国际大豆油价格行情

Mysteel年报：2023年国内豆油市场回顾与2024年展望

中国作为全球最大的豆油消费国，整体消费依赖于食品使用消费，且今年鉴于原料端增产增量，供应方面较为充足，又因三年疫情后经济将逐步恢复，消费水平将逐步提高，因此今年整体消费预期有所增长整体看，2024年国内油脂走势依然跟随国际油脂而动，但是波动幅度可能弱于外盘 二、2024年市场展望 价格篇 展望2023/2024年度豆油价格，我们认为豆油价格重心将不断下移，但考虑到全球大豆库存有持续增加的不确定性，以及季节性的部分矛盾集中体现，未来豆油行情的波动性行情仍会延续。

新湖期货：菜油处于弱势运行状态

虽然全球新作菜籽预估同比有所减产，但是主产国新作上市带来的阶段性供给压力仍在因此，近期ICE菜籽与CBOT大豆盘面相同，走出一波明显的下跌行情 此外，近期国际原油价格强势，国际植物油价格却不断走弱，这令植物油生柴利润相对较好中长期来看，国际菜油的生物柴油消费量预计仍有增长空间，尤其是美国及欧盟随着时间推移，待新作集中上市的压力减轻后，消费将成为国际菜籽和菜油市场的关注重点 国内远期买入量较充足 供应方面，目前加拿大菜籽依旧是我国菜籽主要进口来源地。

Mysteel解读：短暂反弹之后，豆油价格为何一再探底？

导语：豆油盘面在“五一”节后短暂反弹之后，又恢复了下跌态势，究其原因，一方面是受国际原油期货走低和马来西亚棕榈油走低影响，豆油行情低迷；另一方面，最根本的还是受自身基本面的影响，大豆价格一再下跌，并且充沛供应，使得市场对未来的预期并不乐观 豆油价格再次探底 本周以来，豆油价格一再突破底线，原本高挺的基差也承受不住来自市场的压力，接连下挫，受原油下跌的带动，整体油脂盘面都成下跌趋势，而竞品油脂的领跌，同样对豆油形成牵制，豆油价格难以提振。

Mysteel周报：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报（5.16-5.20）

全国大宗商品综合价格指数均值为1270.72，环比下降，降幅0.34%（前值9.78%）；同比上升，增幅10.54%（前值10.79%） 本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格小幅下跌；不锈钢价格呈现下跌趋势；有色金属价格整体上涨；石化方面，本周国际原油价格上涨；成品油价格稳中小涨；LNG价格延续小幅下跌；建筑材料方面，水泥价格延续跌势，混凝土价格持续小幅下跌，螺纹钢价格继续下跌；农产品方面，农产品价格涨跌互现，其中进口大豆因外盘表现偏强价格出现上涨，涨幅居前；生猪延续强势，但涨势减缓；生姜市场价格偏弱，行情运行显疲，跌幅居前；大蒜市场价格同环比数据均呈现下滑，跌幅较大。

Mysteel解读：2022年五一节期间豆油市场运行情况

三、2022年五一节后豆油市场分析预测 综合来看，预计2022年五一节后在国际市场CBOT大豆和豆油价格双双高位运行，以及原油价格不断攀升的背景下，叠加南美新季大豆产量调减节后豆油期、现货价格将同样维持易涨难跌行情建议各区域中下游企业密切关注油厂的开工及大豆到港量，后续供需博弈或是影响价格关键

Mysteel解读：近五年五一前后全国豆油市场走势分析

三、2022年五一节后豆油市场分析预测 综合来看，预计2022年五一节后在国际市场CBOT大豆和豆油价格双双高位运行，以及原油价格不断攀升的背景下，叠加南美新季大豆产量调减节后豆油期、现货价格将同样维持易涨难跌行情建议各区域中下游企业密切关注油厂的开工及大豆到港量，后续供需博弈或是影响价格关键

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（3.21-3.25）

安徽本地疫情影响虽不明显，但走货也未见好转，下游寻货客商不多湖北大豆余货已较少，贸易商日均上货量几千斤，基本无库存压力受疫情影响，部分生产企业学校及餐饮业放假，不利于豆制品的消费，大豆需求端暂难为行情提供支撑，但同时进口大豆价格高位 ，外围环境良好对底部行情支撑明显，预计下周大豆主流价格平稳 豆油：本周期内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价高位震荡，一方面，国际原油期货大涨，有利于生物柴油需求改善，豆油是美国生物柴油的主要原材料；同时，阿根廷近日调高豆油出口关税，也对美国豆油价格坚挺提供了支持。

