国际原油期货指数

[隆众聚焦]：红海地缘政治风险外溢 国际油品市场进入上行通道

以西北欧市场为例，12月20日，西北欧92#汽油及10ppm柴油价格升值89.7及110.1美元/桶，环比上周均增加8%本周恰逢欧美成品油传统旺季圣诞节假期，预计直至12月底欧美汽柴油消费量都将处于相对高位国际海运效率低下或将导致供需错配，加剧国际成品油供应紧张形势叠加目前欧美成品油裂解价差处于本年度最低点，成品油支撑较强，价格上涨势头依然较强 图4 近三月波红航线运价主力期货指数 数据来源：Barchart 国内成品油方面，由图4可见，12月20日，芝加哥证券交易所TD3C运价合约为14.7美元/手，环比上周跌1%，可见此轮红海局势未显著推高我国原油进口价格。

国际原油期货结算价收涨，上半年累跌超12%

国际原油期货结算价收涨WTI 8月原油期货收涨0.78美元，涨幅1.12%，报70.64美元/桶；WTI原油期货指数6月份累涨3.8%，第二季度累跌6.7%，上半年累跌约12%布伦特8月原油期货收涨0.56美元，涨幅0.75%，报74.9美元/桶；布伦特原油期货指数6月份累涨3.2%，第二季度累跌近6%，上半年累跌近13%

沥青弱势难扭转

上周五，由于奥米克戎毒株的出现，加重了市场的恐慌情绪，国际油价呈现领跌态势，WTI原油期货指数加权合约跌幅接近13%，为2020年4月以来的最大单日跌幅在国际油价大幅杀跌的带动下，沥青本就弱势的格局更显雪上加霜，国内沥青盘面甚至出现了破位走势，现货价格虽然相对期货价格稍微稳定，但整体弱势格局较前期更甚，单日回落幅度超过50元/吨 伴随着国际油价的快速回落，沥青成本端拉动效应再度弱化，国际油价的弱势格局很容易对沥青现货走势构成压制和情绪上的拖累。

明年大宗商品运行重心有望抬升

从国际市场看，黄金、原油期货今年“龙头”风采尽显，数据显示，COMEX黄金期货主力涨幅今年以来涨幅近14%，美国原油及布伦特原油期货主力涨幅分别为26.46%、17.27% 从国内来看，数据显示，截至11月22日，今年以来工业品期货指数累计下跌1.5%，其中有色板块跌幅1.34%，化工板块下跌5.47%，黑色系板块微涨0.64%；农产品板块涨幅3.95%；沪金指数涨幅超16%。

明年部分贵金属及农产品料成多头主力

从国际市场看，黄金、原油期货今年“龙头”风采尽显，数据显示，COMEX黄金期货主力涨幅今年以来涨幅近14%，美国原油及布伦特原油期货主力涨幅分别为26.46%、17.27% 从国内来看，数据显示，截至11月22日，今年以来工业品期货指数累计下跌1.5%，其中有色板块跌幅1.34%，化工板块下跌5.47%，黑色系板块微涨0.64%；农产品板块涨幅3.95%；沪金指数涨幅超16%。

春检缓解供应压力 甲醇走势先扬后抑

[利好推涨前期甲醇价格] 去年12月底，受原油消费旺季及之后OPEC减产力度超预期的提振，国际原油价格触底回升受此影响，包括甲醇在内的化工品，均有所反弹之后，随着流动性的释放，大宗商品市场延续上涨势头受此影响，3月4日，甲醇期货指数从去年12月25日2305元/吨的最低点攀升至2701元/吨，涨幅达到17.18%此轮甲醇价格上涨更多是受原油和政策的利好推动。

CIFI：能化品种集体走弱

尽管国际原油价格继续上涨，但对化工品市场的提振有限，国内能化品种全线回落上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）自高位下滑，在回踩60日均线后止跌企稳最终，CIFI报收于1041.49点当周，最高上冲至1055.61点，最低下探至1031.81点，全周跌幅为0.68% CIFI主要期货品种涨跌分析 分品种看，能化板块集体走弱。

CIFI大面积飘红 短期将继续上行

地缘政治风险持续发酵，国际原油价格突破60美元/桶市场氛围偏暖，多头信心增强上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）继续走高，最终以1048.63点收盘在此过程中，最高上冲至1055.24点，最低下探至1040.89点，全周涨幅为0.71% CIFI中主要期货品种涨跌分析 分品种看，工业品大面积飘红。

CIFI：大面积飘红

地缘政治风险持续发酵，国际原油价格突破60美元/桶市场氛围偏暖，多头信心增强上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）继续走高，最终以1048.63点收盘在此过程中，最高上冲至1055.24点，最低下探至1040.89点，全周涨幅为0.71% CIFI中主要期货品种涨跌分析 分品种看，工业品大面积飘红。

国内油价10年涨1.5倍贵过美国1.8元

”不少车主有此感受据悉，美国汽油价格约折合5.8元人民币/升按照广州市场上的粤IV标准93号汽油7.69元计算，广州油价比美国油价贵约1.8元人民币 卓创成品油分析师陈晴表示，成品油炼油成本高、税费高，导致油价居高不下我国油价中包含30%左右的税费而美国成品油税费平均在12%至15%此外，美国成品油价主要与美国原油期货指数（WTI）挂钩，WTI价格在国际原油市场中偏低，所以美国国内成品油价相对较便宜。

