衡水铁矿石行情

当前市场结构性行情还能走多远?

高炉复产这么慢，可能原因有几个：一是部分负债率高的钢厂因为资金制约，高炉一时间还没开起来；二是市场普遍预期当前不存在行情持续走高基础；三是高企的铁矿石价格成为增加产出的羁绊 假若2016年粗钢产量判断在7.7亿吨没有问题，我们有两个简单测算，一是根据我的钢铁网高炉产能利用率数据推测全国粗钢产量均衡值，结论是对应于日均粗钢产量211万吨的均衡水平，高炉产能利用率差不多就在83%上下，也就是说当前的高炉产能利用率已是均衡水平，从均衡的角度看后面高炉要进一步复产的空间应该已不大；二是结合粗钢产量与铁矿石成本曲线推测铁矿石的均衡价格，结论是如果废钢消费维持2015年水平不变，2016年均衡铁矿石价格应该在45美元上下，也就是说按照当前价格水平，铁矿石的供应是相对过剩的。

当前市场结构性行情还能走多远?

高炉复产这么慢，可能原因有几个：一是部分负债率高的钢厂因为资金制约，高炉一时间还没开起来；二是市场普遍预期当前不存在行情持续走高基础；三是高企的铁矿石价格成为增加产出的羁绊 假若2016年粗钢产量判断在7.7亿吨没有问题，我们有两个简单测算，一是根据我的钢铁网高炉产能利用率数据推测全国粗钢产量均衡值，结论是对应于日均 粗钢产量211万吨的均衡水平，高炉产能利用率差不多就在83%上下，也就是说当前的高炉产能利用率已是均衡水平，从均衡的角度看后面高炉要进一步复产的 空间应该已不大；二是结合粗钢产量与铁矿石成本曲线推测铁矿石的均衡价格，结论是如果废钢消费维持2015年水平不变，2016年均衡铁矿石价格应该在 45美元上下，也就是说按照当前价格水平，铁矿石的供应是相对过剩的。

2013青岛新春钢市研讨会

结论从前面PMI、发电量等一系列先行指标数据来看，中国本轮经济的周期性回落或已接近尾声，2013年中国经济增速将逐步靠近中枢、均衡水平，也是寻求新的经济环境下可持续的增长速度的一年；虽然经济已经呈现企稳回暖态势，但目前回升势头依然偏弱；造船行业目前仍然低迷，且短期内难有好转；房地产市场虽有回暖，但后续仍有可能面临新的调控压力 从2012年整体钢材价格波动幅度来看，去年钢价及矿价从高点到低点的跌幅分别为19.66%和38.54%，由此可见，铁矿石价格的波动幅度要远超与钢材走势；从波动频率来看，铁矿石市场波动频率高于钢材市场波动频率；2012年大部分时间内，螺纹钢走势都先于铁矿石市场，特别在市场下行时尤为明显；从这一轮价格上涨行情来看，矿石上涨幅度远高于螺纹；而受线性规律影响，一旦走势偏离过大，后期必会出现修正行情，使线性趋势一致；春节后力拓最新招标矿报价已上涨至157美金，短期来看，矿价难以下跌。

2013济南新春钢市研讨会

结论从前面PMI、发电量等一系列先行指标数据来看，中国本轮经济的周期性回落或已接近尾声，2013年中国经济增速将逐步靠近中枢、均衡水平，也是寻求新的经济环境下可持续的增长速度的一年；虽然经济已经呈现企稳回暖态势，但目前回升势头依然偏弱；造船行业目前仍然低迷，且短期内难有好转；房地产市场虽有回暖，但后续仍有可能面临新的调控压力 第二个方面，从波动幅度来看，今年钢价及矿价从高点到低点的跌幅分别为19.66%和38.54%，由此可见，铁矿石价格的波动幅度要远超与钢材走势；从波动频率来看，铁矿石市场波动频率高于钢材市场波动频率；今年大部分时间内，螺纹钢走势都先于铁矿石市场，特别在市场下行时尤为明显；从这一轮价格上涨行情来看，矿石上涨幅度远高于螺纹；而受线性规律影响，一旦走势偏离过大，后期必会出现修正行情，使线性趋势一致；春节后力拓最新招标矿报价已上涨至157美金，短期来看，矿价难以下跌。

必和必拓谨慎看待中国业务短期增长,不会减产和放慢扩张

必和必拓谨慎看待中国业务短期增长,不会减产和放慢扩张矿业巨擘必和必拓(BHPBilliton)在周一的专访中表示,谨慎看待中国业务的短期增长,但尽管面临矿产价格下跌,公司并不计划削减产出和资本支出,因仍看好长期金属需求.必和必拓告诉路透,因市场下滑,目前其对收购竞争对手力拓(RioTinto)的计划持谨慎态度,并称欧盟竞争监管机构提出的要求应当是"可以应付的".商务总监AlbertoCalderon在专访中称,预计铜价或进一步下跌,至每磅低於2美元的边际成本水平,但油价将徘徊在基於边际价格的均衡水准附近."我们在中国的第三季业绩将表现疲弱,可能比人们此前预想的要差…我认为将吓到市场."他说."中短期内会有影响,但这些经济体长期仍将需要这些初级商品."Calderon补充说,该公司已经是成本最低的矿产商之一,因此无需像其它企业一样削减产出或缩小扩张计划.因近期金属价格大跌,一些企业的矿产业务已经发生亏损."我们没有改变资本计划…基本面的供需不均衡状况在数年内还将加剧."他说,信贷危机给中小型矿商造成了冲击,迫使其放弃部分项目.这最终将造成供给下降,从而在需求回升时导致供应紧俏. **谨慎推进力拓收购案**Calderon说,必和必拓目前正谨慎推进对力拓的全股票收购计划,该笔收购当前价值约800亿美元.必和必拓正在等待欧盟竞争力机构对收购案的批准,但任何对於拆分的要求都应当是合理的."若(当局提出的)要求不是很好应付,那麽这就不合理,"他说.欧盟曾表示,作为全球第二大和第三大的铁矿石生产商,必和必拓和力拓的合并将可能削弱竞争并推高铁矿石价格.欧盟将於明年1月宣布决定.Calderon说,银行已表示计划中的550亿美元一揽子贷款没有问题,这笔贷款在近期信贷危机集中爆发前已得到银行批准.他表示油价已接近每桶约70-80美元的边际成本,但短期还可能下跌."油价能跌到40美元吗?或许会.但能长期保持在这个价格吗,这就得把数以百万桶计的石油从市场上撤走,而这是不可能的."他补充说必和必拓对镍和铝最不看好,归因于疲弱的需求和投资前景. 以下是本文可能影响或涉及到的板块个股：查看该分类所有股票行情行业个股行情一览 。