原油期货推出改变

[今日原油]：市场不确定性增加 欧美原油期货涨后趋稳

原油 国际市场 评论分析

中石油入股新成立的阿布扎比原油期货交易所

阿布扎比原油期货交易所计划在2020年上半年推出穆尔班原油期货合约专家认为，这可能会改变未来中东原油的定价和交易方式，影响全球五分之一原油的价格基准 中石油董事长王宜林在参加阿布扎比石油和天然气国际会议时表示，当今油气行业已出现系统性变化，石油公司面临的挑战与机遇均前所未有中石油愿同行业内外企业团结一致，积极推动创新转型，成功把握“动能转换”，共同迎接全球油气行业更加美好的未来。

大商所夜盘增加品种后首次开盘 看看各界怎么说

据悉，大商所于2014年先后两批推出了棕榈油、焦炭、豆粕、豆油、大豆、豆二、焦煤和铁矿石期货，在2017年豆粕期权上市后，又增加了豆粕期权品种而本次添加的则是化工系列与玉米系列共7个品种 历史数据表明，大商所的化工系列与原油、甲醇、PTA、动力煤等已上夜盘的品种具有较高的相关性，在未推出夜盘交易之前白盘跳空幅度普便偏高玉米系列品种也属于国际化品种，虽然目前受配额政策的限制，玉米、玉米淀粉与境外品种相关性较低，但未来随着国内相关政策的调整，内外盘联动性可能有所改变。

原油期货上市满“周岁” 破解产业避险难题

对国内众多能源企业而言，近几年伴随原油价格大幅波动，可谓一直在“过山车”的心境中度过2018年3月26日，上海原油期货的推出，从格局上改变了上述现货企业经营者的经营思路 迄今，上海原油期货运行满一周年，其功能在企业应用探索中得以良好发挥，也为期市国际化提供了可借鉴的经验市场人士认为，这标志着该品种已正式走出“婴儿期”，逐渐走向成熟阶段。

增加高质量产品供给 形成期市双向开放新格局

“要让原油真正活跃起来连续交易能够进行转换，还需要下游企业参与，其中就包括要推出成品油期货，只有推出成品油期货才能形成基准价，才能改变行业规则现在的石油行业或者成品油行业，远远落后于金属，甚至于落后农产品，农产品、有色金属都是用公式价格的，现在的成品油还不行，希望期交所在交易成熟以后，尽快推出相应的相关的比如柴油、汽油、航煤等期货，形成完整的体系，这样才能推动原油期货真正实现价格发现功能。

期现对接 国际原油市场或迎来“中国变量”

石油美元树大根深，其地位短期内很难改变，石油以人民币大面积结算从而取代美元的条件远未形成，这将是一条需要几代人努力才可能完成的路 在亚洲，中国并不是第一个在本国推出原油期货品种并以本币计价的国家值得警惕的是，早在2001年，日本东京商品交易所就推出了中东原油期货合约，以日元定价，但因其期货合约设计不合理，日元国际化步伐的停滞，导致市场参与度越来越低，在国际原油期货市场中的比重不足1%。

期现对接 国际原油市场或迎来“中国变量”

石油美元树大根深，其地位短期内很难改变，石油以人民币大面积结算从而取代美元的条件远未形成，这将是一条需要几代人努力才可能完成的路 在亚洲，中国并不是第一个在本国推出原油期货品种并以本币计价的国家值得警惕的是，早在2001年，日本东京商品交易所就推出了中东原油期货合约，以日元定价，但因其期货合约设计不合理，日元国际化步伐的停滞，导致市场参与度越来越低，在国际原油期货市场中的比重不足1%。

“两会时间”开启：期货市场四大看点引关注

受此影响，美国由油气进口消费大国向出口大国转变，显著改写全球油气供需格局；全球油气价格长期保持低位；美国油气成本降低；美元在能源金融中的作用将明显改变，为我国加快发展能源金融带来机遇与挑战 胡俞越认为，国内原油期货推出后，有望填补亚洲地区缺少全球代表性原油期货这一空白首先，WTI、Brent原油期货的交割标的是轻质低硫原油，中国等亚太地区经济体主要进口的中质含硫原油占全球产量的44%，当前国际市场正缺乏权威的中质含硫原油价格基准；另外，从全球时区划分来看，上海大致处于伦敦和纽约之间，国内原油期货恰好能弥补WTI、Brent原油期货在时区分工上的空白点，为国际市场形成24小时连续交易机制。

“两会时间”开启：期货市场四大看点引关注

受此影响，美国由油气进口消费大国向出口大国转变，显著改写全球油气供需格局；全球油气价格长期保持低位；美国油气成本降低；美元在能源金融中的作用将明显改变，为我国加快发展能源金融带来机遇与挑战 胡俞越认为，国内原油期货推出后，有望填补亚洲地区缺少全球代表性原油期货这一空白首先，WTI、Brent原油期货的交割标的是轻质低硫原油，中国等亚太地区经济体主要进口的中质含硫原油占全球产量的44%，当前国际市场正缺乏权威的中质含硫原油价格基准；另外，从全球时区划分来看，上海大致处于伦敦和纽约之间，国内原油期货恰好能弥补WTI、Brent原油期货在时区分工上的空白点，为国际市场形成24小时连续交易机制。

原油期货或将成亚太市场“供需晴雨表”

