原油期货保值规避

上海原油期货套期保值流程详解

境内外主流原油期货市场基础知识介绍（一） A基本概念 今年以来，受疫情等多重因素的影响，国内外原油价格出现大幅波动，实体企业避险需求强烈石油产业链企业、境外机构、金融机构等对上海原油期货的参与日益加深通过运用原油期货套期保值，相关企业有效平抑了价格波动对企业生产经营带来的风险 套期保值，是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。

上期能源适时有序扩充原油期货交割仓库库容

原油期货为相关企业套期保值、规避价格风险提供了有力保障与此同时，上海原油期货的交割机制对企业克服物流障碍，采购原料、实现销售、降低库存，也发挥积极作用今年一季度，上海原油期货累计交割569.7万桶，同比增长31%上期能源积极联动各地海关，协调仓库、码头、检验机构和客户，保障交割环节畅通无障碍，为发挥期货交割功能奠定了基础 目前，随着原油期货持仓量的稳步攀升，交割规模也呈不断扩大的态势。

期货让聚酯产业链企业自救和驰援更从容

善用期货开辟新径 聚酯产业链企业在期货市场找到了突破口通过套期保值，PTA生产企业及时规避了风险，回笼了资金，维持了正常生产 “快速销售产品、回笼资金以及规避跌价损失成为当务之急期货市场给企业提供了一个高流动性的销售产品、回笼资金及规避跌价损失的平台”徐际恩表示，通过对原有的原料和产品库存在期货市场进行保值，节后国际原油价格和国内化工品价格的波动，未对企业的库存造成影响。

原油期货持仓量突破历史新高

企业也可以利用国内期货品种和场外期权品种来优化锁价策略，达到以更小的风险获取最大化收益的目的 除此之外，中银国际期货研究部主管顾劲涛认为，通过在国内外期货市场利用期货或者期权进行套期保值操作也是不错的选择这样不仅可以锁定进口价格，还可规避大幅上涨的风险至于地缘政治方面的风险，则可以通过分散进货渠道，积极寻找替代品、加大国内原油储备等方式解决 总的来说，杨安认为，近年来我国原油产业在利用衍生品进行风险管理意识和经验方面都取得了明显进步，对利用期货及期权等衍生品工具的研究日益深入，但目前还有很多企业没有充分地将衍生品工具和现货经营有机地结合起来。

上海原油期货将推出TAS指令

利用TAS下单可以规避盘中价格大幅波动带来的实时价格与结算价格差异太大风险，满足产业投资者的精准保值需求，有效降低了风险管理的成本，提高了风险管理的效能 另外，TAS的引入也为交易品种的丰富，比如推出原油ETF等提供了便利在博时基金指数与量化投资部基金经理王祥看来，原油期货TAS指令的推出是对既有竞价市场交易模式的有益补充，帮助市场参与者更便利地追踪原油期货每日基准结算价格，同时也有利于未来基于此基准价的更多金融衍生产品的设计和推出。

原油期货上市满“周岁” 破解产业避险难题

首先，原油进口企业所面临的在途价格风险由于主要产油国普遍同我国存在较大的地理间隔，从装港到卸港通常需要1-2个月时间，在这期间，原油价格波动影响进口企业经营业绩中化石油有关负责人表示，此前原油进口企业通常挑选境外期纸货市场中流动性较好的合约进行套期保值操作，但由于境外合约品质和亚洲时段流动性不足等问题所造成的基差时常存在，可能会影响套保效果；在上海原油期货合约推出后，由于亚洲时段流动性充裕且合约基于中质含硫原油设计等特点，给予原油进口企业在选用套保方案时更多选择，有效提升企业规避在途价格风险手段。