外围忧虑加重，豆油高位整理

目前，南美地区大豆种植几近结束，巴西大豆已经播种完成94%，高于去年同期的90%由于天气干燥，巴西只有南里奥格兰德和圣塔卡特林纳的大豆播种略低于历史均值，其他地区进展良好，其中马托格罗索州大豆已经进入生长期，部分早熟大豆在圣诞节前后便可上市巴西大豆生长顺利，逐步上市，必然会在出口端挤占美国大豆市场，继而对国际豆类价格带来一定压力，豆油价格自然会受到影响 豆油库存平稳或压制行情 今年大豆压榨利润偏低，我国进口大豆数量略有缩减，而随着美国大豆上市季节的来临，我国近几个月大豆进口量有所增加，初步预计12月份我国进口大豆将到港960万—1000万吨。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（10.18-10.22）

大豆：本周南北大豆价格走势出现分化，东北地区大豆在受拍卖持续进行的影响下，本周价格延续偏弱调整的运行态势，毛粮收购价格继续下调，市场购销气氛僵持南方大豆本周主流行情维持稳定，少部分地区价格有上涨，各地上货量一般，贸易商库存量普遍少于去年同期，目前收购积极向尚可，走货相对通畅 豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价均是探底回升走势，因技术性买盘及出口需求预期改善，叠加国际油价再创新高等事件影响，导致外盘美豆油价格走势明显强于美豆、美豆粕走势。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（9.22-10.9）

大豆：国庆节期间大豆上货量增多，贸易商收货积极向较高，农户低价售粮意向显一般，场上资金较为充裕，部分存玉米的客户转向收购大豆，对行情有一定支撑 豆油：周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价均探底回升，期间有美豆季度库存报告等数据发布、国际油价再创新高等事件影响，导致外盘美豆油价格走势明显强于美豆、美豆粕。

豆油后市易涨难跌

另外，国际原油价格持续上涨对生物柴油需求存在提振，利好豆油行情 阿根廷出口出现放缓 布宜诺斯艾利斯谷物交易所公布的数据显示，截至6月2日，阿根廷大豆收获进度为96.6%，高于5年平均水平各大机构预估，阿根廷大豆产量在4350万—4700万吨，由于阿根廷比索持续贬值，当地豆农将大豆作为硬通货，可流通的大豆货源有限另外，因全球葵花油和棕榈油短缺，1—5月阿根廷和巴西豆油总出口量同比增长32%，至350万吨。

我的农产品：棕榈油内心痛苦与谁诉说

3月前半月，国内对棕榈油需求偏弱，基本为下游企业有一定补库需求，贸易商出货积极性一般，前期支撑价格上涨；但随着马来西亚棕榈油产量增加出口转弱，棕榈油价格止涨期货下跌截止月底，山东棕榈油主流成交价格在7600-7800元/吨，环比下跌6.87% 二、原因分析 1、3月前半月，主要是受外盘拉涨带动国际原油大涨和巴西大豆减产促使豆油行情大涨，带动了马来西亚棕榈油出口强劲。

Myagric：战“疫”下半场油脂油料如何演绎线上直播会议纪要

国内方面，高利润维持带来后续到港预期依然很大，近期190万吨周度高压榨大豆库存依然迅速累积，豆油表观提货大增，导致渠道库存高企和终端物理库存偏高，后期豆油累库速度或将明显加快，9-1在当前位置压力非常大产地豆油走强导致进口利润回落，利润方面从利空评级调整为中性国际豆棕价差修复至合理水平，豆油价格不再明显被低估豆棕9月价差修复至合理水平，对09豆油期价比较悲观，反弹沽空 最后，徐光亚对棕油期货行情及交易中风险控制进行解读。

棕榈油谨防回落风险

11月，马来西亚棕榈油出口量为140万吨，环比下滑14.64%，也较市场预估下降10.26%随着棕榈油价格的快速攀升，国际市场上豆油和棕榈油的价差迅速收敛，豆油、棕榈油FOB价差已经从10月初的140美元/吨缩小至12月10日的15美元/吨，处于偏低水平，历史上二者FOB价差均值在100美元/吨附近 在油脂的本轮上涨行情中，豆油被动跟涨棕榈油，作为豆油原料的大豆，其价格仍然低迷。