国际供需格局改变原油期货上市恰逢其时 近年来，以中国为代表的亚太地区经济快速发展，对原油的消耗量与日俱增与此同时，部分国家推出的以本国货币计价的原油期货由于自身条件有缺陷，到目前都没有形成国际影响力在此情况下，作为亚太地区原油贸易的龙头，中国即将推出的以人民币计价的上海原油期货，有望为亚太地区原油贸易提供更为合理的定价基准和风险管理工具。

原油期货或将成亚太市场“供需晴雨表”

国际供需格局改变原油期货上市恰逢其时 近年来，以中国为代表的亚太地区经济快速发展，对原油的消耗量与日俱增与此同时，部分国家推出的以本国货币计价的原油期货由于自身条件有缺陷，到目前都没有形成国际影响力在此情况下，作为亚太地区原油贸易的龙头，中国即将推出的以人民币计价的上海原油期货，有望为亚太地区原油贸易提供更为合理的定价基准和风险管理工具。

2015年2月2日期货公司沪铝短线操作建议

周五沪期铝主力1504合约夜盘受外盘反弹带动，重回12800元之上，现报于12870元/吨上周华东现货铝整体成交于12600-12800元/吨，环比基本持稳，下游需方谨慎观望采购，料后市铝价反弹力度有限，整体仍以弱势盘整格局为主美国2014四季度实际GDP年化季率初值增长2.6%，低于市场预期，但总体的向好趋势不变，美联储在6月前加息的可能性不大希腊左派党赢得大选，欧央行推出欧洲版QE以刺激经济,在“美独紧，全球松”的背景下，美元指数上涨的趋势不会得到改变，原油等大宗商品遭遇对冲基金的大肆抛压，金属等工业品期货也受到了拖累。

赚钱效应显现 前7月300亿资金涌入期货市场

期货市场保证金的增长，往往伴随着期货市场扩容如果下半年玻璃期货、焦煤期货能顺利推出，还将给期货市场带来增量资金而正在仿真交易的国债期货、股指期权和原油期货如能加快推出，对行业而言将是一个质的改变 虽然期货市场保证金存量规模出现反弹，但是仍然难以挽回期货公司下半年业绩集体下滑的势头。

国际原油价连跌六日 国内成品油成交清淡

证监会主席郭树清4月17日则表示，年内中国将继美国、英国后推出第三个全球性原油期货市场，以争夺原油定价权而日前，中国证监会主席助理姜洋表示，目前原油期货推出筹备工作已取得实质性进展 分析人士认为，作为大宗商品的风向标，原油期货上市将改变国内原油定价机制的薄弱环节，为争取全球原油市场定价权创造有利条件有权威专家指出，原油期货重启之后，将建立能独立反映中国石油市场供需情况及消费结构的原油基准价格，与国内成品油价格挂钩后，成品油定价机制改革可望开辟新的路径。

27日银河期货商品交易晨报

经济下滑令商品承压 “农强工弱”分化或持续

虽然农产品相对较强，但再度上涨也乏力，在整体市场不景气的情况下，只能说农产品较为抗跌，而且底部有国家保护价的强力支撑 四月将发布三月及一季度经济数据，针对预期不佳的数据，不排除相关宏观政策的出台对期市短期刺激有作用，但根本改变商品需求以及价格走势或有难度 期货行业创新方面，证监会主席郭树清再次做出了“抓紧建设原油期货市场，稳妥推出国债、白银、焦煤等重要期货品种，主动贴近“三农”需求，加强相关农产品期货品种的研究开发力度。

郭树清：增加机构投资者比重 鼓励养老金入市

大力推进行政审批制度改革，坚持市场优先和社会自治的原则，主动改变监管理念和方式，大幅减少事前准入和审批加快培育和发展市场中介机构，进一步扩大对外开放，引进成熟市场的机构、人才、产品和技术，有效提升境内机构的专业服务水平抓紧建设原油等国际大宗商品期货市场，逐步使我国成为能源等大宗商品的国际期货交易中心之一 　　二是努力推动资本市场的结构调整和服务能力提升显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种。

燃油税开征大势所趋 对用油下游行业影响较大

首先，目前国内成品油出厂价格相比国际原油期货价格的折扣已经超过了打对折的范围，此次能源价格改革势必将改变价格倒挂现象；其次，燃油税是规范能源消费的重要政策，从价征收能更好规范能源消费燃油税政策如果选择在现在这个特定的时点并配合成品油定价机制改革方案推出，一方面将达成政府多年来规范成品油消费的意愿，另一方面则将对汽车消费的负面影响降至最低这将形成政府与消费者双赢的格局 国家发改委透露燃油税率将介于30%至50%之间，燃油税政策的实施将伴随着养路费的取消。

油价上涨对中国经济影响几何

近日燃料油期货交易的推出，具有重要的里程碑意义，但是，燃料油占我国石油消费总量的比重较小，燃料油期货价格尚无法达到整个油品套期保值、规避风险的作用而其他油品目前市场化程度较低，无法进行期货交易我国经济持续快速增长，原油需求量不断增加，已成为世界第二大原油消费国，以中国在亚洲原油市场所占的份额，推出自己的原油相关品种期货，完全有可能形成标志性的地区市场价格，可以在一定程度上抵御价格波动带来的风险因此，我国应加快国内成品油价格市场化步伐，改变油价涨多降少的状况，进一步规范价格形成机制，加快推出成熟品种的期货交易。