INE原油期货非标仓单期转现业务推出

”广发期货首席原油分析师姚曦说，目前INE原油期货的实际可交割油种仅包括六种中东产原油，指定交割仓库分布在中国沿海8个港口城市，原油期货上市初期仅依靠每月的标准仓单实物交割，难以充分满足广大产业客户的实际生产、贸易需求因此，市场上对上期能源放开非标准仓单期转现业务的呼声一直比较强烈，此次上期能源放开两种模式的非标准仓单期转现业务，可以说是顺应了市场的需求 在京博石化期货套保经营部原油分析师陈松看来，上期能源推出的原油期货非标准仓单期转现业务，对实体企业有效参与套期保值和交割提供了便利，有效弥补了期货标准仓单交割过程中所失去的灵活性：一是可以使买卖双方灵活选择原油的种类和品级，能够满足生产经营企业对原油种类的要求；二是买方和卖方可以灵活选择交货地点，能有效降低交货成本；三是非标期转现可以使炼厂根据加工需要，分批分期购买原料和套期保值，减轻了资金压力和库存压力，同时可以有效规避价格风险。

国内首船期货原油 在大连港顺利接卸

作为我国第一个国际化的期货品种，原油期货的挂牌上市为国内原油消费企业提供了套期保值、规避风险的渠道，有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，加强中国在国际能源市场的话语权乃至定价权，对推动人民币国际化进程具有重要意义

中国原油期货“满月” 推动人民币国际化意义非凡

中国人民大学金融与证券研究所高级研究员李永森称，INE原油期货以人民币计价，提高了人民币的国际认可度和支付能力；同时，INE原油期货的交易地在中国，既有国内交易者，也有国际交易者，优化了中国原油市场的价格传导机制，国内国际配置交易有助于流动性增强，方便国内石油企业套期保值，规避价格波动风险 证监会期货部副主任程莘接受媒体采访时也提到，INE原油期货以人民币计价和结算，其价格体现的是进口原油的到岸价，更方便国内涉油企业管理价格波动风险。

期货行业将进一步服务好产业链企业

原油期货包括未来成品油期货的上市，将为国内原油及成品油定价市场化铺平道路 第三，上市原油期货的重要目的之一就是给国内原油产业链的上下游企业提供一个规避价格风险的工具随着原油期货的上市，国内的炼油企业拥有了自己的避险工具，企业在套期保值的时候排除了以往的限制，能够更好地利用避险工具管理市场风险 第四，我国原油期货在产品设计上打破常规，引入境外投资者，并在税收管理、外汇管理、保税交割等制度上作好安排，未来可以将这些经验逐步拓展到铁矿石、有色金属等其他成熟的商品期货品种，进而推动我国商品期货市场全面开放。

以原油期货上市为契机 迎全面开放新格局

此前全球市场原油定价的两大主流指标WTI原油和Brent原油均受欧美市场控制，采用美元进行定价，套保时存在一定的外汇风险，加大了套保的难度，因此国内相关产业链企业无法较好地规避原油的价格风险国内原油期货的上市，正好为国内涉油企业提供了一个有效的套期保值和规避价格风险的工具此外，我国现行的成品油定价机制按照国际油价变化率10个工作日调整一次，调价频率太低，国内原油期货上市为国内成品油产业链提供了新的价格参考，也有利于成品油定价机制的进一步市场化。

以原油期货上市为契机 迎全面开放新格局

此前全球市场原油定价的两大主流指标WTI原油和Brent原油均受欧美市场控制，采用美元进行定价，套保时存在一定的外汇风险，加大了套保的难度，因此国内相关产业链企业无法较好地规避原油的价格风险国内原油期货的上市，正好为国内涉油企业提供了一个有效的套期保值和规避价格风险的工具此外，我国现行的成品油定价机制按照国际油价变化率10个工作日调整一次，调价频率太低，国内原油期货上市为国内成品油产业链提供了新的价格参考，也有利于成品油定价机制的进一步市场化。

