买进原油期货同时卖

[今日原油]：担心全球经济衰退以及供应过剩 欧美原油期货创八个月来最大周跌幅

原油 国际市场 评论分析

Mysteel解读：菜籽油期权上市，助力企业规避风险

这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物期货交易，是期货合约买卖交换的活动或行为 期权交易：期权交易是一种权利的交易在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。

成品油库存大降国际油价涨超2%，伦镍大幅下挫跌超7%

因担忧本周美国农产品出口销售继续放缓，小麦市场首先出现卖盘，带动玉米、大豆期价下跌由于南美洲大豆产量和质量均下降，中国也没有表现出取消或推迟购买美国大豆的意愿，市场分析机构认为农产品市场下跌即是买进机会（芝加哥分社记者徐静） 【能源】 由于上周美国成品油库存大幅下降和市场对欧佩克与伙伴国上调原油供应量的担忧减弱，国际原油期货价格在隔夜市场上涨。

第二波疫情下 油轮船东不能指望浮式储油了

这使得购买原油或成品油将其储存到陆上或油轮上变得有利可图，留待以后伺机出售获利 　　80%的原油以布伦特原油为基准进行交易，而今天的价格并不能使浮式储油变得经济可行，也不能盈利假设交易商以现在的价格买进原油，租一艘VLCC存放6个月，然后以7月份的期货价格卖出，他们将在这段时间内损失约55万美元这是假设定期租船租金为30,000美元/天实际上，只有当租金降至23,000-24000美元时，利润才会出现。

上海原油期货套期保值流程详解

即在期货市场以卖方的身份售出数量相等的期货，等到要销售现货时再买进期货头寸平仓作为保值手段 然而，对于以原油等为原料的石化企业、炼厂、航空公司等成品油消费企业来说，他们担心原油或成品油价格上涨，为防止其买入原料时价格上涨而遭受损失，可采用买入套保的交易方式来减小价格风险即在期货市场以买方的身份买进数量相等的期货合约，等到要购进现货时，以卖出期货头寸平仓作为保值手段 对于石油贸易商、储运商等石油产品经营者，既向甲客户买现货又向乙客户卖现货，如果签约的买卖数量不等、时间不一致，就会存在风险。

原油期货国际化属性进一步显现

其实，INE原油期货上市后，国际原油市场亚洲盘时段的交易量和活跃度也得到明显改善隆众资讯原油、成品油分析师李彦告诉记者，现在已有不少美国交易员也开始盯中国原油期货的夜盘了 “原油期货的境外客户不仅参与盘面上的交易，而且很多已成功参与包括买进和卖出的交割、仓单质押等各式操作”中国新永安期货营运总监邱达祥说 据了解，对于INE原油期货，境外市场普遍认为，它的上市不仅弥补了国际原油价格尚无法通过人民币定价的空缺，同时也在国际市场休市期间，为投资者提供了保值对冲的工具。

原油期货国际化属性进一步显现

其实，INE原油期货上市后，国际原油市场亚洲盘时段的交易量和活跃度也得到明显改善隆众资讯原油、成品油分析师李彦告诉记者，现在已有不少美国交易员也开始盯中国原油期货的夜盘了 “原油期货的境外客户不仅参与盘面上的交易，而且很多已成功参与包括买进和卖出的交割、仓单质押等各式操作”中国新永安期货营运总监邱达祥说 据了解，对于INE原油期货，境外市场普遍认为，它的上市不仅弥补了国际原油价格尚无法通过人民币定价的空缺，同时也在国际市场休市期间，为投资者提供了保值对冲的工具。

原油交易提醒：API利空未撼动油价 日内聚焦EIA库存

看跌期权被大量买进，市场预期或有所转变 尽管整体市场状况乐观，从2017年12月以来，原油期货已经上涨了15%,但是有迹象表投资者正准备对油价进行向下修正 一种做法是通过购买原油期货的看跌期权，通过这个合约投资者可以按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。

LME镍市场周评—无锡（第12周）

他们预计布伦特原油期货价格将在每桶102至122美元之间他们建议买进2013年12月交割的原油期货 对于有色金属市场，他们认为近期卖盘有些过分，有色金属价格将因中国补充库存而在今年二季度开始反弹，但铜价(55760,-270.00,-0.48%)将是一个例外 此外，近日巴莱克也将2013年黄金价格预估从每盎司1,778美元下修至1,646美元。

