远大原油期货

[今日原油]：美国原油库存降幅高于预期 国际油价反弹

原油 国际市场 评论分析

Mysteel解读：国内白糖2024年期现货行情展望

巴西2024年5月份会进去新的压榨周期，且巴西仍有较强增产预期，基于巴西产糖的利润已经远远大于乙醇的生产效益，制糖比例或将继续维持高位，即使原油价格反弹距离促使制糖比例下调还有很远的距离，随着巴西的压榨逐步推进，原糖期货价格降承压下行，降低国内进口成本，国内期货走弱概率增加而下半年第三季度需求量恢复、夏季冷饮消费旺季之后是中秋国庆双节前的补库需求，国内需求前景偏好，对价格有支撑作用，在此时巴西新榨季正在压榨高峰，基于巴西的继续增产预期，受到原糖价格压制限制国内期货涨幅，缺少原糖的支撑价格上涨超过半年的高点难度偏大。

Mysteel周报：浙江建筑钢材市场一周纵览（11.4-11.11）

概述：本周浙江市场建筑钢材价格涨跌互现具体来看，周初官方重申防疫政策不动摇，加之外盘原油等重回弱势，市场明显降温，价格暗降，成交偏弱；周中在铁矿等原料快速反弹的刺激下，螺纹钢期货尾盘拉升，现货市场价格谨慎探涨，商家多出货为主；随着周四产业数据发布，螺纹钢表观消费量降幅远大于产量，市场心态脆弱，价格再度走弱；进入周五，美通胀不及预期加之国内的疫情防控工作优化，盘面快速反弹，市场涨价情绪积极，成交好转。

多重利空因素打压 汽柴油价或将持续降温

柴油均价为8072元/吨，较上周跌12元/吨，跌幅0.15%综合来看，汽油跌幅远大于柴油，其主要因素于： 一，国际油价大幅下挫，截至11月4日，NYMEX原油期货12合约80.86美元/桶，较上周跌3.79美元/桶，跌幅4.47%； 二，秋冬季节来临，需求进入淡季，且当前汽油价格高企，中下游囤货意愿下滑； 三，周边山东地方炼厂让利走量截至11月4日，山东地方炼厂汽油均价为8020元/吨，较上周跌974元/吨，跌幅10.83%，柴油均价为7699元/吨，较上周跌427元/吨，跌幅5.25%。

冷冬将至，全球能源短缺影响几何？

今年欧美国家的家庭收入保持较高水平，意味着消费能力偏强，消费类订单板块价格走势会略强一些 “从能源角度来看，能源绿色转型叠加极端气候，天然气上涨幅度远大于煤炭和原油”国泰君安期货研究员邵婉嫕表示，欧洲、美国等以天然气为主要发电燃料，并且其电价市场化程度高于我国，能源端的价格上涨有效联动电价上行而以煤炭发电为主的国家，如中国、印度等，对煤炭价格和电力价格采取政府调控措施，容易受到政策影响。

[液化气期货]：液化气石油气期货日评（20210929）

国内现货基准价上涨10.42%，期货上涨19.52%，期货涨幅远大于国内现货 国际原油布伦特价格震荡走高至80美元/桶以上，国际液化气价格也持续上涨，美国丙烷库存偏低，沙特阿美装置故障频繁传出，供需面存乐观预期，纸货市场交易活跃，内外定价逻辑下盘面价格跟随国际走高，主力合约一度触及涨停板。

