原油徽商期货

徽商期货：原油需求复苏之路曲折

整体来看，目前俄罗斯尚未对价格上限采取一些反制措施，OPEC组织对于原油需求较为谨慎，叠加美国针对累库压力主动采取填充战略石油储备等动作，预计原油将维持振荡偏弱整理（作者单位：徽商期货） 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

分析人士：油脂短期走势料分化

近期，美豆油制生物柴油的需求从不乐观转向乐观，美豆油触底反弹，内盘油脂跟随美豆油反弹分析人士表示，今年油脂基本面仍受产量增加和需求不佳的影响，叠加原油走势转向，所以油脂这波反弹高度有限 近期，生物燃料行业和石油行业共同游说拜登政府取消电动汽车行业提供的生物燃料政策激励，美国卡车服务站及运输中心协会以及美国燃料销售商协会均呼吁白宫提高生物柴油和可再生柴油掺混量 徽商期货油脂油料分析师郭文伟告诉期货日报记者，市场交易拜登政府放弃将电动汽车行业纳入美国生物燃料掺混项目，提高生物燃料的掺混目标，有利于美豆油制生物柴油的投料需求增长，美豆油大涨带动国内油脂市场情绪。

分析人士：沥青基本面依然稳固

近期，随着市场情绪的好转，沥青现货价格出现上调，为盘面走势提供了一定的支撑昨日，沥青主力合约低开高走，盘面向上快速修复，日内最高涨至4306元/吨 据徽商期货能化分析师刘娇介绍，近期，虽然成本端原油对其支撑有所转弱，但沥青盘面表现却相对稳固，主要与其自身基本面有关，沥青盘面较原油更加抗跌目前，山东现货主流成交在4350元/吨，升水期货盘面100元/吨左右，华东市场主流成交在4600—4650元/吨，升水盘面370—420元/吨。

燃料油高低硫价差将走扩

综上所述，短期高低硫燃料油盘面均受成本端原油波动及宏观因素扰动的影响低硫燃料油市场近期偏紧格局出现松动，而高硫燃料油当前处于季节性需求旺季，需求预期将进一步兑现投资者可把握逢高空低硫与高硫燃料油价差机会后期仍需重点关注国际局势变化、中东及南亚地区发电需求情况及海外汽柴油市场表现等因素（作者单位：徽商期货）

市场人士：棕榈油进口成本高企

“上周，随着地缘局势阶段性降温以及原油价格下破百元关口，MPOB报告马来西亚棕榈油2月末库存降幅不及预期，阶段性利空主导市场，内外盘油脂集体回落，基本回吐近1个月的涨幅其中，马盘棕榈油跌近1500令吉/吨，大连棕榈油跌超2000元/吨，豆油、菜油也有1000元/吨以上的跌幅”美尔雅期货油脂油料分析师张翠萍说 徽商期货油脂分析师郭文伟表示，行情大幅回调除了俄乌冲突有降温迹象外，还有印尼政府宣布取消国内市场义务政策，改为加征出口关税调节供应。

商品市场大面积上涨 多品种盘中触及涨停

在油价连续强势的牵引下，大多数化工品本月或有望录得两位数以上的涨幅，其中苯乙烯、短纤等更是有望创下上市以来最大月度涨幅正如徽商期货在分析PTA走势时所指出的，目前原油及PX价格坚挺，成本端给予了本次PTA上涨较强驱动；同时，下游聚酯库存压力不大，价格跟涨势头良好，节后聚酯利润均有改善；加上宏观利好提供了良好的外部环境，预计短期PTA市场维持偏强走势即便如此，也需要注意PTA社会库存高企、新产能投放带来的供应压力，或制约价格上行空间。

商品多数收涨铁矿石重上千元关口 豆一大涨近4%

在之前一段时间冲高回落后，铁矿石今日重回千元大关，从基本面来看，因钢材进入消费淡季，铁矿石终端需求减弱；进口供应方面，因天气因素对铁矿发运的干扰，影响了铁矿石进口预期；铁矿石供需两端都处于弱势对于今日的上涨，机构普遍认为是之前的下跌导致盘面贴水幅度较大，引起铁矿石期价波动；同时徽商期货表示，原油价格上涨带动整体商品市场氛围转好，带动铁矿石反弹力度加大花旗今日也发出警告称，铁矿石可能“波动很大”，预计第四季度将达到120美元/吨。

鸡蛋再触涨停 黑色系回落动力煤跌停

预计05合约表现大概率好于2020年但该机构也提示，若未来养殖利润转好，育雏鸡补栏量增加后，又将对供给产生影响，不利于鸡蛋现货价格因此远期鸡蛋现货价格存在较大不确定性 原油价格稳中有涨令多数原油相关能化品种显著上涨其中LPG在自身部分地区货源偏紧、库存环比下降和多地企稳骤降等利好推动下，盘中一度涨超5%近期国内LPG价格整体震荡上涨，均价抬升徽商期货分析，一方面12月CP价格上涨对市场心态有所提振；另一方面，近期南方降温带来的季节性提振作用有所体现，国内液化气市场价格水平较前期整体上移。

