什么是期货原油展期

百年建筑早报：融创160亿元境内债展期，全国混凝土发运量环比下降10.61%

李家超表示，1月8日起将实施首阶段“通关”，每日最多6万名港人从海陆空不同口岸“过关”进入内地，其中约5万人可经陆路口岸前往内地 ◎渣打2023年全球市场展望：欧美或将陷入衰退，中国有望成为全球经济重要增长引擎 ◎秦刚：稳定的中美关系攸关我们星球的前途命运 ◎融创160亿元境内债展期，已展期债券再展期至2025年底完成兑付 ◎中国12月财新服务业PMI48，市场信心为2021年8月以来最高 【金融】 ◎A股：创业板指大涨2.76%，北向资金净买入近130亿元 ◎港股：恒生指数收盘涨1.25%，恒生科技指数涨1.51% ◎大宗：国内商品期货多数收跌，原油、沪镍涨逾5%，低硫燃油跌4%，燃油跌近4%，沪银、不锈钢跌逾2%；鸡蛋、生猪、棉纱涨逾1%。

百年建筑早报：各地寒潮预警，基建水泥需求六连降

◎世茂股份计划对旗下5只公司债进行统一展期4年至2026年12月，期间将分期偿付本息 ◎得益于近期相关出行利好政策的优化，航空市场信心明显大增，多家航司密集表态国内客运回暖，计划加大运力投入12月14日，记者从吉祥航空方面获悉，吉祥航空日均航班量将恢复至2021年同期水平，预计12月中下旬起，持续加大国内航班运力投放满足出行需求 【金融】 ◎A股：沪指全天窄幅震荡，医药股集体调整，大消费板块再掀涨停潮 ◎港股：恒生指数收盘涨0.39%，恒生科技指数涨0.34%，医药股涨幅居前 ◎大宗：国内商品期货多数收涨，低硫燃油、焦煤涨逾3%，原油、沪银涨逾2%，棉纱、液化气、橡胶、硅铁、棕榈油、燃料油、螺纹钢、锰硅、玻璃、铁矿石、沪金等涨逾1%。

沥青短期处于偏空状态

不过，内盘原油由于期货仓单减少以及贸易流向改变导致可交割品进口减少，展现出近端SuperBack结构在此结构下，原油主力合约持续做空向后展期就面临巨大问题以SC2210合约自然人最后持仓日9月13日收盘价为例，当时SC2210合约与SC2211合约价差，即空头展期成本为54.6元/桶，成本月化率为7.8%，年化率高达93.1%，这是任何空头无法承受的即使选择提前做空远期合约，在Super?Back结构下，远月合约价格非常低，对空头不具有吸引力，并且空头还需要承担远月转为近月后明显偏强的风险。

广东省金管局：支持商品指数、锂等期货品种在广交易所上市

（责任单位：省商务厅、广州期货交易所、省市场监管局、省地方金融监管局、省发展改革委、广东证监局、深圳证监局、广州市政府、海关总署广东分署） 5.优化期货交割仓储物流产业配套建设广州商品期货交割中心支持企业依托广州市南沙区、广州市黄埔区、深圳市前海区、东莞市虎门港、汕头市和湛江市等具备条件的综合保税区以及横琴粤澳深度合作区开展国际化期货品种保税交割业务支持在海关特殊监管区域和保税监管场所设立原油、铁矿石、PTA、20号胶、低硫燃料油、国际铜以及广州期货交易所拟上市国际化品种等期货保税交割仓（厂）库，开展期货保税交割、仓单质押融资等业务。

Mysteel：2022全国两会中的期货“声音”

◎全国政协委员、中国工程院院士、华东理工大学教授钱锋建议：推动成品油定价等使用上海原油期货计价，加快国际油气交易和定价中心建设 ◎全国政协委员、物产中大副董事长张波建议：鼓励和引导有条件的企业开展期货套保。

熨平原材料涨价风险 上市公司纷纷成“套粉”