QE3期待落空 大宗商品全线回调

延长扭曲操作后，将在下半年购买2,670亿美元长期国债，扭曲操作原定于本月底到期Fed通过扭曲操作卖出所持短期国债，转而买进中长期国债，此举旨在压低长期利率以刺激经济增长并且美联储表示，已经准备好采取更多行动扶助日益脆弱的美国经济复苏这份声明基本符合市场预期，但是投资者对此份声明感到失望，因为这一政策不足支撑当前脆弱的经济 由于美联储没有推动激进的扩大资产负债计划，美元指数20日小幅走高，美国三大股指下幅收跌，伦，铝等金属期货出现小幅下跌，而原油由于同时受到库存上升影响，出现大幅下跌，纽约原油期货暴跌3.44%，综合商品指数CRB下跌1.5%。

夏文祥：11日甲醇操盘提示

上海讯:甲醇主力1205合约10日以2836元/吨开盘，日内震荡盘中最高2858元/吨，最低2814元/吨，以2835元/吨收盘，较上一交易日跌2元/吨；成交量16818手，持仓量10344手，减724手港口甲醇卖家虽有意调高报价至2900-2920元/吨，但由于买家意向较低而难以获得成交经济乐观且伊朗局势紧张，周二国际原油期货收高最新结算价WTI102.24涨0.93布伦特113.28涨0.83 钢联资讯认为目前现货市场依旧低迷，预计短期仍有下行空间，建议贸易企业不妨多观望为主，适时低价位买进。

山东地炼日评：地炼报价小幅走跌

钢联资讯-石油网：国际方面：由于经济忧虑继续加重，世界经济可能衰退，上周五国际原油价格走跌纽约商交所11月轻质低硫原油期货结算价下跌66美分至每桶79.85美元；伦敦洲际交易所11月布伦特原油期货结算价下跌1.52美元至每桶103.97美元国际油价主要追随股市和美元走势，尾盘走强是因为股市反弹及美元走软交易员和分析师们表示，今日油价先抑后扬可能反映出交易员经历了一轮清仓后又进行空头回补，在市场超卖情况下逢低买进及邻近周末交易员补仓也支撑了石油市场。

亚洲燃料油市场连续第二日下滑,裂解价差持稳

路透新加坡6月30日电---亚洲燃料油市场周四连续第二日下滑,市场人士持续抛售,但转趋审慎,因油价连续第二日上扬. 近月裂解价差持稳在较低水准,守在每桶较迪拜原油折价近6.00美元,低于过去两日的高于负5.00美元水准,而新加坡海上储油对燃料油船货溢价亦连续第二日下滑. "尽管原油上涨,但预期的一波卖压并未出现,而且买兴较预期强劲.看来市场预期会有更大的上档空间,并转为审慎买进,至少今天是如此,"新加坡一燃料油交易商称. "今天成交量较低,反映了审慎的情绪,而相对稳定的裂解价差则暗示了支撑.但在某个时点,他们都得抛售,到时候情况会不太好看." 8月布兰特原油期货LCOc1在亚洲收盘报每桶111.53美元,较上日上涨2.12美元.1245GMT时,报112.27美元. 新加坡海上储油溢价跌至每吨不到9.00美元,再次下跌逾1.00%. 官方数据显示,新加坡截至6月29日当周库存水准为2,060万桶(320万吨),略为减少15.2万桶.此为13周来第12度高于2,000万桶. 从基本面来看,7月市场料较本月强劲,主要因为伊朗出货降低. 而西方供应连续第二个月稀少,且有来自孟加拉和马来西亚等非固定买方的需求,亦提供支撑. 但7月印度出货增加50%至30-35万吨,且沙特船货来到26个月高量45-50万吨,则限制了市场上档空间. 0830GMT亚洲收盘时,7月/8月互换三日来首次下滑,跌0.25美元至逆价差每吨5.25美元,有13万吨在5.00-5.40美元成交,1130GMT的最後买方报价为5.00美元. 8月/9月合约持平在每吨3.88美元,有11万吨在3.65-4.00美元成交.另有4万吨9月/10月合约在2.25美元成交,5.5万吨10月/11月合约在1.75美元成交,4万吨11月/12月合约在1.50美元成交,3万吨12月/1月合约在0.50美元成交. 跨季价差合约交投仍旧热络,有6万吨第四季/第一季合约在2.75-3.00美元成交,1.5万吨第一季/第二季合约在3.00美元成交. 380-cst市场交投下滑,有5,000吨7月粘度价差合约在9.50美元成交. 7月裂解价差升0.06美元至每桶较迪拜原油折价5.69美元,周三曾触及一周低点.8月裂解价差则升0.07美元至折价6.73美元. 。

