国际铜价走势

国际宏观政策引导铜价后续走势

宏观：英国方面，首相鲍里斯·约翰逊表示，他的政府正在“努力工作”以便与欧盟达成脱欧协议，但也愿意在10月31日无协议脱欧欧洲央行本周决策以及美联储下周政策会议是近期宏观走向的焦点，市场预期美联储降息25个基点的概率非常高 现货与期货：9月10日现货报价47430元/吨-47465元/吨，均值环比升100元，对当月合约升125元，升贴水升10元。

2005年国际市场铜价走势分析

四是美元走软，欧元兑美元由11月15日的1.1667升至2006年1月9日的1.2078 国内期铜价格与国际市场价格走势趋于一致，但走势较为平稳 主要原因：一是国内消费较快增长，供需基本平衡1-11月份，国内精铜产量达232.5万吨，同比增长23.4％，预计全年产量达250万吨1-11月份，进口116万吨，同比增加5.7％，出口10万吨，同比增加17.6％，净进口106万吨。

铜市周评：振荡幅度减小 国际铜价整体走势未改

上周（12月19-23日）以LME三月期铜为代表的国际铜价依旧延续了高位振荡走势，市场整体运行态势没有发生根本改变，改变的只是铜价振荡幅度——全周价格波动区间不过76美元，其中大部分时间运行于4400美元-4450美元之间，振荡幅度只有区区50美元多空对峙平稳结束及以西方主要节日圣诞节来临前，市场走势趋于平静 之前广为市场关注的LME期铜12月合约最后交易日（12月21日）在平静中度过，这多少有些出乎投资者的意料之外。

铜市周评：国际铜价呈现高位区间振荡走势

上周（8月22-26日）以LME三月期铜为代表的国际铜价呈现区间振荡调整走势，周一和周五期铜价格出现上涨，其它时间期铜价格连续、小幅下跌当周期铜价格最高点为3640美元，最低为3556美元，波动区间仅84美元，与前一周期铜价格的大幅波动相比，市场走势相当温和 上周初LME三月期铜之所以能够走出上涨行情，主要是此前期铜价格出现急挫，从技术角度看市场存在进行反弹的需要，而LME三月期铜和现货铜间的贴水持续走高，标志着现货铜价格的走强，对期铜价格的反弹形成一定支持。

近期美元走势左右国际铜价

"基金加快从商品期货市场的撤离,使大宗商品期货多数大幅下跌 从技术面来看,LME铜及沪期铜分别在3000点及30000点附近有调整的要求从基本面来看,目前国际铜价受美元走势的影响较大,若美元进一步走强,国际铜价将继续下跌近期美元的走势将左右国际铜价

铜市周评：国际铜价快速下跌 中短期走势趋弱

从上述数据看，今年开始全球铜供给已较去年得到明显改善，以LME三月期铜为代表的国际铜价仍能在振荡中攀升，主要得益于非商业方面仍在利用其资金优势推高铜价，而商业方面并没有足够数量、可供交割的精炼铜对此进行制约；另外由于我国精炼铜进口恢复性增长速度较慢，导致我国精炼铜供求关系仍较紧张，对国际铜价起到一定支持作用而夏季消费淡季的即将来临，全球铜市开始承受越来越多的压力，以LME三月期铜为代表的国际铜价再度走强、再创历史新高的可能将随着时间的向后推移而不断减小，中长期走势向弱已势成必然。

【证券时报】铝价重回2万关口，有色金属全面爆发

国内清明假期期间，贵金属外盘价格上涨，再创新高 贵金属带动下，有色商品价格近期走势全面爆发4月8日盘中，沪铝主力合约2405一举突破2万元/吨关口，一度达到20385元/吨的两年高点，当日收涨1.61%而在国际铜价假期期间大涨的背景下，沪铜主力合约2405也在8日收涨2.61%，收于75540元/吨，为近两年高点此外，对比今年2月下旬的相对低点，沪锌主力合约已收获近9%涨幅沪镍主力合约更是较今年初的低点已上涨超16%。

有色金属企稳回升 市场人士：重点关注铜、铝、铅、锡行情

“然而在3月下旬，有色金属品种出现持续性累库，以及美联储内部对于今年降息几次仍存巨大分歧，和供给感染因素减弱，部分有色金属出现较大幅度的回调”陈薪伊说，上周是3月的最后一周，随着终端回暖，铜铝等品种在周内出现库存拐点铅则因矿端持续偏紧的情况下，国内大型原生炼厂陆续集中检修引发供应担忧，且国内外价差较大，存在内外比值修复的预期而导致铅价大幅上涨 上周下半周有色金属走势偏强，弘业期货金融研究院有色金属研究员张天骜认为，国际方面因素有全球央行宽松周期临近，瑞士央行率先降息，以及美国四季度GDP超预期。

