原油期货要注意什么

广州期货：工业硅不宜低位追空

不过，需要注意的是，工业硅期货主力2308合约处在丰水期交割，届时电价将较大程度下调，此外在澳煤恢复进口、原油价格下跌的背景下，冶炼原材料洗精煤、电极、石油焦价格均有下降趋势，工业硅冶炼成本重心将出现大幅下移 综上所述，当前工业硅供需格局整体偏宽松，短期市场仍将偏弱运行，但由于近期价格持续下跌，西南地区枯水期成本支撑逐步显现，预计继续下行空间有限，短期谨慎追空从中长期来看，随着丰水期来临，产量供应将逐步增加，而生产成本将下移，在行业库存高位的背景下，预计工业硅价格仍有下降空间。

[原油日评]：美原油持续累库且加息延续 油价或存下跌空间（20230215）

原油,晚间,预测

6月3日豆油市场早间提示

一、国内现货 隔夜美盘大豆、豆油期货收涨，因美豆种植率低于市场预期，美原油价格站上68美元/桶的提振，以及上周美6万亿美元经济刺激方案带动，利好刺激下，连盘夜盘收阳现货方面，近几日消费淡季市场多刚需采购，买家心态谨慎，导致现货基差报价小幅调整，但部分地区仍有提货排队现象，油厂榨利亏损也支撑价格，预计厂商基差将继续相对坚挺短期大宗商品政策面需要注意，中期关注美国种植天气炒作。

豆油日评：连盘尾盘走高 部分地区现货基差小跌

一、今日市场回顾 隔夜美盘大豆、豆油期货收涨，因美豆种植率低于市场预期，美原油价格站上68美元/桶的提振，以及上周美6万亿美元经济刺激方案带动，利好刺激下，连盘今日收阳现货方面，近几日消费淡季市场多刚需采购，买家心态谨慎，导致今日现货基差报价小幅调整，但部分地区仍有提货排队现象，油厂榨利亏损也支撑价格，预计厂商基差将继续相对坚挺短期大宗商品政策面需要注意，中期关注美国种植天气炒作。

商品市场大面积上涨 多品种盘中触及涨停

在油价连续强势的牵引下，大多数化工品本月或有望录得两位数以上的涨幅，其中苯乙烯、短纤等更是有望创下上市以来最大月度涨幅正如徽商期货在分析PTA走势时所指出的，目前原油及PX价格坚挺，成本端给予了本次PTA上涨较强驱动；同时，下游聚酯库存压力不大，价格跟涨势头良好，节后聚酯利润均有改善；加上宏观利好提供了良好的外部环境，预计短期PTA市场维持偏强走势即便如此，也需要注意PTA社会库存高企、新产能投放带来的供应压力，或制约价格上行空间。

商品期货全线大涨，热门板块还能“上车”吗？

镍方面，目前菲律宾雨季镍矿供应降至低位，国内镍矿紧张局面持续电镍冶炼厂假期有检修减产情况，而下游新能源行业对镍豆需求较好，国内电解镍库存持续去化，预计后市仍较为乐观，镍价偏强运行 “同时需要注意的是，若新冠病毒变异导致疫苗效果不及预期，财政货币政策超预期收紧，有色消费将不及预期”金瑞期货研究所称原油方面，建信期货能源化工高级研究员李捷表示，展望后市，我们认为油价短期在寒潮影响消退以及多头的获利离场下可能迎来一波回调，但中期油价上行趋势不改。

美元指数走强，原油及多数基本金属价格下跌

瑞银集团石油分析师乔凡尼•斯汤诺沃(GiovanniStaunovo)表示，虽然预计今后几个月原油期货价格将上涨，但投资者需要注意石油需求和价格的上涨仍将不会一帆风顺（北美总分社记者刘亚南） 【金属】 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2021年2月黄金期价13日比前一交易日上涨10.7美元，收于每盎司1854.9美元，涨幅为0.58%。

