美国原油期货规律

俄乌局势导致国际原油价格剧烈波动，单日波幅“抢眼”历史记录

俄乌冲突自2月中旬发生后，近期油价的跳涨跳跌引人注目，波动风险显著增强那么近年来国际油价暴涨暴跌的背后，又有哪些核心影响因素呢？ 通常当国际油价单日波动幅度在1-2美元/桶左右，就可以称之为大涨或大跌，超过2美元即可称为暴涨或暴跌；而当单日波动幅度超过3美元/桶时，就属于非常明显的暴涨或暴跌近十年来，除2020年外，其他年份明显的暴涨暴跌次数均没有超过7次，2017年则是国际油价表现最为平静的一年，单日波动全部在3美元/桶之下。

【隆众聚焦】：2021年国际原油春节期间价格变化 及节后趋势预测

原油,评论,聚焦

豆油收评：盘面大幅拉涨

一、今日市场回顾 今日期货盘面大幅拉涨，现货一口价跟涨，基差报价较为宽泛美豆出口数据的强劲，帮助大豆再次站上了1200美分/蒲的关口，南美降水不规律加剧市场对大豆库存紧俏的预期原油期货上涨，因交易商看好美国财政刺激协议的进展和亚洲的强劲需求现货一口价随盘上调，基差报价多有下调现货可流通货源集中，渠道走货不畅，对锁终端为主，整体市场表现供需两不旺。

12月21日大豆早间提示

美豆出口数据的强劲，帮助大豆再次站上了1200美分/蒲的关口，南美降水不规律加剧市场对大豆库存紧俏的预期原油期货上涨，因交易商看好美国财政刺激协议的进展和亚洲的强劲需求现货一口价随盘上调，基差报价多有下调现货可流通货源集中，渠道走货不畅，对锁终端为主，整体市场表现供需两不旺 豆粕：国内现货方面，受盘面期价偏强震荡影响，油厂豆粕报价整体上涨30-50元/吨，其中沿海区域油厂豆粕主流报价在3080-3190元/吨，广东3100涨50，江苏3080涨50，山东3150涨40，天津3190涨40。

大豆日报：利空减弱，市场逐步企稳

成交最活跃的3月期约交易区间在1184.25美分到1207.75美分 三、相关产品分析 豆油：期货盘面大幅拉涨，现货一口价跟涨，基差报价较为宽泛美豆出口数据的强劲，帮助大豆再次站上了1200美分/蒲的关口，南美降水不规律加剧市场对大豆库存紧俏的预期原油期货上涨，因交易商看好美国财政刺激协议的进展和亚洲的强劲需求现货一口价随盘上调，基差报价多有下调现货可流通货源集中，渠道走货不畅，对锁终端为主，整体市场表现供需两不旺。

棕榈油日评：期货再创新高 现货跟涨

美豆出口数据的强劲，帮助大豆再次站上了1200美分/蒲的关口，南美降水不规律加剧市场对大豆库存紧俏的预期原油期货上涨，因交易商看好美国财政刺激协议的进展和亚洲的强劲需求现货一口价随盘上调，基差报价多有下调现货可流通货源集中，渠道走货不畅，对锁终端为主，整体市场表现供需两不旺 菜油：今日菜油市场报价随盘面调整，价差报价不动近期国内菜籽油散油现货销售始终处于低迷态势，小包装家庭用菜油成为市场消费的主力。

油脂日报：连盘油脂大幅上涨 市场成交惨淡

今日期货盘面大幅拉涨，现货一口价跟涨，基差报价较为宽泛美豆出口数据的强劲，帮助大豆再次站上了1200美分/蒲的关口，南美降水不规律加剧市场对大豆库存紧俏的预期原油期货上涨，因交易商看好美国财政刺激协议的进展和亚洲的强劲需求现货一口价随盘上调，基差报价多有下调现货可流通货源集中，渠道走货不畅，对锁终端为主，整体市场表现供需两不旺 今日豆油合约2105大幅上涨，至收盘涨154（昨日结算价154），涨幅2.04%，收盘7720；盘中最高7760，最低7544，总成交688424，持仓497654，仓差7038。