沪铜强势反弹后回落，关注终端消费改善情况

从基本面来看，侯亚辉分析称，据国际铜业研究小组（ICSG)统计，2024年1月全球精炼铜市场供应过剩8.4万吨，去年12月为过剩2.7万吨但今年2月中旬以来，市场上对于铜矿的开采和冶炼出现担忧，南美等地区铜矿供应面临挑战，全球铜精矿加工费快速滑落至低位水平据机构统计，截至3月下旬，国内进口铜精矿TC指数报10.63美元／吨，处于下跌走势中二季度，国内铜冶炼厂的集中检修即将到来，部分大型冶炼厂在加工利润压力之下，或同时存在一定规模的减产动作，供应端的扰动对铜价格带来较强的支撑。

铜价大涨，空调行业或迎涨价

过去一年半以来一直稳定在每吨6.5万元至7万元不到的铜价在过去几个交易日中陡然拉升，而且是国际和国内市场两线串升，期货和现货价格齐齐上扬，3月14日长江现货和广东现货单天的涨幅超过了每吨2200元，拉升至每吨七万元以上 国际市场在受到减产预期的影响，伦敦铜在3月15日直接升到了9066.5美元/吨，刷新了过去11个月以来的新高国内市场铜价的走势如出一辙沪铜2405连续涨了四个交易日。

瑞达期货：铜主力合约冲高回落，以跌幅0.21%报收

铜主力合约冲高回落，以跌幅0.21%报收，持仓量减少，国内现货价格走强，现货小幅升水，基差走弱 国际方面，目前市场预计美联储在2024年累计降息不到三次，每次25个基点，年初时的预期是现在的近两倍根据芝商所的FedWatch工具，期货走势显示，市场预计首次降息在6月的概率约为51%，也较此前的预期大幅下降国内方面，国家统计局：2024年1—2月份规模以上工业增加值增长7.0%；1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%；1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。

大有期货：供需面临错配，钢价有望迎来一轮上涨

春节长假期间，以原油、伦铜为代表的国际大宗商品整体表现偏强，同时国内旅游出行、电影票房等数据亦表现强劲，使得市场对于节后国内钢材期现货价格持偏乐观预期2月18日，钢材现货市场如期迎来开门红，但螺纹钢、热轧卷板期货在节后首个交易日呈现高开低走之势，最终螺纹钢、热轧卷板主力合约收盘分别录得跌幅1.07%、0.88%，日内振幅均超过2%对于节后钢材期货出乎意料地走弱，笔者认为主要原因可能在于以下两点： 股市反弹动能减弱 回顾年初以来的行情，螺纹钢与A股同作为受到宏观经济影响较大的两类资产，二者价格走势体现出较强的关联性，且A股明显占据主导地位。

弘业期货：沪铜夜盘高开高走小幅上涨，收于69170

隔夜伦铜探底回升转为上涨，收于8578美元 沪铜夜盘高开高走小幅上涨，收于69170沪铜成交下降持仓上升，市场情绪好转美国经济数据不佳，国内政策频出，宏观基本面回归中性海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力69500，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水上升至393点，外盘比价强于内盘 。

弘业期货：沪铜上方压力69200，下方支撑67000

周五伦铜冲高回落小幅下跌，收于8529美元 沪铜夜盘冲高回落小幅上涨，收于69010沪铜成交下降持仓上升，市场情绪好转美国12月经济数据超预期，国内政策频出，宏观基本面回归中性海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力69200，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水上升至304点，外盘比价强于内盘。

弘业期货：沪铜夜盘震荡上行，收于69120

隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于8547美元 沪铜夜盘震荡上行，收于69120沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎美国12月经济数据超预期，国内政策频出，宏观基本面回归中性海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力69500，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水报285点，外盘比价强于内盘 。

弘业期货：沪铜春节前走势可能震荡

隔夜伦铜震荡上行大涨，收于8567美元沪铜夜盘大幅高开收小阳，收于68960沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观全球12月经济数据不佳，期待更多政策支撑，宏观基本面回归中性海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力69500，下方支撑67000今日国际铜较沪铜升水上升至286点，外盘比价强于内盘

弘业期货：沪铜夜盘高位震荡收小阳，收于68110

隔夜伦铜震荡上行大涨，收于8420美元 沪铜夜盘高位震荡收小阳，收于68110沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力68500，下方支撑67000 今日国际铜较沪铜升水上升至74点，外盘比价小幅强于内盘

弘业期货：沪铜夜盘探底回升收小阳，收于67920

隔夜伦铜震荡下行小幅回落，收于8329美元 沪铜夜盘探底回升收小阳，收于67920沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力68500，下方支撑65000 今日国际铜较沪铜升水下降至38点，外盘比价小幅强于内盘

弘业期货：沪铜上方压力68500，下方支撑65000

周五伦铜探底回升转为上涨，收于8380美元沪铜夜盘高位震荡小幅上涨，收于67900沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，但市场情绪好转，春节前走势可能震荡上方压力68500，下方支撑65000今日国际铜较沪铜升水下降至81点，外盘比价小幅强于内盘

弘业期货：沪铜夜盘探底回升小幅下跌，收于67690

隔夜伦铜探底回升转为上涨，收于8312美元 沪铜夜盘探底回升小幅下跌，收于67690沪铜成交持仓均上升，市场情绪好转全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，上方存在较强压力，中期走势可能震荡偏弱上方压力68500，下方支撑65000 今日国际铜较沪铜升水上升至133点，外盘比价小幅强于内盘 。