原油重挫橡胶宽幅震荡 LPG尿素逆市走高

同样逆市走高的能化品种还有尿素，主力合约尾盘收高近2.7%，涨幅仅次于LPG，也同样刷新逾两个月新高在印标利好炒作暂告一段落之后，尿素期货并未止步，10月再度震荡上涨倍特期货分析称，我国北方地区大面积供暖季即将到来，煤炭、天然气价格近期出现抬头，对尿素形成支撑不过该机构也提示，印标利好一定程度上得到消化，且原油走势偏空，做多尿素要注意节奏 其他品种方面，铁矿石期价日内震荡企稳，终盘收涨2.12%；菜油早盘一度大涨逾4%，但午后受消息面影响，涨幅显著收窄，终盘仅收高1.7%；豆一延续强势，最终以1.73%的涨幅领涨农产品并收涨至5000元/吨关口之上。

LPG涨势存疑

不过，LPG价格已经处于相对低廉，在下游刚需及库存低位的支撑下，相比其他能化品种，原油市场对LPG的冲击并不明显 当前期货深度升水现货 上市初期，LPG主力合约基差为193.67元/吨，之后逐渐回归，截至5月8日，基差为-383元/吨，上市至今最小值为-417元/吨后期需要注意，随着气温的回升，LPG市场将转入传统需求淡季，当前盘面深度升水现货，待进入季节性淡季，基差就会调整。

INE原油再创三个月新高 EIA数据不拖后腿 燃油涨逾2%

近期国际油价保持上升趋势的原因在于乐观的需求预期，比如贸易协定有能力推升原油需求此外，加拿大皇家银行表示，如果贸易进展不能转化为具体的经济增长，油价可能停滞不前 华泰期货分析认为，昨日EIA发布数据后，油价止跌回升，从EIA的库存数据来看，整体与市场预期变动差异不大，但库存降幅低于API公布数据，不过值得注意的是，美国成品油库存继续增加，这说明就全产业链角度，终端需求并未能消化炼厂的供应增加，这对裂解价差存在抑制，此外需要注意的是，近期EIA在分析中指出，其原油库存数据中包含管道填充油以及罐底油，这些原油并不能被市场所用，近年来美国投产的新管道以及储罐导致管道填充油与罐底油明显增加，而实际的美国可用原油的库存要低于目前水平。

原油库存增加施压油价 但机构押注油价后续看涨

伊朗石油出口因美国制裁而大幅减少，该国也残酷打压了经济停滞引发的抗议活动 投资者需要注意，在缺乏地缘政治冲击的情况下，他们预计布伦特原油在2020年将继续维持在每桶60美元左右的水平，因为OPEC的减产和页岩气活动的放缓，将被其它地区供应的强劲增长所抵消如果中东冲突进一步扩大，油价或将大幅上涨 明年油市有望全面复苏 原油期货曲线的形状表明，交易员和对冲基金预计明年原油库存将下降。

油价还要继续跌？

OPEC秘书长巴尔金都表示，进一步减产是选项之一他周二表示，OPEC将尽其所能与其产油国盟友一道，维护2020年以后原油市场的稳定此外美元指数承压走低，刷新8月27日以来低点至97.89需要注意，油价走势往往同美元呈负相关性，因美元走低会降低投资者购买原油的机会成本 这些消息给油价提供了支撑，WTI11月原油期货收涨0.55美元，涨幅1.04%，报53.36美元/桶。

弘业期货：留意近期很多股票是末路狂奔的走势

标普500指数收跌20.60点，跌幅0.76%，报2701.58点道琼斯工业平均指数收跌205.99点，跌幅0.81%，报25080.50点纳斯达克综合指数收跌64.48点，跌幅0.90%，报7136.39点黄金期货收涨0.7%，报1210.10美元/盎司原油期货收涨0.56美元，涨幅1.01%，报56.25美元/桶 策略提示： 14日权重领跌，虽然中小创早盘活跃，但午后也震荡走软，隔夜消息看，科创板推出时间可能远超预期，对于近期市场情绪重点博弈的壳资源和小市值绩差板块或造成不利的冲击，要留意近期的很多股票是末路狂奔的走势，此外上证50目前再有摆脱目前震荡区间下行的趋势，要注意风险。