亚洲燃料油市场连续第二日下滑,裂解价差持稳

路透新加坡6月30日电---亚洲燃料油市场周四连续第二日下滑,市场人士持续抛售,但转趋审慎,因油价连续第二日上扬. 近月裂解价差持稳在较低水准,守在每桶较迪拜原油折价近6.00美元,低于过去两日的高于负5.00美元水准,而新加坡海上储油对燃料油船货溢价亦连续第二日下滑. "尽管原油上涨,但预期的一波卖压并未出现,而且买兴较预期强劲.看来市场预期会有更大的上档空间,并转为审慎买进,至少今天是如此,"新加坡一燃料油交易商称. "今天成交量较低,反映了审慎的情绪,而相对稳定的裂解价差则暗示了支撑.但在某个时点,他们都得抛售,到时候情况会不太好看." 8月布兰特原油期货LCOc1在亚洲收盘报每桶111.53美元,较上日上涨2.12美元.1245GMT时,报112.27美元. 新加坡海上储油溢价跌至每吨不到9.00美元,再次下跌逾1.00%. 官方数据显示,新加坡截至6月29日当周库存水准为2,060万桶(320万吨),略为减少15.2万桶.此为13周来第12度高于2,000万桶. 从基本面来看,7月市场料较本月强劲,主要因为伊朗出货降低. 而西方供应连续第二个月稀少,且有来自孟加拉和马来西亚等非固定买方的需求,亦提供支撑. 但7月印度出货增加50%至30-35万吨,且沙特船货来到26个月高量45-50万吨,则限制了市场上档空间. 0830GMT亚洲收盘时,7月/8月互换三日来首次下滑,跌0.25美元至逆价差每吨5.25美元,有13万吨在5.00-5.40美元成交,1130GMT的最後买方报价为5.00美元. 8月/9月合约持平在每吨3.88美元,有11万吨在3.65-4.00美元成交.另有4万吨9月/10月合约在2.25美元成交,5.5万吨10月/11月合约在1.75美元成交,4万吨11月/12月合约在1.50美元成交,3万吨12月/1月合约在0.50美元成交. 跨季价差合约交投仍旧热络,有6万吨第四季/第一季合约在2.75-3.00美元成交,1.5万吨第一季/第二季合约在3.00美元成交. 380-cst市场交投下滑,有5,000吨7月粘度价差合约在9.50美元成交. 7月裂解价差升0.06美元至每桶较迪拜原油折价5.69美元,周三曾触及一周低点.8月裂解价差则升0.07美元至折价6.73美元. 。

