原油期货哪两种

上期所发布三年战略规划：巩固亚太领先交易所市场地位

2022年，上期所累计成交19.43亿手，累计成交额181.3万亿元，以交易吨数统计的成交量计算，已有8个交易品种排名全球同类产品交易量第一 市场的国际化也继续推进到目前，上期所的国际化交易品种增至5个，覆盖原油期货等能源、国际铜等有色金属类别，以及期货、期权两种交易形式，共有来自全球20多个国家和地区的境外交易者参与交易 按照新一轮三年战略规划，上期所提出，到2025年努力打造“两型三化”交易所，即服务型、国际型、数字化、绿色化、现代化期货交易所，助力推动市场平稳有序运行、功能发挥显著提升，服务实体经济作用进一步凸显，“上海价格”在国际市场接受度更高，影响力更大，更加巩固亚太地区领先交易所的地位。

[今日原油]：市场继续权衡需求前景 欧美原油期货收盘趋稳

原油 国际市场 评论分析

[今日原油]：美国原油库存增长，国际油价下跌

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[天然气]：中美LNG长协签订量增加，背后逻辑是什么？

LNG-国内接收站价,液化天然气国内接收站价格

我的有色：上海钢联受邀参加2020上衍有色论坛

国际铜期货是中国期货市场上首次以“双合约”模式实现国际化的期货品种，也是继原油期货、20号胶期货和低硫燃料油期货之后，上期能源上市的第四个境内特定品种，采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的模式，全面引入境外交易者参与 中国有色金属工业协会党委书记葛红林在上市仪式致辞时表示，国际铜期货的上市，标志着上期所铜期货与国际铜期货形成了“双合约”服务“双循环”的格局，意义重大，作用深远，将提供更加公开、连续、透明的价格信号和更有效的风险管控工具，助力国内外企业更好地利用国际国内两个市场、两种资源，加快高质量发展步伐，标志着我国有色金属工业在国际化进程中又迈出了重要一步。

Mysteel:2020年6月第4周宏观经济报告（周报）

这场危机需要庞大的财政政策支持，全球各央行采取了非常措施，确保市场平稳运行，保持了低利率，也提供流动性这意味着，自IMF上次发布4月的展望以来，金融状况得到了显著改善因此IMF认为对这次金融状况反弹很重要的两个因素：一个是非同寻常的政策支持；第二是面对世界经济走向的巨大不确定性，而市场对未来的看法更加积极这两种原因的结合可以解释现在金融市场和经济基本面的不平衡 3.大类资产：道指收盘暴跌700点 黄金登临8年高位 3.1 原油市场：投资者重估原油需求前景 本周油价下跌3% 油价周五(6月26日)尾盘转跌：美国WTI原油8月期货下跌23美分，跌幅0.6%，报38.49美元/桶；布伦特原油8月期货下跌12美分，跌幅0.3%，报40.93美元/桶。

供需严重失衡　纽交所油价盘中跌至22年来低点

受新冠肺炎疫情导致石油需求骤降和交割日期到期影响，国际油价20日暴跌截至记者发稿时，纽约商品交易所油价跌至22年来低点，日跌幅一度接近40%，至每桶11.04美元油价暴跌同时引发了欧美股市大跌 此次暴跌的合约是美国纽约商品交易所5月份原油期货合约，该合约马上到期加剧了抛售6月份合约盘中下跌11.9%，至每桶22.06美元 据市场机构分析，正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。

国际油价大跌 战略储备机遇显现

有业内人士测算，油价每下行10美元，中国企业和居民将节省开支1070亿元 由于石油兼具商品和金融资产双重属性，受到金融市场变化的诸多影响从定价方式看，与许多其他大宗基础原材料一样，能源市场价格的形成分两种形式一种是在期货交易所场内集中定价，如NYMEX美国原油期货、布伦特原油期货和中国原油期货，三者形成的价格据交割品质和流通区域等因素有所差异；另一种则是买卖双方通过一对一方式达成的场外交易价格，具有分散、可协商等特点。

