原油期货宏观分析

油价年内第五涨要来：加满一箱或多花10.5元

分析师认为，后市而言，国际原油期货或延续高位震荡走势，因此消息面支撑犹存与此同时，除了节假日带来的直接利好之外，后期随着气温升高，车载空调使用频率增加，也将在一定程度上加快汽油消耗在诸多利好因素共同交织下，国内汽油行情上行空间犹存 宏源期货研报指出，目前原油的主要矛盾在地缘，局势的持续紧张使油价难以下跌，而宏观与基本面偏利空油价整体来看，目前局势与节前不同，当前位置并不适合追高油价，但同样需要强调的是不建议做空油价，短期建议观望为主。

铜、黄金、原油期货合约将实施交易限额举措

期货日报记者了解到，3月以来大宗商品市场看涨情绪高涨，其中沪铜期货主力自3月初以来至今涨幅达11%，沪金期货主力涨幅达15%，原油期货主力涨幅达10%而在此背景下，近期期货市场的成交和持仓量变化情况显示出当前市场还是存在着一定的分歧和不确定性 以铜市场为例，国泰君安期货有色资深分析师季先飞告诉记者，近期铜价表现为连续上涨，主要受宏观再通胀预期和原料供应扰动的驱动首先，在再通胀预期的驱动下，有色、贵金属等价格普遍上涨，长期宏观资金对铜等商品的投资热情不断提升。

分析人士：PX弱现实强预期局面未改

1月中旬以来，PX呈单边上涨走势，期货主力合约自8300元／吨附近上涨至最高8750元／吨，涨幅为5.4%，同时基差也逐步转强 “近期，PX走势偏强主要原因在于原油价格重心偏强、国内宏观情绪好转以及海外芳烃价格大涨带来芳烃调油需求预期不过，1月25日，随着下游多套PTA装置公布3月检修计划，PX需求承压使得弱现实格局更弱，价格上涨乏力，基差有所转弱”广发期货能化首席分析师张晓珍称。

[隆众聚焦]：节前最后补仓 轻质白油盘稳坚挺

一、整体供应量少对价格存支撑 图1 轻质白油价格走势图 来源：隆众资讯 近期个别企业复工，周内产量环比上周增加4.7%，产量虽有提升，但依旧处于全年低位水平。

[轻质白油周评]：量少库存降至中低水平 轻质白油坚挺出货（20240119-20240125）

1. 本周热点关注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山东独立炼厂柴油价格上涨（0#7073，环比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

2024年大宗商品结构性行情可期

招商期货分析师赵嘉瑜认为，在美联储降息确认前后，市场大概率有“内上外下”的结构性行情出现，黑色建材和有色板块会强于原油系商品，而降息后的宏观环境对市场偏利多

Mysteel周报：双硅期货技术面分析（12.8-12.15）

硅铁期货一周走势图 （本文引用期货主力合约走势图进行分析） 硅铁期货周评： 本周硅铁期货周五收盘：6890 本周价格较上周收盘价6916变化：-26 涨跌幅：-0.38% 本周硅铁期货主力合约周初价格反弹遇阻，在布林通道中轨附近承压回落，周二价格继续回落回补前期反弹的跳空缺口，回补缺口后价格有所支撑抬升，日内跌幅缩窄，周三受隔夜国际原油大跌及市场情绪影响，开盘价格持续向下杀跌，收盘全天阴线实体回补前期跳空缺口，情绪面悲观，周四受降息信号刺激开盘跳开并整体维持支撑震荡，周五继续跳开，随后盘中公布宏观利好数据价格一度反弹上冲。

Mysteel周报：双硅期货技术面分析（11.10-11.17）

本周整体市场情绪受宏观左右较大，多空博弈中，空方占据主动地位，价格延续下行走势，周内下跌1.48% 指标分析:本周主力合约2402较上周增仓数减量明显，MACD红柱不断缩短，DIFF线和DEA线延续上行走势，DEA线在0轴下方，不断逼近0轴，上行趋势较缓慢，盘面价格偏弱震荡为主 硅铁期货一周走势图 （本文引用期货主力合约走势图进行分析） 本周硅铁期货周五收盘：7124 本周价格较上周收盘价7154变化：-30涨跌幅：-0.42% 本周硅铁期货周初受钢招影响价格向下探底，在60日均线附近得到强势支撑，价格当天向上回升至7140收盘，之后多方发力，周二一改跌幅后周三价格继续冲高，但受上方抛压影响，多单获利平仓离场居多，周三当天冲高回落，收于阴线，接下来多空双方博弈激烈，持仓量持续增加，导致周四价格停顿调整，周五受隔夜原油市场大幅下跌破位拉动，当天开盘后恐慌情绪蔓延，场内交易者平仓离场居多，价格持续回落，本周出现近期日线级别波段高点，短期上行趋势出现转折，警惕价格回落调整风险。

[隆众聚焦]：OPEC+减产叠加地缘波谲云诡 国际原油市场将走向何方？

截至10月31日，布伦特原油期货87.41美元/桶，较10月19日下跌4.97美元/桶，抹去了巴以冲突以来的全部涨幅 二、2023年国际原油市场主要影响因素分析 2023年来看，宏观经济和地缘政治对原油价格的影响力度均有增强。