INE原油创两周半新高 俄罗斯向OPEC示好 利比亚供应大降

美国3月巴肯油区产量预计将减少0.18万桶/日至147.2万桶/日，2月减少了0.35万桶/日 机构观点 【华泰期货：美国制裁俄油贸易子公司，或导致委内瑞拉出口下滑】 昨日美国财政部将俄罗斯石油旗下的石油贸易子公司RTSA加入特别指定国家名单（SDN），与RTSA有业务往来的公司必须在5月20号之前停止相关业务往来，美国对RTSA的制裁将进一步打击委内瑞拉原油出口，目前委内出口量大约在80~90万桶/日，其中绝大部分出口由RTSA来进行操作，委内通过石油换贷款将石油提供给RTSA，再由RTSA通过贸易的方式转售给印度、欧洲以及中国客户，对中国的出口由于在马来西亚进行转口预计影响有限，但对印度以及欧洲炼厂出口将面临重大困难，在美国实施制裁之后，银行支付渠道将受到限制，预计委内出口可能会下降50万桶/日，全球中重质原油结构性紧张将会进一步加剧，此外，RTSA也进行CPC原油以及成品油贸易，这些交易也可能受到影响，此外参考去年美国对中远大连子公司的制裁，市场对与其母公司的交易也会受到影响，因此不排除俄油作为母公司，其贸易业务也会受到波及，涉及到乌拉尔以及ESPO原油，相关炼厂可能为了避免被美国制裁的风险而选择其他替代油种。

俄罗斯能源部长：全球石油市场充满了不确定性和“恐慌袭击”

海通期货分析师表示，短期之内原油市场受到疫情的影响仍具不确定性，当前的位置多空操作难度较大，控制风险是主要目标从短期的油价表现来看，SC的350元/桶、WTI的45美元/桶和Brent的50美元/桶附近将会成为近期三大基准油价的重要支撑位Brent55美元/桶和WTI50美元/桶是2019年OPEC+减产构筑的“基本面底”，价格两次下探都未曾突破从季节性上来说，一季度往往是原油及成品油的需求淡季，叠加疫情对于需求的预期影响远远大于全球贸易环境收紧，因此不排除OPEC+减产形成的“供给底”将会下移3—5美元/桶的可能。

原油场外期权应用策略分析

场内期权和场外期权 场内期权是指在交易所内进行交易的期权，这种期权有其特定的规定，难以进行更改场内交易采用标准化和集中交易，再加上结算机构提供了交易双方可靠的履约保证，有利于市场流动性的提高比如我们经常用到的WTI和Brent期权，以及计划推出的上海原油期货期权而场外期权则不同，场外期权并不是在场内进行交易的，所以其灵活性要远大于场内期权。

Mysteel：2015年钢铁行业年度数据解析及2016年展望

从2015年大宗商品市场的表现来看，除化工、橡塑、造纸外，其余行业几乎是一路下跌钢材综合价格指数率先跌破2008年金融危机以来的最低点，跌幅远远大于其他大宗商品以有色金属为例，截至12月底，铜较年初下跌18.6%，电解铝下跌15.4%，0#锌锭下跌19.9%，而1#铅锭还逆势上涨了5% 图表7 铜铝铅锌价格对比 数据来源：钢联数据、我的钢铁研究中心（MRI） 图表8 CRB现货及原油价格对比 数据来源：钢联数据、我的钢铁研究中心（MRI） 期货价格的跌幅大于现货价格的跌幅。

钢铁等大宗商品最坏时刻可能远去

同时，股票市场资金沉淀规模、交易规模远远大于商品市场，投资投机氛围也远远强于商品市场，也直接导致股票市场走势较强，商品市场走势较弱另外，股票市场受外盘影响较弱，商品市场受外盘市场影响较强，尤其受美元走强、原油和黄金走弱及国内商品产能过剩影响较重，导致股票市场走势较强，商品市场走势较弱 五矿期货研究所所长王晨宇向记者表示，关于股票与商品走势的分化，应该注意到宏观经济环境的特殊背景，即2014年中国经济进入“新常态”，增速——“从高速增长转为中高速增长”，结构——“经济结构不断优化升级”，动力——“从要素驱动、投资驱动转向创新驱动”，在这一背景下，A股全年涨幅超过50%，冠绝全球，是在中国经济明显下行的过程中实现的。

钢铁等大宗商品最坏时刻可能远去

同时，股票市场资金沉淀规模、交易规模远远大于商品市场，投资投机氛围也远远强于商品市场，也直接导致股票市场走势较强，商品市场走势较弱另外，股票市场受外盘影响较弱，商品市场受外盘市场影响较强，尤其受美元走强、原油和黄金走弱及国内商品产能过剩影响较重，导致股票市场走势较强，商品市场走势较弱 五矿期货研究所所长王晨宇向记者表示，关于股票与商品走势的分化，应该注意到宏观经济环境的特殊背景，即2014年中国经济进入“新常态”，增速——“从高速增长转为中高速增长”，结构——“经济结构不断优化升级”，动力——“从要素驱动、投资驱动转向创新驱动”，在这一背景下，A股全年涨幅超过50%，冠绝全球，是在中国经济明显下行的过程中实现的。

