原油期货还能跌吗

Mysteel周报：白糖节后价格回落，内外价差支撑下限（2.18-2.22）

巴西中南部降雨给下榨季强劲生产力带来利好，原油价格走弱带动大宗商品价格下跌，新榨季巴西部分糖厂对未来出口量进行套保，施压盘面，北半球印度减产不及市场预计，市场担忧其出口政策松动，几方面压力助力原糖价格下行，原糖主力合约更换至05合约贴水下行国内期货跟随原糖价格走弱，配额外利润持续倒挂对国内价格有一定的支撑作用，国内跌幅小于原糖跌幅当前的利空已经在价格上得以兑现，情绪上可能还能继续发酵，但幅度上没有多少空间。

消息面支撑有限 华东汽柴油跌势延续

NYMEX原油期货01合约81.22美元/桶；ICE布油期货换月02合约86.88美元/桶10月下旬开始，国际油价震荡下行，国内成品油价格亦承压回落，在2022年的最后一个月，华东汽柴油价格是否还能迎来拐点呢？ 如图1所示，截至12月1日，华东主营汽油均价为8381元/吨，较11月初下跌492元/吨，跌幅为5.54%。

Myagric：油脂2020砥砺前行

原油期货跌成负值，相信颠覆了大部分人的认知范围那么，被原油暴跌拖累的植物油将会如何演绎，是否还能绝地反击，让我们一起来分析梳理一下 首先，众所周知，对农产品价格方向的起关键作用的是供应端棕榈油作为全球植物油产量最大的品种，其价格对产量的变化是非常敏感的，而从之前的棕榈油产量数据来判断，2019/2020年的棕榈油产量为，马来西亚下降4%，至1900万吨；印尼下降1%，至4570万吨；总产量同比2018/2019年减少130万吨，降幅2.3%。

美油期货价格缘何跌到负值？对国内影响几何？

”长江期货分析师施佳音认为，现在美国市场供应大幅过剩，交割地库容几近订满多头交割后要把货物运出交割地，会有额外的费用；空头急于出货，过剩的产量在推高仓储费 油价跌到负值，就意味着原油的运费、仓储费已经超过了油价本身“目前在全球原油库存压力加大、仓储费用上涨的情况下，大量买入原油合约的多头即使进入交割，参与交割的原油也将无处存放”王笑说 “油价为负是否说明加油不仅不要钱，反而还能赚钱了呢？”面对这样的疑问，业内人士表示，目前市场所谓的“国际油价”代表的只是期货价格，而不是现货价格，原油期货合约是有生存周期的，到月度合约的最后交易日后就要进行实物的交割，市场关注点将自然转移到下一个合约上。

美油期货价格缘何跌到负值？对国内影响几何？

”长江期货分析师施佳音认为，现在美国市场供应大幅过剩，交割地库容几近订满多头交割后要把货物运出交割地，会有额外的费用；空头急于出货，过剩的产量在推高仓储费 油价跌到负值，就意味着原油的运费、仓储费已经超过了油价本身“目前在全球原油库存压力加大、仓储费用上涨的情况下，大量买入原油合约的多头即使进入交割，参与交割的原油也将无处存放”王笑说 “油价为负是否说明加油不仅不要钱，反而还能赚钱了呢？”面对这样的疑问，业内人士表示，目前市场所谓的“国际油价”代表的只是期货价格，而不是现货价格，原油期货合约是有生存周期的，到月度合约的最后交易日后就要进行实物的交割，市场关注点将自然转移到下一个合约上。

Myagric：美豆持续下挫 国内豆粕坚挺之路还能走多远？

导语：本周全球金融市场一片血雨腥风，无论是曾一度引领全球股市的美国证券市场，还是有着大宗商品之王之称的原油商品，短时间都开启了暴跌模式而作为国内大宗商品市场一份子——豆粕，本周的豆粕市场价格表现可谓坚挺异常，走出一番风景这边独好，也无风雨也无晴的画面对于后续的豆粕市场，坚挺之路还能走多远呢？ 周五国内豆粕市场，以M2005为代表的期货合约一举拉升，截止收盘报收于2739，涨69，涨幅2.58%，带动现货市场价格应声跳涨，国内各区域现货市场报价上涨30-60元/吨，吸引不少中下游买家补入豆粕现货，据我的农产品网数据显示，本周国内现货市场豆粕成交总计176.66万吨，其中现货22.41万吨，远月基差154.25万吨。

下游需求旺盛 PTA维持强势

近期PTA期货价格强势上涨，5月16日PTA1809合约最高冲击5924元/吨，已收复3月下跌幅度，重新回到年内价格高点认为当前PTA上涨逻辑还能维持，价格还有向上空间 成本节节攀升压缩加工利润 原油价格不断创出新高，一方面受美国退出伊朗核协议影响，市场担忧伊朗再次被制裁，限制远期原油供应，做成价格风险溢价；另一方面，原油供需向好，美国商业原油库存及库欣地区商业原油库存均显著低于五年季节性均值水平，炼油厂开工率也高于5年季节性均值水平。