特别报道：到底什麽触发了油价的空前跌势？

当油价在上周四纽约盘初跌破每桶120美元时,代表主要石油消费方的一些大型公司开始在117美元左右水准买进. 这个价位看起来很划算.布兰特原油已有一个月时间在120美元上方交投.不过这次买入活动後来证明不合时宜.之後油价继续走低. "那天结束前油价暴跌的速度赶上自由落体了,"一家纽约大型投资银行的高管称. 此前油价从未在一天之内走出如此深的跌势.盘中一度下挫近13美元,自3月来首次跌破110美元. 就在油价大跌的前一天,也就是周三,银价录得1980年以来最大单日下跌金额,之前据称对冲基金大鳄索罗斯在抛售白银.交易所上调了白银的保证金要求,提高了交易成本并将投资者逼出市场.银价下挫20%,到当周结束时跌幅扩大.这种急剧跌势令部分大宗商品投资者感到不安. 不过,通常一天内油价不会下跌10%.石油是大宗商品市场之王,每天的合约成交值一般在2,000亿美元左右,能够容纳投资资金的巨额进出. 每桶10美元的波动幅度很罕见,通常是由重大事件引起,如1991年第一次海湾战争爆发,或2008年雷曼兄弟破产,而这两起事件都导致了经济的衰退. 当然,上周也有重大新闻发生.但奥萨玛宾拉登被击毙,对上周一油市平衡的改变影响甚微. 路透访问了20多位基金经理、银行人士和交易商,也没有找到油价大跌的确切原因.市场人士连哪一家银行或基金组织了大规模平仓抛售都无法确认,更不要说类似去年5月股市闪电崩跌那样引发恐慌性卖盘的失误交易了. 然而,将周四和周五采访获取的点滴细节拼接起来後,却为我们展现了这样一幅景象:大宗商品市场在各类主要投资资产中笑傲群雄长达五个月,而油市作为个中翘楚,遭遇了一连串负面因素摧枯拉朽式的袭击.这些因素若单个出现,是能够为市场所消化的,但叠加在一起就产生了强大的杀伤力. 浏览布兰特原油每日波动图表,请点选(r.reuters.com/tyj49r) 价格到达关键水准时自动生成的程式交易加速了跌势. "这是多米诺骨牌反应,"纽约石油期权经纪人DominicCagliot表示. 有影响力的鼓吹者转而看空、部分经济数据疲弱、美联储提供的低廉资金将在7月终止、政治风险减弱,这些利空因素只是为抛售狂潮提供了一个背景.真正引人注目的是,电脑在一个巨大水深的市场中进行的仓位调整居然演变成为一场崩盘. **程式交易** 所谓的止损交易带来的巨幅波动令市场交易商目瞪口呆.交易商在超级计算机中事先设定好程序,一旦油价突破某一水准,便自动触发卖出指令.在许多情况下,计算机程序基于技术原因抛售,因为一旦价格跌破某一水准,就可能触发更大规模的抛售潮. 机器交易所依据的计算模型存在细微差异但基本上类似.这种交易排除了波动市况中进行活跃交易会出现的高度紧张和潜在的人为失误,同时提高了匿名性.计算机交易从不拖泥带水,一旦价格突然挫跌就会迅速出脱石油的多头仓位,同时建立空仓. 机器交易似乎是导致周四市场上出现另一个异常现象的原因.通常,在下跌行情中油市的未平仓合约总量会下降,但交易所数据显示却是上升.正常情况下,恐慌基金的一致抛售会导致"未平仓合约"数量缩减,因投资者纷纷平仓离场.但有些跟随市场趋势的机器或更进一步,出脱多仓并迅速堆积大规模空仓. "计算机不在乎.动能一直增加,直到无人可挡,"Vantage驻纽约商业期货交易所(NYMEX)的场内交易员PeterDonovan表示. 一些大型华尔街交易商发现自己的系统跟风杀跌,却不确定是谁最初引发的抛售潮.他们只知道纽约、伦敦、日内瓦和圣保罗等地其他公司的类似机器也会以同样模式自动抛售. 在周四的崩跌中,此类卖盘锁定了野心勃勃的商品交易商数月来积累的获利.周四的暴跌更像是群计算的智慧产物,而非波及广泛的人群恐慌. "我们相信修正幅度在很大程度上被程式交易商出脱仓位的操作所放大,"瑞士信贷分析师在一份报告中指出. 高频交易和程式交易占据了石油市场约一半的成交量. **大型金融机构转而看跌** 一些导致大跌的种子稍早就已埋下.高盛大宗商品主管JeffreyCurrie领导的研究团队,在4月相继发给客户两份报告,建议他们削减仓位.其中一份报告显示,该行预计布兰特原油短期将修正近20美元,但对较长期前景仍持乐观态度. 掌管一支宏观对冲基金的投资大鳄索罗斯数月来表示黄金价格昂贵.就连ETFStrategist等线上咨询公司也对普通家庭投资者发出警告,称贵金属泡沫随时可能破裂. 华尔街日报周三报导称,索罗斯基金正在卖出白银等大宗商品.其他对冲基金的四位消息人士对路透表示,认为索罗斯周四在再次忙于抛售大宗商品仓位. 白银市场已四日受创,当周收盘跌近30%.但白银市场很小,价格更容易剧烈波动.一些交易商臆测,投资大户先是在白银这个流动性最差的市场了结获利离场,然後转战油市. 原油价格周四崩跌,拖累其他每种主要大宗商品.追踪19种主要大宗商品的路透-Jefferies商品研究局指数(CRB)单周或下跌9%,创2008年以来的最大跌幅. 油价卖压从伦敦开始浮现,随着纽约交易商涌入而加速. 