2018铜价预测

Mysteel日报：上半年最后交易日 铜杆市场冷清过渡

以紫杂铜米、锌锭为主要原料，经熔化、结晶牵引、拉丝、退火等工艺生产铜合金新材料的项目内容符合《福建省固定资产投资项目节能审查实施办法》（闽节能办〔2018〕1号）等相关要求 -总结预测- 总结：今日精铜杆价格主要集中在68370-68730元/吨，再生铜杆价格主要集中在67000-67400元/吨。

Mysteel：中国铜板带2022年市场回顾与2023年展望

在全球高通胀、俄乌冲突、各国能源危机等大环境下，疫情冲击以及冬奥会环保管控影响，部分铜板带生产企业以及终端行业出现停工停产状态，物流贸易流通受阻，美联储的大幅加息也引发了市场对经济衰退的担忧，铜价大幅下行，铜板带价格高位震荡，铜板带市场悲观情绪蔓延，终端行业消费表现不佳，拖累铜板带市场消费，生产企业以及终端行业成本压力加大，利润不断收缩，对于2022年的铜板带市场冲击力度非常大那么2023年铜板带市场能否“兔”飞猛进？笔者从以下几方面对2022年铜板带市场进行回顾以及2023年展望。

嘉能可和Managem使用回收电池生产钴

Managem将向合作伙伴关系贡献其金属回收技术，并让Glencore负责向客户营销回收产品 全球对绿色未来的推动正在刺激对钴、锂和镍等电池金属的需求，而疫情加剧了供应限制去年钴价飙升至2018年以来的最高水平 刚果生产全球65%以上的钴，而在该非洲国家经营两个钴矿的嘉能可是电池金属的最大供应商，该金属是铜和镍开采的副产品 海外研究机构预测，到2030年，钴需求将从2020年的141000吨增加到270000吨，从而出现短缺，到2025年电动汽车(FV)的钻需求将超过12万吨。

6月30日CBOT农产品全线上涨，伦敦基本金属多数下跌

独立金属分析师罗宾·巴尔表示，许多基金已经结清仓位，削弱了铜的上涨动能，但由于夏季通常是行业需求放缓的时期，夏季结束时价格可能会继续上涨摩根士丹利预测，今年剩余时间铜的平均价位将略高于每吨9000美元 3个月期铅盘中触及每吨2322美元，为2018年6月以来的最高水平，最终收于每吨2266.5美元，比前一交易日下跌24美元，跌幅为1.05% 凯投宏观首席商品分析师卡洛琳·贝恩表示，今年基本金属的交易所库存有所增加，这通常表明市场供应充足。

CBOT农产品全线上涨，伦敦基本金属多数下跌

独立金属分析师罗宾·巴尔表示，许多基金已经结清仓位，削弱了铜的上涨动能，但由于夏季通常是行业需求放缓的时期，夏季结束时价格可能会继续上涨摩根士丹利预测，今年剩余时间铜的平均价位将略高于每吨9000美元 3个月期铅盘中触及每吨2322美元，为2018年6月以来的最高水平，最终收于每吨2266.5美元，比前一交易日下跌24美元，跌幅为1.05% 凯投宏观首席商品分析师卡洛琳·贝恩表示，今年基本金属的交易所库存有所增加，这通常表明市场供应充足。

多因素推动 大宗商品价格持续上涨

作为全球最大的铜交易商，托克集团预计，由于全球脱碳需求造成了严重的市场缺口，未来10年铜价格将进入每吨1.2万美元至1.5万美元区间高盛、美国银行和花旗等投行也看涨铜价，并给出同样乐观的短期预测高盛在4月28日的一份报告中指出，大宗商品6个月内可能再上涨13.5%，并预计铜价将达到每吨1.1万美元而花旗预计明年铜价将触及每吨1.2万美元 据《日本经济新闻》报道，作为国际大宗商品指数，核心商品CRB指数4月29日涨至200.67点，创出2018年10月3日以来新高，与2020年4月的低点相比，涨幅达到89％。