华泰周报：黄金短线回调 中线依然看多

美元指数在上周涨0.7%收于79.38，连续四周大跌后有所反弹，因日本央行上周三意外宣布10万亿日元的量化宽松政策，而欧元区方面西班牙对接受紧缩方案以申请救助仍犹豫不绝，美元受此影响获得提振，但温家宝在欧洲表示将参与解决欧债问题后欧元有望获得支撑，美欧日央行的量化宽松政策将对金价中长期走势产生强劲支撑 美国原油期货指数在上周大跌6.2%收于93.5美元/桶，大宗商品CRB指数也重挫3.72%，因美联储QE3利好兑现后美元出现反弹，而汇丰9月中国制造业PMI初值连续第11个月处在荣枯线下方，新兴市场国家的经济硬着陆忧虑对商品价格形成较大压力，国际铂金价格受南非矿工罢工结束影响大跌4.32%，通胀预期下滑和铂金价格重挫令金价短期回调可能增大。

华泰周报：黄金持续走高 关注期现套利

美联储宣布将无限量购买资产抵押证券（MBS）直至就业好转，同时每月450亿美元的扭转操作仍将持续，美元贬值预期和全球通胀回升将有利于金价继续走高 美国原油期货指数在上周涨2.51%收于99.68美元/桶，大宗商品CRB指数则上涨3%，因美联储QE3推升商品价格，而国际铂金价格受南非矿工罢工持续影响再度飙升，通胀预期和铂金供给忧虑将继续利多金价。

华泰周报：黄金震荡上行 关注期现套利

美元指数在上周大跌1.13%收于81.62，市场预期欧洲央行和美联储将再度干预债市，西班牙十年期国债收益率大跌至6.2%附近，而美债十年期国债收益率则持续回升，显示市场乐观情绪和风险承受意愿的增强，这削弱美元的避险需求同时，美国国债利率的迅速走高或将迫使美联储未来再度考虑再度量化宽松，这对金价中期利多 美国原油期货指数在上周走势震荡，最终微跌0.1%收于96.73美元/桶，大宗商品CRB指数则上涨0.84%，因美豆等农产品价格再度大幅攀升，而国际铂金价格大涨5.12%也提振金价走势，通胀预期和铂金供给忧虑仍将利多金价。

今年大宗商品或高位震荡 我国通胀压力不可不防

数据显示，去年大宗商品价格“高台跳水”，上半年价格高位运行，下半年铜、铝、锌、铅等基本金属以及原油、农产品等价格全面震荡下行涵盖全球19种大宗商品、跟踪衡量一揽子大宗商品价格走势的CRB期货指数去年累计下跌8.49% 中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，今年大宗商品价格将高位震荡。

弱美元、高油价、“三味真火”烧旺美国通胀

从一些经济数据和市场调查发现高油价的影响已逐渐渗入美国家庭，并打击消费3月初公布的零售额继2月份下跌0.4%后意外上涨0.2% 弱美元成为高油价祸首 出现能源价格飙升与疲弱的美元有很大关系国际原油期货指数一般以美元报价由于美元近几年呈贬值的趋势一直给油价已支持。

弱美元、高油价、减息 “三味真火”烧旺美国通胀

从一些经济数据和市场调查发现高油价的影响已逐渐渗入美国家庭，并打击消费3月初公布的零售额继2月份下跌0.4%后意外上涨0.2% 弱美元成为高油价祸首 出现能源价格飙升与疲弱的美元有很大关系国际原油期货指数一般以美元报价由于美元近几年呈贬值的趋势一直给油价已支持。

弱美元、高油价、减息烧旺美国通胀

从一些经济数据和市场调查发现高油价的影响已逐渐渗入美国家庭，并打击消费3月初公布的零售额继2月份下跌0.4%后意外上涨0.2% 弱美元成为高油价祸首 出现能源价格飙升与疲弱的美元有很大关系国际原油期货指数一般以美元报价由于美元近几年呈贬值的趋势一直给油价已支持美国轻质原油期货价格已从2006年的60美元一桶飙升至每桶100美元以上。

06年12月国际市场大宗商品价格综述

12月份国际市场初级商品总体价格水平，以道琼斯商品价格指数为代表，其现、期货指数月均分别为292.06和168.53，环比分别上涨了0.38%和下跌了0.68%，同比分别上涨了14.34%和下跌了2.90% 一、能源化工 原油方面，受OPEC组织开始实施减产的影响，12月初国际市场原油价格达到较高的水平，进入中旬以来，由于受今年冬天天气暖和的影响，美国和日本等国家对取暧用油的需求比以往减少，原油价格逐步下滑。

2006年8月国际市场大宗商品价格综述

8月份国际市场初级商品价格涨跌互现，月初继续上个月的上涨态势，进入中旬以后，随着国际局势的缓和，原油、黄金商品价格回落，其它商品也紧随其后价格总体水平，以道琼斯商品价格指数为代表，其现、期货指数8月月均分别为282.49和173.40，现货环比上涨了1.28%，期货下跌了0.83%，同比（与去年同期比）仍分别上涨了21.71%和5.49% 一、能源化工 原油方面，黎巴嫩与以色列停火消除了人们对原油供应中断的忧虑，阿拉斯加油田减产程度也不如预期严重，8月中旬以来，原油价格普遍回落，但总体价格仍与上月基本持平。

铜价已经展开阶段性的回调行情

４月份美国的商品零售额增长了1.4％，大大高于３月份调整后的0.4％的增幅，为过去半年来最大月增幅到5月13日，美元指数已经突破了85的强阻力位，达到86.11，短期内美元仍有可能进一步走强美元的走强无疑是导致国际铜价下跌的重要原因之一同时，近期纽约原油期货价格继五一期间再次跌破50美元/桶而CRB期货指数也从4月27日开始结束前期的短暂反弹，继续回落，到5月13日已经跌至293.85另外，从4月开始，钢材价格也出现大幅回调。