美国例行公布的一周初请失业金人数报告显示劳动力市场状况比预期糟糕,令投资者备感恐慌.这份报告令围绕全球经济恢复力道的悲观情绪愈发浓厚,此前德国工业订单大减,美国及欧洲服务业放缓.接下来令人吃惊的是,欧洲央行发布较预期温和的利率声明,表明其对欧元区前景持审慎态度.美元大涨. 接近纽约中午时分,布兰特原油期货的跌幅已达到令人吃惊的每桶8美元. 位于纽约的交易所西南约1,400英里的德克萨斯炼油区,石油业人士对这种跌势感到感到惊讶,因这完全扰乱了其定价模型. "这简直是疯了,我们风险管理部门的工作人员将报价数据记录撕得粉碎,"一位来自美国大型独立炼油商的不具名的人士称. 此外,一系列来自经济和政治方面的因素也从在中发挥作用.美联储6,000亿美元的债券购买计划向市场注入了大量现金,成为推动原材料价格近期上涨的一大动力.此项购债计划已将利率推至超低水平,使得经通胀调整的借款成本几乎为零.投资者不断利用这种超级廉价资金买入大宗商品,但美联储的购债计划要到今年6月30日才结束. "资金可能在6月(美联储)结束购债计划前获利了结.各方正在互相观望,看谁会先出手了结,"伦敦一位石油交易员表示. 全球增加最快的大宗商品消费国--中国亦在收紧货币政策,以夯实增长并遏制通胀,推升了该国石油需求放缓的预期. 反映在油价中的政治风险溢价上周亦受到市场的考验.席卷阿拉伯世界的动乱已在今年提振油价.该地区拥有超过一半的全球石油储量.截至目前,唯一令石油供应严重受损的情形出现在利比亚,那里的战乱令石油日供应量至少下滑100万桶. "全球的人们脑海中不断涌现的词汇,就是更多风险,更多风险,更多风险..."EnergySecurityAnalysis的分析师SarahEmerson表示,"人们只是利用本周,以及宾拉登的死讯进行反思.他们停顿一下并说道,风险可能没那麽多了." **游戏结束** 将这些因素汇总起来,他们意味着卖出的理由.路透访问的交易商和券商猜测,一直积极加码买入商品的索罗斯和其他大基金,正减少投资组合中配置的商品份额.由于他们的仓位已增长至如此大的规模,以至于即使小规模的再平衡,抛售的合约价值也达到数以十亿美元计的巨量水平.布兰特石油期货在经历数周的淡静交易後,周四的成交量创下纪录水平. 周四稍早,投资顾问公司RoubiniGlobalEconomics也加入看空阵营,在几年来首次告诉客户削减巨额投资组合中的商品仓位.很多基金数个月的可观获利就这样被轻易抹去. 但周四的暴跌无疑导致巨大损失. 截止纽约时间周四下午,一些世界最大的货币基金公司认为他们闻到血腥味.多家银行和基金似乎正有序抛售石油,即使油价的下跌异乎寻常.但一家对冲基金能挣扎求存吗? 他们疑惑,是否大型商品基金正在失去石油多头押注这场战役,他们正迫于券商追缴保证金的压力而抛售大量的持仓. 纽约一家大型银行的交易员与一位在全球知名大型对冲基金供职的同事打电话.一人表示,他们交流了看法,怀疑一个或多个专注于商品的对冲基金可能正面临算总账的时刻. 没有基金能被准确定位.该人士称,截止当日收盘,他们的怀疑已经减轻,很多市场人士在周末与路透记者交谈时也表达了相同观点.没有人提及一家大型对冲基金陷入可怕的麻烦,或一个计算机交易算法出现瘫痪. 这与去年5月股市暴跌不同,当时股市出现类似9%跌幅的持续时间只有几分钟,而周四的下跌就像绵延不断的瀑布袭来,持续时间超过12小时. 即使在周四收盘布兰特原油期货结算价下跌至约110美元之後,原油价格仍比一年前高出38%. "鉴于油价涨幅已远超过任何合理定价,周四的下跌让人感觉更像是事先安排好的修正,而非一片混乱的恐慌.任何人准备好跳窗而逃都变得毫无意义,"CameronHanover石油分析师PeterBeutel指出. **损失惨重** 据几位投资于其他对冲基金的基金经理人表示,那一天使得一些大宗商品仓位重的基金伤得不轻--周损失达10-20%. 两位消息人士称,位于伦敦的BlueGold损失惨重,该基金过去曾大举押注石油上涨.尚不清楚该基金损失几何,BlueGold拒绝就此置评. 一位货币经理人谈到BlueGold首席交易员PierreAndurand的时候表示,"这几周他的状况更为艰难,因此我认为游戏还没有结束." 基金消息人士并指出,WintonCapital周四的损失高达200亿美元,约为2.2%,还有管理3亿美元的欧洲商品基金FTCCapital,旗下一支较大基金的损失达4%.两只基金均无法被联系到就此事置评. 在短短数小时内,原油跌幅使得全球单日石油需求供应成本降低近10亿美元.这对于汽油消费国而言是好消息.但美国司法部长霍尔德(EricHolder)对石油交易商发出了强烈警告,他最近组织了一个政府工作组来调查油市的操纵活动.他希望有证据表明节省下来的成本被传导给了终端用户. Holder周五表示,"这个工作组的建立,是要调查在批发和零售市场中,随着价格攀升,是不是存在着欺诈和操纵.如果批发价格持续降低,一定不能允许欺诈或操纵行为来阻止价格下滑被传导给终端消费者."(完) 。

