期货原油思路分析

Mysteel日报：全国油厂豆粕成交转淡

分析师称，周五原油期货跌势令大豆期货涨幅受限，市场担心美联储升息将拖累需求， 预计短期CBOT大豆仍以震荡运行为主国内方面，日内短线关注3850点支撑力度现货方面，巴西大豆收获进度偏慢，影响国内2-3月国内进口大豆到港节奏，但近月下游企业需求不佳，国内油厂开机率处于较低水平，整体来看盘面高位震荡，现货疲弱，基差看跌思路对待，下游饲料企业随采随用即可

Mysteel快讯：豆粕期价震荡上涨 油厂报价跟涨乏力

分析师称，周五原油期货跌势令大豆期货涨幅受限，市场担心美联储升息将拖累需求， 预计短期CBOT大豆仍以震荡运行为主国内方面，日内短线关注3850点支撑力度现货方面，巴西大豆收获进度偏慢，影响国内2-3月国内进口大豆到港节奏，但近月下游企业需求不佳，国内油厂开机率处于较低水平，整体来看盘面高位震荡，现货疲弱，基差看跌思路对待，下游饲料企业随采随用即可

Mysteel日报：养殖端需求略有好转，DDGS市场价格基本稳定

后市方面，上周五CBOT美豆收涨，在美国三天长周末假期前有少量建仓，交易商等待有关南美收成前景的更多信息 分析师称，周五原油期货跌势令大豆期货涨幅受限，市场担心美联储升息将拖累需求， 预计短期CBOT大豆仍以震荡运行为主国内方面，日内短线关注3850点支撑力度现货方面，巴西大豆收获进度偏慢，影响国内2-3月国内进口大豆到港节奏，但近月下游企业需求不佳，国内油厂开机率处于较低水平，整体来看盘面高位震荡，现货疲弱，基差看跌思路对待，下游饲料企业随采随用即可。

多因素支撑，大宗商品演绎上涨行情

部分投资者可更多聚焦极端波动下的期现货价差回归机会，注意资金管理和风险控制 在石化板块品种投资机会方面，隋晓影分析，在地缘局势持续升温以及原油价格仍维持强势的背景下，预计下游化工品仍会以跟涨为主，尤其是与原油相关性较强的燃料油、PTA、沥青等期货品种不过，在原油价格维持涨势的背景下，化工品行业的利润会进一步萎缩或维持在相对低位 华泰期货表示，建议对农产品（大豆、豆粕等）、外需型工业品（原油、新能源有色金属等）、内需型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）、贵金属维持逢低做多思路，同时要警惕相关因素反转风险。

商品面临“压力测试” 资金布局分歧浮现

”刘高超说 从近期大类资产走势来看：债券走势偏强，股市陷入阶段性盘整，大宗商品则呈现高位震荡态势美尔雅期货首席经济学家原涛对记者分析说：“当前资金对后市观点分歧明显，分歧的关键点是对周期的操作布局：长周期看，通胀预期上行，做多思路贯穿始终；短期来看，宏观经济复苏的第一波次结束，可能在三、四季度进行调整，部分资金短线前往低风险资产（例如国债）避险” 短期难现趋势拐点 原油大跌会否触发大宗商品趋势调整？分析人士认为，在欧美疫情反弹、原油大跌背景下，商品短期或波动加剧，但在复苏主背景下，长期趋势拐点短期难出现。

上海原油期货一度跌破400元/桶

上海原油跌破400元/桶，跌幅近4%分析师指出，短期反弹遇阻择机做空思路为主 国信期货指出，欧佩克及其减产同盟国进一步减产目标未定，美国石油钻井平台连续三周增加，对石油需求担忧再起，国际油价在连续数日上涨后回调市场继续关注公共卫生事件对石油需求的影响，韩国和日本新增冠状病毒肺炎数量再次引发市场对石油需求担忧新冠肺炎疫情有在全球范围内大爆发的风险技术面，油价近期或振荡偏弱运行。

