原油期货90年代

打造金融开放枢纽门户 国际金融中心建设行稳致远

上世纪90年代，上海国际金融中心建设正式开启三十而立，2020年也是上海国际金融中心基本建成的目标之年 对外开放助力 中国证监会主席易会满在第十二届陆家嘴论坛上表示，开放是现代经济体系和成熟金融市场的基本特征，也是国际金融中心建设的必由之路 目前，上海是中国金融产品最为丰富、金融开放程度最高的城市之一，先后推出原油期货、“沪港通”“沪伦通”“债券通”、黄金国际板、国债期货等重大金融产品和跨境人民币业务、投贷联动、跨境ETF等创新业务。

罗旭峰：推动形成期市全面开放新格局

5月30日，在上衍论坛中由南华期货主办的“开放成就未来——有序推进期货及衍生品行业国际化”关联活动中，南华期货总经理罗旭峰在致辞中表示，期货市场自20世纪90年代初诞生以来，已经走过了20多个年头近几年来，在监管部门的持续推动下，期货市场已经整体步入了稳健成长的发展轨道 2018年，原油期货作为我国第一个国际性期货交易品种在上期能源成功上市，铁矿石期货作为境内特定期货品种，也引入了境外投资者参与交易。

规则“顶层设计”出炉 原油期货挂牌倒计时

事实上，作为全球第一大宗商品价格形成的场所，我国曾在上世纪90年代推出石油期货的交易，随后受市场清理整顿被叫停“时隔20年，相关的市场条件、法律等环境更成熟，尤其是在目前的低价环境下，更易提升交易量放大上海油价格的国际影响力”混沌天成期货分析师孙永刚表示 不过业界专家也指出，“中国版”原油期货跻身亚太区域定价基准仍需时间的考验。

规则“顶层设计”出齐 原油期货挂牌倒计时

事实上，作为全球第一大宗商品价格形成的场所，我国曾在上世纪90年代推出石油期货的交易，随后受市场清理整顿被叫停“时隔20年，相关的市场条件、法律等环境更成熟，尤其是在目前的低价环境下，更易提升交易量放大上海油价格的国际影响力”混沌天成期货分析师孙永刚表示 不过业界专家也指出，“中国版”原油期货跻身亚太区域定价基准仍需时间的考验。

发改委：国际大宗商品的贸易定价模式

随着定价短期化，市场避险需求不断增强，远期合同和期货市场也随之出现，尤其是1983年，纽约商品交易所（NYMEX）推出了WTI期货合约和1988年伦敦国际石油交易所（IPE）推出了Brent期货合约随着期货市场的迅速发展，期货价格在90年代中后期逐步成为国际贸易定价基准目前原油定价模式为以期货价格为基准，场外衍生品交易基差定价铜的定价也经历了类似过程 原油、铜等大宗商品最终走到期货定价并被市场广泛认可，主要原因就是期货价格是由大量投资者实际交易形成的，其价格公平、真实、客观，代表性强，这恰恰是市场最需要的一种模式。

推出原油期货重在培养“人气”

尽管1993-1994年上海石油交易所一度十分活跃，但二十年过去了，时过境迁，很多情况今非昔比上世纪90年代早期，我国石油价格尚未与国际接轨，1998年中石油、中石化重组及“三桶油”改制上市之前，炼厂、油田均是独立法人，原油期货市场上存在大量交易主体但目前我国石油产业市场结构发生巨大变化，缺乏参与主体应该是我国建设全球性原油期货市场的关键性障碍 市场化程度不高是导致国内市场主体参与原油期货意愿较低的重要瓶颈。

高盛公司关于美国未来能源石油分析报告

即使在得到能源资源和政治方面都不是问题(实际上是重大问题)，但要增加任何供应量都需花费很长时间才能完成，因此只有持续飚升的能源商品期货价格才能使遏制能源消费，重建1980-1990期间大部分时间存在的缓冲备份储备变得具有实际意义公司认为，任一主要原油出口国供应中断的潜在可能性将会进一步刺激油价升至给需求带来负面影响的程度 七十年代经验：未来可能再现的历史 高盛认为，与上世纪八十和九十年代的原油市场相比，当前环境看起来更像七十年代情形。

全球“石油央行”调控力不从心

同日，伦敦国际石油交易所5月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶下降87美分，收于5303美元 过去，欧佩克一直都有较大的剩余生产能力作为“缓冲区”，在油价上升幅度过大时可以通过提高产量来降低价格，因此赢得了全球石油“央行”的美誉上个世纪90年代初期的海湾战争之前，世界石油价格大幅上涨，而开战后即大幅回落，重要原因之一是当时石油生产能力充足，欧佩克成员国的剩余生产能力占全球石油需求量的比例高达75%。

2005年经济展望和宏观政策取向

上世纪90年代，国际原油价格(WTI期货年均价，下同)为每桶20.2美元。

当前的能源形势和需要关注的问题

10月中下旬纽约商品交易所原油期货价格曾突破55美元从历史上看，20世纪70年代、90年代的石油价格大幅上涨都在一定程度上导致了全球经济衰退在我国对国际石油市场依赖程度日益提高的情况下，国际油价持续攀升对国内经济的冲击开始逐步显现目前对经济的影响突出表现在三方面：一是对交通运输等下游产业产生较大冲击，主要用油行业的成本大幅度提高，盈利水平明显下降；二是在一定程度上带动生产资料价格和CPI的上涨，其中对生产资料价格的影响更为显著。