《中国铜市场一周报告》2021年第14期

一 总结与预测 总结：本周铜价走势先抑后扬中国3月社融及M2数据仍处高位，但增速双双回落下半周公布的美国3月经济数据超出市场预期，CPI创2018年8月以来的最高水平，零售销售数据大幅攀升，当周初请失业金人数超预期环比下降明显，显示需求恢复加速，铜价受到提振表现强势，伦铜突破前期震荡区间，最高触及9353.5美元/吨。

《中国铜市场一周报告》2020年第40期

预测：本周美国刺激方案出现新进展，市场对于宽松货币政策的预期令美元大幅下挫，从而对金属价格形成较强支撑，同时中国经济、工业活动快速复苏，投资者对于中国金属需求有较好预期，伦铜强势冲破7000压力位，创下2018年7月来新高周内再生铜原料海关商品编码和第十三批废铜进口批文发布，四季度首批配额仅有5980吨，预计短期废铜供给紧张局面将持续，到2021年的进口量将会逐步增长。

在江铜感受市场景气度 铜价中枢有望震荡上移

国内市场，据机构统计，今年以来沪铜期货指数也下跌了4.51%沪铜期货主力合约最新报价为46110元／吨 因为铜的走势具有对宏观经济的良好预测能力，业界非常关注“铜博士”的后市走向 “目前，全球铜市场供应处于紧平衡状态，国内铜精矿产消缺口将继续扩大”铜分析师何笑辉表示 何笑辉认为，供应紧平衡格局将支撑铜价走势，但仍会有较大震荡，且较2018年全年均价可能不会有明显提升。

二季度铜市有望迎来反弹

后铜市利多出尽，再加上市场对于需求端的乐观预期过度透支，铜价反弹动力明显减弱，开始高位振荡整理 3月21日、22日，美国PMI指数爆冷，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，收益率曲线出现自2007年来首次倒挂，令没有关注焦点同时又信心脆弱的金融市场深受打击，铜价受拖累大幅下挫，重新回到6300美元/吨附近 B全球经济下行压力仍存 受全球金融环境收紧、贸易紧张局势持续等因素影响，世界银行在1月8日发布的《全球经济展望》报告中下调了今明两年全球经济增长预期，2019年和2020年全球经济增速预计将分别放缓至2.9%和2.8%，较世界银行2018年6月的预测值均下调0.1个百分点。

二季度铜市有望迎来反弹

后铜市利多出尽，再加上市场对于需求端的乐观预期过度透支，铜价反弹动力明显减弱，开始高位振荡整理 3月21日、22日，美国PMI指数爆冷，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，收益率曲线出现自2007年来首次倒挂，令没有关注焦点同时又信心脆弱的金融市场深受打击，铜价受拖累大幅下挫，重新回到6300美元/吨附近 B全球经济下行压力仍存 受全球金融环境收紧、贸易紧张局势持续等因素影响，世界银行在1月8日发布的《全球经济展望》报告中下调了今明两年全球经济增长预期，2019年和2020年全球经济增速预计将分别放缓至2.9%和2.8%，较世界银行2018年6月的预测值均下调0.1个百分点。

Codelco公司2018年业绩有所下降

Codelco是世界最大铜矿生产商，2018年税前利润为20.27亿美元，较上年的28.85亿美元下降29.7%，主要是生产成本上升了2%，而铜价较2017年有所下跌公司一次性折损资产近4亿美元，使得整个税前利润下降了44.3% 皮萨罗认为，Codelco公司下属矿山的18次劳资谈判对盈利造成了影响，但是生产率上升，使得总成本与整个业界平均水平相当 皮萨罗预测2019年铜价为2.95美元/磅。