市场人士：节后首日须理性 中长期看不悲观

国际原油大幅下跌 春节期间，受国内及国际多方面因素影响，市场担心石油需求减缓，美原油库存增加令欧美原油市场大幅下滑，跌幅超过7%其中，Brent油价假期期价下跌4.62美元，跌幅为7.54%；WTI油价期价累计下跌4.07美元，跌幅为7.31% 据徽商期货分析师刘娇分析，中国作为全球最大的原油进口国，疫情扩散加剧了对原油需求放缓的预期，避险情绪急升令经济前景以及原油需求承受压力；国际方面，两大机构（EIA、IEA）均看空全球需求前景，此外，虽然利比亚两个最大的油田因军事封锁而关闭，但市场预计欧佩克（OPEC）其他成员国能弥补利比亚供应减少的损失，此次供应中断未能推高油价。

市场人士：节后首日须理性 中长期看不悲观

国际原油大幅下跌 春节期间，受国内及国际多方面因素影响，市场担心石油需求减缓，美原油库存增加令欧美原油市场大幅下滑，跌幅超过7%其中，Brent油价假期期价下跌4.62美元，跌幅为7.54%；WTI油价期价累计下跌4.07美元，跌幅为7.31% 据徽商期货分析师刘娇分析，中国作为全球最大的原油进口国，疫情扩散加剧了对原油需求放缓的预期，避险情绪急升令经济前景以及原油需求承受压力；国际方面，两大机构（EIA、IEA）均看空全球需求前景，此外，虽然利比亚两个最大的油田因军事封锁而关闭，但市场预计欧佩克（OPEC）其他成员国能弥补利比亚供应减少的损失，此次供应中断未能推高油价。

市场人士：原油尚未走出下跌区间

未来美国降息进程则会影响进入金融衍生品的资金变化，可能再次形成宽松货币政策下的“弱美元、高油价”综合各方因素，他预计本轮油价低点在49—50美元/桶，油价由降转升的拐点可能出现在8月上中旬 “现今原油价格主要是由宏观情况定基调，产业定方向，供需矛盾定涨跌幅”在徽商期货上海东方路营业部总经理孙铭泽看来，短期虽然EIA可能再度下调2019年原油需求预期，需求前景黯淡令油价承压，但美国原油库存在升至两年高位后，6月初美国原油库存录得减少310万桶，且美国原油产量也录得下滑，为油价带来支撑。

INE原油：地缘因素利好 分歧中缓慢上行

全球供需缺口可能维持在110万桶/日二季度布油看至74-75美元一处，INE原油主力或上490-500元/桶高位（徽商期货李红霞）

原油期货创新高 有望并肩“国际两霸”

国际原油方面，北京时间5月17日，隔夜NYMEX原油期货收涨0.35%，报71.62美元/桶；布伦特原油期货收涨1.15%，报79.33美元/桶其余期货品种方面，农产品多品种盘中涨停5月17日，有色品种涨跌互现；黑色系冲高回落，锰硅偏强，涨幅近4%；农产品板块棉花封死涨停板，苹果盘中涨停，午后跳水，双粕继续走弱；能化品种以上涨为主 徽商期货北京营业部分析师王盾介绍，国内近期期货市场确实有些热点，原油和铁矿石引入境外交易者，苹果期货疯涨等，都会在一定程度上吸引一些股市的资金流入，除了投机逐利和对冲风险外，也是为了资产合理布局。

油价上涨或受限 提振商品有点难

因此，9、10月份，只要化工下游消费尚佳，原油表现相对稳定，化工品便可走出相对强势行情 徽商期货研究所所长贺赞晖认为，原油只能够在成本上对商品价格够成支撑，但能否带动大宗商品进入“金九银十”关键还是看需求、货币政策以及宏观经济形势因此，原油上行是必要条件，不是充要条件但他亦表示，对“金九银十”还是颇多的期待，因为多数数据显示，下半年中国将逐步好转，而且消费旺季来临，至少商品市场有一波短期走高行情。

突发利好促原油飙涨 专家质疑续涨能力

“此前分析师对美国上周原油库存的预期是减少100万桶”徽商期货研发中心分析师吴孟周对记者表示，840万桶的量远远超出市场预期，这也是导致隔夜原油价格劲升的主要原因 美国能源部称，原油进口下降和炼油厂开工率上升令美国原油库存锐减上周美国原油进口下降141万桶/天，至811万桶/天，为去年9月飓风袭击墨西哥以来的最大降幅和最低水平，而上周美国炼油厂开工率上升0.5个百分点，至84%，为近五周以来首次上升。