国内原油期货首周秀 成交活跃前景广阔

此外，根据公开数据显示，2017年我国原油产量为1.9亿吨，表观消费量6.1亿吨可以说，原油期货具有极大的市场基础 进一步来看，原油上、中、下游延伸出了多条庞大的产业链化工、纺织、橡塑等皆处其中举例来说，国际油价自去年下半年起快速拉升，国内原油期货推出之后，为了防范油价进一步上涨，相关用油企业可采用买入套期保值的方式来锁定成本，而人民币计价的方式又免去汇率波动的后顾之忧以达到规避风险的目的。

中国原油期货五大看点详解：人民币计价有何深意？

他说，未来的国际货币体系应当是多元化的 原油期货上市有哪些意义？ 谈到中国原油期货上市的意义，隆众资讯分析称，中国作为世界第一大原油进口国，上市原油期货将有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，发挥价格在资源配置中的基础作用，为实体企业提供有效的套期保值工具，规避价格波动风险。

中国原油期货上市首日开门红 个人投资门槛50万元

”证监会期货部副主任程莘近日接受媒体采访时表示 关于中国原油期货上市的意义，隆众资讯分析称，中国作为世界第一大原油进口国，上市原油期货将有利于形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，发挥价格在资源配置中的基础作用，为实体企业提供有效的套期保值工具，规避价格波动风险 平安证券在报告中指出，纵观全球原油期货市场，布伦特原油期货与WTI原油期货分别是全球与美国的原油现货定价基准。

中粮生化计划开展境外原油期货套保业务

国内上市公司中粮生化2月8日发布公告称，为充分发挥期货套期保值功能，有效规避市场风险、降低原油市场价格波动对公司主营产品燃料乙醇价格的影响，公司拟委托深圳中粮商贸服务有限公司（下称深圳中粮商贸）为境外期货交易的代理方，开展原油期货套期保值业务 根据公告，双方将签订《境外期货套保服务协议》，深圳中粮商贸作为中粮生化委托方开展境外期货交易，交易品种为原油期货。

原油期货重启倒计时 “上海油”竞争亚太定价基准

“国内原油期货上市，真正的意义是为国内的相关企业提供了一个套期保值、规避价格风险的场所”金联创副总裁钟健说，近年来我国在加快石油体制机制改革，进口的企业和进口量逐步扩大，但面对国际市场的波动，国内企业只能在国际市场进行相应的风险管理，除了风险较大外，与市场的实际情况也相差较大 此外随着原油的上市，“上海油”将真正参与到亚太原油定价基准的竞争中。

原油期货重启倒计时 上海油竞争亚太定价基准

“国内原油期货上市，真正的意义是为国内的相关企业提供了一个套期保值、规避价格风险的场所”钟健说，近年来我国在加快石油体制机制改革，进口的企业和进口量逐步扩大，但面对国际市场的波动，国内企业只能在国际市场进行相应的风险管理，除了风险较大外，与市场的实际情况也相差较大 此外随着原油的上市，“上海油”将真正参与到亚太原油定价基准的竞争中。

原油期货重启倒计时 上海油竞争亚太定价基准

“国内原油期货上市，真正的意义是为国内的相关企业提供了一个套期保值、规避价格风险的场所”研究表示，近年来我国在加快石油体制机制改革，进口的企业和进口量逐步扩大，但面对国际市场的波动，国内企业只能在国际市场进行相应的风险管理，除了风险较大外，与市场的实际情况也相差较大 此外随着原油的上市，“上海油”将真正参与到亚太原油定价基准的竞争中。

中国原油期货即将“破茧而出” 机构筹备热情高涨

期货具有两个重要功能：价格发现功能和规避风险的功能因此，上市原油期货的一个重要的目的就是给“三桶油”以及地方炼厂提供一个规避价格风险的工具近几年，全球原油的价格大幅下挫，炼厂的原材料价格成本持续下行，企业的避险需求相对较低但是，随着全球原油供需实现再平衡，原油的价格自去年以来已经出现了较大幅度的上涨，因此目前炼厂急需规避市场风险的工具 往年，“三桶油”主要在国外期货市场进行套期保值，但是这其中有诸多不便。