一周回顾

本周济南市场各品种继续在下行通道中运行，其中部分品种加快下滑建筑钢材方面，螺纹钢前期资源已基本销售完毕，价格有所趋稳小涨，线材市场价格继续小幅回落；冷热卷板本周受大盘走势明显下跌带动，市场价格也出现较大幅度的下滑，目前商家心态极其不好，市价倒挂明显；中厚板市场，厚板厂价格继续明显回落，和中板厂的价差开始缩减；型材方面，本周商家碍于市场需求有限，多数品种价格较上周明显下调。

济南钢市一周回顾

本周济南市场各品种继续在下行通道中运行，其中部分品种加快下滑建筑钢材方面，螺纹钢前期资源已基本销售完毕，价格有所趋稳小涨，线材市场价格继续小幅回落；冷热卷板本周受大盘走势明显下跌带动，市场价格也出现较大幅度的下滑，目前商家心态极其不好，市价倒挂明显；中厚板市场，厚板厂价格继续明显回落，和中板厂的价差开始缩减；型材方面，本周商家碍于市场需求有限，多数品种价格较上周明显下调。