也有一些企业另辟蹊径，以格力电器、爱仕达、电工合金为代表的多家上市公司纷纷宣布拟开展期货套期保值业务然而，套期保值是一把“双刃剑”，基差变化对套期保值的最终效果至关重要，也是主要的风险因素 “金融市场最靓的仔” 牛年伊始，大宗商品演绎了一轮高潮迭起的大戏：“双主角”布伦特原油、LME期铜同台争艳，价格不断刷新高点，反映全球大宗商品走势的CRB指数也创下2018年10月以来新高。

国信期货：2020年一季度大宗商品或上涨

国信期货能化研究员范春华认为，全球经济下行背景下，原油需求偏弱对于2020年原油行情，OPEC国家的财政收支平衡及美国页岩油的开采成本决定了价格下限，潜在产能的释放压制了价格的上限，同时金融属性及地缘政治溢价提高了价格上涨弹性预计纽约油价在45-75美元/桶区间震荡运行；布伦特在55-80美元/桶区间震荡运行；上海原油期货在380-580元/桶区间震荡运行 鞍钢股份期货部长陈涛结合钢铁企业的经营特征，从合规性、必要性、操作方式及管理模式几个方面，介绍了如何开展期现业务，并分享了钢厂实施期现结合的三种模式及应用案例。

螺蛳壳里做道场 原油市场困局何解

从此角度考虑，做空原油期货、买入原油看跌期权以及卖出原油看涨期权是较合理选择，石油及化工品相关的股票将受到油价下跌的拖累，尽量不要持有；对于原油类的基金来说，由于当前石油上游投资活动并不活跃，大部分企业债务负担较重，因此，海外油企上市公司及其跟上市公司有关的指数或基金也要尽量避免 付晓芸：目前来看，年内油价可能还是处于宽幅震荡的走势可考虑在WTI油价接近每桶45-50美元时买入一些原油ETF，可享受超额的展期收益。

上期所：继续促进做市品种合约连续活跃

6月5日，上期所公布了燃料油期货及白银期货的做市商名单，其中白银期货做市商15家，燃料油期货做市商10家 上期所相关负责人表示，开展期货做市交易旨在通过对不活跃合约做市，不断改善合约连续性，为实体企业参与期货市场提供便利，进一步促进期货品种价格发现、套期保值和对冲风险的功能发挥 据期货日报记者了解，上期所及上期能源于2018年10月先后进行了原油、镍和黄金品种的期货做市商招募工作，并启动了对上述品种不活跃合约的做市交易。

上期所发布燃料油、白银期货做市商名单

中证网讯（记者孙翔峰）2019年6月5日，上海期货交易所(下称上期所)发布了燃料油及白银期货做市商名单据了解，上期所及全资子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）于2018年10月份先后进行了原油、镍和黄金品种的期货做市商招募工作，并启动了对上述品种不活跃合约的做市交易 上期所相关负责人表示，开展期货做市交易旨在通过对不活跃合约做市，不断改善合约连续性，为实体企业参与期货市场提供便利，进一步促进期货品种价格发现、套期保值和对冲风险的功能发挥。

INE原油触及7%跌停 创七周半新低 库存节节走高 需求前景恶化 多头只能期待乱世

随着紧张局势升级之际美国考虑切断对五家中国公司的重要美国技术供应，标普GSCI增强大宗商品总回报指数本周下跌约4%，料创去年12月以来的最大周跌幅； ④高盛谨慎地认为近期价格下跌是买入机会；该行表示，它认为两国之间最终达成贸易协议的可能性更大，这将在下半年推动对周期性大宗商品的需求；与此同时，原油、活牛和锌等实体供应收紧正在为期货合约到期展期创造正利差。

Mymetal：铅锌金属早餐2019年第82期（5-14）

【宏观】 1、周一，央行未开展逆回购操作 2、央行：与新加坡金融管理局续签了双边本币互换协议，协议规模为3000亿元人民币/610亿新加坡元，协议有效期三年，经双方同意可以展期 3、WTI 6月原油期货收跌0.62美元，跌幅1.01%，报61.04美元/桶。