机构调研 关注新老基建投资机会

从定价方式看，与许多其他大宗基础原材料一样，能源市场价格的形成分两种形式一种是在期货交易所场内集中定价，如NYMEX美国原油期货、布伦特原油期货和中国原油期货，三者形成的价格据交割品质和流通区域等因素有所差异；另一种则是买卖双方通过一对一方式达成的场外交易价格，具有分散、可协商等特点 “从交易成本出发，充分运用期货、期权进行市场定价，应该是不错的选择当原油价格跌落到预定区域后，可以先行在不同月份买入虚值期权，到期之后如期行权期货合约，而期货合约到期后通过交割或者对冲后在现货市场购入实物原油的方式，这三个阶段完成后，由于可能已经发生变化，运行成本较低，时间较长，有利于战略储备的前期准备工作。

落子频频 中国金融开放走上快车道

20号橡胶期货挂牌交易、环球银行金融电信协会（SWIFT）在华成立全资中国法人机构、上海自贸区临港新片区将试行更开放的金融政策…… 在全球保护主义有增无减的背景下，频频落子的“引进来”“走出去”动作，正是中国金融业充分利用国际国内两个市场、两种资源，与世界分享发展红利的生动写照 12日，20号橡胶期货在上海挂牌交易，成为继原油、PTA和铁矿石之后，中国第四个对境外交易者开放的商品期货品种。

INE原油一度跌至400大关

美国上周汽油库存增加443.7万桶，精炼油增加152.9万桶，这两种燃料在墨西哥湾沿岸地区的库存均触及历史上同期最高纪录LipowOilAssociates总裁AndyLipow表示，数据令市场感到失望，原油和成品油库存增加；随着炼厂提高产能利用率，美国进入驾车季节的最后冲刺阶段，成品油供应绰绰有余 期货合约和成交情况一览 上海国际能源交易中心成交情况2019年8月8日(周四） 交易综述与交易策略 上海原油价格下跌。

行业人士：INE原油期货越发贴合国内产业需要

数据显示，INE原油期货日间交易时段的成交量逐步增长，相应地，中国因素也开始在日间交易时段影响国际原油价格走势在其影响下，国际原油期货市场在亚洲交易时段的成交明显增加，尤其是布伦特原油期货，其亚洲交易时段的成交占比提升50%可以说，INE原油期货已开始逐步将中国原油市场供需和产业观点传至国际市场，使得中国因素越来越受到全球原油投资者的关注和重视 在INE原油期货上市之前，全球原油贸易市场定价主要以Brent原油期货和WTI原油期货为基准，包括我国在内的大多数原油产业用户基本都是参照上述两种原油期货进行合同定价。

市场人士：原油不具备持续走强条件

5月末以来，受国际地缘政治环境变化影响，市场恐慌情绪上行，原油价格应声下跌虽然国内端午节期间，在OPEC+有意延长减产及美国延迟墨西哥关税等因素推动下，原油价格出现了短暂的反弹，但考虑到目前市场的实际情况，市场人士普遍认为，目前原油市场不具备持续走强条件，6月原油价格大概率继续振荡 鸿网能化原油研究员周永乐告诉期货日报记者，对于今年上半年原油价格的上涨，市场一直存在两种解读。

市场人士：原油不具备持续走强条件

5月末以来，受国际地缘政治环境变化影响，市场恐慌情绪上行，原油价格应声下跌虽然国内端午节期间，原油价格出现了短暂的反弹，但考虑到目前市场的实际情况，市场人士普遍认为，目前原油市场不具备持续走强条件，6月原油价格大概率继续振荡 鸿网能化原油研究员周永乐告诉期货日报记者，对于今年上半年原油价格的上涨，市场一直存在两种解读一种是考虑到上半年伊朗、委内瑞拉等国受到了美国的制裁，OPEC仍处于减产阶段叠加俄罗斯的氯污染事件等，市场认为原油市场的供应偏紧，推升了油价。

中东地缘形势恶化难以遏制 OPEC产业政策调整戒急用忍

消息人士表示，沙特和俄罗斯正在讨论下一次OPEC+会议的两种主要可能情况，两种框架都提议下半年提高产量其中一种可能情况是消除超额执行减产协议，这将使产量增加约80万桶/日；另一种选项则是将减产数量降至90万桶/日 OPEC6月会议可能被推迟 但原油期货在稍后的交易中回吐涨幅。