国际油价１６日微涨

美国能源信息局当天公布上周美国原油库存数据由于美国页岩油气生产强劲，上周美国商业原油库存达３．９４１亿桶，增加１０００万桶，增幅远大于市场预期不过，上周纽约原油期货主要交割地俄克拉何马州库欣地区的原油库存下降分析人士指出，由于新增的石油运输管道投入使用，可将更多的原油从美国中西部运往墨西哥湾地区，利好纽约油价 截至当天收盘，纽约商品交易所５月交货的轻质原油期货价格上涨０．０１美元，收于每桶１０３．７６美元。

国际油价17日小幅上涨

美国能源信息局15日公布的数据显示，上周美国商业原油库存减少770万桶至3.502亿桶，为连续第七周下降，降幅远大于市场预期 截至当日收盘，纽约商品交易所2014年2月交货的轻质原油期货价格上涨0.41美元，收于每桶94.37美元2014年3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.73美元，收于每桶106.48美元

大宗商品价格多数上涨

此外，美国能源信息局15日公布的数据显示，上周美国商业原油库存减少770万桶至3.502亿桶，为连续第七周下降，降幅远大于市场预期整体来看，国际油价上周较前一周上涨 　　截至17日收盘，纽约商品交易所2014年2月交货的轻质原油期货价格上涨0.41美元，收于每桶94.37美元。

纽约油价11日收盘走低

上周美国商业原油库存减少1060万桶至3.752亿桶，降幅远大于预期，为连续第二周下降但当周汽油库存升幅高于预期，令该消息对油价的提振作用有限 截至当日收盘，纽约商品交易所2014年1月交货的轻质原油期货价格下跌1.07美元，收于每桶97.44美元，跌幅为1.08%2014年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.32美元，收于每桶109.7美元。

原油跌至5个月低点 空单持有

此前分析师预计为增加160万桶美国原油期货交割地--俄克拉荷马州库欣原油库存增加99.9万桶API数据显示，炼厂原油日加工量增加15.7万桶截至11月1日当周，美国汽油库存下滑430万桶，降幅远大于此前分析师预计的减少33.8万桶API公布的数据显示，当周，包括柴油及取暖油在内的馏分油库存减少273万桶，此前分析师预计为减少130万桶上周美国原油日进口量减少315,000桶至764万桶美国炼厂产能利用率为87.5%，之前一周为86.3%。

7日国际油价亚市下跌 受美国释放原油储备消息拖累

9月7日，国际原油期货亚洲电子中下跌，美国总统奥巴马周四会见了原油市场专家，正商讨释放战略石油储备问题，该消息让国际油价承压 截止北京时间12：00，纽约原油期货下跌0.70美元，报94.86美元/吨；北海布伦特原油期货下跌0.61美元，报112.88美元/吨美国奥巴马政府官员周四会见了几位原油市场专家，目前美国正在考虑再度释出紧急原油储备，市场预计，如果付诸行动，这次规模可能远大于上次。

1月6日国际原油早间快报

钢联资讯-石油网:由于美国原油库存意外增加，周四国际原油期货收低纽约商品交易所2月轻质低硫原油期货合约结算价下跌1.41美元至每桶101.81美元；伦敦洲际交易所2月布伦特原油期货合约结算价下跌0.96美元至每桶112.74美元 美国能源情报署(EIA)公布，上周美国原油及关键成品油库存升幅远大于预期。

API:截至11月18日当周美国原油库存意外大幅减少560万

汽油库存增加540万桶，增幅远大于分析师此前预估的110万桶，增幅最大地区为东海岸PADD1区，增幅为220万桶 包括取暖油和柴油在内的馏分油库存减少88.6万桶，分析师预估为减少130万桶 在美国原油期货交割地--俄克拉荷马州的库欣，原油库存增加79.1万桶。