虐完空头虐多头 原油震荡何时休

IMF指出：“由于风险偏好下降、制造业疲弱等方面的不确定性，全球经济倾向于下行” 信达期货分析师陈敏华、臧加利表示，目前地缘局势错综复杂，对油价的影响也将加剧加之全球经济下行趋势难以快速扭转，同时随着国际海事组织（IMO）2020限硫令临近，预计炼厂检修规模和时长会增加，因此原油需求端的疲弱会持续压制原油上行空间 两位分析师认为：“目前沙特减产挺价意愿强烈，欧佩克的产量政策不会突然转向，油价处于低位区间后，美国页岩油增长潜力受限，供给端提供底部支撑，原油整体以宽幅震荡的格局为主，预计当前原油难以走出趋势性行情，操作思路以低位做多为宜。

虐完空头虐多头 原油震荡何时休

IMF指出：“由于风险偏好下降、制造业疲弱等方面的不确定性，全球经济倾向于下行” 信达期货分析师陈敏华、臧加利表示，目前地缘局势错综复杂，对油价的影响也将加剧加之全球经济下行趋势难以快速扭转，同时随着国际海事组织（IMO）2020限硫令临近，预计炼厂检修规模和时长会增加，因此原油需求端的疲弱会持续压制原油上行空间 两位分析师认为：“目前沙特减产挺价意愿强烈，欧佩克的产量政策不会突然转向，油价处于低位区间后，美国页岩油增长潜力受限，供给端提供底部支撑，原油整体以宽幅震荡的格局为主，预计当前原油难以走出趋势性行情，操作思路以低位做多为宜。

虐完空头虐多头 原油震荡何时休

IMF指出：“由于风险偏好下降、制造业疲弱等方面的不确定性，全球经济倾向于下行” 信达期货分析师陈敏华、臧加利表示，目前地缘局势错综复杂，对油价的影响也将加剧加之全球经济下行趋势难以快速扭转，同时随着国际海事组织（IMO）2020限硫令临近，预计炼厂检修规模和时长会增加，因此原油需求端的疲弱会持续压制原油上行空间 两位分析师认为：“目前沙特减产挺价意愿强烈，欧佩克的产量政策不会突然转向，油价处于低位区间后，美国页岩油增长潜力受限，供给端提供底部支撑，原油整体以宽幅震荡的格局为主，预计当前原油难以走出趋势性行情，操作思路以低位做多为宜。

虐完空头虐多头 原油震荡何时休

IMF指出：“由于风险偏好下降、制造业疲弱等方面的不确定性，全球经济倾向于下行” 信达期货分析师陈敏华、臧加利表示，目前地缘局势错综复杂，对油价的影响也将加剧加之全球经济下行趋势难以快速扭转，同时随着国际海事组织（IMO）2020限硫令临近，预计炼厂检修规模和时长会增加，因此原油需求端的疲弱会持续压制原油上行空间 两位分析师认为：“目前沙特减产挺价意愿强烈，欧佩克的产量政策不会突然转向，油价处于低位区间后，美国页岩油增长潜力受限，供给端提供底部支撑，原油整体以宽幅震荡的格局为主，预计当前原油难以走出趋势性行情，操作思路以低位做多为宜。

供需矛盾短期弱化 原油价格弱势震荡

因此我们可以看到市场给予原油的风险溢价在降低，国际油价回调明显 另外从市场情绪来看，海通期货原油期货分析师杨安表示，6月底国际油价触顶以来，油价即进入震荡回落阶段，时间进入8月，市场反弹力度越来越弱，价格形态进一步趋弱，盘面表现显示资金从上半年的积极看涨经过一段时间的相持之后观点开始趋向于保守甚至偏空思路，而从我国刚刚公布的相关数据来看，下半年市场需求前景存疑，下半年油价或将震荡回落的观点。

5月25日农产品期货机构观点汇总

5月28日农产品期货机构观点汇总

5月16日农产品期货机构观点汇总

供给缺口扩大 原油延续涨势

考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大 综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

供给缺口扩大 原油延续涨势

考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大 综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

供给缺口扩大 原油延续涨势

考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大 综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

2月27日能化期货机构观点汇总

2月28日能化期货机构观点汇总

2月26日能化期货机构观点汇总