【证券时报】继续涨！WTI原油突破90美元/桶关口

南华期货也分析，宏观预期好转，俄罗斯、沙特延续减产，供给端收紧，汽油柴油裂解依然坚挺，全球库存低位以及沙特和俄罗斯减产提振油价，但估值已经到位，原油回落风险在不断加大

市场人士：甲醇基本面表现良好

“从宏观方面来看，目前中美欧制造业PMI和PPI同比指标均在低位，尚未出现趋势性反转美国和欧元区利率持续高位，转为降息周期的时机尚不成熟外围总体趋紧的大环境没有改变，需求收缩压力仍然存在”海通期货能化分析师陈淼补充说 展望后市，于森表示，目前国内甲醇处于难得的供需两旺时段，甲醇装置开工创历史同期最高，但是需求同样强劲，内地库存仍有下降，叠加原油、煤炭等基础原材料持续振荡上涨，市场呈现量价齐升的态势。

行业人士：短期油价或高位回调

正是两大产油国的积极配合，原油市场的整体供应持续下滑二是6月底全球宏观预期略略转好美国和欧洲各国的二季度GDP环比增速超预期，美联储进一步紧缩的概率下滑，美国股市也持续走高，这都对同为风险资产的原油带来提振作用”中信建投期货能化首席分析师董丹丹说 光大期货原油研究员杜冰沁介绍，库存方面，近两个月美国包括汽、柴油在内的成品油继续去库，夏季出行旺季油品需求依然较为坚挺此外，EIA月报将2023年美国GDP增长预期上调0.4个百分点至1.9%，同时IEA月报表示6月全球石油需求达到创纪录的1.03亿桶/日，预计8月将再度达到峰值，今年全球石油需求增长220万桶/日，需求短中期前景良好。

[隆众聚焦]：“隆众2023液蜡供需交流会”圆满落幕

紫金天风期货股份有限公司黄琬喆老师，为大家带来宏观压力下原油后续走势分析专题演讲 资深财税顾问--番竞萱老师，为大家带来金税四期政策解读以及对煤制油产品—液蜡的影响专题演讲。

市场人士：后期走势需看原油

“尽管一季度原油仍累库且4—5月美国存在抛储计划，但在OPEC+本轮减产背景下，二季度全球原油平衡大概率转为去库下半年随着我国需求复苏，去库幅度将进一步加深”银河期货能化投资研究部油品研究员童川表示，外围宏观利空弱化，供应突发利多驱动本轮油化工品大幅上涨 “油化工品后期走势关键仍要看国际原油和成品油价格的表现”国投安信期货能源首席分析师高明宇表示，目前原油仍处在对前期恐慌情绪的修复阶段，供应端缺乏向上弹性的同时，遭遇伊拉克库尔德地区管道出口的扰动。

第二届智能家电新材料应用高峰论坛塑料及原料分论坛圆满落幕

2023年2月22日至24日，由中国家用电器协会、中国塑料加工工业协会、中国钢铁工业协会、安徽省经济和信息化厅、上海市经济和信息化委员会、上海期货交易所、中国家用电器研究院指导，安徽省信息家电行业协会、上海有色金属行业协会主办，上海钢联电子商务股份有限公司承办的“第二届智能家电新材料应用高峰论坛”于安徽合肥顺利举行。

Mysteel宏观周报：多部门加大稳增长工作力度，发改委研究加强铁矿石价格监管

金融市场：本周主要商品期货价格均上涨其中，原油价格跌幅最高，达6.19%全球股市中，中美股市基本下跌，欧洲股市上涨美元指数收于104.31，上涨0.52% 一、宏观资讯 （一）热点聚焦 ◎针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，近日国家发展改革委价格司组织召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。

Mysteel快讯：原油价格或下跌（20221230）

12月29日，美国商业原油库存增幅略超预期，Keystone管道即将全面恢复运营，国际油价下跌NYMEX原油期货02合约78.40跌0.56美元/桶或0.71%；ICE布油期货02合约82.26跌1.00美元/桶或1.20%中国INE原油期货主力合约2302跌11.2至553.9元/桶，夜盘跌1.9至552元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel快讯：原油价格或下跌（20221229）

12月28日，市场继续权衡供应及需求前景，美国库存数据因圣诞节假期推迟发布，国际油价继续下跌NYMEX原油期货02合约78.96跌0.57美元/桶或0.71%；ICE布油期货02合约83.26跌1.07美元/桶或1.27%中国INE原油期货主力合约2302涨1.8至565.1元/桶，夜盘跌14.1至551元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel快讯：原油价格或延续分化（20221228）

12月27日，美国寒潮天气结束，炼厂逐渐恢复生产，但市场仍在评估全面恢复所需时间，国际油价涨跌互现NYMEX原油期货02合约79.53跌0.03美元/桶或0.04%；ICE布油期货02合约84.33涨0.41美元/桶或0.49%中国INE原油期货主力合约2302涨5.0至563.3元/桶，夜盘涨5.0至568.3元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel快讯：原油价格或上涨（20221227）

12月26日，因西方圣诞节调休，WTI及布伦特原油期货均休市一天、无结算价中国INE原油期货主力合约2302涨10.6至558.3元/桶，夜盘涨2.0至560.3元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。