五矿期货:9月8日金属早报

10 月交货新配方汽油期货价格逆势上扬 1 美分或 0.5%，收每加仑 1.93 美元 贵金属行情简报 贵金属盘后─欧洲银行担忧 黄金上涨8.20美元 创收盘新高 黄金期货周二创新收盘高点，由于对欧洲银行业与经济成长的担忧重燃，投资人买进贵金属，卖出股票，原油与欧元。

消费者信心不振美经济尚未走出“贫血期”

纽约商交所九月交割的轻质低硫原油期货结算价跌3.01美元，至每桶67.51美元，跌幅4.3%，为7月30日以来最低水平ICE期货交易所布伦特原油期货合约结算价跌1.07美元，至每桶72.41美元，跌幅1.5% 此外，市场风险偏好的下降促使投资者卖出大宗商品、买进美元，而美元走强通常会削弱原油买盘力度。

消费者信心不振美经济尚未走出“贫血期”

纽约商交所九月交割的轻质低硫原油期货结算价跌3.01美元，至每桶67.51美元，跌幅4.3%，为7月30日以来最低水平ICE期货交易所布伦特原油期货合约结算价跌1.07美元，至每桶72.41美元，跌幅1.5% 此外，市场风险偏好的下降促使投资者卖出大宗商品、买进美元，而美元走强通常会削弱原油买盘力度。

1月4日实达金属早报

欧佩克减产难抵油市五大利空共振

当VIX异常高时，表示市场参与者陷入极度的恐慌，不计代价地买进可以避险的卖权因为在股票指数下跌时，买进卖权的避险需求会增加，同时也推升了卖权的隐含波动率，从而推高VIX指数该指数反映了选择权市场参与者对于大盘后市波动程度的看法，正常情况在在20至30之间波动上周该指标再度大幅走高，正是反映了美国股票市场与全球金融市场极度恐慌的情绪，该情绪蔓延到商品市场，导致原油等商品期货大跌 第二，资金再度大幅逃离原油期货市场 在恐慌情绪笼罩下，资金大幅退出原油期货市场的情况再度出现。