菜籽油日报：受其他油脂带动 期限继续上涨

美豆出口数据的强劲，帮助大豆再次站上了1200美分/蒲的关口，南美降水不规律加剧市场对大豆库存紧俏的预期原油期货上涨，因交易商看好美国财政刺激协议的进展和亚洲的强劲需求现货一口价随盘上调，基差报价多有下调现货可流通货源集中，渠道走货不畅，对锁终端为主，整体市场表现供需两不旺 棕榈油：今日天津地区24度棕榈油港口价格油厂报价在7180元/吨，棕榈油期货主力P05合约今日大幅上涨，带动现货价格，江苏地区油厂24度精炼棕榈油报在7300元/吨，广州地区棕榈油厂24度1月船05+420元/吨，28度05+60元/吨，今日连盘冲高，下游及终端始终持观望态度，询价一般，采货情绪不强，成交清淡。

多重消息刺激 上海原油期货尾盘涨停

”杨安认为，虽然上海原油期货出现涨停行情，但并不意味着油价已经触底回升 银河期货能化投资研究部高级分析师孙伟棋对此表示认同在他看来，虽然特朗普大概率不会让美国大量页岩油公司破产，成本端的支撑大概率会持续，但沙特、俄罗斯和美国的谈判很难在短期内达成共识“毕竟美国国内在是否支援页岩油公司上存在分歧，大型石油公司希望遵守市场规律，页岩油公司则希望能得到帮助而在原油减产问题上，美国、沙特、俄罗斯各有各的诉求。

原油中期存在上涨机会

受此影响，截至1月14日，WTI原油非商业净多持仓量周环比小幅回落36960张，至530312张净多头寸小幅回落，表明市场看多油价的信心趋于减弱 虽然短期表现不佳，但中期角度来看，油价依然存在上涨机会从历史规律来看，在过去16年中，美国WTI和布伦特原油期货价格在每年的2月、3月均呈现出偏强状态其中，WTI油价2月上涨概率达81.25%，涨幅均值达3.89%；3月上涨概率为62.50%，涨幅均值为3.83%。

中国原油期货高位滞涨 地缘因素凸显左右油市走向

美国原油和成品油库存均出现下降，7月25日欧美在贸易战停火上达成一致，在一定程度上缓解了宏观经济走弱的担忧，此外沙特暂停经红海航道的原油出口，这些因素短期提振了欧美原油期货价格 美国商业原油库存受到进出口影响变动较大，但整体上处于下降趋势，符合消费旺季的季节性规律，目前正值美国夏季驾车旅行高峰季节，汽油和柴油消耗量增加分项看，本次原油库存下降主要归功于进口减少和出口增加，但值得注意的是，主要原油库存下降来自于PADD5地区，该区库存变化波动性大，不具有连续性，因而对于油价的直接利多并不明显。

油价美元“齐飞” 谁打破了市场“丛林法则”

不过，近期，油价与美元从过往负相关转换到正相关比如6月29日，WTI原油期货价格一度升至74.46美元/桶，再度刷新年内新高水平就在此前一个交易日，6月28日，美元指数亦升至今年以来最高点95.531两者之间的同步格局令人匪夷所思 “当前，原油和美元同涨并不符合传统计价商品和货币的负相关关系规律这在一定程度上表明当前原油上涨对美国经济复苏的冲击远不如以往。

原油：EIA报告中性略偏空 油价延续 0305

【技术分析】 原油市场在60美金附近持续震荡 【操作建议】 周三国际原油期货先跌后涨，走势动荡，但整体依旧维持强势EIA库存报告显示原油库存增加，而成品油库存下滑，这是符合季节性规律的，同时原油商业库存和美湾地区的原油库存再创记录高位；美国原油产量飙升逾930万桶/日，美国炼厂开工率降至86.6%，当周成品油需求尚可。