INE原油收涨 全球库存收紧 因制裁效应显现 且俄罗斯欲“趁火打劫”

按照因地制宜、积极稳妥、安全可控的原则，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快M100甲醇汽车的应用政策红利下，国内甲醇汽油推广或迎来快速发展期原油与大类资产比价关系 机构观点： 【华泰期货：俄罗斯出口政策酝酿调整】根据船期数据，美国自2月份委内瑞拉制裁以来，通过增加采购拉美以及西非原油来替代委内与中东原油，此外5、6月抵达美国的伊拉克巴士拉轻油增加。

中信建投：2月18日原油持续上涨 聚烯烃支撑仍存

行情回顾： 2月15日，L1905/PP1905震荡小幅收跌，分别收于8505元/吨和8608元/吨，较前一交易日下跌0.35%和0.42%L1905持仓排名前20的多头增仓3598手，空头增仓3382手；PP1905持仓排名前20的多头增仓638手，空头减仓443手 观点总结： 关注欧佩克履行减产协议和一些地区非自愿减产，加之对中美贸易谈判进展期望，欧美原油期货连续四天上涨至近三个月来最高。

发展高质量的有中国特色的原油期货市场

合约月份设计充分考虑到了原油国际贸易多采用长期订单的情况我国原油期货的合约月份是1—12月及随后的8个季月，换言之，原油期货的合约长度为3年，是国内首个长周期商品期货品种长周期的价格有助于企业根据升水或贴水结构综合考虑经营实际情况，灵活建立套期保值方案，降低展期成本，优化套期保值效果，更好服务现货贸易同时，长周期的价格曲线，有助于国家、企业更好地明晰原油价格走势，灵活建立原油库存，增强能源储备安全系数。

发展高质量的有中国特色的原油期货市场

合约月份设计充分考虑到了原油国际贸易多采用长期订单的情况我国原油期货的合约月份是1—12月及随后的8个季月，换言之，原油期货的合约长度为3年，是国内首个长周期商品期货品种长周期的价格有助于企业根据升水或贴水结构综合考虑经营实际情况，灵活建立套期保值方案，降低展期成本，优化套期保值效果，更好服务现货贸易同时，长周期的价格曲线，有助于国家、企业更好地明晰原油价格走势，灵活建立原油库存，增强能源储备安全系数。

必读:五一假期现货期货市场动态集锦

交通银行首席经济学家连平认为制造业PMI五大分项指数除了新订单指数之外的四个指数走势稳定虽然4月PMI略有下降，但仍是近5年来同期最高高技术产业PMI达到53.8%，比制造业整体水平高2.4个百分点其中医药、专用设备、计算机通信电子设备及仪器仪表处于较高水平高技术产业可能迎来加速发展期，有助于持续促进产业结构提升 现货市场消息 & 节后期货品种预判 ★ 成品油批发价格大幅上涨，批零价差全面缩窄 ★ 受国际原油价格大幅上涨影响，4月26日24时国内成品油零售限价迎来年内最大幅度上调。

期货市场步入发展新阶段

“以2016年12月证监会主席刘士余在大连公开表示‘必须从国家战略高度加快发展期货市场’为标志，2017年股指期货交易限制两次松绑、豆粕和白糖期权上市，2018年原油期货上市、铁矿石期货国际化呼之欲出”胡俞越说，中国期货市场商品期货与金融期货协调发展、期权与国际化交相呼应的新时代拉开帷幕 市场发展迫切需要期货法 “加快期货法立法”的建议已连续多年被带上全国两会。

原油期货交割有关收费标准明确

当日，上期能源还发布通知明确，原油期货实物交割结算应当通过上期能源办理，暂不开展期转现使用标准仓单自行结算、期转现使用非标准仓单自行结算、标准仓单转让自行结算业务

原油期货交割有关收费标准明确

当日，上期能源还发布通知明确，原油期货实物交割结算应当通过上期能源办理，暂不开展期转现使用标准仓单自行结算、期转现使用非标准仓单自行结算、标准仓单转让自行结算业务