美联储加息遇上特金会 本周重磅数据和事件前瞻

同时OPEC也将公布月度原油报告，这对于判断6月22日减产协议的去留将产生重要的影响 周一（6月11日） 周一总体而言数据相对清淡，但是国内大宗的投资者需要注意郑商所棉花期货保证金和涨停板的调整，及时调整好仓位 除此之外需要适当关注下英国的数据，英国相关数据的好坏将会影响英国官员的讲话以及表态。

发展高质量的有中国特色的原油期货市场

因为我国原油期货市场的建设面临着成品油市场化程度不高、经济结构调整、中美贸易摩擦加剧等现实约束此时，我们既要借鉴其他衍生品市场的发展经验，更要注意总结改革开放与期货市场发展的成功经验，制定出更为符合我国期货市场发展的路径和制度，促进期货市场高质量发展 国内期货市场经历了发展探索、盲目发展、清理整顿、规范发展、创新发展五个阶段，通过不断试错优化发展路径，中国商品期货成交总量连续8年居世界第一，市场影响力、国际竞争力、定价能力显著提升。

发展高质量的有中国特色的原油期货市场

因为我国原油期货市场的建设面临着成品油市场化程度不高、经济结构调整、中美贸易摩擦加剧等现实约束此时，我们既要借鉴其他衍生品市场的发展经验，更要注意总结改革开放与期货市场发展的成功经验，制定出更为符合我国期货市场发展的路径和制度，促进期货市场高质量发展 国内期货市场经历了发展探索、盲目发展、清理整顿、规范发展、创新发展五个阶段，通过不断试错优化发展路径，中国商品期货成交总量连续8年居世界第一，市场影响力、国际竞争力、定价能力显著提升。

原油：需求利空 油价低走 0403

因此在未来行情判断方面，我们仍保持此前观点，认为国际油继续在区间内震荡为主的可能性较大，但不排除因全球地缘政治冲突升级而累积的系统性风险对油价持续产生利空影响；INE油价继续保持与国际油价较高联动性，价格走势继续参考外盘，但由于境内投资者多选择日内交易可能会继续导致涨跌幅度及价格波动较大另外需要注意的是，INE原油期货以人民币计价一定程度上为全球石油交易提供了一个除美元计价外的新选择，那么在中美贸易摩擦的情况下人民币汇率的波动将会对INE油价产生非常直观的影响。

原油期货将为甲醇市场注入新活力

“整体来看，原油的大趋势决定了甲醇的大方向，原油市场的强弱将直接决定甲醇市场的走势目前国内80%的甲醇下游与原油存在直接和间接的联系，甲醇和原油的方向一致性将会更强”招金期货分析师于芃森说 不过，需要注意的是，与国外不同，国内原油期货标的是中质含硫原油，加之原油期货上市之初，历史数据较少，因此很难形成稳定的统计套利关系。

原油期货将为甲醇市场注入新活力

“整体来看，原油的大趋势决定了甲醇的大方向，原油市场的强弱将直接决定甲醇市场的走势目前国内80%的甲醇下游与原油存在直接和间接的联系，甲醇和原油的方向一致性将会更强”招金期货分析师于芃森说 不过，需要注意的是，与国外不同，国内原油期货标的是中质含硫原油，加之原油期货上市之初，历史数据较少，因此很难形成稳定的统计套利关系。

专业人士：参与原油期货交易要有全球视野

“境内外节假日安排不同是参与跨境原油期货对冲交易的相关主体需要注意的地方”中国石油经济技术研究院石油市场研究所副所长陈蕊对记者说，国内相关企业在国际市场采购原油时，可能会以当地普遍采用的期货基准价作为计价参考，为了规避之后在国内市场的销售风险，可以同时通过国内原油期货进行卖出套保，“由于国内外节假日时间错位，很容易会出现某一时段存在风险敞口的情况”。