24日华南区域盘点：三地率触红线

钢联资讯-石油网：美国和德国经济数据改善，意味着经济增长将增加石油需求国际油价继续上涨，纽约轻质原油期货连续6天朝上不少机构预测的三地原油变化率甚至破4，钢联石油网三地率为3.60%，虽然条件之一即将达到，但22个工作日仍有时日，且两会即将召开，按照往年规律来看，一般两会期间为了平抑物价不会上推油价，开过只有才有动静，预计本次即使调价条件满足，日期也将被推后。

华南周评：三地率触红线 批零差价缩小

钢联资讯-石油网：本周（2月20日-2月24日）美国和德国经济数据改善，意味着经济增长将增加石油需求国际油价继续上涨，纽约轻质原油期货连续6天朝上不少机构预测的三地原油变化率甚至破4，钢联石油网三地率为3.60%，虽然条件之一即将达到，但22个工作日仍有时日，且两会即将召开，按照往年规律来看，一般两会期间为了平抑物价不会上推油价，开过只有才有动静，预计本次即使调价条件满足，日期也将被推后。

1月12日钢联石油网成品油概览

节前补货就要终结，MTBE的隆冬就快到来了如此看来，虽春运前夕区内汽油市场较好，然对M提振作用较小，业者静待后市，观望氛围浓厚短期内区内MTBE市场仍将以清淡为主，难有起色我网观点：市场瞬息万变，有时如火如荼有时萎靡不振，但也有规律可循；在所有人都乐观的时候，我们要悲观悲观，当所有人都悲观的时候，我们不妨乐观乐观；不论是做什么，好的心态都很重要：既然隆冬都来了，春天还会远吗？ (钢联资讯-石油网编辑请勿转载) 联系人：刘皓021-26093845 山东地炼日评：操作谨慎，维稳出货为主 钢联资讯-石油网：由于美国原油库存增加，周三国际原油期货收低。

成品油调价窗口今日开启 上调时间可能延后

”首席分析师钟健称 　　最近国际原油商品期货上涨的原因，除了伊朗地缘政治紧张，西方六大央行(编注：指美联储、加拿大央行、欧洲央行、英国央行、日本央行、瑞士央行)宣布提供流动性支持金融体系，也是“功不可没” 　　此外，12月2日，美国公布的11月失业率降至两年半低点，为8.6%，亦被外界解读为对需求形成强有力的支撑 　　钟健称，以政府在推出上调油价政策时均要延后的规律看，若今后几日原油价格无特别的大幅度上扬，12月中旬之前不大可能出台上调油价政策。

国际油价大幅飙升至每桶47美元之上 美元汇率走低

伦敦国际石油交易所１月份交货的北海布伦特原油期货价格上涨４．９９美元，收于每桶４７．３９美元（来源：新华网） 纽约汇市美元对主要货币下跌 受到华尔街股市下跌、欧洲央行进一步降息的可能性减弱等因素影响，１１日纽约汇市美元对主要货币比价下跌 美国国会众议院１０日晚批准了总额为１４０亿美元的汽车业救援方案，但据美国媒体报道，该方案在国会参议院进行表决时，很可能会遭到共和党议员的反对，他们认为救援条件对汽车商过于优厚且不符合市场规律，主张迫使几大汽车制造商破产或以作出重大让步换取政府救援。

价格成本双变动 拷问生产资料行业景气

2月中旬随着中国春节长假结束，国际油价开始强劲上扬，WTI期货和Bｒｅｎｔ期货最高时曾分别突破57美元／桶和55美元／桶影响油价的因素主要有供求关系、美元贬值、地缘政治、恐怖主义、全球气候和投机炒作等我们认为，供求关系在05年以来未得到明显改善是导致高油价的根本因素，但目前的油价已经超越了基本面美国原油库存一向是油价的反向指标，但现在的油价走势却与这个规律相背离预计下半年油价将逐渐回归基本面04年Bｒｅｎｔ均价为38.2美元／桶，预测05年Bｒｅｎｔ均价为45美元／桶。