INE原油收跌 需求前景仍脆弱 OPEC 6月会议或推迟 放松或取消减产仍有一大顾虑

东方金诚首席宏观分析师王青就此表示，在政策工具选择方面，逆周期因子、离岸央票及跨境资金流动管理等措施，均可对在岸、离岸汇市顺周期行为起到调节作用这些政策工具或政策组合可视人民币汇价波动状况相机使用从以往经验来看，央行调控汇市的能力已被多次验证中国银行国际金融研究所研究员王有鑫预计，鉴于目前央行已采取稳定和宏观审慎措施，因此后续汇率走势将改变之前的单边走势，呈现双向波动态势（证券日报） 机构观点 【华泰期货：沙特对待增产依然谨慎】 上周日的JMMC会议上，沙特以及主要生产国对增产仍持谨慎态度，沙特油长对近期美国与非OECD国家的库存增加表示了担忧，并称在6月前仍会把产量控制在980万桶/日，出口控制在700万桶/日，此外，JMMC会议上讨论了两个提案，其中一个是由现在的170%的减产率回到100%减产，意味着在目前的水平上增产70~80万桶/日，另外一个提案是将减产额度从120万桶/日减少至80-90万桶/日，如果100%执行，意味着在目前水平上增产100-120万桶/日，且在其中并未包含委内与伊朗的产量下降，我们认为当前OPEC在增产问题上慎之又慎，关键是基本面趋紧但并未出现实际紧缺，OPEC仍旧优先考虑价格而非市场份额 【OPEC6月会议最可能出现的两种情况】 ①距离OPEC6月的会议已经非常接近了，目前看来，这一次会议有两个最为可能的结果，而这两个结果很可能都意味着增加原油产量。

PTA期货国际化要与时俱进

“原油期货采用不含关税、增值税的净价交易方式，依托全保税油库进行实物交割，采用人民币计价和结算，接受美元等外汇资金作为保证金使用（目前仅接受美元作为保证金使用）”张灵军说，PTA期货引入境外交易者的交易、交割和结算需兼顾境内外参与者 据期货日报记者了解，PTA期货交割拟采用保税交割和完税交割两种结算方式，与铁矿石期货保持一致。

INE原油期货非标仓单期转现业务推出

上期能源相关负责人表示，非标准仓单期转现业务，可以使原油期货的交割标的、交割价格、交割货品和交割地点等，根据企业个性化需要进行定点匹配，有效弥补标准仓单交割的局限性，更好地满足实体企业的需求，促进原油期货的发展和功能发挥上期能源将在有效管控的基础上开展上述两种模式的非标准仓单期转现业务，更好地服务实体经济 “开展非标准仓单期转现业务，是国内外期货市场的通行做法，目的是为了满足实体企业个性化的交割需求，有效弥补标准仓单集中交割的局限性。

基于汽油和原油库存比的套利策略分析

双边表现稳定的情况下，价差大多呈现平稳特别是当双边均出现很强的单边趋势，价差会表现平稳 由于价格走势趋同，所以汽油的平稳性检验情况和原油类似 上述的分析已经表明由消费主导的库存季节性无法传导至价格，但由于消费需求增加导致交易活跃可以利用波动率来体现 导致高波动率的原因主要分为两种：一种是需求突然增加或减少，一般与出游人数和里程成正比；另一种就是天气因素，如2017年的哈维飓风，对美国核心的几个炼厂造成严重打击，部分地区出现加油荒，当时的1710汽油合约出现暴涨，而炼厂的停产导致库存积压，让对应的原油期货出现下跌。

期现对接 国际原油市场或迎来“中国变量”

在交易品种选择上，“中国版”原油期货交易的是中质含硫原油，这与另外两种最具市场指标性的原油——得州轻质低硫原油（WTI）和布伦特轻质低硫原油（Brent）是有区别的之所以选择中质含硫原油，而非轻质低硫原油，主要是因为中国进口的原油中近五分之二来自中东，综合考虑了进口原油品种结构和实体经济的需求 其次，在具体交易规则上，“中国版”原油期货与WTI和布伦特都有差别，拿其涨跌停幅度是4%来说，就与上述后两者不同。