下游需求旺盛 PTA维持强势

近期PTA期货价格强势上涨，5月16日PTA1809合约最高冲击5924元/吨，已经收复3月份的下跌幅度，重新回到年内价格高点我们认为，当前PTA上涨的逻辑还能维持，价格还有向上空间 成本节节攀升压缩加工利润 原油价格不断创出新高，一方面受美国退出伊朗核协议影响，市场担忧伊朗再次被制裁，限制远期原油供应，做成价格风险溢价；另一方面，原油供需向好，美国商业原油库存及库欣地区商业原油库存均显著低于五年季节性均值水平，炼油厂开工率也高于五年季节性均值水平。

螺纹钢为何一枝独秀？修复行情结束后还能撑多久？

观察近期市场行情可以发现，螺纹钢在商品中可谓是一枝独秀4月中旬以来，南华商品指数从高点1448回落，原油价格从54美元/桶回落，而螺纹钢HRB400:20mm现货价已经修复了3月中旬以来的跌幅为什么螺纹钢从4月中旬以来一枝独秀？修复行情结束之后，螺纹钢又还能撑多久？ 数据告诉你螺纹钢走势有多猛 螺纹钢期货主力合约RB1710,2月27日站上3491高点，之后下跌20%至4月20日的低点2775，经历5月的震荡后，6月开始直线上升，截至7月13日已上升至3657. 螺纹钢的修复还带动了近期黑色系(铁矿石、焦炭)的集体躁动，铁矿石、焦炭现货价格纷纷上涨，市场也开始期盼7月份的周期归来行情。

OPEC冻产协议再次“碰壁”

”受到沙特和伊朗官员讲话影响，国际原油价格周二大跌约3%周三(9月28日)亚市盘初，美国原油期货交投在每桶44.71美元，布伦特原油期货交投在每桶46.70美元 受供应过剩影响，油价较2014年水平已经下跌过半，这促使OPEC成员国及竞争对手俄罗斯寻求让市场恢复平衡，因为这样不仅可提高石油出口收入，还能帮助这些国家改善捉襟见肘的预算状况。

煤制油：困顿之下前景可期

短短半年时间，纽约原油期货价格已经从2014年6月份每桶107美元的高点下跌50%以上，刷新了2009年4月以来的最低价格，也创下2008年金融危机以来国际原油价格短期内的最大跌幅煤制油盈亏平衡点——油价每桶60至80美元——早已跌破新年伊始，油价还在延续下跌的趋势这不能不让人担心，备受煎熬的国内煤制油项目，还能挺多久？ 前景看好，煤制油走出困境可期 煤制油是对煤炭这种低附加产品高效利用的一种途径，符合中国经济转型的要求。

煤制油：困顿之下前景可期

短短半年时间，纽约原油期货价格已经从2014年6月份每桶107美元的高点下跌50%以上，刷新了2009年4月以来的最低价格，也创下2008年金融危机以来国际原油价格短期内的最大跌幅煤制油盈亏平衡点——油价每桶60至80美元——早已跌破新年伊始，油价还在延续下跌的趋势这不能不让人担心，备受煎熬的国内煤制油项目，还能挺多久？ 前景看好，煤制油走出困境可期 煤制油是对煤炭这种低附加产品高效利用的一种途径，符合中国经济转型的要求。

马杜罗出访欧佩克多国意在“保油价”

截至上周最后一个交易日(9日)，纽约商品交易所2015年2月交货的轻质原油期货价格下跌0.43美元，收于每桶48.36美元2015年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.85美元，收于每桶50.11美元 国际油价一挫再挫，对产油国经济造成沉重打击，沙特阿拉伯等国凭借经济实力雄厚、外汇储备充足，还能暂时忍耐，但对委内瑞拉等家底有限的经济体而言，则是把宏观经济推向危机边缘。

大宗商品价格继续回落 短期内美元反弹走势或反复

近期油价持续下跌有助于美国贸易逆差的缩小，从而支撑美元走强 中投证券首席分析师丁俭认为，从原油供需面上讲，西方主要经济体增长预期不乐观导致市场忧虑石油需求，沙特增产将使得供给忧虑略微减缓若近期美元强硬走势还能延续，原油及主要大宗商品价格仍将继续回落 分析人士指出，国际投机基金主要集中在石油期货和大宗商品市场，资金回流美国将促使石油及大宗商品价格理性回归，这将大大缓解各国通胀压力，消除世界性通胀对经济的不利影响。

2007年十大财经指标预测

八、油价：目前看来，伊核问题尚不足以导致美国对伊朗动武，伊拉克方面，美国虽然失控，但至少对伊拉克石油稳定出口还能保证，中东不确定因素虽然没有消除，但除非大幅恶化，按近十几年油价随全球经济增长波动而波动（而非经济随油价波动而反向波动），既然普遍预计世界经济增长放缓，石油价格也应下跌经济分析师预计2007年国际原油期货年平均价格会跌到每桶50美元左右。

