期货原油走势及思路

商品面临“压力测试” 资金布局分歧浮现

”刘高超说 从近期大类资产走势来看：债券走势偏强，股市陷入阶段性盘整，大宗商品则呈现高位震荡态势美尔雅期货首席经济学家原涛对记者分析说：“当前资金对后市观点分歧明显，分歧的关键点是对周期的操作布局：长周期看，通胀预期上行，做多思路贯穿始终；短期来看，宏观经济复苏的第一波次结束，可能在三、四季度进行调整，部分资金短线前往低风险资产（例如国债）避险” 短期难现趋势拐点 原油大跌会否触发大宗商品趋势调整？分析人士认为，在欧美疫情反弹、原油大跌背景下，商品短期或波动加剧，但在复苏主背景下，长期趋势拐点短期难出现。

[隆众聚焦]：产业大咖说市场--沥青篇

年后沥青的价格是否能再推涨还是要看过年期间原油价格的涨势 西南地区XX贸易商 观点：稳中偏强 核心思路：现在来看，中石化炼厂的库存不高，而且现在炼厂受成本支撑，价格涨幅不大，单从川渝地区来看，市场需求在2-3月份的时候不会有一个大幅度的提升，3月初开始，市场需求才能开始有所恢复，但是4-5月份川渝地区就面临预计雨季，上半年基本就已经过去了，而且今年三峡大坝还要检修，有可能也会对价格带来影响，但是成都地区的话，市场货源大部分还是山东过来的多，之前某炼厂也有在往成都这边移库，后期远期货源会不会集中到，也是一个因素所在，综合来看的话，后期价格推涨还是要看原油价格的走势。

[隆众聚焦]：国内主流金融客户对于沥青市场的观点（二）

1.杭州XXX期货公司 观点：震荡走势 核心思路：现在沥青单边波动肯定是跟随原油，原油单边涨沥青就跟涨，原油单边跌沥青肯定就跟跌，不同的是不一样的库存水平导致沥青与原油跟涨跟跌的幅度不同；从目前来看国内的汽柴油裂解并不好，国内采购原油会放缓，国际市场也没有见的多好，所以倾向于国际原油调整后，等疫情好转再上行，短期我认为可能需要一个调整才更健康，所以这样的话就给沥青定性不好涨；但是这波很多贸易商是判断错了 原油包括很多炼厂也是，所以导致市场低价货不多，整体期现货市场相对抗跌，另外，这次检修也看到了利润亏损耐受力，可以了解到炼厂的平衡点。

聚烯烃多单谨慎持有 关注上方压力

交易商等待美国石油库存数据，欧美原油期货趋于稳定昨日神华网上线性与PP竞拍成交率均在90%以上，且部分为溢价成交，一定程度上反应市场成交情况依旧较好另外，近日石化库存消化速度明显加快，截止5月21日，两桶油库存已降至81万吨同时，近期标品生产比例处于偏低水平预计短期聚烯烃延续偏强震荡走势但今年整体检修力度偏小，受贸易关系、降税等问题影响今年需求有部分提前，且5-6月为PE传统淡季，PP需求也无明显亮点，反弹高度不过分乐观，中长期以偏空思路对待。

弘业期货：3月4日沥青短期上行空间有限

外盘原油期货市场行情连续两天走低，但不排除维持高位震荡可能，沥青期市短期行情仍以震荡为主，短期上行空间有限中长期看涨思路，且需密切关注原油走势，目前期价升水较大，不宜追多，谨防回落

弘业期货：3月1日沥青期市短期行情仍以震荡为主

目前业者看涨后市意愿仍存，沥青期货市场多空分歧较大，原油不确定性增加观望氛围，期价突破3300元/吨压力偏强，期市短期行情仍以震荡为主，中长期看涨思路，且需密切关注原油走势，下方支撑3150一线，上方压力位3300

弘业期货：3月5日沥青期市短期行情或震荡为主

今日期价窄幅震荡，重心稍许下移，回落到3370上下震荡现货方面，道路沥青市场价格稳中小幅走高，其中中海四川沥青价格上涨100元/吨，凯意石化价格上涨100元/吨，中油秦皇岛小幅上探50元/吨，中化泉州价格上涨100元/吨，其余炼厂价格暂时稳定目前来看，由于道路沥青市场需求前景表现良好，且外盘原油期货市场行情维持高位运行，令短线沥青市场价格维持上涨趋势，业者看涨氛围相对浓厚沥青期市短期行情或震荡为主，中长期仍是看涨思路，且需密切关注原油走势，3300逢低介入多单机会。

弘业期货：2月28日沥青期市短期行情仍以震荡为主

今日期价全天在3250一线窄幅震荡美国原油库存创半年多来最大降幅，加之沙特表态将坚持减产立场，国际油价继续上涨，支撑沥青价格高位坚挺北方部分地区道路施工逐步开启，贸易商开始陆续出货；南方地区天气影响需求恢复缓慢，华东地区供应增加库存大幅上升，需求仍无较大改善国内道路沥青生产企业营运成本将进一步增长，其市场价格维持高位坚挺走势相对乐观，甚至不排除部分企业价格继续上调可能目前业者看涨后市意愿仍存，沥青期货市场多空分歧较大，突破3300元/吨压力偏强，期市短期行情仍以震荡为主，中长期看涨思路，且需密切关注原油走势，下方支撑3150一线，上方压力位3300。

聚烯烃：多空交织 高位震荡

美元汇率增强，欧佩克增加产量，库欣地区原油库存增加，欧美原油期货小幅下跌，成本支撑稍有松动行业基本面上，目前检修装置较多，供应端有收紧预期，但下游受利润下滑影响对原料采购积极性不佳，导致石化库存出现累积预计聚烯烃短期上行动力有所趋弱，或维持高位震荡走势 操作上，L/PP1901震荡思路对待。

5月25日农产品期货机构观点汇总

弘业期货：化工品早评180510

NYMEX原油期货周三录得一个月最大单日涨幅，并触及三年半新高，此前美国总统特朗普宣布退出伊朗核协议，投资者对经济制裁可能令石油市场供应减少的预期重燃 NYMEX 6 月原油期货收高2.08美元或3.01%，结算价报每桶71.14美元布兰特原油期货收涨2.36美元或3.2%，结算价报每桶77.21美元L1809方面，昨日期价开盘一度快速拉升，并突破9600元关口，但随后期价快速回落，并重回9600元关口下方，由于目前国际油价维持强势走势，上游石化挺价心态比较强烈，期价下行空间有限，操作上，依然维持回调做多思路，可关注9500元一线支撑。

5月16日农产品期货机构观点汇总

供给缺口扩大 原油延续涨势

考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大 综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

供给缺口扩大 原油延续涨势

考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大 综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

供给缺口扩大 原油延续涨势

考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大 综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

2月27日能化期货机构观点汇总

2月28日能化期货机构观点汇总

2月26日能化期货机构观点汇总

2月23日能化期货机构观点汇总

2月22日能化期货机构观点汇总