高艳滨：油脂中长线看多 豆粕短期看供需

今年大豆的情况是在供应低于消费的背景下，出现了成本推动豆粕市场上扬，如果能确定后期大豆成本会更高，就可以继续买豆粕，这是成本带来的市场行情 值得一提的是大豆压榨因为进口问题没有出现增幅，豆油的供应也没有变数，所以油脂产量的增速是放缓的；季节上看11-2月棕油价格较之其他油脂较好，因为更直接体现在棕油国际上的产量降低，生物柴油又使消费预期增加，两者形成剪刀差。

农产品对天气条件敏感度提升

这意味着小麦和早籼稻即使出现天气炒作也不可持续例如，2010年夏季，在极端高温天气因素影响下，各农产品价格出现不同程度上涨，国际小麦期货价格在一个月内涨幅就达50%，国内郑商所小麦期货全年涨幅仅为17%不过，在小麦上涨行情带动之下，其他粮食作物如大豆、玉米和油脂等农产品价格也纷纷创下年内新高 此外，在极端天气炒作出现的年度，全球粮食价格上涨可能会带来输入型通胀作为世界上主要的粮食和石油进口国，粮食及石油价格上涨，对中国来说意味着被动接受含有金融泡沫的商品，进而形成价格的正向循环。

油脂周报：国内库存下降 油脂价格走高（2019年第4周）

5行情综述 国际方面，马来西亚基本面有所改善，且未来预计仍将持续转好，库存有望下降由于供应收缩，需求转好，棕榈油价格重心有望上移国内方面，在更多利好刺激出现之前，由于猪瘟导致饲料需求预期出现下降，大豆压榨的减少会导致豆油被动降库存，豆油基本面的改善可能会明显加快，春节前油脂价格可能会维持震荡格局。

Myagric：库存创新高期价刷新低油脂到底何时涨？

同时，近期国际原油价格大幅下滑也是拖累国内油脂价格的重要原因之一数据显示，美国商用原油库存已连涨五周，这五周内美国原油库存增加近2900万桶，远高于预期水平，创2017年3月以来最长的周期导致原油价格下跌近8%，抵消了8月和9月的所有涨幅拖累连盘油脂大幅下跌 从近期国内外油脂大幅走低的局势不难看出目前市场对于整体油脂市场的悲观情绪或许市场对未来大豆供应紧缺的担忧和对生柴消费的期待，叠加当前油脂绝对价格的偏低会对价格形成一定的支撑，甚至出现反弹行情。

4月棉油行情如何走？

2、豆棕油滞涨回落利空棉油行情 国际原油走软，美元走强，临池大豆也下跌，且买豆粕卖豆油套利活跃，对豆油价格不利，大连盘油脂期货纷纷滞涨回落，令现货承压下滑，截止目前，沿海一级豆油主流现货报价在5710-5850元/吨，较3月底下跌30-100元/吨不等，沿海主流港口24度棕榈油报价4900-5030元/吨，较3月份下跌130-200元/吨，大宗油脂滞涨回落，利空棉油行情。

[早评]首创期货：关注豆棕短线套利的机会

国际方面：上一交易日CBOT大豆期价上涨，主要受美元回落，美豆出口受到提振的影响，豆油跟随原油价格走强而上涨，各合约上涨0.64美分到0.72美分不等，5月合约上涨0.72美分，收于33.41美分/磅；马来西亚棕榈油期价上涨，主要因为干旱的天气可能造成棕榈油的减产，基准6月合约上涨43令吉，报收于2654令吉/吨，涨幅1.7% 国内方面：上一交易日国内油脂期价走势低开高走：上一交易日，豆油期价低于前结算价开盘后，一路震荡飙升，夜盘横盘，日盘快速上升，尾盘收高，09合约尾盘报收于5976元/吨，上涨110个点，涨幅1.88%；而棕榈油行情与豆油大致相同，低开后，夜间震荡而白天则急速拉升，尾盘收高，棕榈油09合约报收于5316/吨，上涨144个点，涨幅2.78%。