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◎FMG：预计受淡水河谷事故影响，铁矿石市场供不应求；预计中国今年铁矿石需求将与2018年保持一致 ◎紫金矿业：2018年实现营收1059.94亿元，同比增长12.11%；实现净利润40.94亿元，同比增长16.71% ◎惠誉：因供应缺口料减少，2019年铜价预测下调至6,400美元/吨，原为6,500美元。

Mysteel产经晚餐：二季度经济增速有望反弹 新年油价调整或迎搁浅

全国水泥行情弱势持稳运行 ◎南方铜业：2018年净利润增加一倍，预计今年的产出将增加52%，至258,000吨，但生产成本将下降5.3% ◎农业农村部：2月预测，2018/19年度，中国食用植物油产量2611万吨，比上月预测值调增2万吨受春节消费拉动等影响，中国食用植物油价格短期内具备一定上涨空间。

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◎智利铜业委员会：预测2019年铜价将较当前上涨14%，至每磅3.05澳元 ◎云铝股份：近日发布2018年业绩预告，预计净利亏损约14.60亿元左右 ◎江西铜业：预计2018年净利润同比增加8.02亿元（+50%）左右。

Cochilco维持今年铜价预测不变

据报道，智利铜业委员会（Cochilco）维持2019年3.05美元/磅的铜价预测不变，将2020年上调为3.08美元/磅，主要考虑到贸易纠纷升级以及英国脱欧带来的影响 Cochilco预测2019年智利铜产量为594.1万吨，较2018年的584.5万吨增长1.6%全球市场2019年供需缺口未22.7万吨，2020年缩小为18.5万吨 预计中国2019年铜需求量增长2.5%，印度由于经济增长加快使得铜消费量将增长10%。

铜价有望先抑后扬

据SMM预测，2018年铜矿供应增速将提高至3.3%，但鉴于资本支出的周期性及矿石品位下降、环保压力等扰动因素的边际效应增强，2019年铜矿产量增速料将再度下滑2018年11月中旬，江西铜业和Antofagasta达成了2019年铜精矿长单谈判，协定的TC为80.8美元/吨，较2018年同期下降了1.45美元/吨然而，供应趋紧的态势并未得到国内冶炼厂的赞同，粗炼费TC自5月以来持续上扬中国铜原料联合谈判小组（CSPT）的10家会员将一季度加工费底价敲定在92美元/吨，高于2018年四季度的90美元/吨。

盘点｜机构预测 有色金属市场风向吹向何方？

2018年，我国面临内外宏观环境均出现较大变化，多数有色金属价格呈现整体下滑那么在已经到来的2019年，有色行业的市场风向又将吹向何方？一起来看看各大机构分析师对2019年有色品种走势做出了怎样的预测，又给出了什么操作建议 一、铜 建信期货 有色金属研究团队 消费趋弱主导未来铜价，贸易纷争影响将持续。

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但他同时提醒，如果美联储在2019年第四季度给出明确的加息结束信号，黄金也未必能够继续上涨，可能会出现有幅度的调整 全球经济增长动能不足仍是影响大宗商品市场的重要因素国际货币基金组织（IMF）在2018年10月初发布的《世界经济展望》中下调了2018、2019两年的全球增长预期，均下调至3.7%，比此前7月份的预测值低0.2个百分点 白明认为，除原油外，基本面的不给力也将反映在国际市场铜、铝、铁矿石等大宗原材料价格上。

“铜博士”中期走势不乐观

从2016-2018年历史预测来看，往往市场最终走势会有别于年初的一致性预期”李丽、唐羽锋分析表示，国内机构对于2019年铜价的观点多是基于紧平衡下的震荡市，其中震荡偏弱观点居多 从基本面来看，曹洋分析，从原料端来看，2019年，铜矿供给增速预计稳中有落，全年增速预计略降至2.7%但铜矿投资高歌猛进，再生资源循序渐进，2020年之后，原料市场恐有爆发性增长冶炼端来看，预计2019年国内精铜产量将维持高速增长。