2005年9月23日LME金属综述

伦敦金属交易所(LME)期铜周四微幅收高,但脱离稍早触及的纪录高位,基金在飓风丽塔引发的通膨忧虑间买入金属. Bache Financial矿产品分析师麦克米兰表示:"期铜在相当窄的区间内波动,目前正在盘整.铜与石油同属商品范畴,受益于油价走势.但就其自身而言也是值得关注的,铜基本面非常强劲." 三个月期铜于晚场综合交易收报每吨3,753美元,高于周三的3,750.盘中曾触及纪录高位3,790.现货铜一度达到3,953,为LME期铜有史以来最高价位. 一基金消息人士称,"早晚要涨到4,000以上.能源是交投和资金集中的领域,但只要有一点点资金,就能让铜和黄金动起来." 随着飓风丽塔向德州海岸推进,美国原油期货周四攀涨逾1%.丽塔可能在此途中略微减弱,但仍然是大型风暴. **对期铜後市走势看法不一** 对于期铜还能上涨多少,走势修正时机是否成熟,分析师和交易商看法不一.当中一些人指出,高能源成本对经济增长的较长期冲击,一级供给增加. 一些分析师说,随着熔炼厂的瓶颈得到解决、库存增加,未来数月铜供应量将会上升,铜价将因此承压. "从供需面数据退後一步来看,不论是能源还是基本金属,显然都是因为生产投资不足."AIG Financial Products执行董事施瓦布表示. 他认为,价格向市场传递的信号当是最终提高产量,但他预计非常低的库存同时会令市场保持高度波动性. BaseMetals.com分析师亚当斯称,金属市场可能在关注飓风受灾区短期需求的上升,而不是全球经济成长放缓带来的更大程度的负面影响. "如果这是涨势背後的原因,那麽铜价很可能要出现硬着陆." 其他人则认为,消费买盘以及第四季交易所库存料暂时性下滑,可能还会将铜价进一步推高. 其它基本金属涨跌不一,基金对期铝买盘活跃. 三个月期铝自1,854涨至1,862美元.期镍自13,525跌至13,500.期锌自1,432跌至1,418/20.期锡自6,575升至6,725.期铅由913涨至917. 。

2005年9月23日LME金属综述

伦敦金属交易所(LME)期铜周四微幅收高,但脱离稍早触及的纪录高位,基金在飓风丽塔引发的通膨忧虑间买入金属. Bache Financial矿产品分析师麦克米兰表示:"期铜在相当窄的区间内波动,目前正在盘整.铜与石油同属商品范畴,受益于油价走势.但就其自身而言也是值得关注的,铜基本面非常强劲." 三个月期铜于晚场综合交易收报每吨3,753美元,高于周三的3,750.盘中曾触及纪录高位3,790.现货铜一度达到3,953,为LME期铜有史以来最高价位. 一基金消息人士称,"早晚要涨到4,000以上.能源是交投和资金集中的领域,但只要有一点点资金,就能让铜和黄金动起来." 随着飓风丽塔向德州海岸推进,美国原油期货周四攀涨逾1%.丽塔可能在此途中略微减弱,但仍然是大型风暴. **对期铜後市走势看法不一** 对于期铜还能上涨多少,走势修正时机是否成熟,分析师和交易商看法不一.当中一些人指出,高能源成本对经济增长的较长期冲击,一级供给增加. 一些分析师说,随着熔炼厂的瓶颈得到解决、库存增加,未来数月铜供应量将会上升,铜价将因此承压. "从供需面数据退後一步来看,不论是能源还是基本金属,显然都是因为生产投资不足."AIG Financial Products执行董事施瓦布表示. 他认为,价格向市场传递的信号当是最终提高产量,但他预计非常低的库存同时会令市场保持高度波动性. BaseMetals.com分析师亚当斯称,金属市场可能在关注飓风受灾区短期需求的上升,而不是全球经济成长放缓带来的更大程度的负面影响. "如果这是涨势背後的原因,那麽铜价很可能要出现硬着陆." 其他人则认为,消费买盘以及第四季交易所库存料暂时性下滑,可能还会将铜价进一步推高. 其它基本金属涨跌不一,基金对期铝买盘活跃. 三个月期铝自1,854涨至1,862美元.期镍自13,525跌至13,500.期锌自1,432跌至1,418/20.期锡自6,575升至6,725.期铅由913涨至917. 。

供油持稳，昨日NYNEX原油跌破43美元

受石油输出国组织主席普尔诺莫的最新谈话以及伊拉克北部恢复正常输油的消息影响，昨日NYMEX 10月原油期货收盘下跌0.54美元至42.77美元 普尔诺莫在悉尼所举行的全球能源大会上指出，OPEC目前约有100-150万桶闲置日产能他说，如有必要，今年底或明年初OPEC还能让闲置日产能再增加100万桶，政治危机导致油价上涨了10-15美元。